六、最小费用法 如果存在有几个创造相同成果的技术方案进 行比较，选方案时，经济效益大的方案一定 是社会劳动消耗最小的方案。技术方案的社 会劳动消耗包括投资和年成本这两个不同性 质的费用。两者不能简单相加。怎样寻找出 社会劳动消耗最小的方案呢？ 必 可以计算年平均费用或总费用。当方案的年 费用或总费用最小时，其经济效益最好，故 这种方法称为最小费用法。 吉林大学管理学院版权所有
吉林大学管理学院版权所有 2 六、最小费用法 ❖ 如果存在有几个创造相同成果的技术方案进 行比较，选方案时，经济效益大的方案一定 是社会劳动消耗最小的方案。技术方案的社 会劳动消耗包括投资和年成本这两个不同性 质的费用。两者不能简单相加。怎样寻找出 社会劳动消耗最小的方案呢？ ❖ 可以计算年平均费用或总费用。当方案的年 费用或总费用最小时，其经济效益最好，故 这种方法称为最小费用法
1、标准偿还年限内年费用法 Z年C+I/H 式中，乙年-一标准偿还年限内年平均费用； C-年成本； I-投资额； H-基准投资回报期。 2、标准偿还年限内总费用法 Z总+HC 式中，Z总-标准偿还年限内总费用。 3 吉林大学管理学院版权所有
吉林大学管理学院版权所有 3 1、标准偿还年限内年费用法 Z年=C+ H I / 式中， Z年 ---标准偿还年限内年平均费用； C---年成本； I---投资额； H---基准投资回报期。 2、标准偿还年限内总费用法 Z总=I+ H ·C 式中， Z总---标准偿还年限内总费用
例：某厂拟进行技术改造，现有A、B、C三个方案可供选择。 方案 A B C 投资 2000 2300 2500 年成本 500 430 420 试从其中选出最佳方案（设基准投资回收期为10年）。 吉林大学管理学院版权所有
吉林大学管理学院版权所有 4 例：某厂拟进行技术改造，现有A、B、C三个方案可供选择。 方案 A B C 投资 2000 2300 2500 年成本 500 430 420 试从其中选出最佳方案（设基准投资回收期为10年）
解：年费用法 ZA年=500+2000/10=700（万元） ZB年=430+2300/10=660（万元） Zc年=420+2500/10=670（万元） 所以，B方案最佳。 总费用法 ZA总=500×10+2000=7000（万元） ZB总=430×10+2300=6600（万元） Zc总=420×10+2500=6700（万元） 所以，B方案最佳。 一致为B方案最佳。 5 吉林大学管理学院版权所有
吉林大学管理学院版权所有 5 解：年费用法 ZA年=500+2000/10=700（万元） ZB年=430+2300/10=660（万元） ZC年=420+2500/10=670（万元） 所以，B方案最佳。 总费用法 ZA总=500×10+2000=7000（万元） ZB总=430×10+2300=6600（万元） ZC总=420×10+2500=6700（万元） 所以， B方案最佳。 一致为B方案最佳
静态分析方法缺点： ÷1、没有考虑资金的时间价值； ·2、没有考虑资产残值； ÷3、没有考虑回收期之后或投资回收期标准年 之后的收益状况。 6 吉林大学管理学院版权所有
吉林大学管理学院版权所有 6 静态分析方法缺点： ❖ 1、没有考虑资金的时间价值； ❖ 2、没有考虑资产残值； ❖ 3、没有考虑回收期之后或投资回收期标准年 之后的收益状 况
第三节 动态评价指标 、 净现值(NPV--net present value,p55-p62) 按一定的折现率将每年的净现金流量折现到同一时点（通 常是期初)的现值相加值就是净现值。NPV 1、NPV一般公式 1=0 =∑(CI-K-C0)'I+) =0 bA=∑(CI-C0'(+), 吉林大学管理学院版权所有
吉林大学管理学院版权所有 7 第三节 动态评价指标 一、净现值（ NPV---net present value, p55-p62) 按一定的折现率将每年的净现金流量折现到同一时点（通 常是期初）的现值相加值就是净现值。NPV 1、NPV一般公式 = − = − = − − + = − + n t t t n t t C I K C O i i 0 0 0 t 0 ( ') (1 ) NPV (CI CO) (1 )
