第四章汇率与汇率制度辅导 2014年2月22日 各位同学老师：大家好！你可恨据白己的实际情况选释国览内容。 第一部分基本知识要求 了解外汇，汇率，实际汇率、有效汇率、联合浮动、钉住汇率等概多：领会汇率的标价方法： 理解固定汇率制和浮动汇率制的优缺点：掌握分析汇率制度选择的能力。 第二部分本章重、难点问题辅导 一、外汇与汇率的概念 (一)外汇的概念与种类 外汇的概念可在孩义和广义两个层次上使用： 莫义的外汇指以外币表示的可直接用于国际结算的支付手及，包括以外币表示的汇票，支票， 本票，银行存款凭证和邮政能蓄凭证等。 广义的外汇泛霜一切以外币表示的金验资产，它还可包括外币有价证券。《中华人民共和国外汇 管理条例》规定，本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： (1)外国货币，包括纸币、铸币：(2》外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、都政储蓄凭证等： (3)外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等：(4)转别提款权、欧洲货币单位：(5)其 他外汇资金。”这里使用的梗是广义外汇概么： 按外汇是否可以自由兑换，它可分为自由外汇和记帐外汇。 自由外汇：是指无需货币发行国有关当局批准，藏可以自由兑换其他国家货币的外汇， 记帐外汇：又称协定外汇或清算外汇。是指两国根据国际支付协定进行围际结算时，指定用作 计价单位的外汇。它可以是交易双方中某一方的本国货币，也可能是第三国的货币。未经货币发行 国的批准，它不能自由兑换成其他国家的货币，也不能对第三国进行支付。缺乏自由外汇的国家往 往使用记帐外汇进行国际结算。 (二》汇率的概念与种类 汇率又称汇价，指两种贤币的折算比例，成者是一国贷币用另一国货币的数量表示的价格。 汇率的种类介相： 根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。 电汇汇率：是以电汇方式进行国际结算时买卖外汇的汇率。眼行卖出外汇后，以电报通知国外 分支行或代理行解付款项。电汇汇率是外汇市场基准汇率，一般外汇市场公布的都是电汇汇率。 信汇汇率：是以饰汇方式进行国际结算时买卖外汇的汇率。眼行通过卸寄支付委托书通如国外
1 第四章汇率与汇率制度 辅导 2014 年 2 月 22 日 各位同学老师：大家好！你可根据自己的实际情况选择浏览内容。 第一部分 基本知识要求 了解外汇、汇率、实际汇率、有效汇率、联合浮动、钉住汇率等概念；领会汇率的标价方法； 理解固定汇率制和浮动汇率制的优缺点；掌握分析汇率制度选择的能力。 第二部分 本章重、难点问题辅导 一、外汇与汇率的概念 （一）外汇的概念与种类 外汇的概念可在狭义和广义两个层次上使用。 狭义的外汇指以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段，包括以外币表示的汇票、支票、 本票、银行存款凭证和邮政储蓄凭证等。 广义的外汇泛指一切以外币表示的金融资产，它还可包括外币有价证券。《中华人民共和国外汇 管理条例》规定，本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： （1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； （3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权、欧洲货币单位；（5）其 他外汇资金。”这里使用的便是广义外汇概念。 按外汇是否可以自由兑换，它可分为自由外汇和记帐外汇。 自由外汇：是指无需货币发行国有关当局批准，就可以自由兑换其他国家货币的外汇， 记帐外汇：又称协定外汇或清算外汇，是指两国根据国际支付协定进行国际结算时，指定用作 计价单位的外汇。