红星汽车公司改制计划 一，红星汽车公可基本情况 红星汽车公词是一个特大型金业，它拥有货产总额超过100亿元，净资产相亿元，1992 年实现销售额220亿元，税利21亿元，成为我国十强工业企业之一。 根据党和国家关于建立现代企业制度的要求，红星汽车公可正在积极思考和凯订改制计 划。由于历史的原因，红星汽车公司下属生产企业与单位之间，主要靠产品和技术组带暖系， 而靠嘴金纽梦联系的不多。目前红星汽车公可下属共有15个国有企业，3个合货子公可， 11个合资企业和3个科研单位。总计职工5万多人·红星汽车公司的产品包括卡车、客车， 轿车及汽车零部件，品种系列牧多。 二、红星汽车公司面临的形劳和环境 首先，红星汽车公可面临国内竞争对手日趋激烈的竞争，红星汽车公可的竞争优势体现 在桥车工业起步早，国产率高，。生产批量大，销售网络建立早，技术开发和产品更新换代较 快。但在其他汽车产品及零部件产品上就不存在竞争优劳。有些竞争对手，无论是在资产还 是在人才上，技术创新能力上和资金规模上，实际更具明显优势。红星汽车公词清醒认识到 这种现实和潜在的竟争威胁，迫切感受到需要有更多的责金授入，才有可能保持在国内竟争 的促势。才有可能使自己有上一个等领的大发根。但资金从何而米？靠自己积累。每年只有 5亿元可用的扩大再生产受金，显然是不够的，靠政啊的搜款和优惠政策显然不符合宏观经 济调控和政啊职能改革的大方向，公可原享有的优事政策和援款只会逐年减少。直至取消， 贷款也不会增多。因此，必须靠眼合的力量、横向的力量、社会的力量。这就是要尽快把红 星汽车公司改组改制成股份制企业集团。 其次，从汽车围际市场看，汽车大战正在愈演愈烈。据面测，在21世纪前0年内世界 汽车的需求量将从川前的4亿辆增加到7亿辆。汽车工业将有着很大的需求，是带动相关产 业发展和增加收入的最重要工业之一。一些世界著名的汽车公司正在制定雄心勃物的计划， 如排名世界第二位的福特公司就制定了一项投资60亿美元的汽车开发计划：日本的丰田和 日产公司及本田和马自达公司，通过卖施授货计划、技术引进和产品开发。使日本的汽车箱 往全球，基至打入头号老牌汽车国美围市场。在汽车盘界里。具有竟争实力的汽车公可一般 都几有以下特点：一是集团化，以核心企业为主，组成紧密层，半紧密层和松散层企业集团， 发挥集团整体优势：二是大型化，往往都是托拉斯、康采思，更多的是跨国公司：三是胶份 化，汽车公司多为股份有限公司，甚至是国际证券市场上著名的上市公司：四是高度专业化
红星汽车公司改制计划 一、红星汽车公司基本情况 红星汽车公司是—个特大型企业。它拥有资产总额超过 100 亿元，净资产 49 亿元。1992 年实现销售额 220 亿元，税利 21 亿元，成为我国十强工业企业之一。 根据党和国家关于建立现代企业制度的要求，红星汽车公司正在积极思考和拟订改制计 划。由于历史的原因，红星汽车公司下属生产企业与单位之间，主要靠产品和技术纽带联系， 而靠资金纽带联系的不多。目前红星汽车公司下属共有 15 个国有企业，3 个合资子公司， 11 个合资企业和 3 个科研单位，总计职工 5 万多人。红星汽车公司的产品包括卡车、客车、 轿车及汽车零部件，品种系列较多。 二、红星汽车公司面临的形势和环境 首先，红星汽车公司面临国内竞争对手日趋激烈的竞争。红星汽车公司的竞争优势体现 在轿车工业起步早，国产率高，生产批量大，销售网络建立早，技术开发和产品更新换代较 快。但在其他汽车产品及零部件产品上就不存在竞争优势。有些竞争对手，无论是在资产还 是在人才上、技术创新能力上和资金规模上，实际更具明显优势。红星汽车公司清醒认识到 这种现实和潜在的竞争威胁，迫切感受到需要有更多的资金投入，才有可能保持在国内竞争 的优势，才有可能使自己有上一个等级的大发展。但资金从何而来?