第1章投资概述 ○.教学目标 通过本章的学习，要求掌握投资的概念与分类，投资的特点、作用及其投资的运动过 程，了解投资学的研究对象及研究方法等，从而为进一步的学习打好基础。 ○.教学要求 知识要点 能力要求 相关知识 理解投资的基本定义，掌握投投资的概念 投资的概念与分类 资的基本要素与分类的基本 投资的基本要素 内容 投资的分类依据及内容 投资的特点与作用 投资的特 投资的作用 投资资金的形成与筹集 投资的运动过程 掌据投资的资金运动过程 投资资金的分配 投资的运用 投溶回收与增值 投资学的研究对象 投资学的研究对象及研究方法 了解投资学的研究对象与任务 掌握投资学的研究方法 投资学研究的基本任务 投资学的研究方法 【导入案例】 2010年国家固定资产投资保持较快增长 2010年1一5月份，我国固定资产投资（不含农户）90255亿元，同比增长25.8% 增速比1一4月份加快0.4个百分点。其中，国有及国有拉股投资31497亿元，同比增长 14.9%。从环比看，5月份国定资产投资（不含农户）增长1.02%。 从项目求属关系看，2010年1一5月份的中央项目投资5670亿元，同比增长0.3%： 地方项日授资84584亿元，同比增长28.0%。在注册类型中，2010年1一5月份，内资企 业投资83700亿元，比增长26.7%；港澳台商投资3053亿元，同比增长25.6%；外 商投资3141亿元，同比增长15.7%。 从产业看，2010年1一5月份，第一产业投资同比增长15.6%，第二产业投资同比增 长26.3%，第三产业投资同比增长25.9%。在行业中，2010年1一5月份，电力、热力的 生产与供应业投资3348亿元，同比增长5.0%：石油和天然气开米业投资728亿元，同 1《《
书 ! 第!章 投资概述 通过本章的学习!要求掌握投资的概念与分类!投资的特点"作用及其投资的运动过 程!了解投资学的研究对象及研究方法等!从而为进一步的学习打好基础# 知识要点 能力要求 相关知识 投资的概念与分类 理解 投 资 的 基 本 定 义!掌 握 投 资的 基 本 要 素 与 分 类 的 基 本 内容 投资的概念 投资的基本要素 投资的分类依据及内容 投资的特点与作用 掌握 投 资 的 基 本 特 点!理 解 投 资的作用 投资的特点 投资的作用 投资的运动过程 掌握投资的资金运动过程 投资资金的形成与筹集 投资资金的分配 投资的运用 投资回收与增值 投资学的研究对象及研究方法 了解投资学的研究对象与任务! 掌握投资学的研究方法 投资学的研究对象 投资学研究的基本任务 投资学的研究方法 "#!#!"#$%&'(&)*+,-. !"#"年#!$月份"我国固定资产投资 #不含农户$%"!$$亿元"同比增长!$&'(" 增速比#)*月份加快"&*个百分点%其中"国有及国有控股投资+#*%,亿元"同比增长 #*&%(%从环比看"$月份固定资产投资 #不含农户$增长#&"!(% 从项目隶属关系看"!"#"年#!$月份的中央项目投资$-,"亿元"同比增长"&+(& 地方项目投资'*$'*亿元"同比增长!'&"(%在注册类型中"!"#"年#!$月份"内资企 业投资'+,""亿元"同比增长!-&,(&港澳台商投资+"$+亿元"同比增长!$&-(&外 商投资+#*#亿元"同比增长#$&,(% 从产业看"!"#"年#!$月份"第一产业投资同比增长#$&-("第二产业投资同比增 长!-&+("第三产业投资同比增长!$&%(%在行业中"!"#"年#!$月份"电力'热力的 生产与供应业投资++*'亿元"同比增长$&"(&石油和天然气开采业投资,!'亿元"同
☐投透学 比增长2.2%：铁路运输业投资1846亿元，同比增长18.3%。 从苑工和新开工项目情况看，2010年1一5月份，施工项目计划总投资422760亿元， 同比增长16.5%：新开工项目计划总投资79005亿元，同比增长6.3%。 从到位资金情况看，2010年1一5月份，到位资金116931亿元，同比增长21.3% 其中，国家预算内资金增长10.9%，国内货款增长10.9%，自筹资金增长27.8%，利用 外资增长12.5%. 资料来源：2010年国家统计公报 问题 (1)固定资产投资的投资时序如何？ (2)固定资产投资如何分类？ (3)该案例给我们的启示是什么？ 1.1投资的概念与分类 1.1.1投资的概念 在市场经济社会中，投资是一种普遍存在的经济现象。所谓投资，是指经济主体为了 获得将来的收益而对现实资金进行运作的经济行为。美国投资学家、诺贝尔经济学奖获得 者盛廉·夏普在其所著《投资学》中，将投资简要地定义为：“投资就是为了获得可能的 和不确定的未来值而作出的确定的现在值的辆牲。”道伊(Dowrie)和言勒(Fuller)在 《投资学》一书中指出：“广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买股票和债 券，也包括运用资金以建筑厂房，购置设备、原材料等从事扩大生产流通事业。”因此我 们可以这样定义投资：投资是一定的经济主体为了获取预期不确定的收益或效益，投入资 金或其他经济资源，从而转化为实物资本、人力资本或金融资本，以经营某项事业的行为 或过程。对投资的概念，可以从以下几个方面来深入认识。 1.投资的时间性 投资是现在支出一定价值的经济活动。它具有时间性，即投资的价值或将牺牲的消 费是现时的，而获得的价值或消费的增加是将来的，就是说投资必须经历一定的时间间 隔，这个间隔越长，未来值将越不稳定且风险越大。因此，从静态角度来讲，投资仅仅 是现时垫付一定量的资金：从动态角度看，投资则是为了获取未来增加值所采取的经济 行为。 2.投资概念作为一种专业术语与日常所用的投资概念有很大区别 在日常生活中，人们对“投资”一词的使用较为宽泛和模糊，如人们常说“感情投 资”“健康投资”和“教育投资”等。虽然这些宽泛的投资概念同样具有时间性，也期望 未来的报酬，并且具有高度的不确定性，但它与专业术语中的投资概念有明显的区别 它的未来值是无法用货币来计量的，这种不可计量性决定了它们不可能成为投资学的研究 对象。 》》2
