试卷代号：2046 座位号■■ 中央广播电视大学2007一2008学年度第一学期“开放专科”期末考试 金融（金）专业企业金融行为 试题 2008年1月 题 号 二 三 四 五 总 分 分 数 得 分 评卷人 一、名词解释（每题4分，共20分） 1,企业金融行为： 2.复利： 3.投资风险： 4.股票股利： 5.现金机会成本： 得 分 评卷人 二、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正 确答案的字母标号填在括号内，多选、漏选均不得分。每题2分， 共20分) 1.A公司于2002年3月10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票面金额为60000 元，票面利率为4%，期限为90天(2002年6月10日到期)，则该票据到期值为()。 A.60600(元) B.62400(元) C.60799(元) D.61200(元) 2.如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的()。 A,若两项目投资金额相同、期望收益率相同，应选择较高标准离差率的方案 B.若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选择期望收益率高的项目 C.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择期望收益高的项目 ).若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择标准离差低的项目 260
试卷代号:2046 座位号仁二口 中央广播电视大学2007-2008学年度第一学期“开放专科”期末考试 金融(金)专业 企业金融行为 试题 2ooa年 1月 题 号 四 五 总 分 分 数 得 分 评卷人 一、名词解释(每题 4分，共 20分 ) 1.企业金融行为: 2.复利 : 3.投资风险: 4.股票股利: 5.现金机会成本 : 得 分 评卷人 二、单项选择题(以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正 确答案的字母标号填在括号内，多选、漏选均不得分。每题 2分， 共 20分 ) 1.A公司于 2002年 3月 10日销售钢材一批，收到商业 承兑汇票一张，票面金额为 60 000 元，票面利率为400，期限为 90天(2002年 6月 10日到期)，则该票据到期值为( )。 A. 60 600(元 ) }3. 62 400(元) G 60 799(元 ) D. 61 200(元 ) 2.如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的( )。 A.若两项 目投资金额相 同、期望收益率相同，应选择较高标准离差率的方案 B.若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选择期望收益率高的项目 C，若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择期望收益高的项目 l.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择标准离差低的项目 260
3.债券评级主要考虑的是()。 A.利率波动 B.违约的可能性 C.发行企业的规模 D.利率风险 4.资本预算的可靠和正确取决于( ）。 A.投资方案确定的是否正确 B.市场研究是否到位 C.数据测算等前期准备工作 D.成本核算是否正确 5.某企业取得20年期的长期借款700万元，年利息率为12%，每年付息一次，到期一次还 本，筹资费用率忽略不计，设企业所得税税率为33%，则该项长期借款的资本成本为()。 A.3.96% B.12% C.8.04% D.45% 6.由于优先股股利在税后支付，而债券利息在税前支付，因此优先股成本()债券成 本。 A.高于 B.低于 C.等于 D.有时高于有时低于 7.营运资本的管理是指对企业( )的管理。 A.投资活动 B.筹资活动 C.收益活动 D.流动资产和流动负债 8.企业全年需耗用存货100,000件，每次订货成本为500元，单件存货的年储存成本为 25元，则经济订货批量为()。 A.1800件 B.2000件 C.2200件 D.2400件 9.市盈率等于( )。 A.每股市价/每股税后利润 B.每股股利/股价 C.每股股利/每股税后利润 D.每股税后利润/股价 10.短期贷款者感兴趣的是( ）。 A.企业的获利能力 B.企业的支付能力 C.企业社会贡献能力 D.企业资产利用效率 261
3.债券评级主要考虑的是( )。 A._利率波动 B.违约的可能性 C.发行企业的规模 D.利率风险 4.资本预算的可靠和正确取决于( )。 A.投资方案确定的是否正确 B.市场研究是否到位 C.数据测算等前期准备工作 U.成本核算是否正确 5.某企业取得 20年期的长期借款 700万元，年利息率为 1200，每年付息一次，到期一次还 本，筹资费用率忽略不计，设企业所得税税率为3300，则该项长期借款的资本成本为( )。 A.3.96% B. 12肠 C. 8. 04% U. 45肠 6.由于优先股股利在税后支付 ，而债券利息在税前支付 ，因此优先股成本 ( )债券成 本。 A.高于 B.低于 C.等于 D.有时高于有时低于 7.营运资本的管理是指对企业( )的管理。 A.投资活动 B.筹资活动 C.收益活动 U.流动资产和流动负债 8.企业全年需耗用存货 100,000件，每次订货成本为500元，单件存货的年储存成本为 25元 ，则经济订货批量为( )。 A. 1800件 I3. 2000件 C. 2200件 D. 2400件 9.市盈率等于( )。 A.每股市价/每股税后利润 B.每股股利/股价 C.每股股利/每股税后利润 D.每股税后利润/股价 10.短期贷款者感兴趣的是( )。 A.企业的获利能力 B.企业的支付能力 C.企业社会贡献能力 D，企业资产利用效率 261