它可以是交易双方中某一方的本国货币，也可能是第三国的货币。未经货币发行 国的批准，它不能自由兑换成其他国家的货币，也不能对第三国进行支付。缺乏自由外汇的国家往 往使用记帐外汇进行国际结算。 （二） 汇率的概念与种类 汇率又称汇价，指两种货币的折算比例，或者是一国货币用另一国货币的数量表示的价格。 汇率的种类介绍： 根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。 电汇汇率：是以电汇方式进行国际结算时买卖外汇的汇率。银行卖出外汇后，以电报通知国外 分支行或代理行解付款项。电汇汇率是外汇市场基准汇率，一般外汇市场公布的都是电汇汇率。 信汇汇率：是以信汇方式进行国际结算时买卖外汇的汇率。银行通过邮寄支付委托书通知国外
分支行或代理行解付款项。由于银行可获取邮程利息，因此信汇汇率略低于电汇汇率。 票汇汇率：是以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。由于汇票售出时间与解付款项之间存在时间 差，票汇汇率也低于电汇汇率， 龈行在外汇业务中，采用双向报价制。即同时报出外汇的买入价和卖出价。 买入价：即买入汇率，指银行买入外汇时标明的汇率。 卖出价：即实出汇率，指银行卖出外汇时标明的汇率。二者之同的差额是银行买卖外汇的收益， 通常为汇半的【一5%. 买入汇率与卖出汇率的算术平均值被称为中间汇率，它通常用于非外汇交易的各种场合，如汇 率分析和模测中，人们无需确切了解买入汇率与卖出汇率之问的差额。根据汇率管制的程度，它可 分为官方汇率和市场汇率。 官方汇率：又称法定汇率，指一国官方机构（财政部、中央银行、外汇管理同）公布的汇率， 它可能用于全都减局都的货币兑换，也可能仪为政府干预汇率提供一种标准。 市场汇率：指由外汇市场供求关系决定的汇率。它会随着市场供求关系的被动面颜繁变动。如 果二者在一个国家同时出现。则被称为双轨汇率成者双重汇率，官方汇率表现出比市场汇率更高程 度的外汇管制， 恩据现钞与现汇的区别。汇率可分为观钞价和现汇价。 现够价：指银行买卖外国钞票时标出的汇半。 观汇价：指银行买卖外币支付凭证时标出的汇率，即通常所说的汇率。现钞买入价低于现汇买 入价，因为根行雷将买入的现钞运送到其发行国，支付相应的运贵和保验费，承担运送期间的利 息损失。现抄卖出价往往与现汇卖出价相同，我围实行的是这种做法。有些围家的现钞实出价高于 现汇卖出价。 根据外汇的交制期限，汇率可分为即期汇率和运期汇率。 即期汇率：是在即期外汇交易中使用的汇率，它通常是在两个营业日内办理交制， 远期汇率：是在远期外汇交号中达成的协议汇率，它的交刺日通常为一个月、二个月、三个月、 大个月或一年。 鼠据汇率的计算方法，它可分为基本汇率和套算汇率。 基本汇率：指本国资币与关键货币之间的汇率。关键货币是指一国选择用做汇率基础的贷币， 通常是该国对外交往中使川最多的货币。许多国家都选择美元为关键货币。 套算汇率：指根据基本汇率以及关键货币与其他货币的汇率套算出米的本国货币与其他货币的 汇半。 眼据资币的购买力，汇率可分为名文汇率和实际汇率。 名义汇率：即仅以一国货币的数量来表示的另一国货币的汇率。由于它没有考虑物价对资币购 买力的影响，人们提出了实际汇半的概念 实际汇率：是反映两国资币购买力的汇率。它的定复可用公式表示为Q一S·常/P。式中，Q表 示实际汇率，S为名文汇率，PP分别是外国和本国的价格指数。在外汇名义率S不变时，如果外
