第六章外汇业务 学习目的: ●掌握外汇市场的概念,熟悉外汇市场的构成 ●熟悉外汇市场的交易方式和外汇市场的分类; ●掌握认识外汇行情的方法; 掌握即期外汇业务的涵义及其业务操作方法 ●掌握远期外汇业务的涵义及其业务操作方法 ●掌握套汇和套利业务的涵义及其业务操作方法
第六章 外汇业务 学习目的： l掌握外汇市场的概念，熟悉外汇市场的构成； l熟悉外汇市场的交易方式和外汇市场的分类； l掌握认识外汇行情的方法； l掌握即期外汇业务的涵义及其业务操作方法； l掌握远期外汇业务的涵义及其业务操作方法； l掌握套汇和套利业务的涵义及其业务操作方法
第一节外汇市场 外汇市场的概念 外汇市场是进行外汇买卖的场所。其产生、形 成的基础是外汇的供给与需求 外汇市场的构成: ●外汇银行 ●外汇经纪人( Foreign Exchange Broker); ●进出口商及其他外汇供求者; ●外汇票据商:经营外国汇票买卖业务的商号 ●外汇投机者; ●跨国公司 中央银行等政府主管外汇机构
第一节 外汇市场 一、外汇市场的概念 外汇市场是进行外汇买卖的场所。其产生、形 成的基础是外汇的供给与需求。 二、外汇市场的构成： ●外汇银行; ●外汇经纪人(Foreign Exchange Broker) ; ●进出口商及其他外汇供求者 ; ●外汇票据商：经营外国汇票买卖业务的商号。 ●外汇投机者; ●跨国公司; ●中央银行等政府主管外汇机构
第二节外汇市场的交易方式和类型 外汇交易方式 ()外汇交易通信工具 1路透交易系统 2电话和多声道话音记录仪 3电传 二)外汇交易的资讯工具 1路透系统( Reuters) 2德励信息系统( Telerate Dow Jones global Information) 3.彭博金融市场产品信息系统( Bloomberg Financial Markets Commodities News) 4美联社与道琼斯新闻服务系统( Associated press dow Jones)
第二节 外汇市场的交易方式和类型 一、外汇交易方式 (一) 外汇交易通信工具 1.路透交易系统 2.电话和多声道话音记录仪 3.电传 (二) 外汇交易的资讯工具 1.路透系统(Reuters) 2.德励信息系统(Telerate Dow Jones Global Information) 3.彭博金融市场产品信息系统(Bloomberg Financial Markets Commodities News) 4.美联社与道·琼斯新闻服务系统(Associated Press Dow Jones)
外汇市场的分类 ●零售市场和批发市场; ●柜台市场和交易所市场:前者没有固定场所,买卖双 方无需面对面进行交易的市场。后者指有具体、固定 的交易场所进行外汇交易的市场。 ●官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市; ●即期外汇市场( Spot Foreign Exchange Marke)、远期 外汇市场( Forward Foreign Exchange Market)和外币 期货市场( Currency Futures Market)
二、外汇市场的分类 ●零售市场和批发市场； ●柜台市场和交易所市场：前者没有固定场所，买卖双 方无需面对面进行交易的市场。后者指有具体、固定 的交易场所进行外汇交易的市场。 ●官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市； ●即期外汇市场(Spot Foreign Exchange Market) 、远期 外汇市场(Forward Foreign Exchange Market)和外币 期货市场(Currency Futures Market)
第三节外汇市场行情解读 以欧元在外汇市场的汇率为例(见图61),有以下 几个项目: ● Closing mid-point:该交易日收市时某货币的中间价。 ● Change on day:该货币在这一天上涨或下跌的幅度 0.0001(日元为0.01)称为1点 ● Bid/offer spread:欧元兑其他货币的买入价和卖出价。 ● Days mid high low:当天欧元兑其他货币的最高值和 最低值。 ● One month rate:一个月的远期汇率 ● Three month rate: 月的远期汇率 One year Rate:一年的远期汇率
第三节 外汇市场行情解读 以欧元在外汇市场的汇率为例（见图6.1），有以下 几个项目： ●Closing mid-point：该交易日收市时某货币的中间价 。 ●Change on day：该货币在这一天上涨或下跌的幅度， 0.0001（日元为0.01）称为1点。 ● Bid/offer spread：欧元兑其他货币的买入价和卖出价。 ●Day’s mid high low：当天欧元兑其他货币的最高值和 最低值。 ● One month Rate：一个月的远期汇率 ● Three month Rate：三个月的远期汇率 ● One year Rate：一年的远期汇率
