国际财务管理 第一讲 国际财务管理的环境 对外经济贸易大学国际商学院会计学系制作
国际财务管理 第一讲 国际财务管理的环境 对外经济贸易大学国际商学院会计学系制作
Organization of This Course Background on International Financial Markets Exchange Financing Investment Operations Rate Risk Decisions Decisions Management Management Return and Risk of MNCs Shareholder (Corporate)Wealth Maximization 制计香价蜀易上考
Organization of This Course Financing Decisions Background on International Financial Markets Exchange Rate Risk Management Investment Decisions Operations Management Return and Risk of MNCs Shareholder (Corporate) Wealth Maximization
The relationship between IFM and Financial Management Money is the language of business Foreign exchange rate is the language of international business 制计爱价贸易上考
The relationship between IFM and Financial Management Money is the language of business Foreign exchange rate is the language of international business
理财的外部环境： ■各国的币制不同 ■各国的赋税、利润分配制度，商业法律 及惯例等方面存在很大的差异 ■各国的政治、经济及文化环境不同，在 市场规模和特性，生产要素成本、自然 资源禀赋、地理文化环境等方面各有优 劣 制卧价贸易大孝
理财的外部环境： 各国的币制不同 各国的赋税、利润分配制度，商业法律 及惯例等方面存在很大的差异 各国的政治、经济及文化环境不同，在 市场规模和特性，生产要素成本、自然 资源禀赋、地理文化环境等方面各有优 劣
理财的内部环境 跨国公司的内部组织结构比较复杂，理财部门与 其它职能部门（计划、生产、营销、R&D等） 样面临着如何分配财务管理决策权的问题，因此， 国际财务管理使得公司财务管理涉及的范围和理 论得到延伸，表现为： ■ 跨国公司的经营活动要受到外汇风险的影响； 跨国公司可在全球范围内进行融资活动； 在跨国经营实践中，跨国公司会遇到影响其商品 和资金在国与国之间自由转移的各种限制； 跨国公司在国外进行直接投资，并为股东提供了 在世界范围内分散风险的机会。 制卧价贸易大孝
理财的内部环境 跨国公司的内部组织结构比较复杂，理财部门与 其它职能部门（计划、生产、营销、R&D等）一 样面临着如何分配财务管理决策权的问题,因此， 国际财务管理使得公司财务管理涉及的范围和理 论得到延伸，表现为： 跨国公司的经营活动要受到外汇风险的影响； 跨国公司可在全球范围内进行融资活动； 在跨国经营实践中，跨国公司会遇到影响其商品 和资金在国与国之间自由转移的各种限制； 跨国公司在国外进行直接投资，并为股东提供了 在世界范围内分散风险的机会
PART I The International Financial environment ■ The Importance of International Financial Management 1.The MNC has become increasingly important as a facilitator of international trade and plays an important role in the direct foreign investment
PART I The International Financial Environment The Importance of International Financial Management 1. The MNC has become increasingly important as a facilitator of international trade and plays an important role in the direct foreign investment
The Importance of International Financial Management 生产和资本国际化导致跨国公司的对外直 接投资 科学技术和生产力水平的空前发展 国际经济格局发生新变化 制卧价贸易大孝
The Importance of International Financial Management 生产和资本国际化导致跨国公司的对外直 接投资 科学技术和生产力水平的空前发展 国际经济格局发生新变化
跨国公司投资地区的多元化可减少投资风险 Daily Prices of Nestle's Bearer and Registered Shares 12001 Nestle voting bearer stock price 10001 8001 M 国 6001 SSIMS 4001 Nestle registered stock price November 18,1988 2001 Jan5,1987 Jan4,1988 Dec.29,1988 Jan4,1990 Dec.28,1990 Source:Reprinted from Journal of Financial Economics,Volume 37.Issue 3.Claudio Loderer and Andreas Jacobs,"The Nestle Crash,' pp.315-339.1995,with kind permission from Elsevier Science S.A.,P.O.Box 564,1001 Lausanne,Switzerland. 制计价贸易上考
跨国公司投资地区的多元化可减少投资风险
2.The advent of floating exchange rates in1973,and subsequent volatility of exchange rates,has added considerable uncertainly to the environment in which business firms. 制计爱价贸易上考
2.The advent of floating exchange rates in1973, and subsequent volatility of exchange rates, has added considerable uncertainly to the environment in which business firms
■例1：日本小汽车厂商需要每辆车收到120万 日元以弥补成本和所要求的平均利润，那么 在海外销售应该怎样定价？ a.以70年代后期的汇率水平￥200/$ 口日本厂商在美国销售一辆小汽车将获得 ▣ ￥1,200,000/$200/￥=$6,000
例1：日本小汽车厂商需要每辆车收到120万 日元以弥补成本和所要求的平均利润，那么 在海外销售应该怎样定价？ a.以70年代后期的汇率水平 ¥200/$ 日本厂商在美国销售一辆小汽车将获得 ¥1,200,000/$200/¥ =$6,000
