第二章国际金融市场 学习目标: ●认识国际金融市场的产生与发展; ●了解国际金融市场的分类; ●熟悉国际金融市场的业务构成; ●掌握传统国际金融市场与新型国际金融市场的区别 ●了解金融创新及其趋势
第二章 国际金融市场 学习目标： ●认识国际金融市场的产生与发展; ●了解国际金融市场的分类； ●熟悉国际金融市场的业务构成； ●掌握传统国际金融市场与新型国际金融市场的区别; ●了解金融创新及其趋势。 ⚫
第一节国际金融市场概述 ●金融:资金借贷。 ●金融市场:资金借贷或资金融通的关系和场所。 ●国内金融市场与国际金融市场 ●狭义的国际金融市场:国际资金借贷或国际资 金融通的关系和场所 ●广义的国际金融市场:具有多种国际金融业务 活动的关系和场所。 由四个部份构成,即外汇市场、货币市场、 资本市场和黄金市场
第一节 国际金融市场概述 ●金融 ：资金借贷。 ●金融市场 ：资金借贷或资金融通的关系和场所。 ●国内金融市场与国际金融市场。 ●狭义的国际金融市场 ：国际资金借贷或国际资 金融通的关系和场所。 ●广义的国际金融市场 ：具有多种国际金融业务 活动的关系和场所。 由四个部份构成，即外汇市场、货币市场、 资本市场和黄金市场
第二节国际金融市场 的分类及其业务构成 国际金融市场的分类 ●时间上区分:货币市场( Money market)与中长期资本 市场( apital Market) ●从货币和授受者的身份来讲:离岸金融市场(Om- shore Financial Market与在岸金融市场( Foreign Financial Market) ●就业务内容分:外汇市场、货币市场(短期资金市 场)、资本市场(长期资金市场)和黄金市场
第二节 国际金融市场 的分类及其业务构成 一、国际金融市场的分类 ●时间上区分：货币市场(Money Market) 与中长期资本 市场(Capital Market) ●从货币和授受者的身份来讲 ：离岸金融市场(Offshore Financial Market) 与在岸金融市场(Foreign Financial Market) ●就业务内容分 ：外汇市场、货币市场(短期资金市 场)、资本市场(长期资金市场)和黄金市场
国际货币市场 (一)概况:主要业务包括银行短期信贷、短期证券及 票据贴现市场; 中介机构包括商业银行、票据承兑行、贴现行 证券交易商和证券经纪人 (二)短期信贷市场 三)短期证券市场:国际间进行短期证券交易的场所 期限不超过一年,交易对象有短期国库券( Treasur Bll),可转让的银行定期存单( Transferable Certificate of Deposit,CDs)、银行承兑汇票( Bank acceptance Bll)和商业承兑汇票( Commercial bills)
二、国际货币市场 （一）概况 ：主要业务包括银行短期信贷、短期证券及 票据贴现市场； 中介机构包括商业银行、票据承兑行、贴现行、 证券交易商和证券经纪人 （二）短期信贷市场 （三）短期证券市场 ：国际间进行短期证券交易的场所， 期限不超过一年，交易对象有短期国库券(Treasury Bills)，可转让的银行定期存单(Transferable Certificate of Deposit，CDs)、银行承兑汇票(Bank Acceptance Bills)和商业承兑汇票(Commercial Bills)
、贴现市场 ◆贴现市场:对未到期票据按贴现方式进行融资的场所 ◆贴现:指将未到期的信用票据打个折扣,按贴现率扣 除从贴现日到到期日的利息后向贴现行( Discount Houses)换取现金的一种方式 ◆经贴现后的票据,贴现行或从事贴现的银行可以用它 们向中央银行要求再贴现( Rediscount 中央银行利用这种再贴现业务来调节信用、调节利率 进而调控宏观金融
三、贴现市场 ◆贴现市场：对未到期票据按贴现方式进行融资的场所。 ◆贴现：指将未到期的信用票据打个折扣，按贴现率扣 除从贴现日到到期日的利息后向贴现行 (Discount Houses)换取现金的一种方式。 ◆经贴现后的票据，贴现行或从事贴现的银行可以用它 们向中央银行要求再贴现(Rediscount)。 中央银行利用这种再贴现业务来调节信用、调节利率、 进而调控宏观金融
四、国际资本市场 ★概况:资本市场是指一年以上的中长期信贷市场。 市场参与者有银行、公司、证券商及政府机构。主 要业务有两大类:银行贷款和证券交易 ★信贷市场:政府机构(包括国际经济组织)和跨国 银行向客户提供中长期资金融通的市场 ★证券市场 五、外汇市场 ★概况:从事外汇买卖的场所,实际上主要是银行 之间的货币买卖市场。交易包括即期交易、远期交 易、期货交易、期权交易。 ★主要国家外汇市场的基本情况
