山东博汇纸业股份有限公司2019年年度报告

2019年年度报告 公司代码:600966 公司简称:博汇纸业 山东博汇纸业股份有限公司 2019年年度报告 1/167

2019 年年度报告 1 / 167 公司代码：600966 公司简称：博汇纸业 山东博汇纸业股份有限公司 2019 年年度报告

2019年年度报告 重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整, 不存在虚假记载教、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任 公司全体董事出席董事会会议 三、中汇会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人李刚、主管会计工作负责人金文娟及会计机构负责人(会计主管人员)伊丽丽声 明:保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经中汇会计师事务所(特殊普通合伙)审计,截至2019年12月31日,公司期末可供分配利润 为人民币402,702,868.02元。经公司第九届董事会第七次会议审议通过,公司2019年年度拟以实 施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本次利润分配方案如下: 上市公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.17元(含税)。截至2019年12月31日,公司总 股本1,336,844,288股,以此计算合计拟派发现金红利22,726,352.90元(含税) 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用口不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述,不构成公司对投资者的实质承诺,请投 资者注意投资风险 七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况? 九、重大风险提示 公司已在本报告中对可能面对的风险进行了详细描述,敬请查阅“第四节经营状况讨论与分 析”中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容 十、其他 口适用√不适用 2/167

2019 年年度报告 2 / 167 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人李刚、主管会计工作负责人金文娟及会计机构负责人（会计主管人员）伊丽丽声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2019年12月31日，公司期末可供分配利润 为人民币402,702,868.02元。经公司第九届董事会第七次会议审议通过，公司2019年年度拟以实 施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本次利润分配方案如下： 上市公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.17元（含税）。截至2019年12月31日，公司总 股本1,336,844,288股，以此计算合计拟派发现金红利22,726,352.90元（含税）。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中对可能面对的风险进行了详细描述，敬请查阅“第四节经营状况讨论与分 析”中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十、 其他 □适用 √不适用

2019年年度报告 目录 第一节释义… 第二节公司简介和主要财务指标 第三节 公司业务概要 第四节经营情况讨论与分析 第五节重要事项 第六节普通股股份变动及股东情况 31 第七节优先股相关情况 第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况 第九节公司治理 …39 第十节公司债券相关情况…… 第十一节财务报告 第十二节备查文件目录 167 3/167

2019 年年度报告 3 / 167 目录 第一节 释义.....................................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标.................................................................................................4 第三节 公司业务概要.....................................................................................................................7 第四节 经营情况讨论与分析.........................................................................................................9 第五节 重要事项...........................................................................................................................19 第六节 普通股股份变动及股东情况...........................................................................................31 第七节 优先股相关情况...............................................................................................................35 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.......................................................................36 第九节 公司治理...........................................................................................................................39 第十节 公司债券相关情况...........................................................................................................42 第十一节 财务报告...........................................................................................................................43 第十二节 备查文件目录.................................................................................................................167

2019年年度报告 第一节释义 释义 在本报告书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义 常用词语释义 公司、本公司、博汇纸业 指山东博汇纸业股份有限公司 博汇集团、控股股东 指山东博汇集团有限公司,为本公司控股股东 天源热电 指山东天源热电有限公司 大华纸业 指淄博大华纸业有限公司,为本公司全资子公司 博汇浆业 指山东博汇浆业有限公司,为本公司全资子公司 青岛博汇 指青岛博汇纸业有限公司,为本公司全资子公司 淄博华汇 指淄博华汇纸业有限公司,为本公司全资子公司 江苏博汇 指江苏博汇纸业有限公司,为本公司控股子公司 山东海力 指山东海力化工股份有限公司 丰源热电 指江苏丰源热电有限公司 「江苏海力 指江苏海力化工有限公司 江苏海华 指江苏海华环保工程有限公司 江苏海兴 指江苏海兴化工有限公司 黄海港务 指江苏黄海港务有限公司 香港博丰 指香港博丰控股国际有限公司,为本公司控股子公司 报告期、本期 指2019年度 公司章程 指山东博汇纸业股份有限公司章程 宁波管箱 指宁波亚洲纸管纸箱有限公司,为本公司持股5%以上股东 金光纸业 指金光纸业(中国)投资有限公司 第二节公司简介和主要财务指标 公司信息 忪公司的中文名称 东博汇纸业股份有限公司 公司的中文简称 博汇纸业 公司的外文名称 SHANDONG BOHUI PAPER INDUSTRY CO, LTD. 公司的外文名称缩写 sdh 公司的法定代表人 「李刚 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 [姓名 刘鹏 王健阳 联系地址。山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首「山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首 电话 o533-853996 0533-8539966 使真 0533-8539966 电子信箱 bohu qbebohui. com 三、基本情况简介 公司注册地址 山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首 公司注册地址的邮政编码 256405 公司办公地址 山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首 4/167

