第三章企业财务战略 财务战略体系 财务哉略规划 财务战略实施策略 财务战略实施的保障体系
1 第三章 企业财务战略 财务战略体系 财务战略规划 财务战略实施策略 财务战略实施的保障体系
内容导读 了企业财务战略是企业战略理论在财务管理方面的应用 与延伸。财务战略从确定企业发展方向和战略目标入 手,预测、分析企业所处的内外部经营环境的变化, 评估企业自身的优势和劣势、机会和威胁,进而描绘 出企业财务规划的整个蓝图;在对财务规划进行评估 以后,制定财务战略实施策略,将财务战略意图具体 地反映在行动规划上。在这一过程中强调合理配置资 源,优化资本结构,调配各种力量,使之适应战略管 理的需要,从而促使资本增值盈利,实现企业的战略 目标。可见,财务战略同企业战略一样,是一个动态 过程,在这一过程中,企业从整体和长远利益出发 就资本经营目标、内部资源条件及经营整合能力、资 本结构与环境的积极适应等问题进行谋划和决策,并 付诸实施
2 内容导读 企业财务战略是企业战略理论在财务管理方面的应用 与延伸。财务战略从确定企业发展方向和战略目标入 手，预测、分析企业所处的内外部经营环境的变化， 评估企业自身的优势和劣势、机会和威胁，进而描绘 出企业财务规划的整个蓝图；在对财务规划进行评估 以后，制定财务战略实施策略，将财务战略意图具体 地反映在行动规划上。在这一过程中强调合理配置资 源，优化资本结构，调配各种力量，使之适应战略管 理的需要，从而促使资本增值盈利，实现企业的战略 目标。可见，财务战略同企业战略一样，是一个动态 过程，在这一过程中，企业从整体和长远利益出发， 就资本经营目标、内部资源条件及经营整合能力、资 本结构与环境的积极适应等问题进行谋划和决策，并 付诸实施
第一节财务战略体系 、财务战略的概念 战略 战略管理: Peter druck(彼得.德鲁克) 了财务战略 了企业为谋求资本均衡有效的流动,提高资本运 营质量和效益,实现企业战略目标,为增强企 业竞争优势,在分析企业内、外部理财环境因 素对资本流动影响的基础上,对企业资本进行 全局性、长期性和创造性的谋划,并在组织内 有效地管理与运用这些资本的方略以及确保其 执行的过程,是全业整体战略的重要组成部分
3 第一节 财务战略体系 一、财务战略的概念 战略 战略管理:Peter Druck(彼得.德鲁克) 财务战略 企业为谋求资本均衡有效的流动，提高资本运 营质量和效益，实现企业战略目标，为增强企 业竞争优势，在分析企业内、外部理财环境因 素对资本流动影响的基础上，对企业资本进行 全局性、长期性和创造性的谋划，并在组织内 有效地管理与运用这些资本的方略以及确保其 执行的过程，是企业整体战略的重要组成部分
矿二、财务战略的特性 了支持性:服务于经营战略 了互逆性:经营风险与财务风险 了导向性 了长期性 了风险性 了重大性
4 二、财务战略的特性 支持性 :服务于经营战略 互逆性 ：经营风险与财务风险 导向性 长期性 风险性 重大性
三、企业财务战略的体系 (一)财务战略作为经营战略的支持 执行与保障系统 1.扩张型财务战略一并购财务战略 2.防御型财务战略 了(1)维持型财务战略 (2)调整型财务战略 (3)放弃型财务战略 (4)清算型财务战略 3.稳固发展型财务战略
5 三、企业财务战略的体系 （一）财务战略作为经营战略的支持、 执行与保障系统 1．扩张型财务战略 －并购财务战略 2．防御型财务战略 （1）维持型财务战略 （2）调整型财务战略 （3）放弃型财务战略 （4）清算型财务战略 3．稳固发展型财务战略
(二)按照企业财务战略管理的内容 1.筹资战略:筹资的渠道、方式等 了2.负债经营战略:负债的期限、偿还等 了3.资本结构优化战略:核心 了4.资本投资战略:投资方向、规模等 5.资本收益分配战略 6.成本管理战略:成本动因、价值链分析等
