试卷代号：2038 座位口 中央广播电视大学2013一2014学年度第一学期“开放专科”期末考试（半开卷） 财务管理 试题 2014年1月 题 号 三 四 五 总 分 分 数 得 分 评卷人 一、单项选择（在下列各题的备选答案中选择一个正确的，并将其序 号字母填入题后的括号里。每小题2分，共20分人 1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是()。 A.财务会计人员 B.经营者 C.财务经理 D.出资者 2.每年年底存款2000元，求第10年末的价值，可用( )来计算。 A.复利现值系数 B.复利终值系数 C.年金现值系数 D.年金终值系数 3.企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款，企业给予客户的 信用条件是(8/10,5/20，N/30),则下面描述正确的是()。 A.信用条件中的10、20、30是信用期限 B.N表示折扣率，由买卖双方协商确定 C.客户只要在10天以内付款就能享受到8%的现金折扣优惠 D.客户只要在30天以内付款就能享受现金折扣优惠 4.某企业资产总额为1000万元，负债和权益的筹资额的比例为2：3，债务利率为10%， 当前销售额为1500万元，息税前利润为200万元时，则财务杠杆系数为()。 A.1.43 B.1.25 C.1.92 D.1.60 144
试卷代号:， 座位号 中央广播电视大学 2 0 4学年度第一学期"开放专科"期未考试〈半开卷〉 财务管理试题 2014 年1 -、单项选择{在下列备踵的备璋警察中选择-个正确的，并将真序 号字母填入踵盾的措号里。每 20 1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是( )。 A. 财务会计 员B. C. 财务 理D. 2. 年底 款2000 第10 )来计算. A. 复利 数B. C. 年金 数D. 3. 品100 能够尽快 企业 信用条件是 0， 0， / 3 ，则下面描述正确的是〈 A. 的10 、20 、30 用期 B.N 买卖 C. 要在 D. 户 只要在 以 内 事受现金折 4. 某企业资产 为1 000 权益 为2:3 务利 为10% 当前销售额为 500 税前利润 为200 财务杠杆 |题号|一|二|三|四|五|总分| |分数 I I I I I I |得分|评卷人| I I I A. 1. 43 C. 1. 92 B. 1. 25 D. 1. 60 144
5.某投资方案的年营业收人为10000元，年付现成本为6000元，年折1旧额为1200元， 所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为()。 A.1680 B.2680 C.3300 D.4320 6.下面对现金管理目标的描述中，正确的是()。 A,现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出 合理选择 B.持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好 C.现金是一种非盈利资产，因此不该持有现金 D.现金变现能力最强，因此不必要保持太多的现金 7.按照我国法律规定，股票不得()。 A.溢价发行 B.折价发行 C.市价发行 D.平价发行 8.股票投资的特点是()。 A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 9.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，则总杠杆系数应为()。 A.3 B.2.25 C.1.5 D.1 10.某企业去年的销售利润率为5.73%，总资产周转率为2.17%，今年的销售利润率为 4.88%。总资产周转率为2.88%。若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率比去年的 变化趋势为()。 A.上升 B.不变 C.下降 D.难以确定 得 分 评卷人 二、多项选择（在下列各题的备选答案中选择2至5个正确的，并将 其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每 小题2分，共20分) 11.使经营者与所有者利益保持相对一致的治理措施有( A.解骋机制 B.市场接收机制 C.有关股东权益保护的法律监管 D.给予经营者绩效股 E.经理人市场及竞争机制 145
5. 营业 为10000 现成 为6000 为1 200 所得税率为 %，该方案的每年蕾业现金流量为( ). A.l 680 C.3300 B.2680 D.4320 B. 价发 D. 平价发行 B. D. 6. 面对 管理 ). A. 性呈 此现金管理就 要在两者 合理选择 B. 有足 现金 降低 财务风险 此现金越 越好 C. 现金是一种非 利资 此不 现金 D. 金变 不必要保持太 7. 票不 ).- A. 发行 C. 价发行 8. )。 A. 小B. 票投 性投 C. 票投 收益 定D. 票投 变现 9. 杠杆 都是 1.5 ). A.3 B. 2. 25 C. l. 5 D.l 10. 某企业去年 销售 为5.73%，总资产周转率为 ;今年的销售利润率为 4.88% 为2.88% 若两 资产 债率 收益 去年 变化趋势为( )。 A.上升 C. |得分|评卷入| I I I 二、多项选择{在下到备题的备选答囊中选择 5个正确的，并将 其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每 小题 2分，共 0分} 1. 使经 有者利益 )。 A. 聘机制B.市场 C. 关股 权益保 法律监管D. 给予 营者 E. 理人 场及竞争 145