2019 年年度报告 4 / 167 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、博汇纸业 指 山东博汇纸业股份有限公司 博汇集团、控股股东 指 山东博汇集团有限公司，为本公司控股股东 天源热电 指 山东天源热电有限公司 大华纸业 指 淄博大华纸业有限公司，为本公司全资子公司 博汇浆业 指 山东博汇浆业有限公司，为本公司全资子公司 青岛博汇 指 青岛博汇纸业有限公司，为本公司全资子公司 淄博华汇 指 淄博华汇纸业有限公司，为本公司全资子公司 江苏博汇 指 江苏博汇纸业有限公司，为本公司控股子公司 山东海力 指 山东海力化工股份有限公司 丰源热电 指 江苏丰源热电有限公司 江苏海力 指 江苏海力化工有限公司 江苏海华 指 江苏海华环保工程有限公司 江苏海兴 指 江苏海兴化工有限公司 黄海港务 指 江苏黄海港务有限公司 香港博丰 指 香港博丰控股国际有限公司，为本公司控股子公司 报告期、本期 指 2019 年度 公司章程 指 山东博汇纸业股份有限公司章程 宁波管箱 指 宁波亚洲纸管纸箱有限公司，为本公司持股 5%以上股东 金光纸业 指 金光纸业（中国）投资有限公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 山东博汇纸业股份有限公司 公司的中文简称 博汇纸业 公司的外文名称 SHANDONG BOHUI PAPER INDUSTRY CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 sdbh 公司的法定代表人 李刚 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 刘鹏 王健阳 联系地址 山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首 山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首 电话 0533-8539966 0533-8539966 传真 0533-8539966 0533-8539966 电子信箱 zqb@bohui.com zqb@bohui.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首 公司注册地址的邮政编码 256405 公司办公地址 山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首

2019年年度报告 公司办公地址的邮政编码 256405 公司网址 www.bohui.net 电子信箱 bebohui. com 四、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址htt:wmnn 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、公司股暴简况 公司股票简况 股票种类股票上市交易所股票简称 股票代码变更前股票简称 A股 上海证券交易所博汇纸业 600966 六、其他相关资料 公司聘请的会计名称 中汇会计师事务所(特殊普通合伙) 师事务所(境內)/办公地址 杭州市江干区新业路8号华联时代大厦A幢601室 签字会计师姓名 刘元锁、罗晓冬 七、近三年主要会计数据和财务指标 (-)主要会计数据 单位:元币种:人民币 本期比上年 主要会计数据 2019年 2018年 同期增减 年 (%) 营业收入 9,739,798,778.158,339,442,569.28 16.798,954,811,111.50 归属于上市公司股东的净 133,772,535.64 255,941,574.98 47.73 856,136,033.17 利润 归属于上市公司股东的扣 175,783,901.77 260,013,737.60 866,003,038.39 除非经常性损益的净利润 经营活动产生的现金流量|1,137,292,467.661,073,128,413.21 5.981,286,276,938.72 净额 本期末比上 2019年末 2018年末 年同期末增 2017年末 (%) 归属于上市公司股东的净5,271,966,486.515,138,282,322.04 2.604,964,979,991.32 资产 [总资产 19,368,980,120.8118,488,250,228.01 4.7613,349,210,717.94 (二)主要财务指标 主要财务指标 019年 2018年本期比上年同期增 减(%) 2017年 基本每股收益(元/股) 0.1001 0.1915 -47.73 0.6404 稀释每股收益(元/股) 0.1001 0.1915 0.6404 扣除非经常性损益后的基本每股 0.1315 0.1945 32.39 0.6478 收益(元/股) 5/167

