广东财经大学：金融学院《金融工程学》课程教学大纲

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《金融工程学》课程教学大纲一、课程基本信息课程代码：055023 课程名称：金融工程学英文名称：Financial Engineering 课程类别：专业课时：48 学分：3 适用对象：金融工程、金融学、投资学、保险学及其他相关专业本科生老核方式：老试先修课程：高等数学、微观经济学、宏观经济学、计量经济学、金融学二、课程简介中文简介：本课程为金融学院金融工程专业和投资学专业必修课程，金融专业和保险专业选修课。金融工程是20世纪90年代初西方国家出现的一门新兴金融学科。它运用工程技术的方法设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题。金融工程的发展历史虽然不长，但由于其将工程思维引入金融科学的研究，融现代金融学、信息技术与工程方法于一体，因而迅速发展成为一门新兴的交叉性学科，在把金融科学的研究推进到一个新的发展阶段的同时，对金融产业乃至整个经济领域产生了极其深远的影响。英文简介：This course is a compulsory course for financial engineering and investment majors in Finance College.and elective courses in finance and insurance Financial engineering is an emerging financial discipline in westem countries in the early 1990s.It uses engineering methods to design.develop and implement new financial products and creatively solve financial problems.Although the history of the development of financial engineering is not long,but because of its research into the financial engineering thinking science,modem finance,information technology and engineering methods in one,so it has a rapid development as a new cross subject,to promote scientific research in finance to a new stage of development and production a far-reaching influence on the financial industry and the whole economic field. 三、课程性质与教学目的通过在系统学习金独工程学的理论基础、基本技术、基本金独工程工具的基础上使学生掌握基本进衍生产品的性质、基础资产价格行为模型和衍生证券估价的一般方法，结合金融工程领域最重要的金融衍生工具的交易机制、定价和策略，培养学生利

1 《金融工程学》课程教学大纲一、课程基本信息课程代码：055023 课程名称：金融工程学英文名称：Financial Engineering 课程类别：专业课学时：48 学分：3 适用对象: 金融工程、金融学、投资学、保险学及其他相关专业本科生考核方式：考试先修课程：高等数学、微观经济学、宏观经济学、计量经济学、金融学二、课程简介中文简介：本课程为金融学院金融工程专业和投资学专业必修课程，金融专业和保险专业选修课。金融工程是 20 世纪 90 年代初西方国家出现的一门新兴金融学科。它运用工程技术的方法设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题。金融工程的发展历史虽然不长，但由于其将工程思维引入金融科学的研究，融现代金融学、信息技术与工程方法于一体，因而迅速发展成为一门新兴的交叉性学科，在把金融科学的研究推进到一个新的发展阶段的同时，对金融产业乃至整个经济领域产生了极其深远的影响。英文简介：This course is a compulsory course for financial engineering and investment majors in Finance College, and elective courses in finance and insurance. Financial engineering is an emerging financial discipline in western countries in the early 1990s. It uses engineering methods to design, develop and implement new financial products and creatively solve financial problems. Although the history of the development of financial engineering is not long, but because of its research into the financial engineering thinking science, modern finance, information technology and engineering methods in one, so it has a rapid development as a new cross subject, to promote scientific research in finance to a new stage of development and production a far-reaching influence on the financial industry and the whole economic field. 三、课程性质与教学目的通过在系统学习金融工程学的理论基础、基本技术、基本金融工程工具的基础上，使学生掌握基本进衍生产品的性质、基础资产价格行为模型和衍生证券估价的一般方法，结合金融工程领域最重要的金融衍生工具的交易机制、定价和策略，培养学生利