2 分支行或代理行解付款项。由于银行可获取邮程利息，因此信汇汇率略低于电汇汇率。 票汇汇率：是以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。由于汇票售出时间与解付款项之间存在时间 差，票汇汇率也低于电汇汇率。 银行在外汇业务中，采用双向报价制，即同时报出外汇的买入价和卖出价。 买入价：即买入汇率，指银行买入外汇时标明的汇率。 卖出价：即卖出汇率，指银行卖出外汇时标明的汇率。二者之间的差额是银行买卖外汇的收益， 通常为汇率的 1—5‰。 买入汇率与卖出汇率的算术平均值被称为中间汇率，它通常用于非外汇交易的各种场合，如汇 率分析和预测中，人们无需确切了解买入汇率与卖出汇率之间的差额。 根据汇率管制的程度，它可 分为官方汇率和市场汇率。 官方汇率：又称法定汇率，指一国官方机构（财政部、中央银行、外汇管理局）公布的汇率， 它可能用于全部或局部的货币兑换，也可能仅为政府干预汇率提供一种标准。 市场汇率：指由外汇市场供求关系决定的汇率。它会随着市场供求关系的波动而频繁变动。如 果二者在一个国家同时出现，则被称为双轨汇率或者双重汇率。官方汇率表现出比市场汇率更高程 度的外汇管制。 根据现钞与现汇的区别，汇率可分为现钞价和现汇价。 现钞价：指银行买卖外国钞票时标出的汇率。 现汇价：指银行买卖外币支付凭证时标出的汇率，即通常所说的汇率。现钞买入价低于现汇买 入价，因为银行需将买入的现钞运送到其发行国，支付相应的运费和保险费，并承担运送期间的利 息损失。现钞卖出价往往与现汇卖出价相同，我国实行的是这种做法。有些国家的现钞卖出价高于 现汇卖出价。 根据外汇的交割期限，汇率可分为即期汇率和远期汇率。 即期汇率：是在即期外汇交易中使用的汇率，它通常是在两个营业日内办理交割。 远期汇率：是在远期外汇交易中达成的协议汇率，它的交割日通常为一个月、二个月、三个月、 六个月或一年。 根据汇率的计算方法，它可分为基本汇率和套算汇率。 基本汇率：指本国货币与关键货币之间的汇率。关键货币是指一国选择用做汇率基础的货币， 通常是该国对外交往中使用最多的货币。许多国家都选择美元为关键货币。 套算汇率：指根据基本汇率以及关键货币与其他货币的汇率套算出来的本国货币与其他货币的 汇率。 根据货币的购买力，汇率可分为名义汇率和实际汇率。 名义汇率：即仅以一国货币的数量来表示的另一国货币的汇率。由于它没有考虑物价对货币购 买力的影响，人们提出了实际汇率的概念。 实际汇率：是反映两国货币购买力的汇率，它的定义可用公式表示为 Q＝S·P*／P。式中，Q 表 示实际汇率，S 为名义汇率，P*P 分别是外国和本国的价格指数。在外汇名义汇率 S 不变时，如果外
国物价上涨(P增大)或本国物价下降(P减小)，外汇的实际汇半Q就会增大，即用外汇能购买更 多的本国商品： (三》汇率的标价 1、直接标价法 直接标价法又称应付标价法，即以单位外币为标准（一、百、万等整数》折算应付若干单位本 国资币的标价方法。使用这种方法时，汇率上升指单位外汇能够总换更多的本国货币。包括我国在 内的世界大多数国家采用直接标价法。 2、间核标价法 间接标价法也称应收标价法，指以单位本国货币为标准折算应收若干单位外币的标价方法。使 用这种方法封，汇率上升指本国货币能够总换更多的外国货币。目前，世界上只有少数国家使用间 接标价法，如美国和英国。这两种标价法下的汇率有倒数美系。 3、美元标价法 美元标价法是国际外汇市场上流行的以美元为单位货币或计价货币来表示汇率的标价方法。当 人们需要了解美元之外的任何两种货币之间的兑换比例，就必领根据美元与这两种货币之间的汇率 进行套算 二、汇率制度的类型 (一)固定汇率制 固定汇率制：是指资币比价基本固定的汇率制度，包括金本位制下的固定汇率制和布雷顿森林 体系下的因定汇率制， 在金木位制下，汇率决定于铸币平价，汇率波动幅度一般不会超过黄金输透点，这种固定汇率 是依靠市场机制对汇率的自发调节而实现的。 在布雷领森林体系时期。汇半决定于各国政府规定的金平价，汇半被动的界限由国际协定规定， 即《国际货币基金协定》规定的上下各的界限。当一国国际收支出现根本性失衡时，可以在得到 围际货币基金批准的前提下改变金平价。因此，这种固定汇率制是一种可调整的钉住汇率制 (d加stb1 e Pegzing System)。这种图定汇率的维持不仅依靠市场自发调节机制，而且要依靠各 闲政府和国际金融织所采取的国：收支调节措随 (二)浮动汇率刺 浮动汇率制：是指在纸币流通制度下，允许汇率主要由外汇市场供求关系调节的汇率制度。