得 分 评卷人 三、多选选择题（以下各题的备选答案中有两个或两个以上是正确 的，请将正确答案的字母标号填在括号内，多选、漏选均不得分。 每题2分，共10分】 1.由于商业银行自身经营范围的特殊性，在金融行为决策时，必须首先考虑( 然后考虑盈利性目标。 A.安全性 B.流动性 C.风险性 D.期限结构 2.以下指标可以用来衡量风险的有( )。 A.B系数 B.方差 C.标准离差 ).标准离差率 3.影响债券利率的因素有( ) A.票面价值 B.期限长短 C.市场利率高低 D.利息偿还方式 4.资本预算的数据主要涉及( )方面的内容。 A.市场需求预测 B.生产建设条件 C.项目技术 D.企业金融管理 5.在向投资者分配利润前必须完成下列哪些程序( A.交纳企业所得税 B.提取公益金 C,弥补被没收财物损失，违反税法规定应支付的滞纳金和罚款 D.提取法定公积金 得 分 评卷人 四、计算题（共34分）】 1.某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额为6000元， 连续10年还清。假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？已知：(P/ A,7%,10)=7.0236,(P/A,8%,10)=6.7101。(18分) 262
得 分 评卷人 三、多选选择题(以下各题的备选答案中有两个或两个以上是正确 的，请将正确答案的字母标号填在括号内，多选、漏选均不得分。 每题 2分，共 10分 ) 1.由于商业银行自身经营范围的特殊性，在金融行为决策时，必须首先考虑( 然后考虑盈利性 目标 。 A.安全性 B.流动性 C.风险性 U.期限结构 2.以下指标可以用来衡量风险的有( )。 A. a系数 }3.方差 C.标准离差 D.标准离差率 3.影响债券利率的因素有( )。 A.票面价值 F3.期限长短 C.市场利率高低 D.利息偿还方式 4.资本预算的数据主要涉及( )方面的内容。 A.市场需求预测 }3.生产建设条件 C.项 目技术 U.企业金融管理 5.在向投资者分配利润前必须完成下列哪些程序( )。 A.交纳企业所得税 B.提取公益金 C.弥补被没收财物损失，违反税法规定应支付的滞纳金和罚款 D.提取法定公积金 得 分 评卷人 四、计算题(共 34分) l.某人拟于明年年初借款 4200。元 ，从明年年末开始 ，每年年末还本付息额为 6000元 ， 连续 10年还清。假设预期最低借款利率为800，问此人是否能按其计划借到款项?已知:<I丫 A,7沁,10)=7.0236,CP/A,8%，10)二6. 7101 a C 18分) 262
2.甲公司年初存货为15000元，年初应收账款为12700元：年末流动比率为3.0，速动比 率为1.3，存货周转次数为4次，流动资产合计为27000元。 要求：(1)计算公司的本年主营业务成本： (2)如果本年主营业务收人净额为96000元，除应收账款外的速动资产是微不足道的，其 应收账款周转天数为多少天？(16分) 得分 评卷人 五、简述题（每题8分，共16分）】 1.为什么股东财富最大化是企业金融行为的管理目标？ 2.杜邦分析系统如何进行分析评价？ 263
2.甲公 司年初存货为 15000元，年初应收账款为 12700元;年末 流动 比率 为 3. 0，速动 比 率为 1. 3，存货周转次数为4次，流动资产合计为 27000元。 要求:(”计算公司的本年主营业务成本; (2)如果本年主营业务收人净额为 96000元，除应收账款外的速动资产是微不足道的，其 应收账款周转天数为多少天?<16分) 得 分 评卷人 五、简述题 (每题 8分，共 16分 ) 1.为什么股东财富最大化是企业金融行为的管理 目标 ? 2.杜邦分析系统如何进行分析评价? 2G3
试卷代号：2046 中央广播电视大学2007一2008学年度第一学期“开放专科”期末考试 金融（金）专业企业金融行为 ·试题答案及评分标准 (供参考) 2008年1月 一、名词解释（每题4分，共20分）》 1.企业金融行为：是指企业对长期投资，长期筹项和营运资金与筹资活动的管理行为。 2.复利：是指不仅本金要计算利息，而且先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算 方式。 3.投资风险：是指实际收益偏离预测收益的可能性，也就是说，风险意味着收益的不确定 性，在可能给投资者带来高于期望值收益的同时，也有可能给投资者造成低于期望收益的损 失。 4.股票股利：是指以增发的股票作为股利支付给股东的股利支付方式。股票股利的效果 是增加股数，随着股数的增加，单位股票的帐面价值将会降低。 5.现金机会成本：现金机会成本是指企业为了维持一定的现金流量，放弃了一些获利机 会而付出的代价。 二、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在括 号内，多选、漏选均不得分。每题2分，共20分) 1.A 2.B 3.B 4.C 5.C 6.A 7.D 8.B 9.A 10.B 三、多选选择题（以下各题的备选答案中有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母标 号填在括号内，多选、漏选均不得分。每题2分，共10分)】 1.AB 2.ABCD 3.BCD 4.ABCD 5.ABCD 四、计算题(34分》 1.(18分)根据题意，已知P=42000,A=6000,n=10,则： (P/A,i,10)=P/A=42000/6000=7 因为(P/A,7%,10)=7.0236>7,(P/A,8%,10)=6.7101<7 264