式中：NPV-净现值 CI-第年的现金流入额 CO,--第t年的现金流入额 K-第年的投资支出 CO--第年除投资支出以外的现金流出，即 CO=CO-K n--项目寿命年限 io-基准折现率 NPV>0 NPV-0 NPV<0 8 吉林大学管理学院版权所有
吉林大学管理学院版权所有 8 式中：NPV----净现值 CIt ----第t年的现金流入额 COt ----第t年的现金流入额 Kt ----第t年的投资支出 CO`t ----第t年除投资支出以外的现金流出，即 CO`t ＝ COt － Kt n----项目寿命年限 i0 ----基准折现率 NPV>0 NPV=0 NPV<0
例1，一台新机器，初始投资为10000元，寿命期为6年， 期末残值为0。该机器在前3年每年的净收益为2500元，后 3年每年为3500元。基准折现率为10%，求净现值。 解： 1=0 bA=∑(CI-CO'(I+), =-10000+2500(P/A,10%,3) +3500(P/A10%,3)P/P,10%,3)=2757.19(元) 3500 2500 I=10000 9 吉林大学管理学院版权所有
吉林大学管理学院版权所有 9 例1，一台新机器，初始投资为10000元，寿命期为6年， 期末残值为0。该机器在前3年每年的净收益为2500元，后 3年每年为3500元。基准折现率为10％，求净现值。 解： ＝－10000＋2500(P/A,10%,3) +3500(P/A,10%,3)(P/F,10%,3)=2757.19(元) = − = − + n t t i 0 t 0 NPV (CI CO) (1 ) I=10000 2500 3500
例2，一个期限5年的项目，要求收益率须达到12%。现 有两种方案可供选择，方案A的投资为9000万元，方案B 的投资为14500万元，两方案每年可带来的净收入如表所 示，试对两方案进行选择。 年份 0 2 3 4 5 方案A -9000 3400 3400 3400 3400 3400 方案B -14500 5200 5200 5200 5200 5200 解： NPV=-9000+3400(P/A,12%,5)=3256.24(万元) NPVB=-14500+5200(P/A,12%,5)=4244.84(万元) 10 吉林大学管理学院版权所有
吉林大学管理学院版权所有 10 例2，一个期限5年的项目，要求收益率须达到12％。现 有两种方案可供选择，方案A的投资为9000万元，方案B 的投资为14500万元，两方案每年可带来的净收入如表所 示，试对两方案进行选择。 年份 0 1 2 3 4 5 方案A -9000 3400 3400 3400 3400 3400 方案B -14500 5200 5200 5200 5200 5200 解： NPVA =-9000+3400(P/A,12%,5)=3256.24(万元) NPVB =-14500+5200(P/A,12%,5)=4244.84(万元)
2、NPV的表格算法 3、净现值率NPVR)(净现值指数NPVI) ∑(CI-C0),1+io) NPV NPVI- t=0 KP ∑K,(1+i) t=0 净现值与投资额现值的比值，是测量单位投资净现值的尺度。 例，某方案的投资额现值为2746万元，其净现值为1044万元 (设0=10%)，则净现值率为： 净现值率=1044/2746=0.38 11 吉林大学管理学院版权所有
吉林大学管理学院版权所有 11 2、 NPV的表格算法 3、净现值率(NPVR)（净现值指数[NPVI]） 净现值与投资额现值的比值，是测量单位投资净现值的尺度。 例，某方案的投资额现值为2746万元，其净现值为1044万元 （设i0＝10％），则净现值率为： 净现值率＝1044/2746＝0.38 = − = − + − + = = n t t t n t t t P K i C I CO i K NPV NPVI 0 0 0 0 (1 ) ( ) (1 )