试卷代号：1050 国家开放大学（中央广播电视大学）2014年春季学期“开放本科”期末考试 金融理论前沿课题试题（开卷） 2014年7月 注意事项 一、将你的学号、姓名及分校（工作站）名称填写在答题纸的规定栏内。考试 结束后，把试卷和答题纸放在桌上。试卷和答题纸均不得带出考场。监考人收完 考卷和答题纸后才可离开考场。 二、仔细读懂题目的说明，并按题目要求答题。答案一定要写在答题纸的指 定位置上，写在试卷上的答案无效。 三、用蓝、黑圆珠笔或钢笔（含签字笔）答题，使用铅笔答题无效。 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1.布雷顿森林体系： 2.赫芬达尔指数： 3.成本偏好说： 二、简答题（每小题10分，共40分】 4,弗里德曼对菲利普斯曲线进行了怎样的分析概括？ 5.如何测算银行的效率？ 6.如何认识和测算通货膨胀税？ 7.金融危机爆发对传统金融理论带来哪些挑战？ 三、论述题(20分)】 8.试论国际货币体系的重建思路。 286
试卷代号 国家开放大学(中央广播电视大学 4年春季学期"开放本科"期末考试 金融理论前沿课题试题{开卷) 2014 年7 注意事项 一、将你的学号、姓名及分校(工作站)名称填写在答题纸的规定栏内。考试 结束后，把试卷和答题纸放在桌上。试卷和答题纸均不得带出考场。监考人收完 考卷和答题纸后才可离开考场。 二、仔细读懂题目的说明，并按题目要求答题。答案-定要写在答题纸的指 定位置上，写在试卷上的答案无效。 三、用蓝、黑圆珠笔或钢笔(含签字笔)答题，使用铅笔答题无效。 -、名词解释{每小题 5分，共 5分} 1.布雷顿森林体系 2. 3. 戚本偏好 二、简答题{每小题 0分，共 0分} 4. 德曼对菲利普斯 5. 银行 效率 6. 何认识 算通 膨胀税 7. 金融危机 发对传统金 论带来哪些 三、论述题 8. 试论 286
四、材料分析题(25分) 9.材料1：在欧元区12国紧锣密鼓迎接欧元现钞的努力进入最后关头之时，各国中央银 行又针对欧元发行利润分成问题较上了劲。 在确定利润分配标准时，目前两种主张壁垒分明。法国主张以各国央行在欧洲央行中所 占的资本份额进行分配，德国则主张以货币流通量来分配利润。因为法国占21%的资本份 额，但法国人习惯以信用卡或支票支付消费，货币流通量仅占整个欧元区的12%。德国在欧 洲央行拥有30%的资本份额，但德国人喜欢以现金支付，而且有近30%的马克在中东欧国家 流通，货币流通量占了欧元区的35%，以货币流通量来分配利润无疑会获得更大的利益。西 班牙地下经济发展较快，货币流通量所占比例为15%，超过其11%的资本份额，当然站在德国 一方。与法国情况雷同的葡萄牙资本份额虽占2.4%，但流通量仅占1.6%，极力维护法国的 主张。 —转引自《经济日报》2001年11月27日 材料2：铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可 以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。经验分析证实，中国的铸币税与预算 赤字紧密相关，同时可认为是铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算 赤字有很强的关联，考虑到中国的银行体制及经济结构，有可能的是，铸币税加大了中国的金 融风险。 一一摘自徐长生、钟春平文章“铸币税与中国潜在的金融风险” 请认真阅读材料，然后回答下列问题： (1)什么是铸币税？ (2)请简单概括铸币税同金融危机之间的关系。 287
四、材料分析题 5分} 9. 料1 :在欧元区 2国紧锣密鼓迎接欧元现钞的努力进入最后关头之时，各国中央银 行又针对欧元发行利润分成问题较上了劲。 在确定利润分配标准时，目前两种主张壁垒分明。法国主张以各国央行在欧洲央行中所 占的资本份额进行分配，德国则主张以货币流通量来分配利润。因为法国占 %的资本份 额，但法国人习惯以信用卡或支票支付消费，货币流通量仅占整个欧元区的 %。德国在欧 洲央行拥有 %的资本份额，但德国人喜欢以现金支付，而且有近 %的马克在中东欧国家 流通，货币流通量占了欧元区的 %，以货币流通量来分配利润无疑会获得更大的利益。西 班牙地下经济发展较快，货币流通量所占比例为 ，超过其 11 %的资本份额，当然站在德国 一方。