靠自己积累，每年只有 5 亿元可用的扩大再生产资金，显然是不够的，靠政府的拨款和优惠政策显然不符合宏观经 济调控和政府职能改革的大方向，公司原享有的优惠政策和拨款只会逐年减少，直至取消， 贷款也不会增多。因此，必须靠联合的力量、横向的力量、社会的力量。这就是要尽快把红 星汽车公司改组改制成股份制企业集团。 其次，从汽车国际市场看，汽车大战正在愈演愈烈。据预测，在 21 世纪前 20 年内世界 汽车的需求量将从目前的 4 亿辆增加到 7 亿辆，汽车工业将有着很大的需求，是带动相关产 业发展和增加收入的最重要工业之一。一些世界著名的汽车公司正在制定雄心勃勃的计划， 如排名世界第二位的福特公司就制定了一项投资 60 亿美元的汽车开发计划；日本的丰田和 日产公司及本田和马自达公司，通过实施投资计划、技术引进和产品开发，使日本的汽车销 往全球，甚至打入头号老牌汽车国美国市场。在汽车世界里，具有竞争实力的汽车公司一般 都具有以下特点：一是集团化，以核心企业为主，组成紧密层，半紧密层和松散层企业集团， 发挥集团整体优势；二是大型化，往往都是托拉斯、康采恩，更多的是跨国公司；三是股份 化，汽车公司多为股份有限公司，甚至是国际证券市场上著名的上市公司；四是高度专业化
和协作，汽车公司就能做到品种多且系列化，新产品开发快，产量大，质量好，成本低。对 于红屋汽车公司来说。如按以上世界标准来对盟，目前集团化，大型化、股份化都是空白， 仅在专业化协作方面有所行动，但按世界水准衡量也还是远进不够的。因此，从国际市场竞 争看，红星汽车公可要在世界市场上把探机遇迎接桃战，必须当机立断，情鉴和吸取许多国 家著名汽车公司发展和成功的经验。尽快肥红展汽车公司改制成企业集团。 最后，中国加入T0后，对中国汽车工业企业来说，既有机遇，更有挑战。而且从总体 上和中长期上讲，挑战会大于机遇。从红星汽车公司米说，尽管现在取得了很好的业续，例 如销售收入超过230亿元，主要汽车的市场占有率也高达60%，但这些成绩应该说是在国 家保护下取得的。随着中国人世后，对外国汽车进口的关税将逐年大幅度下降，非关税壁垒 也要逐步撞隐。外国汽车大量自由进入中国市场的目子迟早会到米，即使按靨0条款，我 国可以实行对汽车这种幼隆工业的保护，但保护期也不是无限的。一般最多10年期限。如 果一且离开了国家的保护，在自由贸易公平竞争条件下，红星汽车公司是否具答与众多外国 汽车公可进行竞争的能力呢？是香能准续数得这样好的业绩呢？答案是否定的，因为无论是从 产量、成本，质量、品种，产品开发能力任何一个方面都无法与国外汽车公司抗争。因此， 对红星汽车公司来说，入世后挑战的形劳是严峻的。保护期只有十多年时间，如果能在近几 年内把公可改组好、改制好，把汽车产量、质量、品种和效数都搞上去，才有可能在国内市 场面对群雄竞争，也才有资格去世界市场狐住机遇。 三、红星汽车公司改组改制的意义和可行性 红星汽车公可虽是一个企业性公司，但在产供销和人财物等方面都不同程度受到上级主 管部门的控刺和干预。独立的商品生产经营者的地位并未真正落实，在市场经济快速发展的 今天，客观上要求红星汽车公可成为自主经营、自负登与、自我发根、自我约束的真正的商 品生产经营者。把红星汽车公司改组改制为股份制企业集团后，就做到这一点，这是因为 第一，公司薰事会中代表国家资产所有权的董事长和盖事们，同时也受到代表其他货产所有 权的重事门的制的：直接接管管理公司的总截是受托于公司薰事会的，不再对政府部门直接 负责和报告工作。这就保证了红星汽车公司真正实现政企分开，能白主经营、自主决策。第 二，红星汽车公司改制成股份公可制集团后，股东是多元化的，既有国家取东，又有法人股 东。社会自然人股东和公可内部职工服。不仅股东与公司形成命运共同体，不同般东之阿也 能实现利益共享。全业要对所有股东的利益负责，任何股东都要对企业的效盐负责。这种相 互负责的特殊关系，使得任何股东及股东代表都不能任意干预公可的经营话动，从而保证了 公可总栽能自主地不受干扰地行使董事会赋予的一切积权和履行自己的责任
