Chapter Thirty-Four The Influence of Monetary and Fiscal Policy on Aggregate Demand 二，名词解释(SOL.UTIONS TO Key Coneepts)：上 1.theory of liquidity preference 凯思斯在《就业，利息与货币通论》中提出了流动性偏好理论米解释经济中利率的 决定因素，他认为利率的调整使货币俱给与货币需求平衡。根据该理论。货币俱给由政 府政策固定，不受利半的能响。表现为垂直的货币供给曲线：利率是持有货币的机会成 本，利率感高。持币成本越高，因而货币需求越小，资币需求曲线向右下方顿斜：利率 的博整会使货币的供求平衡，这一利率为均衡利率 2.multiplier effect 乘数效应是指当扩素性财政政策增加了收入。从而增加了消费支出时引起的总需求 的额外变动。乘数效应是一个变量的变化以乘数如速度方式引起最终量的增如，其原因 在于总需求增加刺藏了消费者的额外支出。例如，政府购买支出增加一元，引起总需求 增加超过一元。 3.crowding-out effect 当政府采取扩张性财政政策在剩激总需求的同时，也通过引起利率上升减少投资支 出，从面引起的总需求减少。这种公共支出排挤私人支出的现象称为挤出效应。 4.auomatic stabdlizers 自动稳定器又称内在稳定器”。指的使现代则政机制所具有的一种无雷改变政府政 策面有助于减轻收入和价格被动、起自动稳定作用的内在功能。当经济进入套划时，自 动稳定器使政府不采用任何有意的行动或可以刺藏总需求。例如，当经济衰退时，税收 自发地减少，从而会剩激总需求降低被动幅度：当经济衰退时，政府各种形式的支出如 失业保障等补助自动增加，这会刺激总雷求减少波动。 二、间答题(PROBL.EMS and Applications): 1.Explain how each of the following developments would affect the supply of money,the demand for money,and the interest rate.lllustrate your answers with diagrams. a.The Fed's bond traders buy bonds in open-market operations. b.An increase in credit card availabillity reduces the case people hold e.The Federal Reserve reduces banks'reserve requirements. d Houscholds decide to hold more money to use for holiday shopping e.A wave of optimism boosts business investment and expands aggregate demand f.An increase in oil prices shifts the short-run aggregate-supply eurve to the left. PF文件使用"pdfFactory Pro”试用版本创建w.finsprint,n
1 Chapter Thirty-Four The Influence of Monetary and Fiscal Policy on Aggregate Demand 一、名词解释（SOLUTIONS TO Key Concepts): 1. theory of liquidity preference 凯恩斯在《就业、利息与货币通论》中提出了流动性偏好理论来解释经济中利率的 决定因素，他认为利率的调整使货币供给与货币需求平衡。根据该理论，货币供给由政 府政策固定，不受利率的影响，表现为垂直的货币供给曲线；利率是持有货币的机会成 本，利率越高，持币成本越高，因而货币需求越小，货币需求曲线向右下方倾斜；利率 的调整会使货币的供求平衡，这一利率为均衡利率。 2. multiplier effect 乘数效应是指当扩张性财政政策增加了收入，从而增加了消费支出时引起的总需求 的额外变动。乘数效应是一个变量的变化以乘数加速度方式引起最终量的增加，其原因 在于总需求增加刺激了消费者的额外支出。例如，政府购买支出增加一元，引起总需求 增加超过一元。 3. crowding-out effect 当政府采取扩张性财政政策在刺激总需求的同时，也通过引起利率上升减少投资支 出，从而引起的总需求减少。这种公共支出排挤私人支出的现象称为挤出效应。 4. automatic stabilizers 自动稳定器又称“内在稳定器”，指的使现代财政机制所具有的一种无需改变政府政 策而有助于减轻收入和价格波动、起自动稳定作用的内在功能。当经济进入衰退时，自 动稳定器使政府不采用任何有意的行动就可以刺激总需求。例如，当经济衰退时，税收 自发地减少，从而会刺激总需求降低波动幅度；当经济衰退时，政府各种形式的支出如 失业保障等补助自动增加，这会刺激总需求减少波动。 二、问答题（PROBLEMS and Applications）: 1. Explain how each of the following developments would affect the supply of money, the demand for money, and the interest rate. Illustrate your answers with diagrams. a. The Fed’s bond traders buy bonds in open-market operations. b. An increase in credit card availability reduces the case people hold. c. The Federal Reserve reduces banks’ reserve requirements. d. Households decide to hold more money to use for holiday shopping. e. A wave of optimism boosts business investment and expands aggregate demand. f. An increase in oil prices shifts the short-run aggregate-supply curve to the left. PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