" 比增长!&!(&铁路运输业投资#'*-亿元"同比增长#'&+(% 从施工和新开工项目情况看"!"#"年#!$月份"施工项目计划总投资*!!,-"亿元" 同比增长#-&$(&新开工项目计划总投资,%""$亿元"同比增长-&+(% 从到位资金情况看"!"#"年#!$月份"到位资金##-%+#亿元"同比增长!#&+(% 其中"国家预算内资金增长#"&%("国内贷款增长#"&%("自筹资金增长!,&'("利用 外资增长#!&$(% 资料来源(!"#"年国家统计公报 问题$ %#&固定资产投资的投资时序如何' %!&固定资产投资如何分类' %+&该案例给我们的启示是什么' !"! 投资的概念与分类 !"!"! 投资的概念 在市场经济社会中!投资是一种普遍存在的经济现象#所谓投资!是指经济主体为了 获得将来的收益而对现实资金进行运作的经济行为#美国投资学家"诺贝尔经济学奖获得 者威廉(夏普在其所著 )投资学*中!将投资简要地定义为$ +投资就是为了获得可能的 和不确定的未来值而作出的确定的现在值的牺牲#,道伊 %./0123&和富勒 %456631&在 )投资学*一书中指出$ +广义的投资是指以获利为目的的资本使用!包括购买股票和债 券!也包括运用资金以建筑厂房!购置设备"原材料等从事扩大生产流通事业#,因此我 们可以这样定义投资$投资是一定的经济主体为了获取预期不确定的收益或效益!投入资 金或其他经济资源!从而转化为实物资本"人力资本或金融资本!以经营某项事业的行为 或过程#对投资的概念!可以从以下几个方面来深入认识# !$ 投资的时间性 投资是现在支出一定价值的经济活动#它具有时间性!即投资的价值或将牺牲的消 费是现时的!而获得的价值或消费的增加是将来的!就是说投资必须经历一定的时间间 隔!这个间隔越长!未来值将越不稳定且风险越大#因此!从静态角度来讲!投资仅仅 是现时垫付一定量的资金-从动态角度看!投资则是为了获取未来增加值所采取的经济 行为# "$ 投资概念作为一种专业术语与日常所用的投资概念有很大区别 在日常生活中!人们对 +投资,一词的使用较为宽泛和模糊!如人们常说 +感情投 资,+健康投资,和 +教育投资,等#虽然这些宽泛的投资概念同样具有时间性!也期望 未来的报酬!并且具有高度的不确定性!但它与专业术语中的投资概念有明显的区别. 它的未来值是无法用货币来计量的!这种不可计量性决定了它们不可能成为投资学的研究 对象#
第1章投资概送儿 3.从经济学角度看，投资是资本的形成和动态化 投资是一种流动的变量，它所对应的存量的变量就是资本，所以社会的投资总量越 大，全社会的资本总额就越大。但要注意的是，投资理论与资本理论是有很大区别的，只 有当投资者感到其资本结构未达到均衡状态时，即他们所有的资本比最适的状态或多或少 时，投资才会进行。投资理论研究的是怎样的投资最有效，而资本理论研究的是怎样的资 本结构最合理及应在怎样的结构下进行投资。 4.投资的目的是获取未来各种形式的报酬 投资报酬具有多种表现形式。它可以是市场价格的变动所引起的资本利得，也可以是 资本本身的增值，或是各种财富的保值及各种相应的权利等。 5.投资报酬是有风险的 投资报酬风险主要来自投资未来的各种报酬的不确定性。投资的总量越大和投资的时 间越长，这种风险就越大。 6.投资与投机的异同 投资与投机都有同样的目的，二者的主要区别在于其行为方式不同。通常所讲投 机，是指某些资金操作者在商业或金融交易业务中，并不是以获取长远资本收益为目 的，而是以获取短期差价为目的，甘冒特殊的交易风险以图获取短期差额利润的行为 投机的显著特征是期望通过市场价格波动来获利，这在商品、证券、外汇或期货等交易 中普遍存在。 投资是市场经济的常态，是理性经济人寻求其利益最大化的行为过程，并在不同制度 背景和组织环境下具有不同的表现形式。投资与投机二者的界限是很难划清的，有人试图 从投资的动机、投资的期限或风险的大小等来区分，但最终都是徒劳无功的。 1.1.2投资的要素 1.投资主体 投资主体是指具有独立投资决策权并对投资负有责任和享有权益的经济法人或自然人。在 现实的社会经济生活中，投资主体是多元化的，主要有各级政府、企业、个人和社会团体等。 2.投资目的 投资主体投入一定量的货币和其他各种生产要素，其目的是获得未来的预期效益，从 而增加未来的消费。未来的预期效益包括经济效益、社会效益和环境生态效益等。 3.投资客体 投资客体就是投资对象、投资目标或标的物。投资客体的表现形式是多样性的，可以 将资金直接投入建设项目以形成固定资本和流动资本，也可以进行人力资本投资等。 4.投资方式 投资方式是指投资资本运用的形式与方法。一项投资可以采用直接投资方式即把资金 直接投入建设项目形成实物资产，也可以采用间接投资方式即购买有价证券。 1.1.3投资的分类 投资分类的目的是认识投资活动的性质和特点，深入研究投资运动规律，对投资活动 3《《
第!章 投资概述 # %$ 从经济学角度看!投资是资本的形成和动态化 投资是一种流动的变量!它所对应的存量的变量就是资本!所以社会的投资总量越 大!全社会的资本总额就越大#但要注意的是!投资理论与资本理论是有很大区别的!只 有当投资者感到其资本结构未达到均衡状态时!即他们所有的资本比最适的状态或多或少 时!投资才会进行#投资理论研究的是怎样的投资最有效!而资本理论研究的是怎样的资 本结构最合理及应在怎样的结构下进行投资# &$ 投资的目的是获取未来各种形式的报酬 投资报酬具有多种表现形式#它可以是市场价格的变动所引起的资本利得!也可以是 资本本身的增值!或是各种财富的保值及各种相应的权利等# '$ 投资报酬是有风险的 投资报酬风险主要来自投资未来的各种报酬的不确定性#投资的总量越大和投资的时 间越长!这种风险就越大# ($ 投资与投机的异同 投资与投机都有同样的目的!二者的主要区别在于其行为方式不 同#通 常 所 讲 投 机!是指某些资金操作者在商业或金融交易业务中!并不是以获取长远资本收益为目 的!而是以获取短期差价为目的!