第六章企业集团资本运筹 企业集团筹资管理 企业集团投资管理 企业集团资本经营
1 第六章 企业集团资本运筹 ◼ 企业集团筹资管理 ◼ 企业集团投资管理 ◼ 企业集团资本经营
内容导读 企业集团的财务管理活动与单体企 业一样,其主要的资金运动依然是资金 的筹集、投放、资金的运作以及资金的 分配等。按资金运动的内容,可以把企 业集团的资本运筹活动划分为企业集团 筹资管理、投资管理和资本经菅三个部 分。与单体企业相比较,企业集团的财 务管理业务更加复杂,内容更加广泛
2 内容导读 ◼ 企业集团的财务管理活动与单体企 业一样，其主要的资金运动依然是资金 的筹集、投放、资金的运作以及资金的 分配等。按资金运动的内容，可以把企 业集团的资本运筹活动划分为企业集团 筹资管理、投资管理和资本经营三个部 分。与单体企业相比较，企业集团的财 务管理业务更加复杂，内容更加广泛
第一节企业集团筹资管理 企业集团筹资的特点 基本点:战略筹资、内部协调 (一)提高内部资金的使用效率,实现集团 利益最大化:如结算中心 二)合理调整内部现金流量,实现整体现 金净流量的最大化:如内部转移价格 (三)适当降低财务风险,合理有效筹集外 部资金(参见企业集团资本结构特点P124)
3 第一节 企业集团筹资管理 ◼ 一、企业集团筹资的特点 基本点：战略筹资、内部协调 ◼ （一）提高内部资金的使用效率，实现集团 利益最大化:如结算中心 ◼ （二）合理调整内部现金流量，实现整体现 金净流量的最大化 ：如内部转移价格 ◼ （三）适当降低财务风险，合理有效筹集外 部资金 (参见企业集团资本结构特点P124)
二、企业集团筹资决策权的划分 (一)企业集团总部的筹资决策权 1.企业集团筹资政策的制定、调整及解释权 对企业集团整体战略发展以及投资政策的贯彻实 施具有重大影响的筹资事项的审批与决策权 3.涉及企业集团股权结构重大变动、或者对企业集 团财务活动产生重大影响的筹资事项,以及涉及资本 与债务重组的审批与决策权 4.一些非常的、例外筹资事项的决策与处置权
4 ◼ 二、企业集团筹资决策权的划分 ◼ （一）企业集团总部的筹资决策权 1．企业集团筹资政策的制定、调整及解释权 2．对企业集团整体战略发展以及投资政策的贯彻实 施具有重大影响的筹资事项的审批与决策权 3．涉及企业集团股权结构重大变动、或者对企业集 团财务活动产生重大影响的筹资事项，以及涉及资本 与债务重组的审批与决策权 4．一些非常的、例外筹资事项的决策与处置权
(二)成员企业的融资决策权 重大的筹资事项,各成员企业均不具有直接的决策权 般性筹资事项,企业集团可依据筹资项目年度内累 计金额的大小,视具体情况给予决策权,成员企业决 策后可报总部备案,有一些事项也可完全自主决策并 无需上报总部 决策权划分的基本要求:筹资以投资需要为限, 兼顾资本结构调整 企业集团资本结构的规划 案例:企业集团财务杠杆特点
5 ◼ （二）成员企业的融资决策权 ◼ 重大的筹资事项，各成员企业均不具有直接的决策权 ◼ 一般性筹资事项，企业集团可依据筹资项目年度内累 计金额的大小，视具体情况给予决策权，成员企业决 策后可报总部备案，有一些事项也可完全自主决策并 无需上报总部 决策权划分的基本要求：筹资以投资需要为限， 兼顾资本结构调整 ◼ 三、企业集团资本结构的规划 案例：企业集团财务杠杆特点
四、财务公司与资金筹集 (一)财务公司的性质与特点 经中国人民银行批准设立的、为企业集团内 部成员提供金融服务的非银行金融机构 ■财务公司是股份有限公司,具有法人资格 ■核心的业务职责:为母公司及其他成员企业提 供金融服务
6 ◼ 四、财务公司与资金筹集 ◼ （一）财务公司的性质与特点 ◼ 经中国人民银行批准设立的、为企业集团内 部成员提供金融服务的非银行金融机构 ◼ 财务公司是股份有限公司，具有法人资格 ◼ 核心的业务职责:为母公司及其他成员企业提 供金融服务
(二)财务公司的业务范围与功能 1.财务公司的业务范围 1)吸收成员单位3个月以上的定期存款 2)经批准发行财务公司债券 ③3)同业拆借 (4)对成员单位办理贷款及融资租赁 (5)办理成员单位产品的消费信贷、买方借贷及融资租赁 (6)办理成员单位商业汇票的承兑及贴现 (7)办理成员单位的委托贷款及委托投资 (8)有价证券、金融机构股权、成员单位股权及成员单位 股权投资 (9)承销成员单位的企业债券 (10)对成员单位办理财务顾问、信用签证及其他咨询代 理业务 (11)对成员单位提供担保 (12)境外外汇借款 (13)经中国人民银行批准的其他业务