6 （二）按照企业财务战略管理的内容 1．筹资战略：筹资的渠道、方式等 2．负债经营战略 ：负债的期限、偿还等 3．资本结构优化战略 ：核心 4．资本投资战略 ：投资方向、规模等 5．资本收益分配战略 6．成本管理战略：成本动因、价值链分析等
矿四、财务战略制定的程序 矿(一)进行理财环境分析 (二)确定企业的长远发展财务战略目标 原则:发挥优势;创新发展;协调发展;民主管理等 了(三)可行性论证 (四)最终决策
7 四、财务战略制定的程序 （一）进行理财环境分析 （二）确定企业的长远发展财务战略目标 原则：发挥优势；创新发展；协调发展；民主管理等 （三）可行性论证 （四）最终决策
第二节财务战略规划 了一、财务战略规划的含义 财务管理战略规划,简称财务战略规划,是对 企业的经营战略从财务管理方面进行全面的支 持,是企业战略的重要组成部分之一。财务战 略是为适应企业总体的竞争战略而筹集必要的 资金、并在组织内有效地管理运用这些资金的 方略。而财务管理的规划是为了业管理控制 的需要而对企业的财务管理主体所进行的组织 设计、制度设计等一系列规范性建设。两者 起构成企业的财务战略规划
8 第二节 财务战略规划 一、财务战略规划的含义 财务管理战略规划，简称财务战略规划，是对 企业的经营战略从财务管理方面进行全面的支 持，是企业战略的重要组成部分之一。财务战 略是为适应企业总体的竞争战略而筹集必要的 资金、并在组织内有效地管理运用这些资金的 方略。而财务管理的规划是为了企业管理控制 的需要而对企业的财务管理主体所进行的组织 设计、制度设计等一系列规范性建设。两者一 起构成企业的财务战略规划
二、企业财务战略规划的影响因素 )资本市场与财务战略 二)管理者风险态度与财务战略 矿(三)治理结构与财务战略 、企业财务战略目标定位 )多元化财务战略的认识误区 1.证券投资组合与投资与经营的多元化有着本质区别 多元化经营:分散优势;增加开发成本;资本难以流动等 2.投资者风险控制的杠杆自制机制自然发挥作用 (二)专业化战略的功能效应 1.专业化是一种最具成效的发展战略:资源聚合优势 2.专业化也是一种风险最小的投资战略:创新求发展 (三)一元核心制造下的投资多样性财务战略定位 了即以企业的核心产业或主导产品,聚合资源优势,自动衍生出或拓展 到新的关联产业或产品
9 二、企业财务战略规划的影响因素 （一）资本市场与财务战略 （二）管理者风险态度与财务战略 （三）治理结构与财务战略 三、企业财务战略目标定位 （一）多元化财务战略的认识误区 1．证券投资组合与投资与经营的多元化有着本质区别 多元化经营:分散优势；增加开发成本；资本难以流动等 2．投资者风险控制的杠杆自制机制自然发挥作用 （二）专业化战略的功能效应 1．专业化是一种最具成效的发展战略:资源聚合优势 2．专业化也是一种风险最小的投资战略：创新求发展 （三）一元核心制造下的投资多样性财务战略定位 即以企业的核心产业或主导产品，聚合资源优势，自动衍生出或拓展 到新的关联产业或产品
第三节财务战略实施策略 矿初创期经营风险与特征初创期财务定位 了没有规模优势; 1.权益资本型的筹 了融资环境相对不利问题; 资战略 核心产品不能企业提供大 2.一元化的投资战 量的现金流; 略 管理的无序要求强化集权; 了3.零股利政策 企业的未来发展没有完整 的规划,战略管理处于较 低的层次,等等
10 第三节 财务战略实施策略 初创期经营风险与特征 没有规模优势； 融资环境相对不利问题； 核心产品不能企业提供大 量的现金流； 管理的无序要求强化集权； 企业的未来发展没有完整 的规划，战略管理处于较 低的层次，等等。 初创期财务定位 1．权益资本型的筹 资战略 2．一元化的投资战 略 3．零股利政策