甘冒特殊的交易风险以图获取短期差额利润的行为# 投机的显著特征是期望通过市场价格波动来获利!这在商品"证券"外汇或期货等交易 中普遍存在# 投资是市场经济的常态!是理性经济人寻求其利益最大化的行为过程!并在不同制度 背景和组织环境下具有不同的表现形式#投资与投机二者的界限是很难划清的!有人试图 从投资的动机"投资的期限或风险的大小等来区分!但最终都是徒劳无功的# !"!"# 投资的要素 !$ 投资主体 投资主体是指具有独立投资决策权并对投资负有责任和享有权益的经济法人或自然人#在 现实的社会经济生活中!投资主体是多元化的!主要有各级政府"企业"个人和社会团体等# "$ 投资目的 投资主体投入一定量的货币和其他各种生产要素!其目的是获得未来的预期效益!从 而增加未来的消费#未来的预期效益包括经济效益"社会效益和环境生态效益等# %$ 投资客体 投资客体就是投资对象"投资目标或标的物#投资客体的表现形式是多样性的!可以 将资金直接投入建设项目以形成固定资本和流动资本!也可以进行人力资本投资等# &$ 投资方式 投资方式是指投资资本运用的形式与方法#一项投资可以采用直接投资方式即把资金 直接投入建设项目形成实物资产!也可以采用间接投资方式即购买有价证券# !"!"$ 投资的分类 投资分类的目的是认识投资活动的性质和特点!深入研究投资运动规律!对投资活动
力投资学 进行科学管理。根据不同的划分标准，可以对投资进行不同的分类。 1.按投资概念范畴大小不同分类 (1)广义投资 是指为了获取未来报酬或权利而垫付一定资本的所有经济行为，如投资于实物资产、 购买有价证券等。 (2)狭义投资 主要是指购买金融资产的投资行为，最主要的是指证券投资。 广义投资包含狭义投资。在国内，提到投资一般指广义投资：在国外，提到投资一般 指狭义投资。 2.按投资运用方式不同分类 (1)直接投资 是指将资金直接投入项目，形成固定资产或流动资产的投资。投资者拥有全部或一定 数量的企业资产及相应的支配权，直接参与投资的经济管理。 (2)间接投资 是指投资者通过购买有价证券所进行的投资。资金所有者与使用者分离，投资人一般 不直接干预或控制其投放资金的运用状况。 在直接投资和间接投资的关系中，直接投资是基础，它扩大了生产能力，使实物资产 存量增加，是一个国家经济增长的重要条件。间接投资是从直接投资中派生出来的，仅仅 表现为资本所有权的转移，并不形成新的生产能力。但是，间接投资作为一种重要的资金 筹措手段，又是投资活动不可或缺的。它能够在更广泛的意义上筹集社会资金，满足现代 化、社会化大生产对资金集中使用的需求，促进经济建设的发展。 3.按投资对象存在形式不同分类 (1)实业投资 是指投资人购买有形资产或无形资产的行为。这种投资大多是为了满足从事具体生产 经营活动的要求，又叫生产性投资。实业投资的形式是多样的，如创办企业和事业、购置 房屋和不动产、投资于收藏品、投资于人力资本等。 (2)金融投资 是指投资人将资金投放于各类金融资产的投资行为。对投资人来讲，金融投资是一种 虚拟资本，并不具有实体资产形态，也不增加投资人的生产经营资金，故又称非生产性投 资，如购买股票、债券、基金以及信贷投资、信托投资等。 在现实生活中，实业投资和金融投资之间存在着一种相互依存与相互促进的关系。金 融投资的背后，存在着实业投资的过程。金融投资寄生于实业投资，并最终转化为实业投 资，在现代经济运行中发挥着重要的作用。 4.按投资主体不同分类 (1)政府投资 是指政府作为投资主体的投资，主要是在公益性和公共产品领城，如教育、文化、基 础性科学研究、环境保护、社会福利性设施等方面的投资。还有一些基础设施的投资建 》4
$ 进行科学管理#根据不同的划分标准!可以对投资进行不同的分类# !$ 按投资概念范畴大小不同分类 %#&广义投资 是指为了获取未来报酬或权利而垫付一定资本的所有经济行为!如投资于实物资产" 购买有价证券等# %!&狭义投资 主要是指购买金融资产的投资行为!最主要的是指证券投资# 广义投资包含狭义投资#在国内!提到投资一般指广义投资-在国外!提到投资一般 指狭义投资# "$ 按投资运用方式不同分类 %#&直接投资 是指将资金直接投入项目!形成固定资产或流动资产的投资#投资者拥有全部或一定 数量的企业资产及相应的支配权!直接参与投资的经济管理# %!&间接投资 是指投资者通过购买有价证券所进行的投资#资金所有者与使用者分离!投资人一般 不直接干预或控制其投放资金的运用状况# 在直接投资和间接投资的关系中!直接投资是基础!它扩大了生产能力!使实物资产 存量增加!是一个国家经济增长的重要条件#间接投资是从直接投资中派生出来的!仅仅 表现为资本所有权的转移!并不形成新的生产能力#但是!间接投资作为一种重要的资金 筹措手段!又是投资活动不可或缺的#它能够在更广泛的意义上筹集社会资金!满足现代 化"社会化大生产对资金集中使用的需求!促进经济建设的发展# %$ 按投资对象存在形式不同分类 %#&实业投资 是指投资人购买有形资产或无形资产的行为#这种投资大多是为了满足从事具体生产 经营活动的要求!又叫生产性投资#实业投资的形式是多样的!如创办企业和事业"购置 房屋和不动产"投资于收藏品"投资于人力资本等# %!&金融投资 是指投资人将资金投放于各类金融资产的投资行为#对投资人来讲!金融投资是一种 虚拟资本!并不具有实体资产形态!也不增加投资人的生产经营资金!故又称非生产性投 资!如购买股票"债券"基金以及信贷投资"信托投资等# 在现实生活中!实业投资和金融投资之间存在着一种相互依存与相互促进的关系#金 融投资的背后!存在着实业投资的过程#金融投资寄生于实业投资!并最终转化为实业投 资!在现代经济运行中发挥着重要的作用# &$ 按投资主体不同分类 %#&政府投资 是指政府作为投资主体的投资!主要是在公益性和公共产品领域!如教育"文化"基 础性科学研究"环境保护"社会福利性设施等方面的投资#还有一些基础设施的投资建