用金融工程思想实现创新的设计理念和思维方式，并学握金融工程领域产品设计、产品定价、量化策略和风险管理等技术，为今后其他课程的学习与将来的工作打好基础。帮助学生了解相关课程的中国元素，包括发展战略、法律法规和相关政策，引导学生关注现实问题，培育学生经世济民、诚信服务、德法兼修的职业素养，在注重科学思维方法的训练和科学伦理教育的同时，培养学生探索未知、追求真理、勇攀科学高峰的贵任感和使命感。四、教学内容及要求第1章：金融工程概述(2学时) (一)目的与要求通过本章学习，使学生能够掌握金融工程的概念、特点与基本功能，了解金融工程与金融创新、金融工程与金融发展的关系，知道金融工程产生和发展的微观因素及内在动因、宏观因素及外在动因，明确金融工程的知识结构、研究范围和内容体系，对金融工程在企业管理、风险控制、公司理财、投资决策、以及金融各行业中的具体应用留下初步印象。 (二)教学内容 1,主要内容：金融工程产生和发展的背景、金融工程与风险管理、金融理论的发展与金融工程、金融产品定价：绝对定价法与相对定价法。 2.基本概念与知识点：远期利率协议，外汇期货，股指期货，利率互换，期权，市场有效性，绝对定价法，相对定价法，衍生金融产品定价的基本假设无套利定价，风险中性定价，状态定价。 3.问题与应用（能力要求）：掌握无套利定价、风险中性定价以及状态定价的基本思想和方法，并理解三种定价方法的内在一致性。 4.我国金融衍生品的创新和发展与经济环境的变化、信息技术的进步、金融市场效率、风险管理以及国际贸易的发展的关系。 (三)思考与实践如何理解金融工程的内涵？十九大报告中提出“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”，金融业应为实体经济提供更多服务，除了解决资金融通问题外，还要为实体企业提供高效的风险管理服务。远期、期货、互换和期权等衍生产品正是管理市场风险的重要工具。思考怎样利用金融工程技术服务实体经济。 (四)教学方法与手段课堂进授、多媒体教学、课堂计论第2章：远期与期货概述(2学时) (一)目的与要求

2 用金融工程思想实现创新的设计理念和思维方式，并掌握金融工程领域产品设计、产品定价、量化策略和风险管理等技术，为今后其他课程的学习与将来的工作打好基础。帮助学生了解相关课程的中国元素，包括发展战略、法律法规和相关政策，引导学生关注现实问题，培育学生经世济民、诚信服务、德法兼修的职业素养，在注重科学思维方法的训练和科学伦理教育的同时，培养学生探索未知、追求真理、勇攀科学高峰的责任感和使命感。四、教学内容及要求第 1 章：金融工程概述（2 学时）（一）目的与要求通过本章学习，使学生能够掌握金融工程的概念、特点与基本功能，了解金融工程与金融创新、金融工程与金融发展的关系，知道金融工程产生和发展的微观因素及内在动因、宏观因素及外在动因，明确金融工程的知识结构、研究范围和内容体系，对金融工程在企业管理、风险控制、公司理财、投资决策、以及金融各行业中的具体应用留下初步印象。（二）教学内容 1.主要内容：金融工程产生和发展的背景、金融工程与风险管理、金融理论的发展与金融工程、金融产品定价：绝对定价法与相对定价法。 2.基本概念与知识点：远期利率协议，外汇期货，股指期货，利率互换，期权，市场有效性，绝对定价法，相对定价法，衍生金融产品定价的基本假设，无套利定价，风险中性定价，状态定价。 3.问题与应用（能力要求）：掌握无套利定价、风险中性定价以及状态定价的基本思想和方法，并理解三种定价方法的内在一致性。 4. 我国金融衍生品的创新和发展与经济环境的变化、信息技术的进步、金融市场效率、风险管理以及国际贸易的发展的关系。（三）思考与实践如何理解金融工程的内涵？十九大报告中提出“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”，金融业应为实体经济提供更多服务，除了解决资金融通问题外，还要为实体企业提供高效的风险管理服务。远期、期货、互换和期权等衍生产品正是管理市场风险的重要工具。思考怎样利用金融工程技术服务实体经济。（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第 2 章：远期与期货概述（2 学时）（一）目的与要求

通过本章学习，使学生能够了解远期和期货的基础知识，包括定义、主要类型和市场制度等，并掌握两者间的异同点。 (二)教学内容 1.主要内容：金融远期合约的定义、金融远期合约的种类、金融期货合约的定义和特征、金融期货合约的种类。 2.基本概念与知识点：远期利率协议，远期外汇合约，远期股票合约，金融期货交易的显著特征，期货合约与远期合约比较。 3.问题与应用（能力要求）：掌握金融期货与远期的特点与异同 4.习近平曾经先后视察过上海金融期货交易所及大连商品交易所，并给予 “脚踏实地，大胆探索”的鼓励。结合我国期货的发展历程，简单介绍我国郑州商品交易所、上海期货交易所、大连商品交易所以及中国金融期货交易所成立时间，交易品种，交易数据，交易所服务，法律法规，交易所的会员，交易所的组织结构以及大事记。并要求学生课后比较分析我国各个期货交易所交易品种及其合约的异同。 (三)思老与实践思考我国远期交易的起源思考远期与契约的关系，以及什么是契约精神思考远期市场的发展与产权制度改革的关系；解释保证金制度如何保护投资者规避其面临的违约风险。举例说明如何利用远期外汇交易规避汇率风险？对我国各个期货交易所的特色及与全球的期货交易所的交易量、资金规模、持仓总量进行对比分析。思考荷兰郁金香泡沫与远期交易有无关系？唐代是否存在牡丹花泡沫—兼与荷兰郁金香泡沫的比较。 (四)教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论第3章：远期与期货定价(3学时) (一)目的与要求通过本章学习，让学生掌握远期价格和期货价格的关系、无收益资产远期合约的定价、支付已知现金收益资产远期合约的定价，以及支付已知收益率远期合约的定价，领会远期与期货价格的一般结论、远期（期货）价格与标的资产现货价格的关系 (二)教学内容 1.主要内容：远期价值、远期价格与期货价格，远期价格与期货价格的关系，无收益资产远期合约的定价，支付已知现金收益资产远期合约定价，支付己知收益率资产远期合约定价，远期价格与期货价格的一般结论，远期（期货》价格与标的资产现货价格的关系