试卷代号:2046 中央广播电视大学2007-2008学年度第一学期“开放专科”期末考试 金融(金)专业 企业金融行为 试题答案及评分标准 (供参考) 2008年 1月 一、名词解释(每题 4分，共 20分) 1。企业金融行为:是指企业对长期投资、长期筹项和营运资金与筹资活动的管理行为。 2.复利:是指不仅本金要计算利息，而且先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算 方式 。 3.投资风险:是指实际收益偏离预测收益的可能性，也就是说，风险意味着收益的不确定 性，在可能给投资者带来高于期望值收益的同时，也有可能给投资者造成低于期望收益的损 失 。 4.股票股利:是指以增发的股票作为股利支付给股东的股利支付方式。股票股利的效果 是增加股数，随着股数的增加，单位股票的帐面价值将会降低。 5.现金机会成本:现金机会成本是指企业为了维持一定的现金流量，放弃了一些获利机 会而付出的代价。 二、单项选择题《以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在括 号内，多选、漏选均不得分。每题 2分，共 2。分) 1.A 2.13 3.13 4.C 5.C 6. A 7. D 8. B 9. A 1 0. B 三、多选选择题(以下各题的备选答案中有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母标 号填在括号内，多选、漏选均不得分。每题 2分，共 10分) l. A13 Z. A}3CD 3. I3CD 4. A}3CD 5. AI3CD 四、计算题 (34分) 1. 7, (P/A,8%, l.0)=6. 7101<7 264
所以B1=7.0236,2=6.7101,i1=7%,i2=8% i=i,+8二a(2-i) B1-B2 7.0236-7 =7%+7.0236-6.710×(8%-7%) =7%+0.075%=7.075%<8% 可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。 2.(16分)(1)期末流动负债=27000÷3=9000（元） 期末存货=27000一9000×1.3=15300（元） 平均存货=(15300+15000)÷2=15150（元） 主营业务成本=15150×4=60600（元） (2)期末应收账款=27000一15300=11700（元） 平均应收账款=(11700+12700)÷2=12200（元） 应收账款周转天数=(12200×360)÷96000=45.75（天） 五、简述题（每题8分，共16分） 1.为什么股东财富最大化是企业金融行为管理目标？ 金融行为管理首先要求有明确的目标。因为金融行为管理目标不仅决定了金融行为管理 的方向和最终所要达到的目的。而且是判断金融行为管理是否有效的重要依据。 企业应该在其他利益相关者的权益得到保障并履行其社会责任的前提下，为股东追求最 大的企业价值，即股东财富的最大化。这就是企业金融行为管理的目标。 股东财富最大化作为企业金融行为管理能使企业股东财富得到增加的话，所增加的财富 可以满足各位股东不同的要求，他们可以选择现在消费，也可以将其节省用以将来消费。无论 股东个人的消费习惯和理财方式如何，企业的金融行为管理只要能使企业价值增值，股东就能 得到更多的满足。只有这样，才能源源不断地吸引新的或增量的资本投人到企业的运作中来， 从而促进企业的发展。 2.杜邦分析系统如何进行分析评价？ 杜邦分析系统从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标—一股东权益利润率(ROE) 出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足经营 者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。 265
所以R:二7.0236,82=6.7101,1，二7%,iz=8% :i_=:i, 、}_-R，一于a_，，<:i，_一 :i,、) 一‘ R，一p2 _。，. 7. 0236一 7 =7%+二一二妥一笋二长一母二;X{$%一7%) ’‘”’7. 0236一 6. 7101’ 、一‘” =7%}-0. 075%=7. 07500<8% 可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项 。 2. (16分)(1)期末流动负债=27000 :-3=9000(元) 期末存货“27000一9000 X 1. 3=15300(元) 平均存货=<15300-I-15000)一2=15150(元) 主营业务成本=15150X4=60600(元) <2)期末应收账款=27000-15300=11700(元) 平均应收账款=<1700}-12700)=2=12200(元) 应收账款周转天数=(12200 X 360)一96000=45. 75(天) 五、简述题 (每题 8分 ，共 16分 ) 1.为什么股东财富最大化是企业金融行为管理 目标? 金融行为管理首先要求有明确的 目标 。因为金融行为管理 目标不仅决定 了金融行为管理 的方向和最终所要达到的目的。而且是判断金融行为管理是否有效的重要依据。 企业应该在其他利益相关者的权益得到保障并履行其社会责任的前提下，为股东追求最 大的企业价值，即股东财富的最大化。这就是企业金融行为管理的目标。 股东财富最大化作为企业金融行为管理能使企业股东财富得到增加的话，所增加的财富 可以满足各位股东不同的要求，他们可以选择现在消费，也可以将其节省用以将来消费。无论 股东个人的消费习惯和理财方式如何，企业的金融行为管理只要能使企业价值增值，股东就能 得到更多的满足。只有这样，才能源源不断地吸引新的或增量的资本投人到企业的运作中来， 从而促进企业的发展。 2.杜邦分析系统如何进行分析评价? 杜邦分析系统从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标-一 股东权益利润率(POE) 出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足经营 者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。 265