2019 年年度报告 5 / 167 公司办公地址的邮政编码 256405 公司网址 www.bohui.net 电子信箱 zqb@bohui.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 博汇纸业 600966 无 六、 其他相关资料 公司聘请的会计 师事务所（境内） 名称 中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 杭州市江干区新业路 8 号华联时代大厦 A 幢 601 室 签字会计师姓名 刘元锁、罗晓冬 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年 同期增减 (%) 2017年 营业收入 9,739,798,778.15 8,339,442,569.28 16.79 8,954,811,111.50 归属于上市公司股东的净 利润 133,772,535.64 255,941,574.98 -47.73 856,136,033.17 归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润 175,783,901.77 260,013,737.60 -32.39 866,003,038.39 经营活动产生的现金流量 净额 1,137,292,467.66 1,073,128,413.21 5.98 1,286,276,938.72 2019年末 2018年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2017年末 归属于上市公司股东的净 资产 5,271,966,486.51 5,138,282,322.04 2.60 4,964,979,991.32 总资产 19,368,980,120.81 18,488,250,228.01 4.76 13,349,210,717.94 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增 减(%) 2017年 基本每股收益（元／股） 0.1001 0.1915 -47.73 0.6404 稀释每股收益（元／股） 0.1001 0.1915 -47.73 0.6404 扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元／股） 0.1315 0.1945 -32.39 0.6478

2019年年度报告 加权平均净资产收益率(%) 2.565.05减少2.49个百分点 18.87 扣除非经常性损益后的加权平均 5.13减少1.76个百分点 净资产收益率(%) 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 口适用不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 口适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 口适用√不适用 三)境内外会计准则差异的说明: 口适用√不适用 九、2019年分季度主要财务数据 单位:元币种:人民币 第二季度 第三季度 第四季度 (1-3月份) (4-6月份) (7-9月份) (10-12月份) 营业收入 2,170,504,514.601,873,272,448.052,459,353,339.163,236,68,476.34 归属于上市公司股东 的净利润 122,429,789.08 9,280,820.17 5,396,689.68 3,334,763.29 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 120,913,342.51 4,655,883.50 7,813,537.68 42,401,138.08 后的净利润 营活动产生的现金 流量净额 34,848,510.89353,227,274.14269,686,280.34169,530,402.29 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 口适用不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 非经常性损益项目 2019年金额2018年金额2017年金额 非流动资产处置损益 3,556,299.90-11,504,453.63-7,564,566.55 越权审批,或无正式批准文件,或偶发性的税收返还 咸免 入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密1,131,939.616,624,476.125,786,662.03 切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定 量持续享受的政府补助除外 [计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小 于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价 值产生的收益 非货币性资产交换损益 [委托他人投资或管理资产的损益 1,740,000.00 6/167

2019 年年度报告 6 / 167 加权平均净资产收益率（%） 2.56 5.05 减少2.49个百分点 18.87 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（%） 3.37 5.13 减少1.76个百分点 19.08 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2019 年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 2,170,504,514.60 1,873,272,448.05 2,459,353,339.16 3,236,668,476.34 归属于上市公司股东 的净利润 122,429,789.08 9,280,820.17 5,396,689.68 -3,334,763.29 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 后的净利润 120,913,342.51 4,655,883.50 7,813,537.68 42,401,138.08 经营活动产生的现金 流量净额 344,848,510.89 353,227,274.14 269,686,280.34 169,530,402.29 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 3,556,299.90 -11,504,453.63 -7,564,566.55 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、 减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密 切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定 量持续享受的政府补助除外 1,131,939.61 6,624,476.12 5,786,662.03 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小 于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价 值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 1,740,000.00

2019年年度报告 因不可抗力因素,如遭受自然灾害而计提的各项资产 减值准备 债务重组损益 1,421,413.02 企业重组费用,如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的 损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当 期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外 持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价 值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融 负债和可供出售金融资产取得的投资收益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外 11,098,967.35 持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负 债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益,以及处 置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允 价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行 次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 [除上述各项之外的其他营业外收入和支出 49,627,715.65-2,358,29.92-9,941,730.50 其他符合非经常性损益定义的损益项目 77,054.38 68,727.28 [少数股东权益影响额 4,687.92 所得税影响额 13,950,022.98 57,387.533,269,354.90 合计 4,01,36613-4,072,162.62-9,.867,0022 十、采用公允价值计量的项目 口适用√不适用 十二、其他 口适用√不适用 第三节公司业务概要 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 报告期内,公司主营业务为胶印纸、书写纸、包装纸、纸板、造纸木浆的生产、销售;批准 范围的自营进出口业务及“三来一补”业务 经营模式:公司采取“以销定产”、“以产定购”的经营模式,根据客户的需求和订单安排 生产,可以有效提高存货周转率,降低公司成本。公司分别在山东淄博和江苏盐城建设了2了个 生产基地,产品销售覆盖全国大部分地区。 行业情况说明 7/167