和协作，汽车公司就能做到品种多且系列化，新产品开发快，产量大，质量好，成本低。对 于红星汽车公司来说，如按以上世界标准来对照，目前集团化、大型化、股份化都是空白， 仅在专业化协作方面有所行动，但按世界水准衡量也还是远远不够的。因此，从国际市场竞 争看，红星汽车公司要在世界市场上把握机遇迎接挑战，必须当机立断，借鉴和吸取许多国 家著名汽车公司发展和成功的经验，尽快把红星汽车公司改制成企业集团。 最后，中国加入 WTO 后，对中国汽车工业企业来说，既有机遇，更有挑战。而且从总体 上和中长期上讲，挑战会大于机遇。从红星汽车公司来说，尽管现在取得了很好的业绩，例 如销售收入超过 230 亿元，主要汽车的市场占有率也高达 60％，但这些成绩应该说是在国 家保护下取得的。随着中国人世后，对外国汽车进口的关税将逐年大幅度下降，非关税壁垒 也要逐步撤除，外国汽车大量自由进入中国市场的日子迟早会到来，即使按照 WTO 条款，我 国可以实行对汽车这种幼稚工业的保护，但保护期也不是无限的，一般最多 10 年期限。如 果一旦离开了国家的保护，在自由贸易公平竞争条件下，红星汽车公司是否具备与众多外国 汽车公司进行竞争的能力呢?是否能继续取得这样好的业绩呢?答案是否定的。因为无论是从 产量、成本、质量、品种、产品开发能力任何一个方面都无法与国外汽车公司抗争。因此， 对红星汽车公司来说，入世后挑战的形势是严峻的。保护期只有十多年时间，如果能在近几 年内把公司改组好、改制好，把汽车产量、质量、品种和效益都搞上去，才有可能在国内市 场面对群雄竞争，也才有资格去世界市场抓住机遇。 三、红星汽车公司改组改制的意义和可行性 红星汽车公司虽是一个企业性公司，但在产供销和人财物等方面都不同程度受到上级主 管部门的控制和干预，独立的商品生产经营者的地位并未真正落实。在市场经济快速发展的 今天，客观上要求红星汽车公司成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的真正的商 品生产经营者。把红星汽车公司改组改制为股份制企业集团后，就能做到这一点，这是因为： 第一，公司董事会中代表国家资产所有权的董事长和董事们，同时也受到代表其他资产所有 权的董事们的制约；直接接管管理公司的总裁是受托于公司董事会的，不再对政府部门直接 负责和报告工作。这就保证了红星汽车公司真正实现政企分开，能自主经营、自主决策。第 二，红星汽车公司改制成股份公司制集团后，股东是多元化的，既有国家股东，又有法人股 东、社会自然人股东和公司内部职工股。不仅股东与公司形成命运共同体，不同股东之间也 能实现利益共享。企业要对所有股东的利益负责，任何股东都要对企业的效益负责。这种相 互负责的特殊关系，使得任何股东及股东代表都不能任意干预公司的经营活动，从而保证了 公司总裁能自主地不受干扰地行使董事会赋予的一切职权和履行自己的责任
红星汽车公可改制改组，既是企业本身的客观需求，又是振兴中国汽车工业和国际分工 协作及国际轻济合作的需要。这是符合经济规律和历史湘流的正确举措，完全可行，第一： 红星汽车公司的改制改组，有利于吸引国外更多厂商来投贵、合瓷、合作，也有利于红星公 可走出国门，在围外筹资，投资、合作，从而加速国际分工协作和经济合作的进程。第二， 为了从根本上解决中国汽车企业规模小，质量差、清耗高、品种少、产晶更新慢的境症。汽 车工业的改组联合是必然趋势和正确选释，红星汽车公可在不少汽车企业及相关企业中有影 响力和吸引力，地们愿意联合在红星公司的内层和外围，形成汽车集团的强大优势。通过对 红星汽车公司的改制改组，就可打破所有制、隶属关系等套在金业头上的绳索，使他们联合 的愿望能够实现。第三，汽车工业是重要的支柱产业。