a美联储的债券交易员在公开市场中购买倩券，会使资币供给由线从S,向右平移到 S,于是利率下降（如图34.1所示》. 利率 MS MS. MD 图341 货币量 b.信用卡可获得性的提高使人们手上持有更少的现金，因而货币雷求曲线会从D向 左平移到D,于是利率下降（如图342所示）. 利率 MS MD MD 货币量 图341 《.当美联锦降低存款准备金要求，货币供给上升，导致货币供给由线向右从S平移 到MS,于是利率下降〔如图34.1所示). 利 MD MD 货币量 面343 FDF文件使用“pdfFactory Pro”试用版本创建，fineprint,cn
2 a. 美联储的债券交易员在公开市场中购买债券，会使货币供给曲线从 MS1向右平移到 MS2，于是利率下降（如图 34.1 所示）。 b. 信用卡可获得性的提高使人们手上持有更少的现金，因而货币需求曲线会从 MD1向 左平移到 MD2，于是利率下降（如图 34.2 所示）。 c. 当美联储降低存款准备金要求，货币供给上升，导致货币供给曲线向右从 MS1 平移 到 MS2，于是利率下降（如图 34.1 所示）。 货币量 利率 MS MD2 r1 r2 MD1 货币量 利率 MS MD1 r1 r2 MD2 货币量 利率 MS1 MS2 MD r1 r2 图 34.1 图 34.2 图 34.3 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
山家庭决定转有更多的钱用于假日的购物，这时货币需求曲线金从MD,向右平移到 MD,于是利率上升（如图34.3所示）. ©乐观主义情储刺潘了金业投资扩大了总需求。会使货币需求增加。货币需求曲线由 MD向右平移到MD,于是利率上升（如图34.3所示）。 ￡石油价格上升导致短期的总供给曲线上移，价格水平上升，货而需求上升。货币需 求曲线从MD,向右移动到AD2,,于是利率上升（如图34.3所示）， 2.Suppose banks install auomatic teller machines on every block and by making cash readily available.reduce the amount of money people want to hold. a.Assume the Fed does not change the money supply.According to the theory of liquidity preference,what happens to the interest rate?What happens to aggregate demand? b.If the Fed wants to stabilize aggregate demand,how should it respond? .更多的ATM机使人们更号于获得现金，因此货币需求下降，于是为货币需求曲线向 左从D,移动到MD《如图344所示)。这封，如果美联储不改变货币供给（即 保持MS),那么货币需求将低于货币供给，利率会下降，从n下降到乃：利率下 降又金使消费和投资增加，于是总雷求曲线又会向右移动。 利事 MS MD MD 贵币量 国344 b如果美联锦想稳定总需求，它应该将货币供给降低到S,从而使利率依编维持在 ,且总需求不会改变， 3.Consider two policies -a tax cut that will last for only one year,and a tax cut that is expected to be permanent.Which policy will stimulate greater spending by consumers? Which policy will have greater impact on aggregate demand?Explain. 水久性的被税对消费者的消费支出和总需求会有更大的影响。水久性被税会使消费 者认为是自己的收入确实是大大增加了，因面会相应地扩大其消费支出。如果贝是暂时 性的碱税，消费者会认为自己的收入增加根少，因此不会增加那么多消费支出。 4.The economy is in a recession with high unemployment and low output. a.Use a graph of aggregate demand and aggregate supply to illustrate the current situation Be sure to include the aggregate-demand curve,the short-run aggregate-supply curve. PF文件使用"pdfFactory Pro”试用版本创建w.fineprint,n
3 d. 家庭决定持有更多的钱用于假日的购物，这时货币需求曲线会从 MD1 向右平移到 MD2，于是利率上升（如图 34.3 所示）。 e. 乐观主义情绪刺激了企业投资扩大了总需求，会使货币需求增加，货币需求曲线由 MD1 向右平移到 MD2，，于是利率上升（如图 34.3 所示）。 f. 石油价格上升导致短期的总供给曲线上移，价格水平上升，货币需求上升。货币需 求曲线从 MD1 向右移动到 MD2, ，于是利率上升（如图 34.3 所示）。 2. Suppose banks install automatic teller machines on every block and, by making cash readily available, reduce the amount of money people want to hold. a. Assume the Fed does not change the money supply. According to the theory of liquidity preference, what happens to the interest rate? What happens to aggregate demand? b. If the Fed wants to stabilize aggregate demand, how should it respond? a. 