第1章投资概迷儿 设，因为投资周期长、资金需求量大且收益率较低，私人投资者一般不愿意进入这一领 域，只能由政府来进行补充性投资。 (2)私人投资 是指由社会公众来完成的投资，按照投资主体的特性又分为个人投资、企业投资和金 融机构投资等。在市场经济条件下，私人投资是一种纯粹营利性的投资，一般情况下不具 有公益性。私人投资者可进入一般性的产业部门或服务性领域，如金融、保险、贸易、运 输、教有等。 政府投资和私人投资作为两种不同的投资组织形式，主要区别在于投资的出发点与目 的不同，以及由此导致的涉及领域不同。政府投资的目的是提供公共产品与劳务，涉及的 领域主要是非竞争性和非营利性的部门。私人投资的目的是营利，涉及的领域主要是竞争 性的营利性部门。 5.按投资期限不同分类 (1)长期投资 是指投资期在一年以上的各类投资事项，如对企业厂矿的资产、设备的投资，以及对 长期金融资产的投资等。长期投资耗资多，回收期长，短期变现能力差，故风险较高，但 其长期的盈利能力强。 (2)短期投资 是指预期在一年内收回的各种投资业务，如企业的各种流动资产及各类短期证券等。 短期投资周转快，流动性较好，风险也较低，但从长远看，其盈利能力低于长期投资 对于投资者来说，选择长期投资还是短期投资是一个重要的决策，需要考虑白身的资 金状况、管理能力以及投资偏好等因素。当然，长期投资和短期投资之间没有绝对的界 限，在一定条件下，两者是可以相互转化的。 6.按投资方向不同分类 (1)对内投资 是指资金投放到企业内部或投放到总公司下属子公司等的投资行为。对内投资可以加 强投资人自身的经营实力，也便于投资人的有效控制。 (2)对外投资 是指投资人将资金投放于其他企业或购买各类金融资产的投资行为。对外投资的盈利 能力大于对内投资。大部分对外投资不受投资人直接控制，不确定性较大，投资风险 较高。 对于投资者来说，对内投资可以提高自身的经营能力和竞争实力，而对外投资可以增 加企业投资的盈利能力。 1.2投资的特点与作用 1.2.1投资的特点 投资作为社会经济活动的重要领域，与一般物质生产和流通领域的活动不同，具有自 5《
第!章 投资概述 % 设!因为投资周期长"资金需求量大且收益率较低!私人投资者一般不愿意进入这一领 域!只能由政府来进行补充性投资# %!&私人投资 是指由社会公众来完成的投资!按照投资主体的特性又分为个人投资"企业投资和金 融机构投资等#在市场经济条件下!私人投资是一种纯粹营利性的投资!一般情况下不具 有公益性#私人投资者可进入一般性的产业部门或服务性领域!如金融"保险"贸易"运 输"教育等# 政府投资和私人投资作为两种不同的投资组织形式!主要区别在于投资的出发点与目 的不同!以及由此导致的涉及领域不同#政府投资的目的是提供公共产品与劳务!涉及的 领域主要是非竞争性和非营利性的部门#私人投资的目的是营利!涉及的领域主要是竞争 性的营利性部门# '$ 按投资期限不同分类 %#&长期投资 是指投资期在一年以上的各类投资事项!如对企业厂矿的资产"设备的投资!以及对 长期金融资产的投资等#长期投资耗资多!回收期长!短期变现能力差!故风险较高!但 其长期的盈利能力强# %!&短期投资 是指预期在一年内收回的各种投资业务!如企业的各种流动资产及各类短期证券等# 短期投资周转快!流动性较好!风险也较低!但从长远看!其盈利能力低于长期投资# 对于投资者来说!选择长期投资还是短期投资是一个重要的决策!需要考虑自身的资 金状况"管理能力以及投资偏好等因素#当然!长期投资和短期投资之间没有绝对的界 限!在一定条件下!两者是可以相互转化的# ($ 按投资方向不同分类 %#&对内投资 是指资金投放到企业内部或投放到总公司下属子公司等的投资行为#对内投资可以加 强投资人自身的经营实力!也便于投资人的有效控制# %!&对外投资 是指投资人将资金投放于其他企业或购买各类金融资产的投资行为#对外投资的盈利 能力大于对内投资#大部分对外投资不受投资人直接控制!不确 定 性 较 大!投 资 风 险 较高# 对于投资者来说!对内投资可以提高自身的经营能力和竞争实力!而对外投资可以增 加企业投资的盈利能力# !"# 投资的特点与作用 !"#"! 投资的特点 投资作为社会经济活动的重要领域!与一般物质生产和流通领域的活动不同!具有自
力投资学 身的特点 1.投资活动的复杂性 投资活动的复杂性主要表现在投资领域的广阁性和投资种类的多样性上。投资是覆盖 全社会的活动，综合性强，涉及面广。投资在国民经济中有着非常重要的地位和作用。同 时，投资活动也离不开国民经济各部门的支持。投资活动就像一个复杂的系统工程，涉及 计划、财政、金融、建设用地、劳动力和物资等资源的分配等方面，涉及的经济部门也是 错综复杂的，有银行和非银行金融机构、地产管理部门、勘察设计单位、综合开发单位以 及施工单位等。投资系统的内部联系十分复杂，外部联系也十分广泛，与整个社会的政 治、军事、经济以及技术活动紧密相联 2.投资周期的长期性 投资周期是指从资金投入到全部回收所经历的时间。投资不同于一般工业部门的产品 生产，由于固定资产本身的技术经济特点，投资的规模一般较大、技术较复杂，这决定了 投资周期的长期性。 一个项目的投资周期包括投资决策期、投资实施期、投资回收期三个 阶段。投资者在投资决策期要进行审慎研究，避免仓促上马：在投资实施期要尽可能控制 其时间，加快建设进度在投资回收期要尽快收回资金，实现价值增值，提高投资收益。 3.投资过程的连续性 投资运动是一个周而复始的动态过程。项目一旦开工建设，就必须不断地投入资金利 其他资源，以保证施工的连续性。根据投资项目实施的规律，建设施工期间的资金支出比 决策期要多，特别是施工中期是投资的最高峰。基于投资的这一特点，在安排宏观投资计 划时，要处理好在建投资总规模和年度投资规摸的关系，协调好续建项目、新上项目和该 工项目的比例关系，做到均衡建设。 4.投资收益的不确定性和风险性 投资收益的不确定性与投资活动涉及面广、影响因素多、投资周期长密切相关。投资 项目一旦上马，就处于风险之中，许多投资者意想不到的因素都会对建设项目和投资收益 构成威胁，甚至造成投资回收困难。较长的投资周期更加大了投资的潜在风险。投资风险 几乎涉及了所有的经济风险范畴，如建设风险、经营风险、通货膨胀风险、利率风险、汇 率风险、政治风险等。投资收益的不确定性和风险性，决定了投资者要进行科学的预测和 慎重的决策，避免和减少投资的失误，以争取更大的效益。 1.2.2投资的作用 投资是国民经济的重要组成部分，它在国民经济中的地位和作用是由它作为经济社会 发展的重要生产建设要素，对保证固定资产再生产、社会化再生产的重要性所决定的。 1.投资是一个国家经济增长的基本推动力 在社会经济的各个发展时期如果没有一个定量的投入，经济是难以启动和发展的。投 资的重要作用是它的乘数效应，即一定量的投入可引起数倍于它的国民收入、国民生产总 值的增长。 2.投资是国民经济持续、快速、健康发展的关键因素 国民经济的快速发展需要社会总需求与社会总供给的平衡。社会总需求是由投资需求 》6