3 通过本章学习，使学生能够了解远期和期货的基础知识，包括定义、主要类型和市场制度等，并掌握两者间的异同点。（二）教学内容 1.主要内容：金融远期合约的定义、金融远期合约的种类、金融期货合约的定义和特征、金融期货合约的种类。 2.基本概念与知识点：远期利率协议，远期外汇合约，远期股票合约，金融期货交易的显著特征，期货合约与远期合约比较。 3.问题与应用（能力要求）：掌握金融期货与远期的特点与异同。 4.习近平曾经先后视察过上海金融期货交易所及大连商品交易所，并给予 “脚踏实地，大胆探索”的鼓励。结合我国期货的发展历程，简单介绍我国郑州商品交易所、上海期货交易所、大连商品交易所以及中国金融期货交易所成立时间，交易品种，交易数据，交易所服务，法律法规，交易所的会员，交易所的组织结构以及大事记。并要求学生课后比较分析我国各个期货交易所交易品种及其合约的异同。（三）思考与实践思考我国远期交易的起源；思考远期与契约的关系，以及什么是契约精神。思考远期市场的发展与产权制度改革的关系；解释保证金制度如何保护投资者规避其面临的违约风险。举例说明如何利用远期外汇交易规避汇率风险？对我国各个期货交易所的特色及与全球的期货交易所的交易量、资金规模、持仓总量进行对比分析。思考荷兰郁金香泡沫与远期交易有无关系？唐代是否存在牡丹花泡沫——兼与荷兰郁金香泡沫的比较。（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第 3 章：远期与期货定价（3 学时）（一）目的与要求通过本章学习，让学生掌握远期价格和期货价格的关系、无收益资产远期合约的定价、支付已知现金收益资产远期合约的定价，以及支付已知收益率远期合约的定价，领会远期与期货价格的一般结论、远期(期货)价格与标的资产现货价格的关系。（二）教学内容 1.主要内容：远期价值、远期价格与期货价格，远期价格与期货价格的关系，无收益资产远期合约的定价，支付已知现金收益资产远期合约定价，支付已知收益率资产远期合约定价，远期价格与期货价格的一般结论，远期（期货）价格与标的资产现货价格的关系

2.基本概念与知识点：远期价格与远期价值之间的关系，远期或期货定价的基本假设，无收益资产现货-远期平价定理，远期价格的期限结构，支付已知现金收益资产远期合约定价公式，支付己知收益率资产远期合约平价定理，完美市场下的远期定价，非完美市场下远期定价，消费性资产的远期定价 3.问题与应用（能力要求）：从持有成本理论理解远期或期货定价公式。 4.对期货交易软件进行简单介绍，提供具体期货交易软件，查看期货实时行情信息。通过对案例327国债事件的简要分析，思考期货定价与其标的资产定价的关系，进而了解中国推出国债期货及股指期货的具体品种及交易规模，并与国际市场上相似品种的金融期货交易规模进行对比。 (三)思考与实践股价指数期货价格应大于还是小于未来预期的指数水平？ (四)教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论、实验《现货远期平价及远期合约定价》。第4章：远期与期货的运用(4学时) (一)目的与要求通过本章学习，让学生掌握利用远期和期货进行套期保值、套利与投机的原理：熟悉运用远期（期货）进行套期保值的类型、完美与不完美的套期保：掌握远期（期货）套期保值策略、最优套期保值比率的确定 (二)教学内容 1.主要内容：运用远期与期货进行套期保值，最优套期保值比率，运用远期与期货进行套利与投机。 2.基本概念与知识点：套期保值类型（多头套期保值，空头套期保值），完美与不完美套期保值的区别与联系，基差风险，数量风险，最优套期保值比率的理解，最优套期保值比率与0LS估计的联系。 3.问题与应用（能力要求）：理解基差风险的内涵与用途。 4.通过国内与国际两方面的案例，国内案例：光大证券8~16乌龙指事件、国储铜事件，原油宝事件，以及国外案例：巴林银行倒闭事件。反映了金融衍生品的高杠杆特性，是一把双刃剑，使用得当可以规避风险，另一方面，它也具有极高的风险，使用不当将带来极大的损失。思考期货投资的高杠杆特性的含义。 (三)思考与实践解释完美套期保值的含义。完美的套期保值的结果一定比不完美套期保值的结果好吗？举例说明我国的加工商、制造业者或经营者怎样进行多头套期保值（如金属期货），举例说明农场主、矿业主等生产者和经营者怎样进行空头套期保值（如农产品期货），举例说明投资者怎样利用股指期货进行一篮子股 4