12.在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述正确的是( A,复利现值系数变大 B.复利终值系数变小 C.普通年金现值系数变大 D.普通年金终值系数变大 E.复利现值系数变小 13.一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有( )。 A.同属公司股本 B.股息从净利润中支付 C.需支付固定股息 D.均可参与公司重大决策 E.参与分配公司剩余财产的顺序相同 14.总杠杆系数的作用在于( )。 A.用来估计销售额变动对息税前利润的影响 B.用来估计销售额变动对每股收益造成的影响 C.揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系 D.用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响 E.用来估计销售量对息税前利淘造成的影响 15.净现值与现值指数法的主要区别是( ）。 A,前面是绝对数，后者是相对数 B。前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值 C.前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致 D.前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较 E.两者所得结论一致 16.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成( )。 A.进货成本 B.储存成本 C.缺货成本 D.折扣成本 E.谈判成本 17.根据资本资产定价模型可知，影响某项资产必要报酬率的因素有( A.无风险资产报酬率 B.市场系统风险 C.该资产风险系数 D.市场平均报酬率 E.借款利率 146
12. 一定 随着预 年限 下列表述正确 ). A. 复利 大B.复利 c. 普通年金 普通 金终 E. 13. 先股 特征 ). A. B. 净利 c.需支付固定股息 D. 决策 E. 分配 财产 序相 14. 杠杆 )。 A. 估计 售额变 利润 B. 来估 收益造成 c. 杠杆 财务杠杆之 D. 估计 税前 润变 对每 造成 E. 来估 售量 利润 15. ). A. 是绝对 者是相对 B. 资金 虑资金 c. 所得结 含报酬 得结 含报 率法 D. 不便 同 的 后者 于在 方案 中 比 E. 两者所得结 16. 经济批量 存货 ). A. 进货 本B.储存成本 c.缺货戚本 .折扣成本 E. 17. 据资 产定价模 要报酬率的 因 ). A.元风险资产报酬率 .市场系统风险 c. 资产风 场平 E. 借款 146
18.一般认为，影响股利政策制定的因素有( A管理者的态度 B.公司未来投资机会 C.股东对股利分配的态度 D.相关法律规定 E企业内部留存收益 19.下列投资的分类中正确有( )。 A.独立投资、互斥投资与互补投资 B.长期投资与短期投资 C.对内投资和对外投资 D.金融投资和实体投资 E.先决投资和后决投资 20.短期偿债能力的衡量指标主要有( ). A.流动比率 B.存货与流动资产比率 C.速动比率 D.现金比率 E.资产增值保值率 得 分 评卷人 三、判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号里划“√”， 错误的在题后的括号里划“×”。每小题1分，共10分) 21.财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的 财务关系。() 22.复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。（) 23.在不考虑其他因素的情况下，如果某债券的实际发行价格等于其票面值，则可以推断 出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率。() 24.负债规模越小，企业的资本结构越合理。() 25.投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。() 26.在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高，而现金转换 成本越低。（) 27.市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率的高低在一定程度上反映了股 票的投资价值。() 28.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价 格也就越便宜。() 29.定额股利政策的“定额”是指公司每年股利发放额固定。(） 30.企业用银行存款购买一笔期限为三个月，随时可以变现的国债，会降低现金比率。 () 147