& 身的特点# !$ 投资活动的复杂性 投资活动的复杂性主要表现在投资领域的广阔性和投资种类的多样性上#投资是覆盖 全社会的活动!综合性强!涉及面广#投资在国民经济中有着非常重要的地位和作用#同 时!投资活动也离不开国民经济各部门的支持#投资活动就像一个复杂的系统工程!涉及 计划"财政"金融"建设用地"劳动力和物资等资源的分配等方面!涉及的经济部门也是 错综复杂的!有银行和非银行金融机构"地产管理部门"勘察设计单位"综合开发单位以 及施工单位等#投资系统的内部联系十分复杂!外部联系也十分广泛!与整个社会的政 治"军事"经济以及技术活动紧密相联# "$ 投资周期的长期性 投资周期是指从资金投入到全部回收所经历的时间#投资不同于一般工业部门的产品 生产!由于固定资产本身的技术经济特点!投资的规模一般较大"技术较复杂!这决定了 投资周期的长期性#一个项目的投资周期包括投资决策期"投资实施期"投资回收期三个 阶段#投资者在投资决策期要进行审慎研究!避免仓促上马-在投资实施期要尽可能控制 其时间!加快建设进度-在投资回收期要尽快收回资金!实现价值增值!提高投资收益# %$ 投资过程的连续性 投资运动是一个周而复始的动态过程#项目一旦开工建设!就必须不断地投入资金和 其他资源!以保证施工的连续性#根据投资项目实施的规律!建设施工期间的资金支出比 决策期要多!特别是施工中期是投资的最高峰#基于投资的这一特点!在安排宏观投资计 划时!要处理好在建投资总规模和年度投资规模的关系!协调好续建项目"新上项目和竣 工项目的比例关系!做到均衡建设# &$ 投资收益的不确定性和风险性 投资收益的不确定性与投资活动涉及面广"影响因素多"投资周期长密切相关#投资 项目一旦上马!就处于风险之中!许多投资者意想不到的因素都会对建设项目和投资收益 构成威胁!甚至造成投资回收困难#较长的投资周期更加大了投资的潜在风险#投资风险 几乎涉及了所有的经济风险范畴!如建设风险"经营风险"通货膨胀风险"利率风险"汇 率风险"政治风险等#投资收益的不确定性和风险性!决定了投资者要进行科学的预测和 慎重的决策!避免和减少投资的失误!以争取更大的效益# !"#"# 投资的作用 投资是国民经济的重要组成部分!它在国民经济中的地位和作用是由它作为经济社会 发展的重要生产建设要素!对保证固定资产再生产"社会化再生产的重要性所决定的# !$ 投资是一个国家经济增长的基本推动力 在社会经济的各个发展时期如果没有一个定量的投入!经济是难以启动和发展的#投 资的重要作用是它的乘数效应!即一定量的投入可引起数倍于它的国民收入"国民生产总 值的增长# "$ 投资是国民经济持续"快速"健康发展的关键因素 国民经济的快速发展需要社会总需求与社会总供给的平衡#社会总需求是由投资需求
第1章投资概述☐儿 与消费需求两部分组成的，如果投资需求膨胀或投资需求与消费需求双膨胀，就必然导致 经济增长的大起大落，造成国民经济严重的比例失调。同时，投资也能转化为供给，因为 投资所形成的实物资产可生产出产品供应市场，这也增加了社会总供给。 3.投资可为改善人民物质文化生活创造物质条件 生产性投资转化为生产性资产后能提高社会的生产能力，从而在提高生产能力的基础 上，促使人民的物质文化生活逐步得到改善。非生产性投资转化成非生产性资产，更是直 接满足了人民的物质文化生活的需要。 4.投资是促进产业结构调整与转换的重要手段 想要律立合理、先讲、完整的国民经济结构，虽然可以通讨对现有的产业调整与改组 来实现，但最根本的办法还是要靠有计划的投资来改变旧的部门结构与产业结构。通过改 变投资在部门、行业之间的分配，可以律立一些新的生产部门，扶持藏弱部门的发展，建 立新的部门间的比例关系，从而促使国民经济有计划、按比例地协调发展。 5.投资是国民经济各部门技术装备水平提高的基本物质条件 我国经济发展的主要任务之一就是通过先进的科学技术来武装国民经济各部门，从根 本上改变国民经济和技术落后的局面，使我国的生产力能够持续、稳定地发展。只有通过 投资追加和改进劳动手段，提高国民经济各部门的技术装备水平，才能对国民经济各部门 进行有效的技术改进，促使我国各项事业全面发展。 6.投资是建立科学的生产力布局、合理配置生产要素的重要手段 合理的生产力布局要求各个生产部门在地区分布上保持协调的比例关系，通过科学的 投资安排，做到根据各地的自然资源和环境特点，尽可能实现投资项目在全国的合理分 布，使生产接近原料、燃料产地和销售地区，从而促进各地区经济的合理分工和综合发 展，增强民族团结，缩小地区差别和城乡差别 7.投资可为社会创造就业机会 投资涉及社会各个领域、各个行业和地区，投资活动又包括了资金筹集、投资分配、 投资运用、投资回收等诸多环节和过程，其时间和空间的延展性就要求众多的、各种类型 的人才进入该领域，这为解决劳动力就业问题提供了更多的场所和机会。 1.3投资的运动过程 投资的运动过程是指投资的循环与周转过程。研究投资运动过程的目的在于通过分析 投资运动各阶段的客观过程，了解投资在各阶段所起的作用及使投资顺利运行的必要条 件，揭示投资运动固有的客观规律。投资活动的本质是价值运动，投资过程就是投资循环 周转的运动过程。就每一次循环而言，生产经营性投资运动的一个周期，经历着投资资金 的形成与筹集、投资资金的分配、投资资金的运用和投资回收与增值等阶段。 1.3.1投资资金的形成与筹集 投资资金的形成与筹集是投资运动的起始阶段。马克思再生产理论告诉我们，社会再 生产过程的顺利进行和社会总产品价值的实现是投资资金形成的客观基础。就一个国家来 7《