与法国情况雷同的葡萄牙资本份额虽占 %，但流通量仅占1. %，极力维护法国的 主张。 一一转引自《经济日报 0 0 11 7日 材料 :铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可 以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。经验分析证实，中国的铸币税与预算 赤字紧密相关，同时可认为是铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算 赤字有很强的关联，考虑到中国的银行体制及经济结构，有可能的是，铸币税加大了中国的金 融风险。 一一摘自徐长生、钟春平文章"铸币税与中国潜在的金融风险" 请认真阅读材料，然后回答下列问题: (1)什么是铸币税? (2) 单概 危机之 287
试卷代号：1050 座位号■■ 国家开放大学（中央广播电视大学）2014年春季学期“开放本科”期末考试 金融理论前沿课题： 试题答题纸（开卷） 2014年7月 题 号 二 三 四 总分 分 数 得 分 评卷人 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1. 2. 3. 得 分 评卷人 二、简答题（每小题10分，共40分） 4. 5. 6. 7. 得 分 评卷人 三、论述题(20分) 8. 得 分 评卷人 四、材料分析题(25分) 9 288
试卷代号 座位号OJ 国家开放大学(中央广播电视大学 2 0 4年春季学期"开放本科"期末考试 金融理论前沿课题试题答题纸{开卷) 2014 年7 |题号|一|二|三|四|总分| |分数 I I I I I |得分|评卷人|_ -2 ~iOI… ，- J\.. I I OJ .I) 1. 2. 3. |得分|评卷人| I I I 4. ;). 6. 7. 8. |得分|评卷人| I I I 9. 288 二、简答题{每小题 0分，共 0分} 三、论述题 0分} 四、材料分析题 5分}
试卷代号：1050 国家开放大学（中央广播电视大学）2014年春季学期“开放本科”期末考试 金融理论前沿课题 试题答案及评分标准（开卷） (供参考) 2014年7月 一、名词解释（每小题5分，共15分） 1.布雷顿森林体系：是指第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系协定。(2分) 布雷顿森林体系是该协定对各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题 共同确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。(2分)核心内容是“双挂钩”制 度，即美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩。(1分) 2.赫芬达尔指数：衡量银行业市场集中度的一个指标，是指一个行业中各市场竞争主体 占行业总收入或总产出百分比的平方和。(3分)用来计量市场份额的变化，即市场中厂商规 模的离散度，是产业市场集中度测量指标中较好的一个；最早由赫芬达尔于1950年提出而得 名。(2分) 3.成本偏好说：解释银行盈利性和市场结构之间关系的一种理论，是指在高集中度市场 中的银行会比在较低集中度市场中的同等银行有更高的费用支出，诚少了银行的盈利，进而削 弱盈利和集中度之间的正相关关系。(5分) 二、简答题（每小题10分，共40分）】 4.弗里德曼对菲利普斯曲线进行了怎样的分析概括？ (1)弗里德曼在1976年12月诺贝尔经济学奖颁奖大会上系统阐述了菲利普斯曲线发展 的三个阶段的思想。(1分)》 (2)第一阶段是负斜率的菲利普斯曲线时期。货币幻觉导致价格水平上升，引发了劳动力 工资变动率即通货膨张率同失业率之间的反向替代关系。(3分) (3)第二阶段是预期理论和自然失业率假说成立的时期。预期通货膨胀率逐渐接近实际 通货膨胀率，出现了短期和长期菲利普斯曲线。(3分)》 (4)第三阶段是正斜率的菲利普斯曲线时期。由于通胀加速度的存在，弗里德曼断言，用 289