2019 年年度报告 7 / 167 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产 减值准备 债务重组损益 -1,421,413.02 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的 损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当 期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价 值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融 负债和可供出售金融资产取得的投资收益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负 债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处 置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 -11,098,967.35 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允 价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行 一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -49,627,715.65 -2,358,299.92 -9,941,730.50 其他符合非经常性损益定义的损益项目 77,054.38 68,727.28 少数股东权益影响额 4,687.92 所得税影响额 13,950,022.98 1,357,387.53 3,269,354.90 合计 -42,011,366.13 -4,072,162.62 -9,867,005.22 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 报告期内，公司主营业务为胶印纸、书写纸、包装纸、纸板、造纸木浆的生产、销售；批准 范围的自营进出口业务及“三来一补”业务。 经营模式：公司采取“以销定产”、“以产定购”的经营模式，根据客户的需求和订单安排 生产，可以有效提高存货周转率，降低公司成本。公司分别在山东淄博和江苏盐城建设了 2 了个 生产基地，产品销售覆盖全国大部分地区。 行业情况说明：

2019年年度报告 造纸行业属于国民经济的基础原材料行业,具有技术及资本密集、资源消耗量大等特点。由 于对纸品的实际需求广泛分布于终端的制造业和消费等领域,造纸行业出现明显的周期性特征 行业景气度与宏观经济波动较为一致 近年来,造纸行业受益于国家环保整治及供给侧结构性改革等因素的影响,加速了行业内的 落后产能淘汰和资源整合,产业集中度不断提升,为具有环保优势、规模优势的大型造纸企业进 一步调结构、转方式,实现新旧动能转换提供了市场机遇和政策支持 报告期前期,造纸行业依然延续了2018年的态势,受中美贸易战影响,产品需求未见好转 整体行业景气度不高,行业整体未有明显好转。报告期后期,中美贸易关系出现缓和,国内经济 形势趋于稳定,同时以木浆为主的原材料价格较报告期前期有所下降,行业状况出现好转。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用口不适用 截止2019年末,公司重大的在建项目情况如下: 经公司2019年第一次临时董事会审议通过,公司将投资17.19亿元建设年产45万吨高档信 息用纸项目。截止2019年末,项目已累计投入7.05亿元,预计2021年正式投产,项目投产后公 司将新增高档信息用纸产能45万吨/年 其中:境外资产0(单位:元币种:人民币),占总资产的比例为0%。 三、报告期内核心竞争力分析 √适用口不适用 1、技术及研发优势 本公司具有行业内领先的技术及研发能力,公司设立研发中心负责公司新产品、新工艺的开发 引进、消化,下设文化纸技术、板纸(卡纸)技术、添加剂(化工)技术、基础与发展研究四个 硏究室,仪器室、检测室、工艺实验室、恒温恒湿实验室、情报资料室等五个辅助科室。公司硏 发中心拥有国际领先水平的研发设备,拥有先进的造纸工艺、造纸化工工程技术试验条件和基础 设施,拥有先进的检测、分析、测试手段和工艺设备,具备承担综合性工程技术试验任务的能力。 本公司硏发中心建有人才流动站和兼职培训机构,与齐鲁工业大学、中国制浆造纸研究院等高校、 研究所建立了长期稳定的技术合作、人才培养与项目合作计划,并聘请了行业专家和技术人才强 化管理,提升公司管理与科研水平。通过不断加强对生产工艺的技改、深度研发,加强对现有产 品技术指标的优化和新产品种类的增加,公司近年来保持了同行业较低的生产成本优势和较高的 生产技术水平 2、营销优势 本公司地处经济发达的东部地区,人口密度大,大型出版社集中,是我国最大也是最具增长 潜力的纸品消费市场之一。经过不断的积累和开拓,公司培养了一支熟悉市场、经验丰富的销售 队伍,以各省省会和沿海经济发达城市为主在全国建立了38个销售办事处,拥有大型出版社、各 省市印刷物资公司、包装印刷公司、大型烟厂、食品厂等信用高、风险小的稳定优质客户,市场 营销优势突出。同时,公司在江苏省大丰区设立了控股子公司江苏博汇,为下游客户提供更加快 捷、更加有效的销售服务,强化了与客户的沟通和信息的交流,大大提升了为客户服务的内涵。 3、产品质量和设备优势 本公司为IS09001质量体系认证企业,公司未涂布印刷书写纸中“博汇”牌书写纸是国家火 炬计划产品、山东名牌产品,涂布白卡纸是国家火炬计划产品,芯层染色防伪涂布白卡纸为专利 产品。本公司主要设备处于国内先进水平,涂布白卡纸生产线设备达到国际先进水平,先进的生 产设备为保证产品质量提供了技术设备基础。公司由企管部、技术质量部、生产部、销售部成立 了“质量管理小组”,具体负责产品质量的控制、售后管理,在生产线上采用先进的DCS、QCS 工业控制系统,建立了严密的质量控制组织体系。 4、管理优势 本公司多年从事纸及纸板的生产经营,在原料采购、成本控制、库存管理、质量管理等方面 积累了丰富经验。本公司推行“目标成本”管理方法,制定了科学的岗位目标成本,通过对不同 工序物料、辅料、能源、水等消耗的严格考核,将成本节约与员工收入直接挂钩,并建立了相应 的奖励和处罚机制,鼓励增产节约。本公司定期组织人员对目标成本进行修订,不断挖掘生产潜 8/167