在 布雷领森林体系瓦解之后，它成为占主导地位的汇率制度。 从政府是否干预汇率的角度，浮动汇率制可分为白由浮动和管理浮动。自由浮动又称清洁浮动， 指政府完全放弃汇率干预，听任它由外汇市场供求关系自发调节的汇率制度。纯粹的自由浮动在现 实生活中并不存在，该概念主要具有理论上的意义，管理浮动又称航鞋浮动，指货币当局在一定时 期和一定程度上调节国际收支和干预市场汇率的汇率制度。它是晃实生活中客观存在的浮动汇率制。 从汇率浮动的形式来看，浮动汇率可分为单独浮动和联合浮动。单独浮动指一国货币不与任何
3 国物价上涨（P 增大）或本国物价下降（P 减小），外汇的实际汇率 Q 就会增大，即用外汇能购买更 多的本国商品。 （三）汇率的标价 1、直接标价法 直接标价法又称应付标价法，即以单位外币为标准（一、百、万等整数）折算应付若干单位本 国货币的标价方法。使用这种方法时，汇率上升指单位外汇能够兑换更多的本国货币。包括我国在 内的世界大多数国家采用直接标价法。 2、间接标价法 间接标价法也称应收标价法，指以单位本国货币为标准折算应收若干单位外币的标价方法。使 用这种方法时，汇率上升指本国货币能够兑换更多的外国货币。目前，世界上只有少数国家使用间 接标价法，如美国和英国。这两种标价法下的汇率有倒数关系。 3、美元标价法 美元标价法是国际外汇市场上流行的以美元为单位货币或计价货币来表示汇率的标价方法。当 人们需要了解美元之外的任何两种货币之间的兑换比例，就必须根据美元与这两种货币之间的汇率 进行套算。 二、汇率制度的类型 （一）固定汇率制 固定汇率制：是指货币比价基本固定的汇率制度，包括金本位制下的固定汇率制和布雷顿森林 体系下的固定汇率制。 在金本位制下，汇率决定于铸币平价，汇率波动幅度一般不会超过黄金输送点。这种固定汇率 是依靠市场机制对汇率的自发调节而实现的。 在布雷顿森林体系时期，汇率决定于各国政府规定的金平价，汇率波动的界限由国际协定规定， 即《国际货币基金协定》规定的上下各 1%的界限。当一国国际收支出现根本性失衡时，可以在得到 国际货币基金批准的前提下改变金平价。因此，这种固定汇率制是一种可调整的钉住汇率制 （Adjustable Pegging System）。这种固定汇率的维持不仅依靠市场自发调节机制，而且要依靠各 国政府和国际金融组织所采取的国际收支调节措施。 （二） 浮动汇率制 浮动汇率制：是指在纸币流通制度下，允许汇率主要由外汇市场供求关系调节的汇率制度。在 布雷顿森林体系瓦解之后，它成为占主导地位的汇率制度。 从政府是否干预汇率的角度，浮动汇率制可分为自由浮动和管理浮动。自由浮动又称清洁浮动， 指政府完全放弃汇率干预、听任它由外汇市场供求关系自发调节的汇率制度。纯粹的自由浮动在现 实生活中并不存在，该概念主要具有理论上的意义。管理浮动又称肮脏浮动，指货币当局在一定时 期和一定程度上调节国际收支和干预市场汇率的汇率制度。它是现实生活中客观存在的浮动汇率制。 从汇率浮动的形式来看，浮动汇率可分为单独浮动和联合浮动。单独浮动指一国货币不与任何
其他国家资币保持因定比价的浮动汇率制。如美国，日本，加拿大、澳大利亚等国采用单浮动。 跟合浮动指在货币集团内，成员国之间推持费币因定比价，这些国家货币对集团外国家货币共同浮 动的汇率制度。例如。参与欧洲货币体系汇率机制的国家实行这种联合浮动汇率制。 钉住汇率制：指一国使本币月某外国货币或一蓝子货币保特固定比价的汇率制度。 一蓝子货币：指由多种国家货币按特定的权数组成的货币单位。由于货币蓝中各种货币的汇率 变动方向并不一政。货币蓝所代表的价值可以相对稳定。香港的联系汇率制属于钉住美元的钉住汇 率制。它只是维持港币对美元的固定汇率。并听任港币随美元汇率菠动而树其他国家贷币浮动。 