4 2.基本概念与知识点：远期价格与远期价值之间的关系，远期或期货定价的基本假设，无收益资产现货-远期平价定理，远期价格的期限结构，支付已知现金收益资产远期合约定价公式，支付已知收益率资产远期合约平价定理，完美市场下的远期定价，非完美市场下远期定价，消费性资产的远期定价。 3.问题与应用（能力要求）：从持有成本理论理解远期或期货定价公式。 4.对期货交易软件进行简单介绍，提供具体期货交易软件，查看期货实时行情信息。通过对案例 327 国债事件的简要分析，思考期货定价与其标的资产定价的关系，进而了解中国推出国债期货及股指期货的具体品种及交易规模，并与国际市场上相似品种的金融期货交易规模进行对比。（三）思考与实践股价指数期货价格应大于还是小于未来预期的指数水平？（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论、实验《现货远期平价及远期合约定价》。第 4 章：远期与期货的运用（4 学时）（一）目的与要求通过本章学习，让学生掌握利用远期和期货进行套期保值、套利与投机的原理；熟悉运用远期（期货)进行套期保值的类型、完美与不完美的套期保；掌握远期（期货)套期保值策略、最优套期保值比率的确定。（二）教学内容 1.主要内容：运用远期与期货进行套期保值，最优套期保值比率，运用远期与期货进行套利与投机。 2.基本概念与知识点：套期保值类型（多头套期保值，空头套期保值），完美与不完美套期保值的区别与联系，基差风险，数量风险，最优套期保值比率的理解，最优套期保值比率与 OLS 估计的联系。 3.问题与应用（能力要求）：理解基差风险的内涵与用途。 4.通过国内与国际两方面的案例，国内案例：光大证券 8•16 乌龙指事件、国储铜事件，原油宝事件，以及国外案例：巴林银行倒闭事件。反映了金融衍生品的高杠杆特性，是一把双刃剑，使用得当可以规避风险，另一方面，它也具有极高的风险，使用不当将带来极大的损失。思考期货投资的高杠杆特性的含义。（三）思考与实践解释完美套期保值的含义。完美的套期保值的结果一定比不完美套期保值的结果好吗？举例说明我国的加工商、制造业者或经营者怎样进行多头套期保值（如金属期货），举例说明农场主、矿业主等生产者和经营者怎样进行空头套期保值（如农产品期货），举例说明投资者怎样利用股指期货进行一篮子股

票套期保值，2020年有600家左右的A股上市公司发布参与期货套期保值业务，请结合近年来上市公司的套期保值公告，从是否完美套期保值的视角进行分析 (四)教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论、实验《期货套期保值分析》第5章：股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货(3学时) (一)目的与要求通过本章学习，让学生掌握股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货的定义：掌握股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货的定价：了解常见的利率期货：了解欧洲美元期货和长期国债期货：掌握股票指数与股指期货的套期保值策略和期货的投机策略。 (二)教学内容 1.主要内容：股票指数期货，外汇远期，远期利率协议，利率期货。 2.基本概念与知识点：股指期货的定价，指数套利，股指期货套期保值直接远期外汇协议定价，远期外汇综合协议定价，远期利率协议定价，利率期货概念，欧洲美元期货，长期美国国债期货，交割券与标准券的转换因子，长期国债期货价格的确定，利率风险的套期保值。 3.问题与应用（能力要求）：比较远期外汇综合协议与利率远期时间结构 4.近年来，我国每年都有数十家以上的上市公司与银行等金融机构开展外汇套期保值业务，结合最新的具体上市公司的情况，分析其进行外汇套期保值的原因。 (三)思考与实践我国国债期货现在有哪些品种？其交易规模怎样？全球金融期货交易规模排名如何？掌握转换因子与实际现金价格的计算。 (四)教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论第6章：互换概述(2学时) (一)目的与要求通过本章学习，让学生了解互换的定义与种类：了解互换市场的发展与基本的运行机制交易了解不同互换类型的定义及其区别：掌握金融互换的功能，互换市场的特征，比较优势理论和互换原理。 (二)教学内容 1.主要内容：互换的定义与种类，互换市场。 2.基本概念与知识点：利率互换，货币互换，基点互换，互换市场的做市商制度，利率互换市场的惯例