2019 年年度报告 8 / 167 造纸行业属于国民经济的基础原材料行业，具有技术及资本密集、资源消耗量大等特点。由 于对纸品的实际需求广泛分布于终端的制造业和消费等领域，造纸行业出现明显的周期性特征， 行业景气度与宏观经济波动较为一致。 近年来，造纸行业受益于国家环保整治及供给侧结构性改革等因素的影响，加速了行业内的 落后产能淘汰和资源整合，产业集中度不断提升，为具有环保优势、规模优势的大型造纸企业进 一步调结构、转方式，实现新旧动能转换提供了市场机遇和政策支持。 报告期前期，造纸行业依然延续了 2018 年的态势，受中美贸易战影响，产品需求未见好转， 整体行业景气度不高，行业整体未有明显好转。报告期后期，中美贸易关系出现缓和，国内经济 形势趋于稳定，同时以木浆为主的原材料价格较报告期前期有所下降，行业状况出现好转。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 截止 2019 年末，公司重大的在建项目情况如下： 经公司 2019 年第一次临时董事会审议通过，公司将投资 17.19 亿元建设年产 45 万吨高档信 息用纸项目。截止 2019 年末，项目已累计投入 7.05 亿元，预计 2021 年正式投产，项目投产后公 司将新增高档信息用纸产能 45 万吨/年。 其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、技术及研发优势 本公司具有行业内领先的技术及研发能力,公司设立研发中心负责公司新产品、新工艺的开发、 引进、消化，下设文化纸技术、板纸（卡纸）技术、添加剂（化工）技术、基础与发展研究四个 研究室，仪器室、检测室、工艺实验室、恒温恒湿实验室、情报资料室等五个辅助科室。公司研 发中心拥有国际领先水平的研发设备，拥有先进的造纸工艺、造纸化工工程技术试验条件和基础 设施，拥有先进的检测、分析、测试手段和工艺设备，具备承担综合性工程技术试验任务的能力。 本公司研发中心建有人才流动站和兼职培训机构，与齐鲁工业大学、中国制浆造纸研究院等高校、 研究所建立了长期稳定的技术合作、人才培养与项目合作计划，并聘请了行业专家和技术人才强 化管理，提升公司管理与科研水平。通过不断加强对生产工艺的技改、深度研发，加强对现有产 品技术指标的优化和新产品种类的增加，公司近年来保持了同行业较低的生产成本优势和较高的 生产技术水平。 2、营销优势 本公司地处经济发达的东部地区，人口密度大，大型出版社集中，是我国最大也是最具增长 潜力的纸品消费市场之一。经过不断的积累和开拓，公司培养了一支熟悉市场、经验丰富的销售 队伍，以各省省会和沿海经济发达城市为主在全国建立了 38 个销售办事处，拥有大型出版社、各 省市印刷物资公司、包装印刷公司、大型烟厂、食品厂等信用高、风险小的稳定优质客户，市场 营销优势突出。同时，公司在江苏省大丰区设立了控股子公司江苏博汇，为下游客户提供更加快 捷、更加有效的销售服务，强化了与客户的沟通和信息的交流，大大提升了为客户服务的内涵。 3、产品质量和设备优势 本公司为 ISO9001 质量体系认证企业，公司未涂布印刷书写纸中“博汇”牌书写纸是国家火 炬计划产品、山东名牌产品，涂布白卡纸是国家火炬计划产品，芯层染色防伪涂布白卡纸为专利 产品。本公司主要设备处于国内先进水平，涂布白卡纸生产线设备达到国际先进水平，先进的生 产设备为保证产品质量提供了技术设备基础。公司由企管部、技术质量部、生产部、销售部成立 了“质量管理小组”，具体负责产品质量的控制、售后管理，在生产线上采用先进的 DCS、QCS 工业控制系统，建立了严密的质量控制组织体系。 4、管理优势 本公司多年从事纸及纸板的生产经营，在原料采购、成本控制、库存管理、质量管理等方面 积累了丰富经验。本公司推行“目标成本”管理方法，制定了科学的岗位目标成本，通过对不同 工序物料、辅料、能源、水等消耗的严格考核，将成本节约与员工收入直接挂钩，并建立了相应 的奖励和处罚机制，鼓励增产节约。本公司定期组织人员对目标成本进行修订，不断挖掘生产潜

