第十章 房地产资本经营模式探索
第十章 房地产资本经营模式探索
第一节房地产资本经营模式选择 第二节房地产证券化的发展与演变 第三节房地产共同基金和信托基金
第一节 房地产资本经营模式选择 第二节 房地产证券化的发展与演变 第三节 房地产共同基金和信托基金
教学目的和要求 通过本章的学习,掌握房地产资本经营模式选择 的意义和必须考虑的相关因素,了解西方发达国 家的成功经验,了解共同基金和信托基金这两项 投资工具在证券化过程中的作用和优势体现。 」重点与难点:掌握我国房地产证券化发展的趋势 和发展对策
教学目的和要求 ◼ 通过本章的学习，掌握房地产资本经营模式选择 的意义和必须考虑的相关因素，了解西方发达国 家的成功经验，了解共同基金和信托基金这两项 投资工具在证券化过程中的作用和优势体现。 ◼ 重点与难点：掌握我国房地产证券化发展的趋势 和发展对策
第一节房地产企业资本经营模式选择 房地产企业资本经营模式选择的现实意义 选择何种发展战略模式关系到企业的生存与发展。 房地产是国民经济的重要组成部分,在其发展过程 中,如何运用资产和资本经营的理念和操作方法来 促进整个产业的持续发展,开始成为政府主管部门 和众多房地产商日益关注的热点问题之一。 构筑房地产经营集团必须考虑的前提条件
一、房地产企业资本经营模式选择的现实意义 第一节 房地产企业资本经营模式选择 ◼ 选择何种发展战略模式关系到企业的生存与发展。 ◼ 房地产是国民经济的重要组成部分，在其发展过程 中，如何运用资产和资本经营的理念和操作方法来 促进整个产业的持续发展，开始成为政府主管部门 和众多房地产商日益关注的热点问题之一。 二、构筑房地产经营集团必须考虑的前提条件
第二节房地产证券化的发展与演变 、房地产证券化是当今世界经济金融证券化的必然趋势 房地产证券化: 是把对房地产的投资用证券的形式予以表示,从而使 得投资者与投资对象之间直接的物权关系转化为债权性 质的有价证券形式
第二节 房地产证券化的发展与演变 一、房地产证券化是当今世界经济金融证券化的必然趋势 房地产证券化： 是把对房地产的投资用证券的形式予以表示，从而使 得投资者与投资对象之间直接的物权关系转化为债权性 质的有价证券形式
房地产证券化成为经济、金融证券化的 重要内容和主要表现 直接原因在于: ()住房抵押贷款易于实现证券化 二)抵押贷款证券化囊括了国际金融业务创新的所有特点,即 证券化、全球化、套购或套利、保值风险分担以及竞争等特点 三)银行调整资产负债结构的需要 (四)改善资本结构,顺应资本管制的需要,国际金融业实现自 由化的同时,也加强了对金融业的监督管理 (五)银行适应强烈竞争的需要 (六)政府的支持
二、房地产证券化成为经济、金融证券化的 重要内容和主要表现 ▪ 直接原因在于： （一）住房抵押贷款易于实现证券化 （二）抵押贷款证券化囊括了国际金融业务创新的所有特点，即 证券化、全球化、套购或套利、保值风险分担以及竞争等特点 （三）银行调整资产负债结构的需要 （四）改善资本结构，顺应资本管制的需要，国际金融业实现自 由化的同时，也加强了对金融业 的监督管理 （五）银行适应强烈竞争的需要 （六）政府的支持
以美国为例的国外房地产经营的证券化发展过程 般认为,资产证券化最早出现于70年代初的美国 住宅抵押贷款市场。美国于70年代兴起了房地产抵押债 券证券化,从而构成了房地产抵押的次级市场
三、以美国为例的国外房地产经营的证券化发展过程 一般认为，资产证券化最早出现于70年代初的美国 住宅抵押贷款市场。美国于70年代兴起了房地产抵押债 券证券化，从而构成了房地产抵押的次级市场
四、我国房地产证券化模式的选择 完整的房地产证券化包括房地产抵押债券的证券化 和房地产融资的证券化,由此形成了房地产证券化的两 种模式类型 五、推进我国房地产融资证券化的措施初探
四、我国房地产证券化模式的选择 完整的房地产证券化包括房地产抵押债券的证券化 和房地产融资的证券化，由此形成了房地产证券化的两 种模式类型。 五、推进我国房地产融资证券化的措施初探
第三节房地产共同基金和信托基金 、房地产共同基金 基金又称共同基金,是指基金发起人通过发行 基金份额或收益凭证,将投资者分散的资金集中起来, 由专业投资机构进行管理,并将投资收益分配给基金 持有人的投资形式
第三节 房地产共同基金和信托基金 一、房地产共同基金 基金又称共同基金，是指基金发起人通过发行 基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来， 由专业投资机构进行管理，并将投资收益分配给基金 持有人的投资形式
复习思想题 1、企业通常采用哪些发展战略? 2、相对于传统的生产经营,资产经营和资本经营有何 特点,其优势何在? 3、房地产政权化发展趋势和原因分析。 4、简述基金投资房地产的优势
复习思想题 1、企业通常采用哪些发展战略？ 2、相对于传统的生产经营，资产经营和资本经营有何 特点，其优势何在？ 3、房地产政权化发展趋势和原因分析。 4、简述基金投资房地产的优势