18. 般认 有(λ A. 度B. 来投 度D. 法律规 E. 19. 下列 分类 A. C. 投资 对外 E. 先决投资 后决 20. 偿债 要有 A. C. E. 资产增 |得分|评卷人| I I I B. D. 金融 体投 BD 三、判断题{判断下列说法正确与杏，正确的在题后的括号里lI ./ , 错误的在题后的括号里划 "。每小题 1分，共 0分} 1. 务管理作 项综 性管 要职 是企 组织 处理与利 财务关系。( ) 22. 值成 息期 和利 ( ) 23. 在不考 其他 情况下 债券 实际 价格 票面 出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率二( ) 24. 债规 企业 资本 构越合 ( ) 25. 考虑 收期 ( ) 26. 在现金需要 前提 现金持 量越 则 现金持 戚本越 金转换 成本越低. ( ) 27. 的 比 低在 度上 票的投资价值. ( ) 28. 现金 企业 给予 价格 数量 格也就越便宜. ( ) 29. 政策 定额 每年 发放 ( ) 30. 期 限 变现 降低现金 ( ) 147
得分 评卷人 四、计算题（每小题15分，共30分） 31,某公司下半年计划生产单位售价为10元的甲产品，该产品的单位变动成本为6元， 固定成本为50000元。已知公司资产总额为300000元，资产负债率为40%，负债的平均年 利率为10%。预计年销售量为25000件，且公司处于免税期。 要求： (1)根据上述资料计算基期的经营杠杆系数，并预测当销售量下降20%时，息税前营业利 润下降幅度是多少？ (2)测算基期的财务杠杆系数。 (3)测算公司的总杠杆系数。 32.某企业每年耗用某种原材料的总量3000千克。且该材料在年内均衡使用。已知，该 原材料单位采购成本60元，单位储存成本为2元，平均每次订货成本120元。 要求根据上述计算： (1)计算经济进货批量； (2)每年最佳订货次数； (3)与批量有关的总成本： (4)最佳订货周期； (5)经济订货占用的资金。 得 分 评卷人 五、计算分析题（共20分） 33.某公司计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下： (1)甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金50万元（垫支，期末 收回)，全部资金用于建设起点一次投人，经营期5年，到期残值收人10万元，预计投产后年营 业收人90万元，年总成本（含折旧）60万元。 (2)乙方案原始投资额200万元，其中固定资产120万元，流动资金投资80万元（垫支，期 末收回)，全部资金于建设起点一次投人，经营期5年，固定资产残值收人20万元，到期投产 148
|得分|评卷人| I I I 四、计算题{每小题 5分，共 0分} 1. 下半年 生产 为10 该产 单位 成本为6 固定成本为 0 000元。已知公司资产总额为 00 0元，资产负债率为 %，负债的平均年 利率为 .预计年销售量为 00 0件，且公司处于免税期。 要求= (1)根据上述资料计算基期的经营杠杆系数，并预测当销售量下降 %时，息税前蕾业利 润下降幅度是多少? (2) 算基 (3) 杠杆 32. 某企业 种原材 量3000 千克 材料 衡使 原材料单位采购成本 0元，单位储存成本为 2元，平均每次订货成本 0元。 要求根据上述计算 (1)计算经济进货批量 (2) 年最佳订 次数 (3) 批量 成本 (4) (5) 经济订货 |得分|评卷人| I I I 五、计算分析题{共 0分} 33. 进行某 活动 个投 (1)甲方案原始投资 0万元，其中固定资产投资 0万元，流动资金 0万元(垫支，期末 收回) ，全部资金用于建设起点一次投入，经营期 5年，到期残值收入 0万元，预计投产后年蕾 业收入 0万元，年总成本(含折旧 0万元。 (2) 案原始投 额200 定资产120 流动资金投资80 末收回) ，全部资金于建设起点一次投人，经营期 5年，固定资产残值收入 0万元，到期投产 148
后，年收人170万元，付现成本100万元/年。 已知固定资产按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以 免缴所得税。该公司的必要报酬率是10%。 要求：①计算甲、乙方案的每年现金流量， ②利用净现值法做出公司采取何种方案的决策。 本试卷可能使用的资金时间价值系数： (F/A,10%,5)=0.621 (P/A,10%,5)=3.7907 (F/A,10%,8)=0.467 (P/A,10%,8)=5.3349 (F/A,10%,4)=0.683 (P/A,10%,4)=3.170 149
后，年收入 0万元，付现成本 0万元/年. 已知固定资产按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点收回.该企业为免税企业，可以 免缴所得税.该公司的必要报酬率是 要求 z①计算甲、乙方案的每年现金流量， ②利用净现值法做出公司采取何种方案的决策. 本试卷可能使用的资金时间价值系数 (F/A ,10% , 5) = 0. 621 (P/A ,10% , 5) =3.7907 (F/A ,10% 6 7 (P/A ,10% 3 4 (F/A ,10% / (P/A ,10% 149