第!章 投资概述 ' 与消费需求两部分组成的!如果投资需求膨胀或投资需求与消费需求双膨胀!就必然导致 经济增长的大起大落!造成国民经济严重的比例失调#同时!投资也能转化为供给!因为 投资所形成的实物资产可生产出产品供应市场!这也增加了社会总供给# %$ 投资可为改善人民物质文化生活创造物质条件 生产性投资转化为生产性资产后能提高社会的生产能力!从而在提高生产能力的基础 上!促使人民的物质文化生活逐步得到改善#非生产性投资转化成非生产性资产!更是直 接满足了人民的物质文化生活的需要# &$ 投资是促进产业结构调整与转换的重要手段 想要建立合理"先进"完整的国民经济结构!虽然可以通过对现有的产业调整与改组 来实现!但最根本的办法还是要靠有计划的投资来改变旧的部门结构与产业结构#通过改 变投资在部门"行业之间的分配!可以建立一些新的生产部门!扶持薄弱部门的发展!建 立新的部门间的比例关系!从而促使国民经济有计划"按比例地协调发展# '$ 投资是国民经济各部门技术装备水平提高的基本物质条件 我国经济发展的主要任务之一就是通过先进的科学技术来武装国民经济各部门!从根 本上改变国民经济和技术落后的局面!使我国的生产力能够持续"稳定地发展#只有通过 投资追加和改进劳动手段!提高国民经济各部门的技术装备水平!才能对国民经济各部门 进行有效的技术改进!促使我国各项事业全面发展# ($ 投资是建立科学的生产力布局"合理配置生产要素的重要手段 合理的生产力布局要求各个生产部门在地区分布上保持协调的比例关系!通过科学的 投资安排!做到根据各地的自然资源和环境特点!尽可能实现投资项目在全国的合理分 布!使生产接近原料"燃料产地和销售地区!从而促进各地区经济的合理分工和综合发 展!增强民族团结!缩小地区差别和城乡差别# )$ 投资可为社会创造就业机会 投资涉及社会各个领域"各个行业和地区!投资活动又包括了资金筹集"投资分配" 投资运用"投资回收等诸多环节和过程!其时间和空间的延展性就要求众多的"各种类型 的人才进入该领域!这为解决劳动力就业问题提供了更多的场所和机会# !"$ 投资的运动过程 投资的运动过程是指投资的循环与周转过程#研究投资运动过程的目的在于通过分析 投资运动各阶段的客观过程!了解投资在各阶段所起的作用及使投资顺利运行的必要条 件!揭示投资运动固有的客观规律#投资活动的本质是价值运动!投资过程就是投资循环 周转的运动过程#就每一次循环而言!生产经营性投资运动的一个周期!经历着投资资金 的形成与筹集"投资资金的分配"投资资金的运用和投资回收与增值等阶段# !"$"! 投资资金的形成与筹集 投资资金的形成与筹集是投资运动的起始阶段#马克思再生产理论告诉我们!社会再 生产过程的顺利进行和社会总产品价值的实现是投资资金形成的客观基础#就一个国家来
白投资学 讲，C、V、M只能来自于生产。没有生产，就没有价值创造，投资资金也就失去了价值 来源。如果投资资金是通过举借外债或利用外资等方式得来，其价值只能形成于国外的生 产之中。投资资金的形成为投资的资金筹集和使用奠定了基础。所谓投资资金的筹集，就 是把投资资金从形成方和暂时不用者的手里吸收过来，以供投资方使用的过程。投资资金 的筹集方式多种多样，对于不同的投资主体和不同的投资项目来说，投资资金有不同的筹 集方法，归纳起来有以下几种：国家拨款、银行贷款、国家基本建设基金、企业自筹资 金、民间个人集资和个人投资、利用外资等。 1.3.2投资资金的分配 筹集到的投资资金在产业之间和地区之间进行合理分配，是投资筹集和使用的中间 环节。 投资分配决定投资结构，投资结构与投资规模均会影响经济结构和经济总量。在国民 经济发展的一定时期，国家根据总量平衡、结构调整的方针来确定投资分配的方向和 比例。 投资的分配机制既要靠计划糊节又要发挥市场调节的作用。国家的投资分配计划主要 是处理好三大产业投资的比例关系，保证重点建设，抓好综合平衡，优化投资结构。 随着经济体制、投资体制改革的深化，预算外投资的增多，经济手段在调节投资分配 中将发挥越来越重要的作用。 1.3.3投资资金的运用 投资资金的运用是指投入的资金转化为物质要素以形成资产的过程。投资资金的运用 是投资运动的最基本阶段。 投资运动大体可分为决策和实施两个阶段。要先决策后实施，而不是先上马后论证， 这已然是经投资实践检验了的规律性客观要求。投资决策主要是解决科学立项的问题。通 过项日建议书、可行性研究与评估，审慎选择最佳投资方案。投资方案经过立项后，要实 施的任务便是进行工程设计、组织建设施工和竣工投产交付使用。投资资金的运用，要求 精心设计，做好投资品和投资资金的供应，精心施工，严格进行竣工验收。 1.3.4投资回收与增值 投资回收与增值是投资运动周期的最后阶段，同时也是后续投资运动周期的开始。从 这个意义上来说，后一投资运动周期的投资资金形成与筹集阶段，就是前一投资运动周期 的投资回收与增值阶段。 投资回收是投资运动过程不可缺少的环节，只有经过回收才能开始新的循环。但回收 投资并不是投资的目的。在市场经济条件下，投资主体总是希望自己的投资能够增值。如 果说投资回收是在生产经营过程中对已投入价值的再生产，那么投资增值就是在生产经营 过程中对新投资的创造。 事实上，并不是所有投资都经过上述四个阶段，项目建成投入使用后，既不生产物厨 产品又不用于经营，因而没有收入的投资（非生产性投资）就没有投资回收，更谈不上投 资增值了，其只经过投资资金的形成与筹集、分配和运用三个阶段。只有三个阶段的非生 》8