更多的 ATM 机使人们更易于获得现金，因此货币需求下降，于是为货币需求曲线向 左从 MD1 移动到 MD2（如图 34.4 所示）。这时，如果美联储不改变货币供给（即 保持 MS1），那么货币需求将低于货币供给，利率会下降，从 r1下降到 r2.。利率下 降又会使消费和投资增加，于是总需求曲线又会向右移动。 b. 如果美联储想稳定总需求，它应该将货币供给降低到 MS2,，从而使利率依然维持在 r1，且总需求不会改变。 3. Consider two policies — a tax cut that will last for only one year, and a tax cut that is expected to be permanent. Which policy will stimulate greater spending by consumers? Which policy will have greater impact on aggregate demand? Explain. 永久性的减税对消费者的消费支出和总需求会有更大的影响。永久性减税会使消费 者认为是自己的收入确实是大大增加了，因而会相应地扩大其消费支出。如果只是暂时 性的减税，消费者会认为自己的收入增加很少，因此不会增加那么多消费支出。 4. The economy is in a recession with high unemployment and low output. a. Use a graph of aggregate demand and aggregate supply to illustrate the current situation. Be sure to include the aggregate-demand curve, the short-run aggregate-supply curve, 货币量 利率 MS1 MS2 r1 r2 MD1 MD2 图 34.4 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
and the long-run aggregate-supply curve. b.Identify an open-market operation that would restore the economy to its natural rate. c.Use a graph of the money market to illustrate the effect of this open-market operation Show the resulting change in the interest rate. d Use a graph similar to the one in part (a)to show the effect of the open-market operation on output and the price level.Explain in words why the policy has the eftect that you have shown in the graph. 高失业和低产出的衰退情形，如图34.5所示（可能情形之一：经济从A点移动 到B. 物价水平本 LRAS SRAS AD AD为 自然产出率 产量 国345 6如果美联储想刺撒总需求，那么它需要增加货币供给以降低利率。这可以通过在 市场上购买政府倩券等方式来实现。 利率 MS, M5: MD 窗币量 里346 C.当美联储买入政府债券时，货币供给增加，如图346所示，货币供给从MS,增 加到S,当货币需求不变时，利率下降，从下降到，刺激授资和消费需求， 于是总需求增加，会从图345中的AD右移到D d美联储的公开市场操作降低了利半，低利率会制激清费和投堂，因面总需求会 上升，如图347所示，产出和价格水平都会上升（从B点移动到A点）. F文件使用"pdfFactory Pro”试用版本创建w.finsprint,n
4 and the long-run aggregate-supply curve. b. Identify an open-market operation that would restore the economy to its natural rate. c. Use a graph of the money market to illustrate the effect of this open-market operation. Show the resulting change in the interest rate. d. Use a graph similar to the one in part (a) to show the effect of the open-market operation on output and the price level. Explain in words why the policy has the effect that you have shown in the graph. a. 高失业和低产出的衰退情形，如图 34.5 所示（可能情形之一）：经济从 A 点移动 到 B。 b. 如果美联储想刺激总需求，那么它需要增加货币供给以降低利率。这可以通过在 市场上购买政府债券等方式来实现。 c. 当美联储买入政府债券时，货币供给增加，如图 34.6 所示，货币供给从 MS1增 加到 MS2，当货币需求不变时，利率下降，从 r1下降到 r2，刺激投资和消费需求， 于是总需求增加，会从图 34.5 中的 AD2右移到 AD1。 d. 美联储的公开市场操作降低了利率，低利率会刺激消费和投资，因而总需求会 上升。如图 34.7 所示，产出和价格水平都会上升（从 B 点移动到 A 点）。 货币量 利率 MS1 MS2 MD r1 r2 物价水平 产量 自然产出率 LRAS AD2 AD1 A SRAS B 图 34.5 图 34.6 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