它的发展不仅可以促进经济和技术进 步，而且可以带动一大批相关产业的发展，如钢铁、机城、仪表、电子、石油、化工、檬胶、 塑料、轻仿织等工业的发展。将红星汽车公司改制成股份制企业集团，会受到相关行业和企 业的大力支持，第四，红星汽车公可是作为国有资产授权经营的企业，对被授权魔产的经营 和处置得到法律确认和保护，这就使红星汽车公司有条件作为核心企业违行改制。当然，红 星汽车公可也有条件作为核心企业来组建企业集团，因为它拥有银多的领先产品、优质产品、 拳头产品，具有较强的实力和较大的规板。它对股东和希望加入集团的全业都有巨大的感召 力和吸引力。 四，红星汽车公司改制计划方案 总体计划：一是对红星汽车公可的下属企业进行重组，把效盒差的金业和与中长期发展 目标不太相关的企业暂时分离出去，这部分企业的货产仍属于红星汽车公司，但不参与改制： 将来这些公司发展了，仍可由股份公可适时合并。二是把红星汽车公可所属的、不分离出去 的部分货产作存量发股，另外部分作增量发取，改制成红星汽车殿份公司。三是把红星汽车 公可在七家合资公司企业中的中方资产作为存量，增量发般到国外注册红星汽车公司海外股 份公司。 红星汽车公词改造计划的结构框架如图所示： 红星汽车公司
红星汽车公司改制改组，既是企业本身的客观需求，又是振兴中国汽车工业和国际分工 协作及国际经济合作的需要。这是符合经济规律和历史潮流的正确举措，完全可行。第一， 红星汽车公司的改制改组，有利于吸引国外更多厂商来投资、合资、合作，也有利于红星公 司走出国门，在国外筹资、投资、合作，从而加速国际分工协作和经济合作的进程。第二， 为了从根本上解决中国汽车企业规模小、质量差、消耗高、品种少、产品更新慢的顽症，汽 车工业的改组联合是必然趋势和正确选择。红星汽车公司在不少汽车企业及相关企业中有影 响力和吸引力，他们愿意联合在红星公司的内层和外围，形成汽车集团的强大优势。通过对 红星汽车公司的改制改组，就可打破所有制、隶属关系等套在企业头上的绳索，使他们联合 的愿望能够实现。第三，汽车工业是重要的支柱产业，它的发展不仅可以促进经济和技术进 步，而且可以带动一大批相关产业的发展，如钢铁、机械、仪表、电子、石油、化工、橡胶、 塑料、轻纺织等工业的发展。将红星汽车公司改制成股份制企业集团，会受到相关行业和企 业的大力支持。第四，红星汽车公司是作为国有资产授权经营的企业，对被授权资产的经营 和处置得到法律确认和保护，这就使红星汽车公司有条件作为核心企业进行改制。当然，红 星汽车公司也有条件作为核心企业来组建企业集团，因为它拥有很多的领先产品、优质产品、 拳头产品，具有较强的实力和较大的规模，它对股东和希望加入集团的企业都有巨大的感召 力和吸引力。 四、红星汽车公司改制计划方案 总体计划：一是对红星汽车公司的下属企业进行重组，把效益差的企业和与中长期发展 目标不太相关的企业暂时分离出去，这部分企业的资产仍属于红星汽车公司，但不参与改制。 将来这些公司发展了，仍可由股份公司适时合并。二是把红星汽车公司所属的、不分离出去 的部分资产作存量发股，另外部分作增量发股，改制成红星汽车股份公司。三是把红星汽车 公司在七家合资公司企业中的中方资产作为存量，增量发股到国外注册红星汽车公司海外股 份公司。 红星汽车公司改造计划的结构框架如图所示： 红星汽车公司
非 经 丰汽车相关公司 不参与改制 的生严企业 红星汽车验份 有限公司 单 中国红星汽车 海外份有理 七东合安公司 位 五、红星汽车公司改制的评估 红星汽车公同改制计刻如能实现，线能取得以下方面的成效： 第一，采用重组方式对红星汽车公司下属企业改制成服份公可，能提高服份公司的股本 利润率，从而提高胶票发行价格，进一步提高红星公司的知名度，最终有利于公司殿票发行 和上市，这是改制的首要月题。预计红量公可发行A殿、B股和H股后，市盈率A股为15： B股与日股为10，净资产利洞率为0,4，这些数据有利于红星公司股份制改制成功。