( 讲!7"8"9 只能来自于生产#没有生产!就没有价值创造!投资资金也就失去了价值 来源#如果投资资金是通过举借外债或利用外资等方式得来!其价值只能形成于国外的生 产之中#投资资金的形成为投资的资金筹集和使用奠定了基础#所谓投资资金的筹集!就 是把投资资金从形成方和暂时不用者的手里吸收过来!以供投资方使用的过程#投资资金 的筹集方式多种多样!对于不同的投资主体和不同的投资项目来说!投资资金有不同的筹 集方法!归纳起来有以下几种$国家拨款"银行贷款"国家基本建设基金"企业自筹资 金"民间个人集资和个人投资"利用外资等# !"$"# 投资资金的分配 筹集到的投资资金在产业之间和地区之间进行合理分配!是投资筹集和使用的中间 环节# 投资分配决定投资结构!投资结构与投资规模均会影响经济结构和经济总量#在国民 经济发展的一定时期!国家根据总量平衡"结构调整的方针来确定投资分配的方向 和 比例# 投资的分配机制既要靠计划调节又要发挥市场调节的作用#国家的投资分配计划主要 是处理好三大产业投资的比例关系!保证重点建设!抓好综合平衡!优化投资结构# 随着经济体制"投资体制改革的深化!预算外投资的增多!经济手段在调节投资分配 中将发挥越来越重要的作用# !"$"$ 投资资金的运用 投资资金的运用是指投入的资金转化为物质要素以形成资产的过程#投资资金的运用 是投资运动的最基本阶段# 投资运动大体可分为决策和实施两个阶段#要先决策后实施!而不是先上马后论证! 这已然是经投资实践检验了的规律性客观要求#投资决策主要是解决科学立项的问题#通 过项目建议书"可行性研究与评估!审慎选择最佳投资方案#投资方案经过立项后!要实 施的任务便是进行工程设计"组织建设施工和竣工投产交付使用#投资资金的运用!要求 精心设计!做好投资品和投资资金的供应!精心施工!严格进行竣工验收# !"$"% 投资回收与增值 投资回收与增值是投资运动周期的最后阶段!同时也是后续投资运动周期的开始#从 这个意义上来说!后一投资运动周期的投资资金形成与筹集阶段!就是前一投资运动周期 的投资回收与增值阶段# 投资回收是投资运动过程不可缺少的环节!只有经过回收才能开始新的循环#但回收 投资并不是投资的目的#在市场经济条件下!投资主体总是希望自己的投资能够增值#如 果说投资回收是在生产经营过程中对已投入价值的再生产!那么投资增值就是在生产经营 过程中对新投资的创造# 事实上!并不是所有投资都经过上述四个阶段!项目建成投入使用后!既不生产物质 产品又不用于经营!因而没有收入的投资 %非生产性投资&就没有投资回收!更谈不上投 资增值了!其只经过投资资金的形成与筹集"分配和运用三个阶段#只有三个阶段的非生
第1章投资概述 产经营性投资运动过程是不连续的。非生产经营性投资运动之所以能够不断进行，完全依 赖于社会再生产的连续运动，是由于生产经营部门和企业持续不断地创造产品价值，提伊 给非生产经营性投资之用。这样就能不断地投入新的资金，楼开新的社会投资运动。由此 看来，投资运动过程有两大类：一类是生产经营性投资的四阶段循环周转运动：另一类是 非生产经营性投资的三阶段断点接续运动。 1.4投资学的研究对象及研究方法 1.4.1投资学的研究对象及任务 1.投资学的研究对象 投资学作为一门独立的学科，是以投资领域为客体，研究投资运动规律及管理原理的 一门经济学科。投资作为一个经济活动过程，作为国民经济中相互联系和制约的一个领 域，其经济关系同整个社会的经济关系本质上是一致的，但又有其特点。投资学所研究的 投资领域的经济关系和规律性，就是研究社会经济运动规律在投资领域中的具体应用和表 现，并研究投资领域特有的经济现象和经济规律， 2.投资学的研究任务及内容 (1)投资学研究的基本任务 研究和揭示投资领域中各种特殊规律的作用和表现；明按照客观规律的要求管理投 资的原理和方法；探索如何从一国国情出发，以最有效的方法和途径筹集资金，并将资金 运用到社会再生产，达到推动社会生产力发展、实现国民富强的目标。 (2)投资学研究的内容 ①投资的概念：投资主要研究投资的属性和特征、分类和作用，判定投资环境优劣的 方法，影响投资收益的因素以及投资风险的识别与防范，进而闸明投资与经济增长的 关系。 ②投资资金的筹集：投资资金的筹集阐明投资资金的根本来源，探素出适合不同投资 主体的不同筹资渠道和筹资方式。 ③投资资金的运用：投资资金的运作阐明投资项目决策的重要性和原则，研究投资项 目决策的基本程序和主要内容，探索出提高投资项目决策水平应采取的措施。 ④投资回收与增值：投资回收与增值关系到投资决策与实葩，研究投资回收和增值的 重要意义，探求投资回收与增值的重要途径。 ⑤投资效益评价：提高投资效益是投资的出发点和目的，讲求投资效益是贯穿于投资 学研究全部内容的主线。投资学要阐明讲求投资效益的意义和原则，研究、评价投资效益 的指标体系和方法，探求提高投资效益的有效途径」 1.4.2投资学的研究方法 投资学是一门综合学科，应有选择地采用符合本学科特点的研究方法。确定投资学的 研究方法一般需要考虑以下几个方面。 9《
第!章 投资概述 ) 产经营性投资运动过程是不连续的#非生产经营性投资运动之所以能够不断进行!完全依 赖于社会再生产的连续运动!是由于生产经营部门和企业持续不断地创造产品价值!提供 给非生产经营性投资之用#这样就能不断地投入新的资金!展开新的社会投资运动#由此 看来!投资运动过程有两大类$一类是生产经营性投资的四阶段循环周转运动-另一类是 非生产经营性投资的三阶段断点接续运动# !"% 投资学的研究对象及研究方法 !"%"! 投资学的研究对象及任务 !$ 投资学的研究对象 投资学作为一门独立的学科!是以投资领域为客体!研究投资运动规律及管理原理的 一门经济学科#投资作为一个经济活动过程!作为国民经济中相互联系和制约的一个领 域!其经济关系同整个社会的经济关系本质上是一致的!但又有其特点#投资学所研究的 投资领域的经济关系和规律性!就是研究社会经济运动规律在投资领域中的具体应用和表 现!并研究投资领域特有的经济现象和经济规律# "$ 投资学的研究任务及内容 %#&投资学研究的基本任务 研究和揭示投资领域中各种特殊规律的作用和表现-阐明按照客观规律的要求管理投 资的原理和方法-探索如何从一国国情出发!以最有效的方法和途径筹集资金!并将资金 运用到社会再生产!达到推动社会生产力发展"实现国民富强的目标# %!&投资学研究的内容 !投资的概念$投资主要研究投资的属性和特征"分类和作用!