东北财经大学职业技术学院 第七章投资决策 第一节投资决策基础理论 第二节投资决策指标 第三节几种常见的长期投资决策 第四节投资决策的扩展
第七章投资决策 第一节 投资决策基础理论 第二节 投资决策指标 第三节 几种常见的长期投资决策 第四节 投资决策的扩展
东北财经大学职业枝术学院 第七章投资决策 第一节投资决策基础理论 一、货币的时间价值 所谓货币的时间价值就是只货币随着时间的推移能增值的数额，这 个数额也就是利息。 例你现在的手中1000元货币存入银行，定期一年年利率10%，则一年后 你就可以从银行里取出1100元的货币，比原存款额增值100元，这100元 就是本金1000元的利息，利息与本金的比率称为利率，利息和利率是货 币时间价值的两种表现形式。 由此可见，由于货币时间价值的存在，由于利息的存在，同一数额的 货币在不同时间其价值是不相等的。早期受到的一元钱比晚期受到的一 元钱是有更大的价值，因为早期收到的一元钱可以存入银行得到增值
第一节 投资决策基础理论 一、货币的时间价值 所谓货币的时间价值就是只货币随着时间的推移能增值的数额，这 个数额也就是利息。 例 你现在的手中1000元货币存入银行，定期一年年利率10%，则一年后 你就可以从银行里取出1100元的货币，比原存款额增值100元，这100元 就是本金1000元的利息，利息与本金的比率称为利率，利息和利率是货 币时间价值的两种表现形式。 由此可见，由于货币时间价值的存在，由于利息的存在，同一数额的 货币在不同时间其价值是不相等的。早期受到的一元钱比晚期受到的一 元钱是有更大的价值，因为早期收到的一元钱可以存入银行得到增值。 第七章投资决策
东北财经大学职业枝术学院 第七章投资决策 第一节 投资决策基础理论 二、银行借款的现行计算方法： 工商银行对外贷款计算利息的方法包括两项。 (一利率的规定 目前流动资金贷款的月利率为千分之六，逾期 还款需增加一定比例的利率 (二)结算利息时间的规定 现行办法规定每三个月结算一次利息，于每季 委由银主动公丛京借款企业的银行存款中邦 同时通知企业
二、银行借款的现行计算方法： 工商银行对外贷款计算利息的方法包括两项。 (一)利率的规定 目前流动资金贷款的月利率为千分之六，逾期 还款需增加一定比例的利率 (二)结算利息时间的规定 现行办法规定每三个月结算一次利息，于每季 末由银行主动从各借款企业的银行存款中扣 除，同时通知企业。 第七章 投资决策 第一节 投资决策基础理论
东北财经大学职业枝术学院 第七章投资决策 第一节投资决策基础理论 银行从各企业的存款中扣回的利息，将并入银行的信贷资金，可以再贷给其 他企业，从而构成银行下季度贷款和计息的基础，也就是本期的利息可以在 下期再取得利息。据此，可的出它的数学模型如下： 设：B为本期贷款额，为月利息，Fn表示某期末贷款及其利息之 季末应收利息=B×31 一季末的F=B+BX3i=B(1+3i) 二季末应收利息=B(1+3i)×3i 二季末的F2=B(1+3i)+B(1+3i)×3i =B(1+3i)2 以次类推 n季末的Fn=B(1+3i)n
第七章 投资决策 第一节 投资决策基础理论 银行从各企业的存款中扣回的利息，将并入银行的信贷资金，可以再贷给其 他企业，从而构成银行下季度贷款和计息的基础，也就是本期的利息可以在 下期再取得利息。据此，可的出它的数学模型如下： 设：B为本期贷款额, i为月利息, Fn 表示某期末贷款及其利息之 和 一季末应收利息=B×3i 一季末的F=B+B×3i=B（1+3i） 二季末应收利息=B（1+3i）×3i 二季末的F2=B（1+3i）+B（1+3i）×3i = B（1+3i）2 以次类推 n季末的Fn= B（1+3i）n
东北财经大学职业技术学院 第七章投资决策 第一节投资决策基础理论 例： 设月利率为千分之六，贷款额为1000元，四个季度 次计算该项贷款及其可获得的利息之和为多少元？ F4=1000×(1+3×0.006)4=10073.97元
第七章 投资决策 第一节 投资决策基础理论 例: 设月利率为千分之六，贷款额为1000元，四个季度一 次计算该项贷款及其可获得的利息之和为多少元？ F4=1000×（1+3×0.006）4 =10073.97元
