第三章 金融市场的交易工具
第三章 金融市场的交易工具
第一节货币市场交易工具 、货币头寸 (一)货币头寸与银行货币头寸管理 货币头寸又称现金头寸，是指商业银行每日 收支相抵后，资金过剩或不足的数量。货币头寸 是同业拆借市场重要的交易工具。 货币头寸之所以被作为金融市场交易工具， 是由金融管理当局实行存款准备金制度引起的
第一节 货币市场交易工具 一、货币头寸 （一）货币头寸与银行货币头寸管理 货币头寸又称现金头寸，是指商业银行每日 收支相抵后，资金过剩或不足的数量。货币头寸 货币头寸之所以被作为金融市场交易工具， 是由金融管理当局实行存款准备金制度引起的
(二)货币头寸作为交易工具的特点与价格 ■货币头寸作为资金拆借市场的交易工具，最重要的 特征是它的“即时可用”性，只要交易达成，借款 人即具有使用权，不像支票那样需要经过一个转化 为货币的过程，使借款人白白放弃一个营业日的使 用权。特别是在高利率时期，各金融机构都愿意避 开支票清算机制，追逐交易货币头寸。 ·货币头寸的价格即拆借利率，一般是由两种情况决 定：一是由双方当事人议定；二是借助于货币经纪 人，通过公开竞价确定。决定拆借利率最重要的因 素，是当时货币市场资金供求状况。 ·拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。拆借利率 由于变动频繁，能迅速、及时、准确地反映货币市 场资金供求情况，因此成为货币市场上最敏感的 “晴雨表
（二）货币头寸作为交易工具的特点与价格 ◼ 货币头寸作为资金拆借市场的交易工具，最重要的 特征是它的“即时可用”性，只要交易达成，借款 人即具有使用权，不像支票那样需要经过一个转化 为货币的过程，使借款人白白放弃一个营业日的使 用权。特别是在高利率时期，各金融机构都愿意避 ◼ 货币头寸的价格即拆借利率，一般是由两种情况决 定：一是由双方当事人议定；二是借助于货币经纪 人，通过公开竞价确定。决定拆借利率最重要的因 ◼ 拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。拆借利率 由于变动频繁，能迅速、及时、准确地反映货币市 场资金供求情况，因此成为货币市场上最敏感的 “晴雨表”
票据 (一)票据的性质和特征 1黄影季释婆希整余辣 可流通转让的有价证券。 2票据具有以下主要特征： (1)票据以无条件支付一定金额为目的 (2)票据是一种无因债权证券 (3)票据是一种设权证券 (4)票据是一种可以流通转让的权利证书或流 通证书 (5)票据是一种要式证券 (6)票据是一种返还证券 (二)票据的分类
二、票据 （一）票据的性质和特征 1.票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指 定日期或见票时；无条件支付一定金额、并 可流通转让的有价证券。 2.票据具有以下主要特征： (1)票据以无条件支付一定金额为目的 (2)票据是一种无因债权证券 (3)票据是一种设权证券 (4)票据是一种可以流通转让的权利证书或流 通证书 (5)票据是一种要式证券 (6)票据是一种返还证券 （二）票据的分类
(三)汇票 1.汇票是由出票人签发，要求付款人按约定的付款期 限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据 2.汇票的当事人有三方，即出票人、付款人和收款人 3.汇票一经付款人承兑，付款人就成为主债务人，出 票人是从债务人。在承兑之前，汇票的全债务人是 出票人，而不是付款人。 4.汇票按签发主体的不同，可分为商业汇票和银行汇 票。 5.汇票还有多种分类法。如按承兑人的不同可分为工 商业承克汇票和俄行承兑汇票禀。按期限的长短，可 分为即期汇票和远期汇票。按记载受款人方式的不 同，可分为记名式汇票和无记名式汇票。按签发和 支付地点的不同，可分为国内汇票和国际汇票。按 银行对行款的要求，分为跟单汇票和光票
（三）汇票 1.汇票是由出票人签发，要求付款人按约定的付款期 2.汇票的当事人有三方，即出票人、付款人和收款人 3.汇票一经付款人承兑，付款人就成为主债务人，出 票人是从债务人。在承兑之前，汇票的主债务人是 4.汇票按签发主体的不同，可分为商业汇票和银行汇 票。 5.汇票还有多种分类法。如按承兑人的不同可分为工 商业承兑汇票和银行承兑汇票。按期限的长短，可 分为即期汇票和远期汇票。按记载受款人方式的不 同，可分为记名式汇票和无记名式汇票。按签发和 支付地点的不同，可分为国内汇票和国际汇票。按 银行对付款的要求，分为跟单汇票和光票
商业承兌汇票 2 XX80000000 曰能拉我卡母零格月本期日 全称比京方xX公司 服全称天津市xx公同 张号0-0- box-xx-Xx 开行 中分花京市双办享火 后1这片天浮市0办等段日号00m 年 -096 出果金切大写路 C票到用阳金玫久类羊余制月家侧日 0 ★画 ★ 财务专用 季只人签甲 财务麦用章 分日明99在6月10日 9能人答恒
(四)本票 ·本票是由出票人签发，约定由自己在指定 日期无条件支付一定金额给收款人或持票 人的票据。 ■本票有两个当事人，即出票人和收款人。 由于本票的出票人就是付款人，所以本票 无需承兑。 ·本票也有商业本票和银行本票、即期本票 和远期本票之分
◼ 本票是由出票人签发，约定由自己在指定 日期无条件支付一定金额给收款人或持票 ◼ 本票有两个当事人，即出票人和收款人。 由于本票的出票人就是付款人，所以本票 ◼ 本票也有商业本票和银行本票、即期本票
交通银行地名V 本 票 ￥100 壹仔历 整 本果费用摩 X天X关浅
(五)支票 ■支票是由出票人签发，委托银行于见票时 无条件支付一定金额给收款人或持票人的 票据。 ■支票的当事人有三方：出票人、收款人和 付款人。付款人只能是银行。 ■支票的种类也很多，有记名式支票和无记 名式支票。平行线支票，又可细分为普通 平行线支票和特别平行线支票、保付支票， 等等
（五）支票 ◼ 支票是由出票人签发，委托银行于见票时 无条件支付一定金额给收款人或持票人的 ◼ 支票的当事人有三方：出票人、收款人和 ◼ 支票的种类也很多，有记名式支票和无记 名式支票。平行线支票，又可细分为普通 平行线支票和特别平行线支票、保付支票
呢图网6c 郑州市商业银行现金支票象舞}383938 出票日期（大写 月 付款行名称：商行营业部 收款人： 出票人帐号 人民币 (大写) 贰万元整 计历千百十忧角分 ￥2000000 用途」 上列款项请从 我帐户内支付 出票人签章 复核 记帐