试卷代号 国家开放大学(中央广播电视大学 4年春季学期"开放本科"期末考试 金融理论前沿课题试题答案及评分标准(开卷) (供参考) 2014 年7 -、名词解释{每小题 5分，共 5分} 1.布雷顿森林体系 z是指第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系协定。 2分〉 布雷顿森林体系是该协定对各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题 共同确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。 2分)核心内容是"双挂钩"制 度，即美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩。(1分〉 2. 芬达 市 场集 是指一 个行 竞 争 占行业总收入或总产出百分比的平方和。 3分)用来计量市场份额的变化，即市场中厂商规 模的离散度，是产业市场集中度测量指标中较好的一个;最早由赫芬达尔于 0年提出而得 名。 2分〉 3. 本偏好说 解释 和 市 系 的 一 种 理论 中的银行会比在较低集中度市场中的同等银行有更高的费用支出，减少了银行的盈利，进而削 弱盈利和集中度之间的正相关关系。 5分〉 二、简答题{每小题 0分，共 0分} 4. 弗里 曼对菲 普斯 析概 (1)弗里德曼在 6年 2月诺贝尔经济学奖颁奖大会上系统阐述了菲利普斯曲线发展 的三个阶段的思想。(1分) (2) 斜率 菲利普斯 觉导 价格 平上升 动力 工资变动率即通货膨胀率同失业率之间的反向替代关系。 3分) (3) 第二 是预 理论 业率假 通货膨胀 通货膨胀率，出现了短期和长期菲利普斯曲线。 3分〉 (4) 第 三 阶 普斯 通胀 弗 里 曼 断 言 289
通货膨胀换取就业增加（即凯恩斯需求管理）无异于饮鸠止渴，每一次虽也能取得暂时效果，迎 来的却是下一轮更高的通货膨胀，最后导致“滞胀”。(3分) 5.如何测算银行的效率？ (1)银行业效率可以分为规模效率、范围效率、技术效率、配置效率等。(2分) (2)规模效率所研究的就是随着银行规模扩大，银行的单位成本会发生何种变化，即银行 业是否存在规模经济的现象。(2分) (3)技术效率所要决定的是产出水平。(2分) (4)配置效率所要决定的是成本。(2分) (5)实证研究中使用较多的是成本效率和利润效率。前者反映银行节约成本的潜力，后者 反映银行进一步扩大盈利的能力。(2分) 6.如何认识和测算通货膨胀税？ (1)通货膨胀税是指当政府增发中央银行纸币并导致一般物价水平上升时，经济单位持有 的中央银行纸币购买力下降，如同政府对持有中央银行纸币者征收了税收。（4分) ②)通货膨胀税可用公式表示为Sr=中山品=x(0号，其中x(0为通货膨胀率 pp(L) M(t)为中央银行纸币数量，P(t)为一般价格水平。(3分) (3)从本质上说，通货膨胀税是从宏观经济角度考虑的通货膨胀对货币持有者的影响，是 中央银行纸币持有者由于一般物价上涨所遭受的损失。(3分) 7.金融危机爆发对传统金融理论带来哪些挑战？ (])金融危机使国际金融体系发生了一系列前所未有的变革，深刻地影响着世界各国的经 济发展路径和结构变迁，改变了金融体系自身的运行机制。(4分) (2)在宏观政策层面改变了货币政策的传导机制，使得经济体系的稳定性下降。(3分) (3)建立在大概率假设下的线性微观金融理论难以解释危机发生的机理，更难以对危机作 出预测。(3分) 三、论述题(20分)】 8.试论国际货币体系的重建思路。 要点：(1)重建国际货币体系的必要性：美元本位制已经沦为一个腐朽的、为美国政府操纵 的国际货币体系，无法满足国际经济平稳发展的需要。(3一6分) 290
通货膨胀换取就业增加(即凯恩斯需求管理)无异于饮鸪止渴，每一次虽也能取得暂时效果，迎 来的却是下一轮更高的通货膨胀，最后导致"滞胀 (3 5. 银行 效率 (1)银行业效率可以分为规模效率、范围效率、技术效率、配置效率等。 2分〉 (2) 规模效率 银行 单位成本 发生 变化 银行 业是否存在规模经济的现象。 2分) (3) 术效率所要决 水平 。(2 (4) 效率 决定 是成本 。(2 (5) 是成本 和利 前者反 映银行节 成本 反映银行进一步扩大盈利的能力。 2分) 6. 认识 测算通货膨 (1)通货膨胀税是指当政府增发中央银行纸币井导致一般物价水平上升时，经济单位持有 的中央银行纸币购买力下降，如同政府对持有中央银行纸币者征收了税收。 