物价水平本 LRAS SRAS P AD AD: 产量 图347 5.This chapter explains that exparsionary monetary policy reduces the interest rate and thus stimulates demand for investment goods Explain how such a policy also stimulates the demand for net exports. 扩张的货币政策不仅具有利率效应，也具有汇率效应。扩张性的货币政策使利率下 降，会导致本国资本（如美元）流出，增加外汇市场上的美元供给，于是外汇市场上美 元过多出现贬值，每一美元只能购买到更少的外国商品，外国商品相对美国商品更如 贵，这会促进美国商品的出口并减少对外国商品的进口，于是净出口增加， 6.Suppose economists observe that an increase in government spending of $10 billion raises the total demand for goods and services by $30 billion a.If these cconomists ignore the possibility of crowding out,what would they estimate the marginal propensity to consume (.MPC)to be? b.Now suppose the economists allow for crowding out Would their new estimate of the MPC be largeror smaller than their initial one? a.如果不考感挤出效应，则乘数为1M1-:由于乘数为3，从而MP℃=23。 b.如果考电挤出效应，则MPC会大于23。因为，MPC大于23时，乘数会大于3， 扣除挤出效应后乘数才会下降到3. 7.Suppose the government reduces taves by $20 billion that there is no crowding out,and that the MPC is 3/4. a.What is the initial effect of the tax reduction on aggregate demand? b.What additional effects follow this initial effect?What is the total eflect of the tax cut on aggregate demand? e.How does the total effect of this $20 billion tax cut compare to the total effect of a $20 billion increase in government purchases?Why? a.就税200亿美元的初始影响是增如总需求200亿34(M℃)=150亿美元， b当减税增加的可支配收入梭消费掉后，便会出现额外的效应，消费增如会促进收入 增加并继线刺潘消费增加，第二轮导致消费增加150亿美元*34=1125亿美元，第 三轮导致消费增如112.5亿美元34■844亿美元，依此类推。将所有的效应如起 米可得到总效应，总效应受乘数的影响。当MPC为34时乘数为1风1-34)=4， PDF文件使用“pdfFactory Pro”试用版本创建题fineprint,cn
5 5. This chapter explains that expansionary monetary policy reduces the interest rate and thus stimulates demand for investment goods. Explain how such a policy also stimulates the demand for net exports. 扩张的货币政策不仅具有利率效应，也具有汇率效应。扩张性的货币政策使利率下 降，会导致本国资本（如美元）流出，增加外汇市场上的美元供给，于是外汇市场上美 元过多出现贬值，每一美元只能购买到更少的外国商品，外国商品相对美国商品更加昂 贵，这会促进美国商品的出口并减少对外国商品的进口，于是净出口增加。 6. Suppose economists observe that an increase in government spending of $10 billion raises the total demand for goods and services by $30 billion. a. If these economists ignore the possibility of crowding out, what would they estimate the marginal propensity to consume (MPC) to be? b. Now suppose the economists allow for crowding out. Would their new estimate of the MPC be larger or smaller than their initial one? a. 如果不考虑挤出效应，则乘数为 1/(1 – MPC)。由于乘数为 3，从而 MPC = 2/3。 b. 如果考虑挤出效应，则 MPC 会大于 2/3。因为，MPC 大于 2/3 时，乘数会大于 3， 扣除挤出效应后乘数才会下降到 3。 7. Suppose the government reduces taxes by $20 billion, that there is no crowding out, and that the MPC is 3/4. a. What is the initial effect of the tax reduction on aggregate demand? b. What additional effects follow this initial effect? What is the total effect of the tax cut on aggregate demand? c. How does the total effect of this $20 billion tax cut compare to the total effect of a $20 billion increase in government purchases? Why? a. 减税 200 亿美元的初始影响是增加总需求 200 亿*3/4 (MPC) =150 亿美元。 b. 当减税增加的可支配收入被消费掉后，便会出现额外的效应。消费增加会促进收入 增加并继续刺激消费增加。第二轮导致消费增加 150 亿美元*3/4 = 112.5 亿美元，第 三轮导致消费增加 112.5 亿美元*3/4 = 8.44 亿美元，依此类推。将所有的效应加起 来可得到总效应，总效应受乘数的影响。当 MPC 为 3/4 时, 乘数为 1/(1 – 3/4) = 4， 物价水平 产量 LRAS AD2 AD1 A SRAS B P1 P2 Y2 Y 1 图 34.7 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
