第五章 衍生市场
内容简介 §5.1 金融远期市场 §5.2 金融期货市场 §5.3 金融期权市场 §5.4 金融互换市场
§5.1 金融远期市场 5.1.1金融远期市场概述 金融远期合约（Forward Contracts）是指双方约定在未来 的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资 产的合约。合约中规定的未来买卖标的资产的价格称为交割 价格。 5.1.2金融远期合约的种类 金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和 远期股票合约等
5.2.1金融期货合约的概念及特征 期货（Futures），是与现货相对而言的，指在未来某个 特定日期交易（购买或出售）的实物商品或金融凭证。 所谓期货合约是指由交易所统一制定的、规定在将来某 一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 §5.2 金融期货市场
§5.2 金融期货市场 金融期货交易具有如下显着特征： 1）合约标准化 2）场所固定化 3）结算统一化 4）交割定点化 5）交易经纪化 6）保证金制度化
§5.2 金融期货市场 5.2.2金融期货与远期合约的比较 第一，合约的性质不同 第二，交易场所和方式不同 第三，买卖双方关系不同 第四，结算方式不同 第五，实际交割的比例不同
§5.2 金融期货市场 ❖ 5.2.3期货交易规则 ❖ 1.清算所 ❖ 2.保证金制度 ❖ 3.每日结算制度 ❖ 4.现金交割与实物交割 ❖ 5.价格涨跌停板制度 ❖ 5.2.4金融期货市场的功能 ❖ 1.套期保值 ❖ 2.投机
§5.2 金融期货市场 ❖ 5.2.5金融期货合约的种类 ❖ 1.外汇期货 ❖ 2.利率期货 ❖ 3.股票指数期货 ❖ 5.2.6我国期货市场的现状
§5.3 金融期权市场 ❖ 5.3.1金融期权市场概述 ❖ 1.期权的概念 ❖ 2.期权发展概况 ❖ 3.金融期权的种类 ❖ 1）根据期权执行时间的不同，可以把期权分为欧式期权和美式期权 。 ❖ 2）根据期权合约赋予持有人权利不同，可分为看涨期权和看跌期权。 ❖ 3）根据期权交易环境的不同，可分为场内期权交易和场外期权交易。 ❖ 4）根据执行期权是否经济，可以把期权分为溢价期权、损价期权和平 价期权。 ❖ 5）根据期权合约的标的资产的不同，可以将期权分为股票期权、外汇 期权、利率期权、指数期权和期货期权等
§5.3 金融期权市场 ❖ 5.3.2期权的特点 ❖ 1.期权交易实质上是权利的买卖。 ❖ 2.期权合约赋予交易双方的权利和义务不对称。 ❖ 3.期权合约使交易双方所承担的风险及可能的盈亏不对称 。 ❖ 5.2.3金融期权的交易原理 ❖ 1.看涨期权的交易原理 ❖ 2.看跌期权的交易原理