4分) (2) 通货 胀税 公式 ρρ e. t) .• ,-, pet) M(t) 银行纸 pe t) 水 平 。 ( (3) 货膨胀税 货 膨 对货 影 响 中央银行纸币持有者由于一般物价上涨所遭受的损失。3分) 7. 机爆发对 统金融 带来 (1)金融危机使国际金融体系发生了一系列前所未有的变革，深刻地影响着世界各国的经 济发展路径和结构变迁，改变了金融体系自身的运行机制(4 (2) 策层面改变 政策 使得经济 系 的 稳定 。(3 (3) 在大 率假 金融理论难 发生 机理 出预测。(3分) 三、论述题 8. 系 的 要点: (1)重建国际货币体系的必要性:美元本位制已经沦为一个腐朽的、为美国政府操纵 的国际货币体系，无法满足国际经济平稳发展的需要。 6分) 290
(2)充当国际本位货币的条件：价值具有稳定性；数量具有非稀缺性。(3一6分) (3)国际货币体系的重建思路：取消美国在国际金融组织中独一无二的否决权，削减美国 的投票权；根据各国在国际经济发展和金融稳定等方面的贡献，重新分配投票权；要求美国维 持国际收支平衡，减少政府预算赤字，控制美元过多供应；选取并培育美元替代物，借鉴欧元创 建经验，最好形成美元、欧元、东亚统一货币三足鼎立局面；长远打算是建立世界中央银行发行 世界统一货币。(4一8分) (答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分) 四、材料分析题(25分) 9.答案要点： (1)在现代经济文献中，理解铸币税的概念有两个角度。一是从归属的角度看，铸币税一 般是指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力，从货币发行中获得利润。这里的货币 既可以是金属铸币、商业银行货币、中央银行发行的基础货币，也可以是其他形态的货币如电 子货币。二是从来源的角度看，由于货币为商品经济发展提供了便利，货币的价值往往要高于 原始的充当货币的商品的价值，高出的这一部分价值就是货币铸币税。只不过不同的货币形 式铸币税的表现形式不同而已。(9分) (2)铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可以在 不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收人。(8分) (3)在中国，铸币税同预算赤字紧密相关，铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产 的比率也与预算赤字有很强的关联，因而铸币税是加大中国金融风险的可能诱因。(8分) 291
(2) 本位 条件 定性 数量具 缺性 。(3-6 (3) 系 的 否决权 减美 的投票权;根据各国在国际经济发展和金融稳定等方面的贡献，重新分配投票权;要求美国维 持国际收支平衡，减少政府预算赤字，控制美元过多供应;选取并培育美元替代物，借鉴欧元创 ' 建经验，最好形成美元、欧元、东亚统一货币三足鼎立局面;长远打算是建立世界中央银行发行 世界统一货币。 4一8分) (答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分) 四、材料分析题 5分) 9. (1)在现代经济文献中，理解铸币税的概念有两个角度。一是从归属的角度看，铸币税一 般是指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力，从货币发行中获得利润。这里的货币 既可以是金属铸币、商业银行货币、中央银行发行的基础货币，也可以是其他形态的货币如电 子货币。二是从来源的角度看，由于货币为商品经济发展提供了便利，货币的价值往往要高于 原始的充当货币的商品的价值，高出的这一部分价值就是货币铸币税。只不过不同的货币形 式铸币税的表现形式不同而已。 9分) (2) 能是 它 具 束 特 不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。 8分) (3)在中国，铸币税同预算赤字紧密相关，铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产 的比率也与预算赤字有很强的关联，因而铸币税是加大中国金融风险的可能诱因。 8分) 291