7 ◼ （二）财务公司的业务范围与功能 ◼ 1．财务公司的业务范围 （1）吸收成员单位3个月以上的定期存款 （2）经批准发行财务公司债券 （3）同业拆借 （4）对成员单位办理贷款及融资租赁 （5）办理成员单位产品的消费信贷、买方借贷及融资租赁 （6）办理成员单位商业汇票的承兑及贴现 （7）办理成员单位的委托贷款及委托投资 （8）有价证券、金融机构股权、成员单位股权及成员单位 股权投资 （9）承销成员单位的企业债券 （10）对成员单位办理财务顾问、信用签证及其他咨询代 理业务 （11）对成员单位提供担保 （12）境外外汇借款 （13）经中国人民银行批准的其他业务
2.财务公司的功能 (1)服务功能 (2)融资功能 3)信贷功能 (4)投资功能
8 ◼ 2．财务公司的功能 ◼ （1）服务功能 ◼ （2）融资功能 ◼ （3）信贷功能 ◼ （4）投资功能
(三)财务公司的运作 1.严格遵守法律法规 控制公司金融风险 3.正确处理各种关系 (1)正确处理与其他金融机构的关系 (2)正确处理与企业集团的关系 (3)正确处理与集团财务部门的关系 (4)正确处理与集团各成员企业的关系
9 ◼ （三）财务公司的运作 1．严格遵守法律法规 2．控制公司金融风险 3．正确处理各种关系 （1）正确处理与其他金融机构的关系 （2）正确处理与企业集团的关系 （3）正确处理与集团财务部门的关系 （4）正确处理与集团各成员企业的关系
小资料:企业集团财务公司管理办法(部分) (2004年7月27日中国银行业监督管理委员会令2004年第5号发 布,根据2006年12月28日《中国银行业监督管理委员会关于修 改的决定》修订) 第一章总则 第一条为了规范企业集团财务公司(以下简称财务公司)的行为,防 范金融风险,促进财务公司的稳健经营和健康发展,依据《中华人民共 和国公司法》和《中华人民共和国银行业监督管理法》等有关法律、行 政法规,制定本办法。 第二条本办法所称财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高 企业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位(以下简称成员单 位)提供财务管理服务的非银行金融机构 外资投资性公司为其在中国境内的投资企业提供财务管理服务而设立的 财务公司适用本办法的相关规定。 第三条本办法所称企业集团是指在中华人民共和国境内依法登记,以 资本为联结纽带、以母子公司为主体、以集团章程为共同行为规范,由 母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的企业法人 联合体
10 小资料：企业集团财务公司管理办法（部分） （2004年7月27日中国银行业监督管理委员会令2004年第5号发 布,根据2006年12月28日《中国银行业监督管理委员会关于修 改的决定》修订） ◼ 第一章 总则 ◼ 第一条 为了规范企业集团财务公司（以下简称财务公司）的行为，防 范金融风险，促进财务公司的稳健经营和健康发展，依据《中华人民共 和国公司法》和《中华人民共和国银行业监督管理法》等有关法律、行 政法规，制定本办法。 ◼ 第二条 本办法所称财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高 企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单 位）提供财务管理服务的非银行金融机构。 ◼ 外资投资性公司为其在中国境内的投资企业提供财务管理服务而设立的 财务公司适用本办法的相关规定。 ◼ 第三条 本办法所称企业集团是指在中华人民共和国境内依法登记，以 资本为联结纽带、以母子公司为主体、以集团章程为共同行为规范，由 母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的企业法人 联合体