试卷代号：2038 中央广播电视大学2013一2014学年度第一学期“开放专科”期末考试（半开卷） 财务管理 试题答案及评分标准 (供参考) 2014年1月 一、单项选择（每小题2分，共20分）】 1.D 2.D 3.C 4.B 5.C 6.A 7.B 8.B 9.B 10.A 二、多项选择（每小题2分，共20分） 11.ABDE 12.CDE 13.AB 14.BC 15.AD 16.ABC 17.ACD 18.BCD 19.ABCDE 20.ACD 三、判断题（每小题1分，共10分） 21./ 22.× 23./ 24.× 25.× 26./ 27.√ 28.× 29.√ 30.× 四、计算题（每小题15分，共30分） 31.解： (1)该基期经营杠杆=25059088-90o0=2(5分) 25000×(10-6) 当销售量下降20%时，其息税前营业利润下降=2×20%=40%(2分) (2)由于负债总额=300000×40%=120000（元） 利息=120000×10%=12000（元） 因此，公司的财务杠杆系数 EBIT 50000 =EB77-气-50000-12000-1.32(5分） (3)公司的总杠杆系数=2×1.32=2.64(3分) 32.解： 根据题意，可以计算出： 150
试卷代号 中央广播电视大学 14学年度第一学期"开放专科"期末考试(半开卷) 财务管理 试题答案及评分标准 (供参考〉 2014 年1 -、单项选择{每小题 2分，共 0分} l. D 2.D 3.C 4. B 5.C 6.A 7. B 8.B 9. B 10.A 二、多项选择{每小题2分，共 0分} 11.ABDE 12. CDE 13.AB 14. BC 15.AD 16. ABC 17. ACD 18. BCD 19. ABCDE 20.ACD 三、判断踵{每小题1分，共 0分} 21. .J 22. X 23. .J 24. X 25. X 26. .J 27. .J 28. X 29. .J 30. X 四、计算踵{每小题 5分，共 0分} 1. 25000X (1 (1)该基期经营杠杆=""，..，...，...~，...:: ': '，..".A.". "':.....~:，... (5 25000X (1 0000 当销售量下降 %时，其息税前营业利润下降 % = (2 (2) 300000 X 40% = 120000 (元〉 利息= 120000 X 10% = 12000( 因此，公司的财务杠杆系数 一一一一一--:;-= EBIT 50000 ____~_~~~.~____ 1.32(5 EBIT-1 50000-12000 (3) 杠杆 数=2X1.32=2.64 (3 32. 根据题意，可以计算出 150
(1)经济进货批量Q=√2DK7K。=√2X3000X120/2=600(千克)(3分) (2)每年最佳进货次数N=D/Q=3000/600=5(次)(3分) (3)与批量有关的总成本T.=√2KDK。=√2×120X3000X2=1200(元)(3分) (4)最佳订货周期t=360/5=72(天)，即每隔72天进货一次。(3分) (5)经济订货占用的资金W=QP/2=600×60/2=18000(元)(3分) 五、计算分析题（共20分） 33.解： 甲方案每年的折旧额(100一10)/5=18 甲方案各年的现金流量， 年限 0 1 2 3 4 5 现金流量 -150 (90-60)+18=48 48 48 48 48+50+10=108 (5分) 乙方案各年的现金流量， 年限 0 1 2 3 4 5 现金流量 -200 170-100=70 70 70 70 70+80+20=170 (5分) 甲方案的净现值=一150+48×(P/A,10%,4)+108×(P/F,10%,5) =-150+48×3.170+108×0.621 =-150+152.16+67.07 =69.23(万元) (5分) 乙方案的净现值=一200+70×(P/A,10%,4)+170×(P/F,10%,5) =-200+70×3.170+170×0.621 =-200+221.9+105.57 =127.467 (5分) 应该选择乙方案。 151
(1)经济进货批量 Q= -J2X3 000X120!2 -600( 兴3 (2) 佳进货 00=5(次)(3 (3) 量有 ==..;'2XI20X3 OOOX2 ~1 200( 元)(3 (4) 佳订 周期 ，即每隔 2天进货一次。 (5) 经济订货 8 0 (3 五、计算分析题{共 0分} 33. 甲方案每年的折旧额 0 0 甲方案各年的现金流量， 年限 O 1 2 3 4 5 现金流量 (90-60) + 18=48 48 48 48 48+50+10=108 (5 乙方案各年的现金流量， 年限 O 1 2 3 4 5 现金流量 170-100=70 70 70 70 70+80十2()=170 (5 甲方案的净现值 (P/A , 10% , 4) + 108 X (P/F, 10 % , 5) =一 4 8 170+108XO. 621 =一 6 7 =69.23( 万元 乙方案的净现值=一 00 (P/A ,10% , 4) + 170 X (P/F, 10% , 5) =-200+70X3. 170+170XO. 621 =-200 十22 1. 9+105. 57 =127.467 应该选择乙方案。 (5 (5 151