5 票套期保值。2020 年有 600 家左右的 A 股上市公司发布参与期货套期保值业务，请结合近年来上市公司的套期保值公告，从是否完美套期保值的视角进行分析。（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论、实验《期货套期保值分析》。第 5 章：股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货（3 学时）（一）目的与要求通过本章学习，让学生掌握股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货的定义；掌握股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货的定价；了解常见的利率期货；了解欧洲美元期货和长期国债期货；掌握股票指数与股指期货的套期保值策略和期货的投机策略。（二）教学内容 1.主要内容：股票指数期货，外汇远期，远期利率协议，利率期货。 2.基本概念与知识点：股指期货的定价，指数套利，股指期货套期保值，直接远期外汇协议定价，远期外汇综合协议定价，远期利率协议定价，利率期货概念，欧洲美元期货，长期美国国债期货，交割券与标准券的转换因子，长期国债期货价格的确定，利率风险的套期保值。 3.问题与应用（能力要求）：比较远期外汇综合协议与利率远期时间结构。 4.近年来，我国每年都有数十家以上的上市公司与银行等金融机构开展外汇套期保值业务，结合最新的具体上市公司的情况，分析其进行外汇套期保值的原因。（三）思考与实践我国国债期货现在有哪些品种？其交易规模怎样？全球金融期货交易规模排名如何？掌握转换因子与实际现金价格的计算。（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第 6 章：互换概述（2 学时）（一）目的与要求通过本章学习，让学生了解互换的定义与种类；了解互换市场的发展与基本的运行机制交易；了解不同互换类型的定义及其区别；掌握金融互换的功能，互换市场的特征，比较优势理论和互换原理。（二）教学内容 1.主要内容：互换的定义与种类，互换市场。 2.基本概念与知识点：利率互换，货币互换，基点互换，互换市场的做市商制度，利率互换市场的惯例

3.问题与应用（能力要求）：判断如下表述是否正确：互换头寸的结清方式之一是对冲原互换协议，这以方式完全抵消了违约风险 4.近十多年来中国人民银行与哪些国家和地区签署了双边货币互换协议？互换的规模及期限是多少？思考互换的规模与中国经济发展的联系，以及进行货币互换的动机，货币互换是否存在市场风险与信用风险？ (三)思考与实践《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》主要包含了哪些内容，它的作用是什么？请具体说明人民币利率互换市场的主要交易品种及其惯例。 (四)数学方法与毛段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第7章：互换的定价与风险分析(3学时) (一)目的与要求通过本章学习，让学生掌握利率互换定价的基本原理：掌握协议签订前后的利率互换定价；掌握运用债券组合和FRA为货币互换进行定价：了解互换的信用风险和市场风险 (二)教学内容 1,主要内容：利率互换的定价，货币互换的定价，互换的风险 2.基本概念与知识点：利率互换的基本原理，运用债券组合给利率互换定价，运用远期利率协议给利率互换定价，货币互换定价的基本原理，运用债券组合为货币互换定价，运用远期外汇协议的组合为货币互换定价，互换的信用风险、市场风险。 3.问题与应用（能力要求）：比较利率互换与货币互换之间的异同点。 4.融入中国元素，采用与中国公司相关的利率互换案例，以及与中国人民银行相关的货币互换案例，进行理论讲解，增强学生对我国改革开放以来快速的经济增长有切身感受 (三)思考与实践阐述与互换相联系的主要风险 (四)教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第8章：互换的运用(3学时) (一)目的与要求诵时本竟学习，让学生深入认识种资成本比较优势及其在五换中的作用，掌握互换在改变资产和负债利率属性与货币属性中的应用：运用利率互换转换负债的利率属性；运用利率互换转换资产的利率属性：理解针对不同的风险使用不同种类的互换