因此总效应是150亿美元*4=600亿美元，最终总需求增加600亿美元， e.政府购买增加200亿美元比减税200亿美元对产出有更大的效果。因为，政府购买 会直接增加总需求。当政府购买增加200亿美元时。其初始影响是直接增加总需求 200亿美元。在不考虑挤出效应时，政附购买增加的总效应为200亿美元4=800 亿美元。因此，政府购买增如比或税对产出有更大的影响。 8.Suppose government spending increases Would the effect on aggregate demand be larger if the Federal Reserve took no action in response.or if the Fed were committed to maintaining a fixed interest rate?Explain 当成将支出增如时，总需求会增加。于是货币需求增如。费币需求的增如会导致利 率上升，于是总需求下降，但是，如果美联储承诺排持国定利率。它就会增加货币供给， 于是总需求就不会下降。因此，如果美联能维持固定利率，政府支出增加对总香求产生 的影响将会变得更大 9.In which of the following circumstances is exparsionary fiscal policy more likely to lead to a short-run increase in investment?Explain a.when the increase accelerator is large,or when it's small? b.when the interest sensitivity of investment is large,or when it's small? 8. 当投资加速数较大时，扩张性的财政政策更有可能引起短期授货增加。投蜜加速数 较大，意味着扩张性的财政政策引起的产出增如会大幅刺最授资增加。如果投资加 速数较小，由于总需求的增加会提高利率，因此投蜜可能会下降， 山.如果投资的利率敏感性较小，扩张性的购财政政策更有可隆引起知期投资增如。因为， 扩张性的财政政策会通过扩大总需求面拾高利率，当利率上升时，授资对利率越敏 感则投隆截少的幅度就越大，这会在一定程度上抵酒加速数效成。 10.Assume the economy is in a recession.Explain how each of the following policies would affeet comsumption and investment.In each case.indicate any direct effects,any effects resulting from changes in total output.any effects resulting from changes in the interest rate. and the overall effect.If there are conflicting effects making the answer ambiguous,say so. a.an increase in government spending b.a reduction in taoes c.an exparsion of the money supply 注政南支出增加使总需求曲线向右移动。产出增加。产出的增加会增如消贵支出，因 为人拥有更高的收入，产出的增加也会通过加如速数增加投货。但是，当总需求增 加时货币需求也会增加，从而性利率上升，于是消费（多储蓄）》和投资（授资成本 变大)减少。总体上，消费和投资的变动不清楚。 6税收的减免直接增加了消费支出，因为人们拥有更多的税后收入。消费增加使总需 求和总产出增加，产出的增加会进一步增加消贵支出（更多的收入）和授蜜支出（授 资加速数)。自是，当总需求增加时货币需求也会增加，从面使利率上升，于是消 费（多储蓄》和投资（投货成本变大）减少，于是消费（多储蓄）和投蜜（投资成 本变大)减少。总体上，消贵一定会增如，而投资的变化不清楚。 6 Pf文件使用"pdfFactory Pro”试用版本创建ww,fineprint,n
6 因此总效应是 150 亿美元*4 = 600 亿美元，最终总需求增加 600 亿美元。 c. 政府购买增加 200 亿美元比减税 200 亿美元对产出有更大的效果。因为，政府购买 会直接增加总需求，当政府购买增加 200 亿美元时，其初始影响是直接增加总需求 200 亿美元。在不考虑挤出效应时，政府购买增加的总效应为 200 亿美元*4 =800 亿美元。因此，政府购买增加比减税对产出有更大的影响。 8. Suppose government spending increases. Would the effect on aggregate demand be larger if the Federal Reserve took no action in response, or if the Fed were committed to maintaining a fixed interest rate? Explain. 当政府支出增加时，总需求会增加，于是货币需求增加。货币需求的增加会导致利 率上升，于是总需求下降。但是，如果美联储承诺维持固定利率，它就会增加货币供给， 于是总需求就不会下降。因此，如果美联储维持固定利率，政府支出增加对总需求产生 的影响将会变得更大。 