判定投资环境优劣的 方法!影响投资收益的因素以及投资风险的识别与防范!进而阐明投资与经济增长 的 关系# "投资资金的筹集$投资资金的筹集阐明投资资金的根本来源!探索出适合不同投资 主体的不同筹资渠道和筹资方式# #投资资金的运用$投资资金的运作阐明投资项目决策的重要性和原则!研究投资项 目决策的基本程序和主要内容!探索出提高投资项目决策水平应采取的措施# $投资回收与增值$投资回收与增值关系到投资决策与实施!研究投资回收和增值的 重要意义!探求投资回收与增值的重要途径# %投资效益评价$提高投资效益是投资的出发点和目的!讲求投资效益是贯穿于投资 学研究全部内容的主线#投资学要阐明讲求投资效益的意义和原则!研究"评价投资效益 的指标体系和方法!探求提高投资效益的有效途径# !"%"# 投资学的研究方法 投资学是一门综合学科!应有选择地采用符合本学科特点的研究方法#确定投资学的 研究方法一般需要考虑以下几个方面#
力投贤学 1.理论研究与应用研究相结合 投资学的性质是理论性与应用性相结合。其理论性在于它揭示了投资及其运动的客观 规律性和有关投资的基本原理。其应用性在于它总结、概括、引进的一系列投资决策和管 理方法对不同投资主体都具有直接的运用价值。投资学研究切忌从理论到理论而置实际于 不顾，还应防止仅仅停留在对现行投资政策的解释上，而应从理论与实际相结合上下功 夫，来研究投资活动的运动规律。 在经济建设不断发展和深化改革的过程中，出现了一系列新的课题，因此必须大力加 强对投资学的调查研究，掌握新形势、新事物和新情况，系统地总结实践经验，并把这些 经验上升到理论，探索、概括和阐明投资运动固有的规律性以及投资管理的原理和方法 以进一步指导我国的投资实践。 2.宏观研究与微观研究相结合 投资学的研究范围是社会再生产资金运动的全过程，这个范围大至整个社会再生产领 域，小到企业再生产及项目管理，因此必须综合运用宏观与微观的研究方法。要把投资活 动作为一个系统，既要分析投资系统与国民经济的关系，又要分析投资系统内部各种元素 之间的关系。从宏观入手是为了解决提高投资效益的问题，从微观入手是为了解决提高投 资效率的问题 3.定量分析与定性分析相结合 任何经济现象与经济规律都是质与量的统 一方面具有质的规律性，另一方面具有 一定的数量关系。研究投资学必须将定性分析与定量分析相结合。定性分析是基础，只有 在定性分析的前提下，定量分析才能充分说明问题。摸清经济现象的性质对于保证投资的 正确方向，高效益、按比例地发展经济是十分重要的。例如，经济非均衡发展战略要求实 行投资领斜支持重点律设，但是这种领斜要有个度，缅斜过度会浩成通货膨胀进而影响经 济的稳定发展。因此，必须把定性分析与定量分析结合起来，才能说明投资经济现象、掌 挥投资经济规律 4.以我为主、洋为中用 研究投资学既要从我国的国情出发，又要重视和借鉴外国有益的先进经验。西方发达 的市场经济国家，其有些投资经济理论和管理实践是属于资本主义生产建设过程中特有 的，不能照搬。但对于那些反映现代化、社会化大生产规律的东西可以借鉴过来，以推动 中国特色的社会主义投资建设的发展。 ,本章小结 本章主要介绍了投资的基本概念和投资的基本理论。首先从投资的含义出发，介绍了 不同历史时期对投资的不同理解其次论述了投资的构成要素、分类、特点、作用及投资 活动的运动过程；最后落脚到投资学的研究对象和研究方法。通过本章的论述，可以端正 学生的学习目的，提高学生学习的积极性和能动性。 ,本章思考题 1.简述投资的基本含义。 》》10
!* !$ 理论研究与应用研究相结合 投资学的性质是理论性与应用性相结合#其理论性在于它揭示了投资及其运动的客观 规律性和有关投资的基本原理#其应用性在于它总结"概括"引进的一系列投资决策和管 理方法对不同投资主体都具有直接的运用价值#投资学研究切忌从理论到理论而置实际于 不顾!还应防止仅仅停留在对现行投资政策的解释上!而应从理论与实际相结合上下功 夫!来研究投资活动的运动规律# 在经济建设不断发展和深化改革的过程中!出现了一系列新的课题!因此必须大力加 强对投资学的调查研究!掌握新形势"新事物和新情况!系统地总结实践经验!并把这些 经验上升到理论!探索"概括和阐明投资运动固有的规律性以及投资管理的原理和方法! 以进一步指导我国的投资实践# "$ 宏观研究与微观研究相结合 投资学的研究范围是社会再生产资金运动的全过程!这个范围大至整个社会再生产领 域!小到企业再生产及项目管理!因此必须综合运用宏观与微观的研究方法#要把投资活 动作为一个系统!既要分析投资系统与国民经济的关系!又要分析投资系统内部各种元素 之间的关系#从宏观入手是为了解决提高投资效益的问题!从微观入手是为了解决提高投 资效率的问题# %$ 定量分析与定性分析相结合 任何经济现象与经济规律都是质与量的统一#一方面具有质的规律性!另一方面具有 一定的数量关系#研究投资学必须将定性分析与定量分析相结合#定性分析是基础!只有 在定性分析的前提下!定量分析才能充分说明问题#摸清经济现象的性质对于保证投资的 正确方向!高效益"按比例地发展经济是十分重要的#例如!经济非均衡发展战略要求实 行投资倾斜支持重点建设!但是这种倾斜要有个度!倾斜过度会造成通货膨胀进而影响经 济的稳定发展#因此!必须把定性分析与定量分析结合起来!才能说明投资经济现象"掌 握投资经济规律# &$ 以我为主"洋为中用 研究投资学既要从我国的国情出发!又要重视和借鉴外国有益的先进经验#西方发达 的市场经济国家!其有些投资经济理论和管理实践是属于资本主义生产建设过程中特有 的!不能照搬#但对于那些反映现代化"社会化大生产规律的东西可以借鉴过来!以推动 中国特色的社会主义投资建设的发展# 本章主要介绍了投资的基本概念和投资的基本理论#首先从投资的含义出发!介绍了 不同历史时期对投资的不同理解-其次论述了投资的构成要素"分类"特点"作用及投资 活动的运动过程-最后落脚到投资学的研究对象和研究方法#通过本章的论述!可以端正 学生的学习目的!提高学生学习的积极性和能动性# #& 简述投资的基本含义#