6 3.问题与应用（能力要求）：判断如下表述是否正确：互换头寸的结清方式之一是对冲原互换协议，这以方式完全抵消了违约风险。 4.近十多年来中国人民银行与哪些国家和地区签署了双边货币互换协议？互换的规模及期限是多少？思考互换的规模与中国经济发展的联系，以及进行货币互换的动机，货币互换是否存在市场风险与信用风险？（三）思考与实践《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》主要包含了哪些内容，它的作用是什么？请具体说明人民币利率互换市场的主要交易品种及其惯例。（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第 7 章：互换的定价与风险分析（3 学时）（一）目的与要求通过本章学习，让学生掌握利率互换定价的基本原理；掌握协议签订前后的利率互换定价；掌握运用债券组合和 FRA 为货币互换进行定价；了解互换的信用风险和市场风险。（二）教学内容 1.主要内容：利率互换的定价，货币互换的定价，互换的风险。 2.基本概念与知识点：利率互换的基本原理，运用债券组合给利率互换定价，运用远期利率协议给利率互换定价，货币互换定价的基本原理，运用债券组合为货币互换定价，运用远期外汇协议的组合为货币互换定价，互换的信用风险、市场风险。 3.问题与应用（能力要求）：比较利率互换与货币互换之间的异同点。 4.融入中国元素，采用与中国公司相关的利率互换案例，以及与中国人民银行相关的货币互换案例，进行理论讲解，增强学生对我国改革开放以来快速的经济增长有切身感受。（三）思考与实践阐述与互换相联系的主要风险。（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第 8 章：互换的运用（3 学时）（一）目的与要求通过本章学习，让学生深入认识融资成本比较优势及其在互换中的作用；掌握互换在改变资产和负债利率属性与货币属性中的应用；运用利率互换转换负债的利率属性；运用利率互换转换资产的利率属性；理解针对不同的风险使用不同种类的互换

(二)教学内容 1.主要内容：运用互换进行套利，运用互换进行风险管理，运用互换构造新产品。 2.基本概念与知识点：信用套利、税收及监管套利、用利率互换管理利率风险及转换负债的利率属性、运用货币互换管理汇率风险。 3.问题与应用（能力要求）：如何利用互换构造新金融产品 4.简单介绍比较优势理论与绝对优势理论，并思考信用套利、税收与监管套利等互换套利在实贱中的运用，并结合李克强总理的名言：让市场“法无禁止即可为”，让政府“法无授权不可为”，思考市场主体进行互换的合理性。 (三)思考与实践思考2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场的次伊危机，次贷危机与哪些信用衍生产品有关？怎样利用互换创新管理信用风险？思考利率互换和货币互换在风险管理中的运用。 (四)教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论、实验《互换的运用》第9章：期权与期权市场(1学时) (一)目的与要求通过本章学习，让学生掌握期权的基本知识与风险特征：掌握期权的定义与种类、了解期权市场的发展以及期权的交易机制：掌握期权分别与权证和期货之间的区别和联系；理解期权投资和交易策路：了解内嵌期权与实物期权。 (二)教学内容 1.主要内容：期权的定义与种类，期权市场，期权交易机制，期权与其他衍生产品的区别与联系。 2.基本概念与知识点：看涨期权与看跌期权的定义、欧式期权与美式期权的定义、期权合约标的资产类型、期权交易机制、。 3.问题与应用（能力要求）：期权合约中权利与义务之间的关系。 4,讲好中国故事，谈谈国内期权市场发展现状，并结合各交易所的具体交易情况，并分析近几年我国各交易所的期权品种及其交易规模。 (三)思考与实践为什么美式期权价格至少不低于同等条件下的欧式期权价格？ (四)教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第10章：期权的回报与价格分析(4学时) (一)目的与要求

7 （二）教学内容 1.主要内容：运用互换进行套利，运用互换进行风险管理，运用互换构造新产品。 2.基本概念与知识点：信用套利、税收及监管套利、用利率互换管理利率风险及转换负债的利率属性、运用货币互换管理汇率风险。 3.问题与应用（能力要求）：如何利用互换构造新金融产品。 4.简单介绍比较优势理论与绝对优势理论，并思考信用套利、税收与监管套利等互换套利在实践中的运用，并结合李克强总理的名言：让市场“法无禁止即可为”，让政府“法无授权不可为”，思考市场主体进行互换的合理性。（三）思考与实践思考 2007 年 8 月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场的次贷危机，次贷危机与哪些信用衍生产品有关？怎样利用互换创新管理信用风险？思考利率互换和货币互换在风险管理中的运用。（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论、实验《互换的运用》。第 9 章：期权与期权市场（1 学时）（一）目的与要求通过本章学习，让学生掌握期权的基本知识与风险特征；掌握期权的定义与种类、了解期权市场的发展以及期权的交易机制；掌握期权分别与权证和期货之间的区别和联系；理解期权投资和交易策略；了解内嵌期权与实物期权。（二）教学内容 1.主要内容：期权的定义与种类，期权市场，期权交易机制，期权与其他衍生产品的区别与联系。 2.基本概念与知识点：看涨期权与看跌期权的定义、欧式期权与美式期权的定义、期权合约标的资产类型、期权交易机制、。 3.问题与应用（能力要求）：期权合约中权利与义务之间的关系。 4.讲好中国故事，谈谈国内期权市场发展现状，并结合各交易所的具体交易情况，并分析近几年我国各交易所的期权品种及其交易规模。（三）思考与实践为什么美式期权价格至少不低于同等条件下的欧式期权价格？（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第 10 章：期权的回报与价格分析（4 学时）（一）目的与要求