9. In which of the following circumstances is expansionary fiscal policy more likely to lead to a short-run increase in investment? Explain. a. when the increase accelerator is large, or when it’s small? b. when the interest sensitivity of investment is large, or when it’s small? a. 当投资加速数较大时，扩张性的财政政策更有可能引起短期投资增加。投资加速数 较大，意味着扩张性的财政政策引起的产出增加会大幅刺激投资增加。如果投资加 速数较小，由于总需求的增加会提高利率，因此投资可能会下降。 b. 如果投资的利率敏感性较小，扩张性的财政政策更有可能引起短期投资增加。因为， 扩张性的财政政策会通过扩大总需求而抬高利率，当利率上升时，投资对利率越敏 感则投资减少的幅度就越大，这会在一定程度上抵消加速数效应。 10. Assume the economy is in a recession. Explain how each of the following policies would affect consumption and investment. In each case, indicate any direct effects, any effects resulting from changes in total output, any effects resulting from changes in the interest rate, and the overall effect. If there are conflicting effects making the answer ambiguous, say so. a. an increase in government spending b. a reduction in taxes c. an expansion of the money supply a. 政府支出增加使总需求曲线向右移动，产出增加。产出的增加会增加消费支出，因 为人们拥有更高的收入，产出的增加也会通过加速数增加投资。但是，当总需求增 加时货币需求也会增加，从而使利率上升，于是消费（多储蓄）和投资（投资成本 变大）减少。总体上，消费和投资的变动不清楚。 b. 税收的减免直接增加了消费支出，因为人们拥有更多的税后收入。消费增加使总需 求和总产出增加，产出的增加会进一步增加消费支出（更多的收入）和投资支出（投 资加速数）。但是，当总需求增加时货币需求也会增加，从而使利率上升，于是消 费（多储蓄）和投资（投资成本变大）减少，于是消费（多储蓄）和投资（投资成 本变大）减少。总体上，消费一定会增加，而投资的变化不清楚。 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
©.货币侯给的增加降低了利率，因此增加了总需求和总产出。产出的增加会增加消费 支出，因为人用有更高的收入，产出的增如也会通过加速登增加投资。较低的利 率会增加消费，因为人们会减少储蓄：投资也会因为低利率而增加。因为授资的成 本降低。总体上，消贵和授资都会增加。 11.For various reasons,fiscal policy changes automatically when output and employment fluctuate. a.Explain whry tax revenue changes when the economy goes into a recession. b.Explain whry government spending changes when the cconomy goes into a recession c.If the gowernment were to operate under a strict balanced-budget rule.what would it have to do in a recession?Would that make the recession more or less severe? a当经济进入襄退阶段时，税牧会减少，因为税收是与经济活动紧密联系在一起的， 在衰退阶段，人门的收入和工资减少，企业利润也降低，因此税收会普着性地减少。 6当经济进入在退阶段时，成府购买会增加。因为接受失业保险金、福利及其他形式 的收入补局的人数增多。 飞.如果政府在严格的平衡预算规则下运作，在经济衰退阶段它将不得不提高税率或减 少政府支出。这两点都会减少总需求，加期衰退。 F文件使用"pdfFactory Pro”试用版本创建w.finsprint,sn
7 c. 货币供给的增加降低了利率，因此增加了总需求和总产出。产出的增加会增加消费 支出，因为人们拥有更高的收入，产出的增加也会通过加速数增加投资。较低的利 率会增加消费，因为人们会减少储蓄；投资也会因为低利率而增加，因为投资的成 本降低。总体上，消费和投资都会增加。 11. For various reasons, fiscal policy changes automatically when output and employment fluctuate. a. Explain why tax revenue changes when the economy goes into a recession. b. Explain why government spending changes when the economy goes into a recession. c. If the government were to operate under a strict balanced-budget rule, what would it have to do in a recession? Would that make the recession more or less severe? a. 当经济进入衰退阶段时，税收会减少，因为税收是与经济活动紧密联系在一起的。 在衰退阶段，人们的收入和工资减少，企业利润也降低，因此税收会普遍性地减少。 b. 当经济进入衰退阶段时，政府购买会增加，因为接受失业保险金、福利及其他形式 的收入补助的人数增多。 c. 如果政府在严格的平衡预算规则下运作，在经济衰退阶段它将不得不提高税率或减 少政府支出。这两点都会减少总需求，加剧衰退。 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn