第一章思考题 ■浅谈对财务管理理论结构的认识 ■要求: 1.字数1500 2.三篇参考文献(分别标注在文中); 3.打印稿(注明学号); 4.时间:两周
◼ 浅谈对财务管理理论结构的认识 ◼ 要求: 1.字数1500; 2.三篇参考文献(分别标注在文中); 3.打印稿(注明学号); 4.时间:两周 第一章思考题
第二章思考题 P42 甲公司经营发展,需要并购乙公司.甲公司目前的资 总额50000万元,负债与权益之比为2:3,息税前利润 为8000万元,股票市价为72元/股,发行在外的股数 1000万股;乙公司的资产总额30000万元,息税前利 润为3500万元,负债与权益之比为1:1.股票市价为 12元/股,发行在外的股数1000万股,两公司的所得税 率为40%,两公司的负债均为长期银行借款,银行借款 年利率为10%,预计并购后乙公司能获得与甲公司相同 水平的权益净利率和市盈率 要求: (1)计算甲、乙两家公司并购前各自的权益净利率和市 盈率 (2)采用市盈率模型计算目标企业乙公司每股价值
◼ P42: ◼ 甲公司经营发展,需要并购乙公司.甲公司目前的资产 总额50000万元,负债与权益之比为2:3,息税前利润 为8000万元,股票市价为72元/股,发行在外的股数 1000万股;乙公司的资产总额30000万元,息税前利 润为3500万元,负债与权益之比为1:1.股票市价为 12元/股,发行在外的股数1000万股,两公司的所得税 率为40%,两公司的负债均为长期银行借款,银行借款 年利率为10%,预计并购后乙公司能获得与甲公司相同 水平的权益净利率和市盈率。 ◼ 要求: ◼ (1)计算甲、乙两家公司并购前各自的权益净利率和市 盈率; ◼ (2)采用市盈率模型计算目标企业乙公司每股价值。 第二章 思考题
计算过程如下表 甲公司 乙公司 [所有者权益50000X(3/5)=300030000(1/2)=1500 负债 50000-30000=20000 30000-15000=15000 利息 20000×10%=2000 15000×10%=1500 税后利润 (8000-2000)×(1-40%)(3500-1500)×(1 =3600 40%)=1200 每股收益3600/100036 1200/1000=12 市盈率 72/3.6=20 12/1.2=10 权益净利率|36003000012 1200/15000=8% 乙公司的预计净利润=乙公司所有者权益×预计权益净利率 =15000×12%=1800万元 每股收益=1800/1000=-1.8元/股 乙公司每股价值=1.8×20=36元/股
计算过程如下表 甲公司 乙公司 所有者权益 50000×(3/5)=30000 30000×(1/2)=15000 负债 50000-30000=20000 30000-15000=15000 利息 20000×10%=2000 15000×10%=1500 税后利润 (8000-2000)×(1-40%) =3600 (3500-1500)×(1- 40%)=1200 每股收益 3600/1000=3.6 1200/1000=1.2 市盈率 72/3.6=20 12/1.2=10 权益净利率 3600/30000=12% 1200/15000=8% 乙公司的预计净利润=乙公司所有者权益×预计权益净利率 =15000×12%=1800万元 每股收益=1800/1000=1.8元/股 乙公司每股价值=1.8×20=36元/股
第四章思考题 ■当前,我国企业并购中若干问题的认 涉及:并购方式、目标企业定价、融资以及跨 国并购等方面 要求: 1.字数1500; 2.三篇参考文献(分别标注在文中) 3.打印稿(注明学号); 4.时间:两周
◼ 当前,我国企业并购中若干问题的认识 涉及:并购方式、目标企业定价、融资以及跨 国并购等方面 ◼ 要求: 1.字数1500; 2.三篇参考文献(分别标注在文中); 3.打印稿(注明学号); 4.时间:两周 第四章 思考题