通过本章学习，让学生了解期权价格的基本属性：理解各种影响期权价值的因素：熟悉期权合约的盈亏分布：理解期权价格的上、下限提前执行美式权的合理性：期权价格曲线的形状：掌握看涨期权和看跌期权之间的平价关系。 (二)教学内容 1.主要内容：期权的回报与盈亏分布、期权价格的特性 2.基本概念与知识点：看涨期权的回报与盈亏分布、看跌期权的回报与盈亏分布、期权到期回报公式、期权的内在价值与时间价值、实值期权、平价期权、虚值期权、期权价格的影响因素、期权价格的上下限、提前执行美式期权的合理性、看涨期权与看跌期权之间的平价关系。 3.问题与应用（能力要求）：美式期权与欧式期权由于赋予的执行时间不同，导致其价格存在差异，理解美式期权对标的资产价格的路径依赖性。 4.你能想到的期权创新品种有哪些？怎样利用这些期权品种进行风险管理？了解股票指数期权、外汇期权、期货期权与利率期权，以及常见的奇异期权。 (三)思考与实践某投资者买进一份欧式看涨期权，同时卖出一份标的资产、期限和协议价格都相同的欧式看跌期权，请描述该投资者的盈亏状况，并揭示相关衍生产品之间的关系。 (四)教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论第11章：布莱克舒尔斯-默顿期权定价模型(4学时) (一)目的与要求通过本章学习，让学生了解布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型的基本思路：了解并熟悉股票价格的变化过程：标准布朗运动、普通布朗运动、伊藤过程与伊藤引理、几何布朗运动：掌握伊藤定理推导期货价格F所遵循的随机过程：理解堂握B-S-M期权定价公式的结果，包括看张期权和看跌期权的计算公式，尤其是无收益资产欧式期权：理解风险中性定价原理 (二)教学内容 1.主要内容：布莱克-舒尔斯一默顿期权定价模型的基本思想，股票价格的变化过程，布莱克-舒尔斯-默顿期权定价公式，B一S一M期权定价公式的精确度评价与拓展。 2.基本概念与知识点：布朗运动的基本特征、普通布朗运动的基本特征、随机微分方程的初步认识、伊藤过程与伊藤引理、几何布朗运动的特点、布莱克-舒尔斯-默顿偏微分方程及其推导、风险中性定价原理的应用、BSM定价公式的推导、BSM期权定价公式中参数估计。 8

8 通过本章学习，让学生了解期权价格的基本属性；理解各种影响期权价值的因素；熟悉期权合约的盈亏分布；理解期权价格的上、下限；提前执行美式期权的合理性；期权价格曲线的形状；掌握看涨期权和看跌期权之间的平价关系。（二）教学内容 1.主要内容：期权的回报与盈亏分布、期权价格的特性。 2.基本概念与知识点：看涨期权的回报与盈亏分布、看跌期权的回报与盈亏分布、期权到期回报公式、期权的内在价值与时间价值、实值期权、平价期权、虚值期权、期权价格的影响因素、期权价格的上下限、提前执行美式期权的合理性、看涨期权与看跌期权之间的平价关系。 3.问题与应用（能力要求）：美式期权与欧式期权由于赋予的执行时间不同，导致其价格存在差异，理解美式期权对标的资产价格的路径依赖性。 4.你能想到的期权创新品种有哪些？怎样利用这些期权品种进行风险管理？了解股票指数期权、外汇期权、期货期权与利率期权，以及常见的奇异期权。（三）思考与实践某投资者买进一份欧式看涨期权，同时卖出一份标的资产、期限和协议价格都相同的欧式看跌期权，请描述该投资者的盈亏状况，并揭示相关衍生产品之间的关系。（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第 11 章：布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型（4 学时）（一）目的与要求通过本章学习，让学生了解布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型的基本思路；了解并熟悉股票价格的变化过程：标准布朗运动、普通布朗运动、伊藤过程与伊藤引理、几何布朗运动；掌握伊藤定理推导期货价格 F 所遵循的随机过程；理解掌握 B-S-M 期权定价公式的结果，包括看涨期权和看跌期权的计算公式，尤其是无收益资产欧式期权；理解风险中性定价原理。（二）教学内容 1.主要内容：布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型的基本思想，股票价格的变化过程，布莱克-舒尔斯-默顿期权定价公式，B—S—M 期权定价公式的精确度评价与拓展。 2.基本概念与知识点：布朗运动的基本特征、普通布朗运动的基本特征、随机微分方程的初步认识、伊藤过程与伊藤引理、几何布朗运动的特点、布莱克-舒尔斯-默顿偏微分方程及其推导、风险中性定价原理的应用、BSM 定价公式的推导、BSM 期权定价公式中参数估计