J10 dong Chang Bidomer Day's mid one month Three months one year mio-pcint on day Rate Europe Coach Aep. IlonUn3l 31400+006030-500 315503151631.648131.640 0031.6781-0.1 Denman 7435700036-33 744577425474356 00 7434 0.1 7.437200 Hungary Fon261871-0835066-11522970261.430263528576266634573278.098-62 HKn 83065+00100060-070 8343982638320122083311 8.3846-09 PoLand 44576+008541-611 44611 4.43294469 .1449183.14.5816-28 Romania 37204.90 1537-36 372510371580 Russia u:344821+00787715-g734518343576 】Gk 41元060+0010760304173741531941.7574 4420316 143.1596-3.7 Ton234.350-00160110-59023459234110 SEdan 914650013440-40 s1516912279155089161579208407 SMtnenand 549100348-49 1.5501 1.53751.546191.5418191.52351 TUnay Lra 59832 481423331606861591283 L 06966+0001794-968 069061906973-1206981307056-13 Americas Argentina .P80 3.13660060304-48 3142831278 Eral 326400088-89 32932375 C3n303 15706+01671-710 1.57481.557015720-.11.57491.115870-10 IHeN F890 11A398-0094534-411.9611792811.868822711.945536124110-48 Peni (HeN Sol 399950063-405 39543974 UA 1.1344+00019342-346 113651.13121.1334 11314 .11.124309 Pacific/Middle EastoArrica Australia 172840031279-288 174721.7241.7322261.739-251.771 25 Honn Kon HK3 8473心0154454-491 86 a8225 8859 L.1 88245 8.7a9 0.7 India 52398心0430609525120522180246571.6562917s3.1888-15 Indonesia Rupan 932250+41.51859-6419394209280.10914141.1997.561.19398109 Ri9241+16.333-918 Israe h 4.9403 349-457 4.9457 4、8845 Japan 13s734 878113381013.110133.4842313931 22131.04720 Kuwat 1KUM3ii D 03408 4065-40 03411 03399034 03410 0203415 Maasi 43108+00075100-115 4.3181 42991 P Zeeman N2N 1:040076296-312 1.9671 l9259 193543.1 19447 1.988 29 P8o605940+0023776-10060690060429068635361.4343-55641143-58 sauli Arabia 42543+0007353-55 4.2425 4.2478 064236304 seaport 1:877+000880-884 .9957 .9854 141.9802 5191313 south erica 85406063820-81 868843378.618511.087513 -99 92125 south rrea (Aon 38 +156471313931333.1213390220134327-1.9135904-17 Tawan 388986-00011350-622 筑93筑853.802296361 273.115120 Thiland 435350013281-78432084.126842131.04133 1.0469692 0 E m们am 4.1667+00071657-676 41741 4.1550 6s1 1.041561 1413508 Euro Loding Rtx Azrin Schling 13r0o1, Bdgin roembourg Fans 40.3399, Fnrih Harla 694573, French Fanc G3957, German Har 1.95 水Dahm3475
第四节即期外汇业务 即期外汇业务的涵义:按当天外汇市场上的汇率成交当 天或两个营业日内办理交割 二、即期外汇交易实例 A: Hi. BANK OF CHINA SHANGHAl, Calling For Spot JPY For USD pls(请问即期美元兑日元报什么价?) B:MP,124.20/30(等一等,1美元兑12420/30日元) A: Taking USD10(买进1000万美元) B: OK. Done, I Sell USd lOMio Against PY At 124. 30 Value july 20, JPY PLS To ABC banK toKYo For A/C No.123456(我卖给你1000万美元买进日元,汇率为 124.30,起息日为7月20日,WO1的日元请付至东京 ABC银行,账号为123456) A: OK. All Agree USD To XYZ BANKNY. For OurA/ C65421 CHIPS UID09458,TKS(我们的美元请付至 纽约XYZ银行,账号为654321, CHIPS UID09458)
