第一篇国际货币制度 第一章外汇与汇率 第二章国际货币制度 第三章欧洲货币一体化 第四章发展中国家的汇率制度 第五章汇率决定理论 第六章国际储备
第一篇国际货币制度 第一章 外汇与汇率 第二章国际货币制度 第三章欧洲货币一体化 第四章发展中国家的汇率制度 第五章汇率决定理论 第六章国际储备
国际货币制度简介 ·国际货币制度(International monetary system)是 指在国际经济关系中，各国按某些共同的习惯或 某种协议，对各国货币之间的兑换、汇率制度、 国际收支的调节、储备资产的供应等问题做出 的安排。 ·国际货币制度的类型：判定一种货币制度是什 么类型，可以依据两种不同的标准，一种是汇率， 另一种是国际储备资产
国际货币制度简介 • 国际货币制度(International monetary system)是 指在国际经济关系中,各国按某些共同的习惯或 某种协议,对各国货币之间的兑换、汇率制度、 国际收支的调节、储备资产的供应等问题做出 的安排。 • 国际货币制度的类型：判定一种货币制度是什 么类型,可以依据两种不同的标准,一种是汇率, 另一种是国际储备资产
·以汇率为标准和以国际储备资产为标准，这两种分法是 互相联系的。 ● 一种国际货币制度的产生、发展和崩溃都与它的调节 机制、清偿能力和信誉有关。 ·国际货币体系是随着历史发展不断演变的。其形成具 有两种途径：一是通过经济自发形成实现内外均衡的 一些国际准则，二是通过国际间协调而人为地短期内 建立起来。在现代条件下，后一种途径更为多见。 ● 从时间先后看，国际货币体系大体上可分三个阶段， 即国际金本位制段，布雷顿森林体系阶段及现行的 牙买加体系阶段
• 以汇率为标准和以国际储备资产为标准,这两种分法是 互相联系的。 • 一种国际货币制度的产生、发展和崩溃都与它的调节 机制、清偿能力和信誉有关。 • 国际货币体系是随着历史发展不断演变的。其形成具 有两种途径：一是通过经济自发形成实现内外均衡的 一些国际准则，二是通过国际间协调而人为地短期内 建立起来。在现代条件下，后一种途径更为多见。 • 从时间先后看，国际货币体系大体上可分三个阶段， 即国际金本位制阶段，布雷顿森林体系阶段及现行的 牙买加体系阶段
第一章外汇与汇率 第一节外汇与汇率的含义 ·一、国际汇兑 国际汇兑(Foreign exchange)是指不直接运 送现金，而利用支票、汇票、信函与电报 等信用工具，以委托付款或转让债权的方 式来结算国际之间债权和债务的手段或 活动
第一章外汇与汇率 第一节外汇与汇率的含义 • 一、国际汇兑 • 国际汇兑(Foreign exchange)是指不直接运 送现金,而利用支票、汇票、信函与电报 等信用工具,以委托付款或转让债权的方 式来结算国际之间债权和债务的手段或 活动
国内结算与国际结算的差异 ·芝加哥银行的资产负债表 ·资产(assets) 负债(Liablities) 准备(reserve)+$10000 钢厂的活期存款+$10000.. 纽约银行的资产负债表 ·资产 负债 ·准备-$10000 机械厂的活期存款-$10000 美国银行的资产负债表 资产 负债 国内活期存款（纽约机械厂）-$10000 同业英国银行存款+$10000 英国银行的资产负债表 资产（存放美国同业银行存款）+￡5000负债（国内活期存款）)+￡5000
国内结算与国际结算的差异 • 芝加哥银行的资产负债表 • 资产(assets) 负债(Liablities) • 准备(reserve)+$10000 钢厂的活期存款+$10000.... • 纽约银行的资产负债表 • 资产 负债 • 准备-$10000 机械厂的活期存款-$10000 • 美国银行的资产负债表 资产 负债 国内活期存款（纽约机械厂）-$10000 同业英国银行存款+$10000 英国银行的资产负债表 资产（存放美国同业银行存款)+￡5000 负债（国内活期存款）)+￡5000
二、外汇 ·外汇(foreign exchange)在英语中和国际汇兑"是一个词。二者的经济含义 的差别在于国际汇兑具有动态的意义，外汇具有静态意义。 外汇，从广义上讲，是一国的国外资产。其主要形式有外国货币，用外国货 币表示的债权的要求权(claim),一切其它支付手段如黄金、外国银行存款、 有价证券、商业票据等。具体地说，一种外币资产成为外汇有三个条件：第 一，自由兑换性，即这种外币资产能自由地兑换成本币资产：第二，普遍接 受性，即这种外币资产在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用；第三， 可偿性，即这种外币资产是可以保证得到偿付的。根据这些标准，对外汇的 范围有着不同的理解，且这一概念本身也在不断发展中。我国《外汇管理 条例》中规定外汇的具体范围包括：(1)外国货币，包括纸币、铸币；(2)外币 支付凭证，包括票据，银行存款凭证，邮政储蓄凭证等；(3)外币有价证券，包括 政府债券，公司券，股票等；(4)特别提款权，欧洲货币单位（⑤）其他外汇资产。 。从严格意义上来讲，外汇是以外币表示的用于国际结算的支付手段