第二， 有利于红星公可筹集到所需宽金。预计红星汽车公可通过存量与增量货产发股，总股本可达 0亿元，由于溢价发行，预计筹集资金总量80亿元，可请足红星汽车公可发展规划的资金 缺口雷要。第三，有利于红最汽车公司改制后的管理进一步规范和提高。红星汽车公可使国 有资产的授权和管理真正落实到法定代表人，同时通过货产一体化的组带，使红星公司与下 属全业的关系更加紧密，决黄和指挥更如高效，顺畅。当然，红星汽车公可改制计方案也 而临一些不利因素，需要采取措施如以克服和化解，主要是： 一是采用净资产存量发殿既有利于国有资产的增值和保值，又可提高发行溢价，增加筹 货总额。但存量发股目前还处于试点阶段。红最汽车公司如能按此方式发行股票，有些难度。 但采取精施白国家证监委争取特事特批，也是可以解决的： 二是利用合资企业中的中方资产到境外和国外注册公同发行股票，国际上由此先例。红 星汽车公司也有条件走这条国际化一规范化筹资捷径。但需征得合资外方的同意才可行。所 以需做一些沟通、协调工作，可望取得外方同意，能成功在海外发行殿票。 三是有一部分红星汽车公可的下属单位和企业暂不参与公司改制，可能会为顺利改制增 加一些阻力：需要对眼工碰细致的思塑工作，讲明公司改制的重大意义和树立全局爱念的重 要性，同时在不参与改制单位和企业与参与改制的全业中，从利金的享有和分配上进行适当 的处理。这样酸后，是会减少阻力的，从面保证红星公司政制顺利进行。 思考题
五、红星汽车公司改制的评估 红星汽车公司改制计划如能实现，就能取得以下方面的成效： 第一，采用重组方式对红星汽车公司下属企业改制成股份公司，能提高股份公司的股本 利润率，从而提高股票发行价格，进一步提高红星公司的知名度，最终有利于公司股票发行 和上市。这是改制的首要问题。预计红星公司发行 A 股、B 股和 H 股后，市盈率 A 股为 15， B 股与 H 股为 10，净资产利润率为 0.4,这些数据有利于红星公司股份制改制成功。第二， 有利于红星公司筹集到所需资金。预计红星汽车公司通过存量与增量资产发股，总股本可达 40 亿元，由于溢价发行，预计筹集资金总量 80 亿元，可满足红星汽车公司发展规划的资金 缺口需要。第三，有利于红星汽车公司改制后的管理进一步规范和提高。红星汽车公司使国 有资产的授权和管理真正落实到法定代表人，同时通过资产一体化的纽带，使红星公司与下 属企业的关系更加紧密，决策和指挥更加高效，顺畅。当然，红星汽车公司改制计划方案也 面临一些不利因素，需要采取措施加以克服和化解，主要是： 一是采用净资产存量发股既有利于国有资产的增值和保值，又可提高发行溢价，增加筹 资总额。但存量发股目前还处于试点阶段。红星汽车公司如能按此方式发行股票，有些难度。 但采取措施向国家证监委争取特事特批，也是可以解决的。 二是利用合资企业中的中方资产到境外和国外注册公司发行股票，国际上由此先例。红 星汽车公司也有条件走这条国际化-规范化筹资捷径。但需征得合资外方的同意才可行。所 以需做一些沟通、协调工作，可望取得外方同意，能成功在海外发行股票。 三是有一部分红星汽车公司的下属单位和企业暂不参与公司改制，可能会为顺利改制增 加一些阻力。需要对职工做细致的思想工作，讲明公司改制的重大意义和树立全局观念的重 要性，同时在不参与改制单位和企业与参与改制的企业中，从利益的享有和分配上进行适当 的处理。这样做后，是会减少阻力的，从而保证红星公司改制顺利进行。 思考题
1.红星汽车公司在确定改制计划时，是怎样分析公司所面对的环境的？你认为环境分析 与计划是什么美系？ 2红星汽车公司改制计划的宗首和目标是什么？你认为虹星改制计划的目标是否合理？
1.红星汽车公司在确定改制计划时，是怎样分析公司所面对的环境的?你认为环境分析 与计划是什么关系? 2.红星汽车公司改制计划的宗旨和目标是什么?你认为红星改制计划的目标是否合理？