3.问题与应用（能力要求）：BSM公式的拓展思路，特别注意原BSM模型的缺陷。 4.思考布莱克-舒尔斯-默顿期权定价公式的重要性，1997年默顿和舒尔斯获得诺贝尔经济学奖的理由是什么？思考实物期权理论与利用二叉树模型进行实物期权定价，思考期权定价公式在资产评估中的应用。 (三)思考与实践证明布莱克-舒尔斯看涨期权和看跌期权定价公式符合看涨期权和看跌期权平价公式。 (四)教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论、实验《Black-Scholes期权定价模型分析》。第12章：期权定价的数值方法（自学） (一)目的与要求通过本章学习，让学生理解二叉树期权定价原理，初步掌握其定价方法：掌握二叉树模型的基本方法：基本二叉树方法的扩展：构造树图的方法和思路理解蒙特卡罗模拟方法、有限差分方法。 (二)教学内容 1,主要内容：二叉树期权定价模型、蒙特卡罗模拟、有限差分方法。 2.基本概念与知识点：单步二叉树模型、证券价格的树形结构、参数的确定、倒推定价法、二叉树方法的一般定价过程、有红利资产期权的定价、蒙特卡洛模拟的基本过程、隐性有限差分法、显性有限差分法、有限差分法的比较分析和理解。 3.问题与应用（能力要求）：二叉树定价方法的基本原理是什么。 (三)思考与实践思考实物期权理论与利用二叉树模型进行实物期权定价；阐述有限差分方法的主要特点。 (四)教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论第13章：期权的交易策略及其运用(3学时) (一)目的与要求通过本章学习，让学生了解组合交易的方法：了解并掌握期权交易策略：差价组合、差期组合、对角组合及混合期权：了解利率期权。 (二)教学内容 1.主要内容：期权交易头寸及其运用、期权交易策略及其运用、期权组合盈亏图的算法。 9

9 3.问题与应用（能力要求）：BSM 公式的拓展思路，特别注意原 BSM 模型的缺陷。 4.思考布莱克-舒尔斯-默顿期权定价公式的重要性，1997 年默顿和舒尔斯获得诺贝尔经济学奖的理由是什么？思考实物期权理论与利用二叉树模型进行实物期权定价，思考期权定价公式在资产评估中的应用。（三）思考与实践证明布莱克-舒尔斯看涨期权和看跌期权定价公式符合看涨期权和看跌期权平价公式。（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论、实验《Black-Scholes 期权定价模型分析》。第 12 章：期权定价的数值方法（自学）（一）目的与要求通过本章学习，让学生理解二叉树期权定价原理，初步掌握其定价方法；掌握二叉树模型的基本方法；基本二叉树方法的扩展；构造树图的方法和思路；理解蒙特卡罗模拟方法、有限差分方法。（二）教学内容 1.主要内容：二叉树期权定价模型、蒙特卡罗模拟、有限差分方法。 2.基本概念与知识点：单步二叉树模型、证券价格的树形结构、参数的确定、倒推定价法、二叉树方法的一般定价过程、有红利资产期权的定价、蒙特卡洛模拟的基本过程、隐性有限差分法、显性有限差分法、有限差分法的比较分析和理解。 3.问题与应用（能力要求）：二叉树定价方法的基本原理是什么。（三）思考与实践思考实物期权理论与利用二叉树模型进行实物期权定价；阐述有限差分方法的主要特点。（四）教学方法与手段课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论。第 13 章：期权的交易策略及其运用（3 学时）（一）目的与要求通过本章学习，让学生了解组合交易的方法；了解并掌握期权交易策略：差价组合、差期组合、对角组合及混合期权；了解利率期权。（二）教学内容 1.主要内容：期权交易头寸及其运用、期权交易策略及其运用、期权组合盈亏图的算法

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