项目四 营运资金管理 1
1 项目四 营运资金管理
项目四营运资金管理 学习内容 ·任务一现金管理 ■任务二应收账款管理 ■任务三存货管理 ■项目四小结 ■项目四习题答案
2 项目四营运资金管理 ◼ 任务一 现金管理 ◼ 任务二 应收账款管理 ◼ 任务三 存货管理 ◼ 项目四小结 ◼ 项目四习题答案 学习内容:
项目四营运资金管理 ■学习要求： ■掌握现金管理的目标、持有动机和持有成本，以 及最佳现金持有量的确定方法 ■掌握现金的日常管理方法 ■掌握应收账款的成本，了解信用政策 ■掌握应收账款的日常管理方法 ■掌握存货的成本构成、存货最佳经济订购量的确 定以及存货的日常管理方法 3
项目四 营运资金管理 ◼ 学习要求： ◼ 掌握现金管理的目标、持有动机和持有成本，以 及最佳现金持有量的确定方法 ◼ 掌握现金的日常管理方法 ◼ 掌握应收账款的成本，了解信用政策 ◼ 掌握应收账款的日常管理方法 ◼ 掌握存货的成本构成、存货最佳经济订购量的确 定以及存货的日常管理方法 3
任务一现金管理 一、 现金及其管理的意义 二、 现金持有动机 ■三、现金持有成本 四、最佳现金持有量的确定 ■五、 现金收支综合管理 图中人水根 100 人民币中国 美元 德国马克 4
4 任务一 现金管理 ◼ 一、现金及其管理的意义 ◼ 二、现金持有动机 ◼ 三、现金持有成本 ◼ 四、最佳现金持有量的确定 ◼ 五、现金收支综合管理 人民币 中国 美元 德国 马克
现金及其管理的意义 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资 金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行 票等。 5
一、现金及其管理的意义 ◼ 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资 金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行 汇票等。 5
一、现金及其管理的意义 合理确定现金持有量，在保证企业经营活动所 需现金的同时，尽量减少企业闲置的现金数量， 提高资金收益率。 6
6 一、现金及其管理的意义 ❑ 合理确定现金持有量，在保证企业经营活动所 需现金的同时，尽量减少企业闲置的现金数量， 提高资金收益率
二、现金的持有动机 交易动机、 现金的持有动机 预防动机 投机动机 为了满足经常发生的业务需求 为了应付意外的现金需求而持 为了能趁机利用潜在的获利机 会而持有现金如估计原材料价 格将上涨时，大量购进从而获得 价差收益
7 二、现金的持有动机 ◼ 交易动机 ◼ 预防动机 ◼ 投机动机 现金的持有动机 为了满足经常发生的业务需求 而持有现金,如购买固定资产和 原材料 为了应付意外的现金需求而持 ,支付工资,交纳税款等 有现金,如发生自然灾害,生产 事故为了能趁机利用潜在的获利机 ,主要顾客未能及时付款等 会而持有现金.如估计原材料价 格将上涨时,大量购进从而获得 价差收益
三、现金的持有成本 机会成本 持有成本 管理成本 (二)现金成本了 转换成本 短缺成本 指将现金投资于有 人T些台北共阳4 指企业因持有现金而放 指企业为了对所持 指企业用现金购入有价证 有现金进行管理而 的 米及杜L右价奖场血 发生的管理费用，主 指在现金持有量不足而又无法 要包括管理人员的 及时通过有价证券变现加以补 工资及必要的安全 充而给企业造成的损失，包括直 设施等 接损失和间接损失
8 三、现金的持有成本 持有成本 转换成本 短缺成本 （二）现金成本 机会成本 管理成本 指将现金投资于有 价证券所能获得的 收益,也称现金再投 资收益 指企业因持有现金而放 弃的再投资收益和增加 的相应的管理费用 指企业为了对所持 有现金进行管理而 发生的管理费用,主 要包括管理人员的 工资及必要的安全 设施等 指企业用现金购入有价证 券以及转让有价证券换取 现金时付出的交易费用,即 现金与有价证券之间相互 转换的成本 指在现金持有量不足而又无法 及时通过有价证券变现加以补 充而给企业造成的损失,包括直 接损失和间接损失
三、最佳现金持有量的确定 (一)成本分析模型 现金总成本=持有成本+短缺成本 。计算各方案的总成本，选择现金总成本最低的 方案为最佳方案 。不考虑转换成本 9
9 三、最佳现金持有量的确定 ❖ 计算各方案的总成本，选择现金总成本最低的 方案为最佳方案 ❖ 不考虑转换成本 （一）成本分析模型 现金总成本=持有成本+短缺成本
例1： 某企业有四种现金持有方案，其相应的成本资料如表1所示。 表1现金持有量及有关成本 （单位：元) 方案 项目 A D 现金持有量 20000 30000 40000 50000 机会成本率 10% 10% 10% 10% 管理费用 1000 1000 1000 1000 短缺成本 6000 4000 2000 1200
例1： 某企业有四种现金持有方案，其相应的成本资料如表1所示。 表1 现金持有量及有关成本 （单位：元） 方案 项目 A B C D 现金持有量 20 000 30 000 40 000 50 000 机会成本率 10% 10% 10% 10% 管理费用 1 000 1 000 1 000 1 000 短缺成本 6 000 4 000 2 000 1 200