2019年年度报告 力,近年来,公司为提高产品质量和单机产量、降低单位生产成本,不断强化管理,通过组队外 出学习和聘请专家授课等形式,提高干部的管理水平。 本公司配备了DCS、αCS工业控制系统、浪潮通软ER管理系统、台塑网信息化系统、电视监 控系统、电子商务系统和网络办公自动化0A等系统,集设计、管理、制造和电子商务等多信息化 单元于一体,提高了信息传递速度,保障了流程规范的高效执行,优化了资源的有效配置,保证 了业务信息与财务信息的高度一致性、同步性和完整性,实现了财务预算、控制和分析的完全动 态化、业务流程的透明化、生产管理的合理化,全面提高了企业的管理与内控水平。 5、区位和原材料供应优势 本公司地处造纸行业聚集地山东省,产业聚集的特点使得公司在成本、行业信息、新产品研 发、市场开拓等方面保持良好的竞争优势。本公司生产用主要原材料包括商品木浆、木材(桉木 片和原木)、废纸等。在进口原料方面,本公司地处山东半岛,木浆等原材料进口运输便捷,公 司采用国外供应商直接供货为主,国内代理商供应为辅的方法,开辟了多条原料供应渠道,能够 充分保证生产需要;公司周边地区的林业企业或农户利用滩涂地、盐碱地和山地等积极发展速生 林木,有助于优化公司原材料的供应环境。同时,公司在沿海的江苏省大丰市设立了子公司,该 地区距离客户近,原材料和产成品的运输更加方便、快捷,费用更加低廉 6、环保优势 公司始终坚持“发展与治理同步”的原则,严格落实环保工作目标责任书要求和认真遵守环 保“三同时”制度。配套完善的中段水水处理系统、中水回用系统、白水回收系统及黑液固形物 碱回收工程,污染物排放指标处于同行业前列,在国家环保政策日趋严格的背景下,为公司的可 持续发展和迅速壮大奠定了基础。 7、企业文化和机制优势 本公司作为民营股份制企业,注重利用外部力量,保证决策科学性。本公司一方面强调制度 化管理,建立了健全的管理制度和控制手段,不断进行制度创新、管理创新:另一方面强调人的 主观能动性,重“人和”因素,凝聚力强。本公司重视人才,激励机制灵活,可以充分调动和发 挥员工工作积极性 第四节经营情况讨论与分析 、经营情况讨论与分析 报告期内,公司抓住市场和政策机遇,充分发挥产业联动效应,进一步增强企业规模优势 降低生产成本,通过对新项目的规划建设,不断引进国内外先进设备和生产工艺,进一步降低产 品单耗、减少污染、提升产品品质,促进公司新旧动能转化升级,为公司未来的持续健康发展奠 定基础。 公司全体干部、员工继续发扬“自强不息、海纳百川、挑战极限、追求卓越”的企业精神, 坚持“三保、三提、三降”九字经营方针和“技术领先、成本最低”的经营理念,充分发挥公司 的技术装备优势、环保优势及管理优势,在“四三工作法”的指导下,加强人员培训,整体提升 干部的管理水平,严抓内控管理,强化工作和任务的落实,加强细节管理,夯实工作基础,进 步细化目标管理,转变管理思维模式,及时调整销售策略,拓展渠道,提高市场占有率。 报告期内主要经营情况 2019年,公司共生产机制纸229.42万吨,销售机制纸224.83万吨,实现营业收入973,979.88 万元,同比增加16.79%,归属于母公司的净利润13,377.25万元,同比减少47.73%,基本完成年 初制定的各项工作 ()主营业务分析 1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例(%) 营业收入 9,739,798,778.158,339,442,569.28 16.79 9/167