二、外汇 • 外汇(foreign exchange)在英语中和国际汇兑"是一个词。二者的经济含义 的差别在于国际汇兑具有动态的意义,外汇具有静态意义。 • 外汇,从广义上讲,是一国的国外资产。其主要形式有外国货币,用外国货 币表示的债权的要求权(claim),一切其它支付手段如黄金、外国银行存款、 有价证券、商业票据等。具体地说,一种外币资产成为外汇有三个条件:第 一,自由兑换性，即这种外币资产能自由地兑换成本币资产;第二,普遍接 受性,即这种外币资产在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用;第三, 可偿性,即这种外币资产是可以保证得到偿付的。根据这些标准,对外汇的 范围有着不同的理解,且这一概念本身也在不断发展中。我国《外汇管理 条例》中规定外汇的具体范围包括:(1)外国货币,包括纸币、铸币;(2)外币 支付凭证,包括票据,银行存款凭证,邮政储蓄凭证等;(3)外币有价证券,包括 政府债券,公司券,股票等;(4)特别提款权,欧洲货币单位(5)其他外汇资产。 • 从严格意义上来讲,外汇是以外币表示的用于国际结算的支付手段
三、外汇汇率 ● 外汇汇率(exchange rate)。汇率是一国货币与他国货币的兑换比率， 但更确切地说，汇率是通货的买卖价格。最重要的是把汇率理解为 一种价格，它不是普通商品的价格，而是货币本身的价格，是一国货 币用另一国货币所表示的价格。外汇汇率具有双向表示的特点： 既可用本币表示外币价格，又可用外币表示本币价格。 ·汇率有两种标价法：以1个单位或100个单位的外国货币为标准，用 一定量的本国货币来表现其价格叫直接标价法(direct quotation或 者direct rate)。该种方式下，本币标价额的增减直接表明外汇汇率 的涨跌。以1个单位或100单位本国货币为标准，用一定的外国货币 来表示其价格叫间接标价法(indirect quotation.或indirectrate)。在这 种标价法下，外币标价额增加说明，本币汇率上升，外汇汇率下 跌；反之，外币标价额减少说明，本币汇率下降，外汇汇率上升
三、外汇汇率 • 外汇汇率(exchange rate)。汇率是一国货币与他国货币的兑换比率, 但更确切地说,汇率是通货的买卖价格。最重要的是把汇率理解为 一种价格,它不是普通商品的价格,而是货币本身的价格,是一国货 币用另一国货币所表示的价格。外汇汇率具有双向表示的特点： 既可用本币表示外币价格，又可用外币表示本币价格。 • 汇率有两种标价法：以1个单位或100个单位的外国货币为标准,用 一定量的本国货币来表现其价格叫直接标价法(direct quotation或 者direct rate)。该种方式下，本币标价额的增减直接表明外汇汇率 的涨跌。以1个单位或100单位本国货币为标准,用一定的外国货币 来表示其价格叫间接标价法(indirect quotation或indirect rate)。在这 种标价法下，外币标价额增加说明，本币汇率上升，外汇汇率下 跌；反之，外币标价额减少说明，本币汇率下降，外汇汇率上升
汇率的种类 1、依外汇管制程度不同划分为：官定汇率、市场汇率 (l)官方汇率(official rate)也称法定汇率，是外汇管制较严格的国家授权 其外汇管理当局制定并公布的本国币与其他各种货币之间的外汇牌价。 (2)市场汇率(market rate)是外汇管制较松的国家自由外汇市场上进行外汇 交易的汇率。它一般存在于市场机制较发达的国家。 2、依汇率制度不同划分为：固定汇率、浮动汇率 (I)固定汇率(fixed exchange rate)是在金本位制度下和布雷顿森林体系下 通行的汇率制度，这种制度规定本国货币与其他国家货币之间维持一个 固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证汇率的 稳定。 (2)浮动汇率(floating exchange rate)是本国货币与其他国家货币之间的汇率 不由官方制定，而由外汇市场供求关系决定，可自由浮动，官方在汇率 出现过度波动时才出面干预市场，是布雷顿森林体系后西方国家普遍采 用的汇率制度。又可进一步分为自由浮动、管理浮动、联合浮动等
汇率的种类 1、依外汇管制程度不同划分为：官定汇率、市场汇率 （1）官方汇率（official rate)也称法定汇率，是外汇管制较严格的国家授权 其外汇管理当局制定并公布的本国币与其他各种货币之间的外汇牌价。 （2）市场汇率(market rate)是外汇管制较松的国家自由外汇市场上进行外汇 交易的汇率。它一般存在于市场机制较发达的国家。 2、 依汇率制度不同划分为：固定汇率、浮动汇率 （1）固定汇率(fixed exchange rate):是在金本位制度下和布雷顿森林体系下 通行的汇率制度，这种制度规定本国货币与其他国家货币之间维持一个 固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证汇率的 稳定。 （2）浮动汇率(floating exchange rate)是本国货币与其他国家货币之间的汇率 不由官方制定，而由外汇市场供求关系决定，可自由浮动，官方在汇率 出现过度波动时才出面干预市场，是布雷顿森林体系后西方国家普遍采 用的汇率制度。又可进一步分为自由浮动、管理浮动、联合浮动等