三、固定汇率制与浮动汇率制的比较 (一)浮动汇率制取代固定汇率制的原因 1,它具有自发调节国际收支的功能： 2、它有助干遇制大规模的外汇授机风湘： 3、它使各国政府摆脱了因定汇率制对经济政策自主权的钩束： 4、它有更强的适应世界经济环境的生命力 5、它有助于提高资源配置效率。 (二)白由浮动的缺路： 1,汇率被动给国际贸易和国际金融活动带来外汇风险，从面会在一定程度上阻得它门的顺利发 根 2、它削围了围定汇率制下的货币纪律，助长了货币政策中的通货影账模向，各国政府无需通过 抑制通贤影胀来限行雀持特国定汇率的义务. 3、它会励长金融泡沫，即金触资产价格高于其实际价值。例如。美国股价上升，会激外资道 入，这会提高美元汇率：而美元汇率上升会进一步吸引外资流入，助长股价攀升。 4、在浮动汇率制下，实行钉住汇率制的资币特别容易受到围际授机资本的冲击。 四、汇率制度的选择 影响汇率制度进择的主要因薰： (一)经济规模和经济实力： 经济规模较大和经济实力较强的国家往往选释弹性较大的浮动汇率制。经济规模小和经济实力 较蛋的发展中国家顿向于选择钉住汇率制。这主要是由于它们承受外汇风险的能力较差。 (二)贸易依存度。 贸易依存度指外贸额与国民生产总值的比值，它反映一国经济的对外依赖程度，贸易依存度越 高，汇率波动对经济的冲击力越大。这样的国家容易深用弹性较小的汇率制度。 (三)对外贸易的地理方向。 若一国速出口贸号集中于与某一个贸易伙伴国之间，则钉佳该国货币有励于贸号发展。若进出 口贸号集中于某几个国家，则钉住某个货币蓝有助于贸易发展。如做洲一些国家相互之何的贸易古
4 其他国家货币保持固定比价的浮动汇率制。如美国、日本、加拿大、澳大利亚等国采用单独浮动。 联合浮动指在货币集团内，成员国之间维持货币固定比价，这些国家货币对集团外国家货币共同浮 动的汇率制度。例如，参与欧洲货币体系汇率机制的国家实行这种联合浮动汇率制。 钉住汇率制：指一国使本币同某外国货币或一篮子货币保持固定比价的汇率制度。 一篮子货币：指由多种国家货币按特定的权数组成的货币单位。由于货币篮中各种货币的汇率 变动方向并不一致，货币篮所代表的价值可以相对稳定。香港的联系汇率制属于钉住美元的钉住汇 率制，它只是维持港币对美元的固定汇率，并听任港币随美元汇率波动而对其他国家货币浮动。 三、固定汇率制与浮动汇率制的比较 （一）浮动汇率制取代固定汇率制的原因： 1、它具有自发调节国际收支的功能； 2、 它有助于遏制大规模的外汇投机风潮； 3、 它使各国政府摆脱了固定汇率制对经济政策自主权的约束； 4、 它有更强的适应世界经济环境的生命力； 5、它有助于提高资源配置效率。 （二）自由浮动的缺陷： 1、汇率波动给国际贸易和国际金融活动带来外汇风险，从而会在一定程度上阻碍它们的顺利发 展。 2、它削弱了固定汇率制下的货币纪律，助长了货币政策中的通货膨胀倾向，各国政府无需通过 抑制通货膨胀来履行维持固定汇率的义务。 3、它会助长金融泡沫，即金融资产价格高于其实际价值。例如，美国股价上升，会刺激外资流 入，这会提高美元汇率；而美元汇率上升会进一步吸引外资流入，助长股价攀升。 4、在浮动汇率制下，实行钉住汇率制的货币特别容易受到国际投机资本的冲击。 四、汇率制度的选择 影响汇率制度选择的主要因素： （一）经济规模和经济实力。 经济规模较大和经济实力较强的国家往往选择弹性较大的浮动汇率制。经济规模小和经济实力 较弱的发展中国家倾向于选择钉住汇率制，这主要是由于它们承受外汇风险的能力较差。 (二)贸易依存度。 贸易依存度指外贸额与国民生产总值的比值，它反映一国经济的对外依赖程度。贸易依存度越 高，汇率波动对经济的冲击力越大。这样的国家容易采用弹性较小的汇率制度。 （三）对外贸易的地理方向。 若一国进出口贸易集中于与某一个贸易伙伴国之间，则钉住该国货币有助于贸易发展。若进出 口贸易集中于某几个国家，则钉住某个货币篮有助于贸易发展。如欧洲一些国家相互之间的贸易占