第四节 即期外汇业务 一、即期外汇业务的涵义:按当天外汇市场上的汇率成交当 天或两个营业日内办理交割 二、即期外汇交易实例 A： Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI，Calling For Spot JPY For USD PLS（请问即期美元兑日元报什么价？） B： MP ，124.20／30（等一等，1美元兑124.20／30日元） A： Taking USD 10（买进1000万美元） B： OK．Done，I Sell USD 10Mio Against JPY At 124．30 Value July 20， JPY PLS To ABC BANK TOKYO For A／C No．123456（我卖给你1000万美元买进日元，汇率为 124．30，起息日为7月20日，WO1的日元请付至东京 ABC银行，账号为123456） A： OK．All Agree USD To XYZ BANK N.Y．For Our A／ C 65421 CHIPS UID 09458，TKS（我们的美元请付至 纽约XYZ银行，账号为 654321，CHIPS UID 09458）
第五节远期及掉期外汇业务 远期外汇买卖的涵义 指买卖双方先签订外汇买卖合同,交割日到来时买卖双方再 按合同的规定办理交割的一种外汇交易 远期外汇买卖的汇率 (-)远期汇率的表示方法 1.直接报价法; 2.以即期汇率为基础用远期差价( Forward Margin)来表示 (二)远期汇率的计算 ●计算远期汇率的公式: ①在市场所在国货币采用直接标价法时。远期汇率等于即 期汇率加上升水数,或远期汇率等下即期汇率减去贴水数; ②在市场所在国货币采用间接标价法时,远期汇率等于即 期汇率减去升水数,或远期汇率等于即期汇率加上贴水数
第五节 远期及掉期外汇业务 一、远期外汇买卖的涵义 指买卖双方先签订外汇买卖合同，交割日到来时买卖双方再 按合同的规定办理交割的一种外汇交易 二、远期外汇买卖的汇率 (一) 远期汇率的表示方法 1．直接报价法； 2．以即期汇率为基础用远期差价(Forward Margin)来表示。 (二) 远期汇率的计算 ●计算远期汇率的公式： ①在市场所在国货币采用直接标价法时。远期汇率等于即 期汇率加上升水数，或远期汇率等下即期汇率减去贴水数； ②在市场所在国货币采用间接标价法时，远期汇率等于即 期汇率减去升水数，或远期汇率等于即期汇率加上贴水数
●差价用点数表示的远期汇率的计算 不论即期汇率采用何种标价法,若远期差价的格局是“前高后 低”,则远期汇率应是在即期汇率的基础上“往下减”;反 若远期差价的格局是“前低后高”,则远期汇率应是在即期汇率 的基础上“往上加”。 、远期外汇业务交易实例 A:DEM6 USD Tom Pls(询问USD/DEM,次一营业日交割的价 位,金额为600万美元) B:T/N1.8/23DEM1.6010/15(T/N换汇汇率1.8/2.3,USD /DEM即期汇率为1.6010/15) A:10 Yours, My dem to My Frankfurt(卖出美元,价位1.6010, 所兑德国马克汇入我法兰克福的账户) B: OK. Done at 1.60082, We buy usd 6 Mio against DEM Val July 26 USd to My NY. Tks and bl(好的,成交在160082(1.6010 O00018),买入美元600万兑德国马克,7月26日交割(假设7月 25日为 Spot Date),美元请汇至我纽约的账户) A:OK, All agreed,Tks,BI(好的,同意你所说的)
●差价用点数表示的远期汇率的计算 不论即期汇率采用何种标价法，若远期差价的格局是“前高后 低” ，则远期汇率应是在即期汇率的基础上“往下减”；反之， 若远期差价的格局是“前低后高” ，则远期汇率应是在即期汇率 的基础上“往上加” 。 三 、远期外汇业务交易实例 A：DEM6 USD Tom PLS（询问USD／DEM，次一营业日交割的价 位，金额为600万美元 ） B：T／N1.8／2.3 DEM1.6010／15（T／N换汇汇率1.8／2.3，USD ／DEM即期汇率为1.6010／15） A：10 Yours，My DEM to My Frankfurt（卖出美元，价位1.6010， 所兑德国马克汇入我法兰克福的账户） B：OK. Done at 1.60082，We buy USD 6 Mio against DEM Val July 26 USD to My N.Y. Tks and BI（好的，成交在1.60082（1.6010－ O.00018），买入美元600万兑德国马克，7月26日交割（假设7月 25日为Spot Date），美元请汇至我纽约的账户） A： OK，All agreed，Tks，BI（好的，同意你所说的）
第六节套汇和套利 套汇 ●套汇( Exchange Arbitrage Transaction)的涵义 指交易者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币 的汇率,在同一时间存在的差异进行外汇买卖,从中 赚取差价利润的一种外汇交易。 ●进行套汇必须具备以下三个条件: ①存在不同外汇市场的汇率差异; ②套汇者必须拥有一定数量的资金,且在主要外汇市场 拥有分支机构或代理 ③套汇者必须具备一定的技术和经验,能够判断各外汇 市场汇率变动及其趋势,并根据预测采取行动
第六节 套汇和套利 一、套汇 ●套汇(Exchange Arbitrage Transaction)的涵义 指交易者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币 的汇率，在同一时间存在的差异进行外汇买卖，从中 赚取差价利润的一种外汇交易。 ●进行套汇必须具备以下三个条件： ①存在不同外汇市场的汇率差异； ②套汇者必须拥有一定数量的资金，且在主要外汇市场 拥有分支机构或代理行； ③套汇者必须具备一定的技术和经验，能够判断各外汇 市场汇率变动及其趋势，并根据预测采取行动