东北财经大学职业枝术学院 第七章投资决策 第一节投资决策基础理论 气之件终然装值味 通用的利息计算方法规定，利息的计算间隔期与利率的间隔期应该一 及务车等 贷款额称为本金，贷款额 设B表示本金 I表示利率 n表示结算利息的期数F表示终值 当n=1F1=B(1+i) 当n-2 F2=B(1+i)2 当n=3F3=B(1+i)3 当nm Fn=B (1+i)n 或简写成FB(1+i)n(终值公式)
三、终值公式与终值表 （一）终值公式 通用的利息计算方法规定，利息的计算间隔期与利率的间隔期应该一 致。如每年计算一次利息，其利率应采用年历率，贷款额称为本金，贷款额 及利息之和称为“终值”，俗称“本利和”。终值的计算公式如下： 设 B表示本金 I表示利率 n表示结算利息的期数 F表示终值 当n=1 F1= B（1+i） 当n=2 F2= B（1+i）2 当n=3 F3= B（1+i）3 当n=n Fn= B（1+i）n 或简写成F= B（1+i）n （终值公式） 第七章 投资决策 第一节 投资决策基础理论
化纹子 东北财经大学职业枝术学院 第七章投资决策 第一节投资决策基础理论 (二)终值表： 为了便利日常的利息计算工作，前人已设计并编出一种终值计算表 表的横向按利率由小到大，顺序排列 纵向接结算利息的期数自少至多，顺序排列 本金接货币单位“一元”计算，此计算标准称为“终值表”或称 (1+i)n表 例：计算贷款为1000元，利率为10%，期数为5的终值。 查终值表可得(1+i)6=1.610 代入终值公式可得F=1000×1.61=1610元
（二）终值表： 为了便利日常的利息计算工作，前人已设计并编出一种终值计算表。 表的横向按利率由小到大，顺序排列 纵向接结算利息的期数自少至多，顺序排列 本金接货币单位“一元”计算，此计算标准称为“终值表”或称 （1+i）n表 例：计算贷款为1000元，利率为10%，期数为5的终值。 查终值表可得（1+i）5 =1.610 代入终值公式可得 F=1000×1.61=1610元 第七章 投资决策 第一节 投资决策基础理论
东北财经大学职业枝术学院 第七章投资决策 第一节投资决策基础理论 (三)终值公式与终值表的应用 终值公式与终值表除用语计算终值外，还可以反算利率， 计算莉息的期数以及其它经济方面的问题。 例1：国民经济在二十年中翻两番，其平均每年增长速度 为多少？ 本例计算式应该是(1+i)20=4 查表可得：当i=7时(1+0.07)20=3.869 i=? 4 i=8时(1+0.08)20=4.660 采用插入比例法计算平均每年的增长速度 .i=0.07166
（三）终值公式与终值表的应用 终值公式与终值表除用语计算终值外，还可以反算利率， 计算利息的期数以及其它经济方面的问题。 例1：国民经济在二十年中翻两番，其平均每年增长速度 为多少？ 本例计算式应该是（1+i）20=4 查表可得： 当i=7时 （1+0.07）20=3.869 i=？ 4 i=8时 （1+0.08）20=4.660 采用插入比例法计算平均每年的增长速度 ∴ i=0.07166 第七章 投资决策 第一节 投资决策基础理论
东北财经大学职业枝术学院 第七章投资决策 第一节投资决策基础理论 例2：某工厂以每年增长10%速度发展，试问该企业几年以 后可以翻两番？ 本例的计算公式应该是(1+0.1)=4 查终值表：n=14（1+0.1)14=3.797 n=? 4 n=15 (1+0.1)15=4.177 ,.n=14+ 4-37%1=14.534(年) 4.177-3.797 近似地说，该工厂每年递增10%，需15年才能翻两番
例2： 某工厂以每年增长10%速度发展，试问该企业几年以 后可以翻两番？ 本例的计算公式应该是（1+0.1）n=4 查终值表： n=14 （1+0.1）14=3.797 n=? 4 n=15 （1+0.1）15=4.177 ∴ n=14+ ×1=14.534(年) 近似地说，该工厂每年递增10%，需15年才能翻两番。 4.177 3.797 4 3.797 − − 第七章 投资决策 第一节 投资决策基础理论
东北财经大学职业技术学院 第七章投资决策 第一节投资决策基础理论 例3：设本金1000元，月利率为1%，十三年后 的终值为多少元？ 终值F=1000×(1+0.01)12×12 =1000×(1+0.01)100 (1+0.01)44 =4188.50（元)
例3：设本金1000元，月利率为1%，十三年后 的终值为多少元？ 终值F=1000×（1+0.01）12×12 =1000×（1+0.01）100 （1+0.01）44 =4188.50（元） 第七章 投资决策 第一节 投资决策基础理论