其外贸总额的比重较大，它们便选择了使其货币钉住欧洲货币单位这种一蓝子货币的汇率制度， (四)相对通货密张率。 若一国通货素率相对高干他国，那么它更需要利用浮动汇率制自发测节国际收支的功能，以 摆脱固定汇率制下的货币纪律对宏观经济政策的的束。 (五)金融市场的发有程度。 金融市场发育程度较高或金触国际化程度较高的国家，需要采取弹性较大的汇率制度。在货币 自由兑换的情况下实行钉住汇率。 本章练习题： 通过对上述重难点问题的学习，你可以进行一下自我测试，如果你能够正确完成下面的题目， 说明你对本章己有了一定的认识。 一、判断题 1.记账外汇可以对第三国选行支付。() 2.自由外汇可以自由兑换其他国家货币。() 3.广义的外汇泛指一切以外币表示的金脸货产。() 4.缺乏自由外汇的国家往往使用记账外汇进行国际结算。() 5,直接标价法又称应收标价法。《) 6.间接标价法也称应付标价法。《) 二、单项选释恩 1,我义的外汇指以《》表示的可直找用于国际结算的支付手段。 A.货币B,外币C,汇率D。利率 2.广义的外汇泛指一切以外币表示的()。 A.金脍资产B.外汇资产C.外国货币D.有价证券 3.汇率又将() A.比价B。价格C.汇价D。比例 4,在金本位制下，汇率决定于(》 A.黄金输送点B,铸币平价C,金平价D。汇价 5.金验国际化程度较高的国家，可采取弹性()的汇率制度， A.中等B.适当C.较小D.较大 三、多所选择题 1.集义的外汇包括以外币表示的()等。 A.支票B,汇票C。本票D。有价证券E.银行存款凭证F。郎政储蓄凭证 2,广义的外汇包括，( A.外国货币B。外币支付凭证C外币有价证券D.其他外汇赏金E.特别提款权 3.根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为( )汇率 5
5 其外贸总额的比重较大，它们便选择了使其货币钉住欧洲货币单位这种一篮子货币的汇率制度。 （四）相对通货膨胀率。 若一国通货膨胀率相对高于他国，那么它更需要利用浮动汇率制自发调节国际收支的功能，以 摆脱固定汇率制下的货币纪律对宏观经济政策的约束。 （五）金融市场的发育程度。 金融市场发育程度较高或金融国际化程度较高的国家，需要采取弹性较大的汇率制度。在货币 自由兑换的情况下实行钉住汇率。 本章练习题： 通过对上述重难点问题的学习，你可以进行一下自我测试，如果你能够正确完成下面的题目， 说明你对本章已有了一定的认识。 一、判断题 1.记账外汇可以对第三国进行支付。（ ） 2.自由外汇可以自由兑换其他国家货币。（ ） 3.广义的外汇泛指一切以外币表示的金融资产。（ ） 4.缺乏自由外汇的国家往往使用记账外汇进行国际结算。（ ） 5.直接标价法又称应收标价法。（ ） 6.间接标价法也称应付标价法。（ ） 二、单项选择题 1.狭义的外汇指以（ ）表示的可直接用于国际结算的支付手段。 A．货币 B．外币 C．汇率 D．利率 2.广义的外汇泛指一切以外币表示的（ ）。 A．金融资产 B．外汇资产 C．外国货币 D．有价证券 3.汇率又称（ ） A．比价 B．价格 C．汇价 D．比例 4.在金本位制下，汇率决定于（ ） A．黄金输送点 B．铸币平价 C．金平价 D．汇价 5.金融国际化程度较高的国家，可采取弹性（ ）的汇率制度。 A．中等 B．适当 C．较小 D．较大 三、多项选择题 1.狭义的外汇包括以外币表示的（ ）等。 A．支票 B．汇票 C．本票 D．有价证券 E．银行存款凭证 F．邮政储蓄凭证 2．广义的外汇包括：（ ） A．外国货币 B．外币支付凭证 C．外币有价证券 D．其他外汇资金 E．特别提款权 3.根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为（ ）汇率
A.买入B.卖出C.电汇D.信汇E.票 4.根据货币的购买力，汇率又可分为(》汇率。 A.即期B.远期C.套算D.名义E.实际
6 A．买入 B．卖出 C．电汇 D．信汇 E．票汇 4.根据货币的购买力，汇率又可分为（ ）汇率。 A．即期 B．远期 C．套算 D．名义 E．实际