2019 年年度报告 9 / 167 力，近年来，公司为提高产品质量和单机产量、降低单位生产成本，不断强化管理，通过组队外 出学习和聘请专家授课等形式，提高干部的管理水平。 本公司配备了 DCS、QCS 工业控制系统、浪潮通软 ERP 管理系统、台塑网信息化系统、电视监 控系统、电子商务系统和网络办公自动化 OA 等系统，集设计、管理、制造和电子商务等多信息化 单元于一体，提高了信息传递速度，保障了流程规范的高效执行，优化了资源的有效配置，保证 了业务信息与财务信息的高度一致性、同步性和完整性，实现了财务预算、控制和分析的完全动 态化、业务流程的透明化、生产管理的合理化，全面提高了企业的管理与内控水平。 5、区位和原材料供应优势 本公司地处造纸行业聚集地山东省，产业聚集的特点使得公司在成本、行业信息、新产品研 发、市场开拓等方面保持良好的竞争优势。本公司生产用主要原材料包括商品木浆、木材（桉木 片和原木）、废纸等。在进口原料方面，本公司地处山东半岛，木浆等原材料进口运输便捷，公 司采用国外供应商直接供货为主，国内代理商供应为辅的方法，开辟了多条原料供应渠道，能够 充分保证生产需要；公司周边地区的林业企业或农户利用滩涂地、盐碱地和山地等积极发展速生 林木，有助于优化公司原材料的供应环境。同时，公司在沿海的江苏省大丰市设立了子公司，该 地区距离客户近，原材料和产成品的运输更加方便、快捷，费用更加低廉。 6、环保优势 公司始终坚持“发展与治理同步”的原则，严格落实环保工作目标责任书要求和认真遵守环 保“三同时”制度。配套完善的中段水水处理系统、中水回用系统、白水回收系统及黑液固形物 碱回收工程，污染物排放指标处于同行业前列，在国家环保政策日趋严格的背景下，为公司的可 持续发展和迅速壮大奠定了基础。 7、企业文化和机制优势 本公司作为民营股份制企业，注重利用外部力量，保证决策科学性。本公司一方面强调制度 化管理，建立了健全的管理制度和控制手段，不断进行制度创新、管理创新；另一方面强调人的 主观能动性，重“人和”因素，凝聚力强。本公司重视人才，激励机制灵活，可以充分调动和发 挥员工工作积极性。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 报告期内，公司抓住市场和政策机遇，充分发挥产业联动效应，进一步增强企业规模优势、 降低生产成本，通过对新项目的规划建设，不断引进国内外先进设备和生产工艺，进一步降低产 品单耗、减少污染、提升产品品质，促进公司新旧动能转化升级，为公司未来的持续健康发展奠 定基础。 公司全体干部、员工继续发扬“自强不息、海纳百川、挑战极限、追求卓越”的企业精神， 坚持“三保、三提、三降”九字经营方针和“技术领先、成本最低”的经营理念，充分发挥公司 的技术装备优势、环保优势及管理优势，在“四三工作法”的指导下，加强人员培训，整体提升 干部的管理水平，严抓内控管理，强化工作和任务的落实，加强细节管理，夯实工作基础，进一 步细化目标管理，转变管理思维模式，及时调整销售策略，拓展渠道，提高市场占有率。 二、报告期内主要经营情况 2019 年，公司共生产机制纸 229.42 万吨，销售机制纸 224.83 万吨，实现营业收入 973,979.88 万元，同比增加 16.79%，归属于母公司的净利润 13,377.25 万元，同比减少 47.73%，基本完成年 初制定的各项工作。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 9,739,798,778.15 8,339,442,569.28 16.79