汇率的种类 3、按汇率制定的不同方法，可分为基础汇率和套算汇率。 (1)基础汇率(basic rate)是一国所制定的本国货币与基准货币之间的汇率。 (2)套算汇率(cross rate)是在基础汇率的基础上套算出的本币与非关键货币之间的 汇率。 4、从银行买卖外汇的角度出发，可分为买入价、卖出价和中间价。 (1)买入汇率(buying rate)是银行从同业或客户那里买入外汇时使用的汇率。 (2)卖出汇率(selling rate)是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。 (3)中间价(middle rate)即买入价与卖出价之平均价。 5、按外汇交易中支付方式的不同，可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。 (l)电汇汇率(telegraphic transfer rate,T/T rate)是买卖外汇时以电汇方式支付外汇所 使用的汇率。 (2)信汇汇率(mail transfer rate,MW/T rate)银行用信函的方式通知给付外汇的汇率。 (3)票汇汇率(demand draft rate,D/D rate)银行买卖即期汇票的汇率
汇率的种类 3、按汇率制定的不同方法，可分为基础汇率和套算汇率。 （1）基础汇率（basic rate)是一国所制定的本国货币与基准货币之间的汇率。 （2）套算汇率（cross rate)是在基础汇率的基础上套算出的本币与非关键货币之间的 汇率。 4、从银行买卖外汇的角度出发，可分为买入价、卖出价和中间价。 （1）买入汇率（buying rate)是银行从同业或客户那里买入外汇时使用的汇率。 （2）卖出汇率（selling rate)是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。 （3）中间价（middle rate)即买入价与卖出价之平均价。 5、按外汇交易中支付方式的不同，可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。 （1）电汇汇率（telegraphic transfer rate ,T/T rate)是买卖外汇时以电汇方式支付外汇所 使用的汇率。 （2）信汇汇率（mail transfer rate ,M/T rate)银行用信函的方式通知给付外汇的汇率。 （3）票汇汇率（demand draft rate, D/D rate)银行买卖即期汇票的汇率
汇率的种类 6、按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，分为即期汇率和远期汇率。 (1)即期汇率(spot exchange rate),也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖 协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。 (2)远期汇率(forward exchange rate)也称期汇率，是交易双方达成外汇买 卖协议，约定在将来某一时间进行外汇买卖实际交割所使用的汇率。其 与现汇率的差价称为升水或贴水。 7、按汇率在经贸金融往来中的重要性划分为实际汇率与有效汇率。 (I)实际汇率(real rate)有两种含义：第一种是相对于名义汇率(norminal rate)而言的，是名义汇率与各国政府为达到扬出限入而对各类出口商品 进行财政补贴和减免税收之和或之差。第二种是名义汇率减通货膨胀率。 (2)有效汇率(effective exchange rate)是某种加权平均汇率。以贸易比重为 权数的有效汇率反映的是一国货币汇率在国际贸易中总体竞争力和波动 幅度
汇率的种类 6、按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，分为即期汇率和远期汇率。 （1）即期汇率（spot exchange rate),也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖 协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。 （2）远期汇率（forward exchange rate)也称期汇率，是交易双方达成外汇买 卖协议，约定在将来某一时间进行外汇买卖实际交割所使用的汇率。其 与现汇率的差价称为升水或贴水。 7、按汇率在经贸金融往来中的重要性划分为实际汇率与有效汇率。 （1）实际汇率(real rate)有两种含义：第一种是相对于名义汇率（norminal rate)而言的，是名义汇率与各国政府为达到扬出限入而对各类出口商品 进行财政补贴和减免税收之和或之差。第二种是名义汇率减通货膨胀率。 （2）有效汇率（effective exchange rate)是某种加权平均汇率。以贸易比重为 权数的有效汇率反映的是一国货币汇率在国际贸易中总体竞争力和波动 幅度