四、国际资本市场 ★概况：资本市场是指一年以上的中长期信贷市场。 市场参与者有银行、公司、证券商及政府机构。主 要业务有两大类：银行贷款和证券交易 ★ 信贷市场 ：政府机构(包括国际经济组织)和跨国 银行向客户提供中长期资金融通的市场 。 ★证券市场 五、外汇市场 ★概况 ：从事外汇买卖的场所 ，实际上主要是银行 之间的货币买卖市场。交易包括即期交易、远期交 易、期货交易、期权交易。 ★主要国家外汇市场的基本情况
六、国际租赁市场 ★租赁是指出租人提供不具法律所有权的资产使用权的 种安排,实际上是一种瓷金融通技术。 ★国际租赁的形式:操作租赁( Operating Leases)、金融 租赁( (Financial Leases)、货币加成租赁 Money-Over- Money leases、减税租赁( Tax credit leases)、杠杆租 赁( leveraged Leases和双重租赁( Double leases
六、国际租赁市场 ★租赁是指出租人提供不具法律所有权的资产使用权的 一种安排 ，实际上是一种资金融通技术。 ★国际租赁的形式：操作租赁(Operating Leases)、金融 租赁(Financial Leases)、货币加成租赁(Money-OverMoney Leases)、减税租赁(Tax Credit Leases)、杠杆租 赁(Leveraged Leases)和双重租赁(Double Leases)
七、黄金市场 ★概况:黄金市场可以分为实物黄金市场和期货期权 市场两部分,两个市场由套利活动紧密联系在一起, 期货期权的价格归根结底是由实物黄金市场上供求 关系的变化决定的 ★黄金期货期权市场:黄金期货交易是指在合同规定 的某个时间承诺交割或者接受和购买特定数额的黄 金。黄金期权交易是指期权购买者在协议价格(或实 施价格)上买卖实物黄金或黄金期货合同的权利 ★中央银行的黄金操作:操作方法通常有黄金存款 黄金贷款和黄金拆借、黄金掉期、黄金抵押贷款 黄金互换交易,以及黄金期权交易
七、黄金市场 ★概况：黄金市场可以分为实物黄金市场和期货期权 市场两部分，两个市场由套利活动紧密联系在一起， 期货期权的价格归根结底是由实物黄金市场上供求 关系的变化决定的。 ★黄金期货期权市场：黄金期货交易是指在合同规定 的某个时间承诺交割或者接受和购买特定数额的黄 金 。黄金期权交易是指期权购买者在协议价格(或实 施价格)上买卖实物黄金或黄金期货合同的权利。 ★中央银行的黄金操作：操作方法通常有黄金存款、 黄金贷款和黄金拆借、黄金掉期、黄金抵押贷款、 黄金互换交易，以及黄金期权交易
第三节传统国际金融市场与 新兴国际金融市场 ★传统的国际金融市场 (1)性质和特点从事居民与非居民之间的国际借贷和货 币交易,是从事市场所在国货币的借贷和交易;同时 又都是市场所在国家的国内市场,市场活动受各有关 同家政府的政策、法令的管制,受当地市场规则、惯 例的约束。 (2)世界上典型的传统国际金融市场 西方世界三大传统国际金融市场:伦敦、纽约、苏 黎世
第三节 传统国际金融市场与 新兴国际金融市场 ★传统的国际金融市场 (1)性质和特点:从事居民与非居民之间的国际借贷和货 币交易，是从事市场所在国货币的借贷和交易；同时 又都是市场所在国家的国内市场，市场活动受各有关 同家政府的政策、法令的管制，受当地市场规则、惯 例的约束 。 (2)世界上典型的传统国际金融市场 西方世界三大传统国际金融市场：伦敦、纽约、苏 黎世
★新兴新型ss国际金融市场 (1)性质和特点:在货币发行国境外进行交易该货币 (2)主要的新兴国际金融市场—离岸国际金融市场: 卢森堡金融市场( Luxenburg Financial Market) 香港金融市场( Hong Kong Financial Market 新加坡金融市场( Singapore Financial Market) 东京金融市场( Tokyo Financial Market
★新兴(新型sss)的国际金融市场 （1）性质和特点：在货币发行国境外进行交易该货币。 （2）主要的新兴国际金融市场——离岸国际金融市场： 卢森堡金融市场(Luxenburg Financial Market) 香港金融市场(Hong Kong Financial Market) 新加坡金融市场(Singapore Financial Market) 东京金融市场(Tokyo Financial Market)