2019年年度报告 营业成本 8,319,528,335.727,001,815,626.04 18.82 销售费用 400,741,952.25 管理费用 274,475,635.62 169,527,036.08 研发费用 7,482,885.39 5,666,596.16 32.05 财务费用 51,14,6001464,916,652.03 10.07 经营活动产生的现金流量净额1,137,292,467.661,073,128,413.21 投资活动产生的现金流量净额-1,523,352,047.73|-2,310,179,978.07 筹资活动产生的现金流量净额 294,085,308.651,253,431,648 -76.54 2.收入和成本分析 √适用口不适用 报告期内,公司实现主营业务收入968,688.43万元,较上年增加16.73%;主营业务成本为 828,460.89万元,较上年增加18.82%;毛利率为14.48%,减少1.51个百分点。主要原因是:公 司年产50万吨高档牛皮箱板纸项目、年产50万吨高强瓦楞纸项目及江苏博汇年产75万吨高档包 装纸板项目于2019年下半年陆续试机投产,试机期间成本较高,造成公司2019年毛利润下降。 (1).主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率营业收入营业成本 (%)比上年增|比上年增/毛利率比上年增减 减(%)减(%) (%) 造纸业9,686,884,33.648,284,608,893.4714.4816.7318.82减少1.51个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率营业收入营业成本 (%)比上年增比上年增/毛利率比上年增减 减(%)减(%) (%) 卡纸 7,882,877,594.096,636,442,523.3515.81 20.87 23.43减少1.74个百分点 文化纸 603,449,108.10535,009,865.8311.34 9.54 7.05减少2.37个百分点 石膏护面纸450,583,354.89407,100935.83 14.73 9.26减少5.45个百分点 箱板纸 678,540,145.9643,272,153.185.2043.3936.68增加4.65个百分点 瓦楞纸 71,434,128.5762,783,415.281211 92-3310增加6.79个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率营业收入营业成本 ()|比上年增比上年增/毛利率比上年增减 (%) 减(%)减(%) 境内 9,056,561,849.017,665,679,537.6715.3614.5716.57减少1.45个百分点 [境外 630,322,482.63618.,929,35801.8159.9056.16增加2.35个百分点 (2).产销量情况分析表 √适用口不适用 生产量比|销售量比「库存量比 主要产品 单位生产量销售量库存量上年增减上年增减上年增减 (%) 卡纸 万吨 175.38175.93 文化纸 万吨 9.68 石膏护面纸万吨 14.39 11.99 3.63 16.9 99 195.12 箱板纸 万吨 24.05 22.27 2.06108.7789.86635.71 10/167

2019 年年度报告 10 / 167 营业成本 8,319,528,335.72 7,001,815,626.04 18.82 销售费用 400,741,952.25 330,585,465.83 21.22 管理费用 274,475,635.62 169,527,036.08 61.91 研发费用 7,482,885.39 5,666,596.16 32.05 财务费用 511,744,600.11 464,916,652.03 10.07 经营活动产生的现金流量净额 1,137,292,467.66 1,073,128,413.21 5.98 投资活动产生的现金流量净额 -1,523,352,047.73 -2,310,179,978.07 34.06 筹资活动产生的现金流量净额 294,085,308.65 1,253,431,648.15 -76.54 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内，公司实现主营业务收入 968,688.43 万元，较上年增加 16.73%；主营业务成本为 828,460.89 万元，较上年增加 18.82%；毛利率为 14.48%，减少 1.51 个百分点。主要原因是：公 司年产 50 万吨高档牛皮箱板纸项目、年产 50 万吨高强瓦楞纸项目及江苏博汇年产 75 万吨高档包 装纸板项目于 2019 年下半年陆续试机投产，试机期间成本较高，造成公司 2019 年毛利润下降。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 造纸业 9,686,884,331.64 8,284,608,893.47 14.48 16.73 18.82 减少 1.51 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 卡纸 7,882,877,594.09 6,636,442,523.35 15.81 20.87 23.43 减少 1.74 个百分点 文化纸 603,449,108.10 535,009,865.83 11.34 -9.54 -7.05 减少 2.37 个百分点 石膏护面纸 450,583,354.89 407,100,935.83 9.65 -14.73 -9.26 减少 5.45 个百分点 箱板纸 678,540,145.99 643,272,153.18 5.20 43.39 36.68 增加 4.65 个百分点 瓦楞纸 71,434,128.57 62,783,415.28 12.11 -27.92 -33.10 增加 6.79 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 境内 9,056,561,849.01 7,665,679,537.67 15.36 14.57 16.57 减少 1.45 个百分点 境外 630,322,482.63 618,929,355.80 1.81 59.90 56.16 增加 2.35 个百分点 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 卡纸 万吨 175.38 175.93 16.56 33.03 31.26 -3.21 文化纸 万吨 12.46 12.30 0.53 9.68 7.42 43.24 石膏护面纸 万吨 14.39 11.99 3.63 16.99 -1.40 195.12 箱板纸 万吨 24.05 22.27 2.06 108.77 89.86 635.71