投资学 第十四章现代投资银行 金融与贸易学院
第十四章 现代投资银行 投资学—— 金融与贸易学院
课程目标 1 认识现代投资银行的概念、 实质和功能及其在资本市场 上的作用 了解现代投资银行的业务范 围 掌握现代投资银行的投融资 业务及其风险管理与收益保 证措施
课程目标 1 认识现代投资银行的概念、 实质和功能及其在资本市场 上的作用 2 了解现代投资银行的业务范 围 3 掌握现代投资银行的投融资 业务及其风险管理与收益保 证措施
目录 ontents 现代投资银行概述 现代投资银行的本源业务 3 现代投资银行的本源业务
现代投资银行概述 现代投资银行的本源业务 现代投资银行的本源业务 1 2 3
7Tn14.1 现代投资银行概述
14.1 现代投资银行概述
14.1现代投资银行概述 14.1.1现代投资银行的概念 现代投资银行是以证券承销及证券经纪业务为本源业务， 通过不断创新，提供其他多种金融服务功能的非银行金 融中介机构。有别于商业银行。 差异性 本源性 创新性与 多动能性 金融中介体
14.1.1 现代投资银行的概念 14.1 现代投资银行概述 现代投资银行是以证券承销及证券经纪业务为本源业务， 通过不断创新，提供其他多种金融服务功能的非银行金 融中介机构。有别于商业银行。 差异性 本源性 创新性与 多动能性 金融中介体
14.1现代投资银行概述 14.1.2投资银行的实质 商业银行 投资银行 业务 资产业务、负债业务以及由此 证券承销、证券经纪 派生的中间业务 与证券自营 金融职能 间接融资 直接融资 利润构成 存贷差 佣金 管理方式 稳健方针 稳健与开拓并重
14.1.2 投资银行的实质 14.1 现代投资银行概述 业务 金融职能 利润构成 管理方式 商业银行 投资银行 资产业务、负债业务以及由此 派生的中间业务 证券承销、证券经纪 与证券自营 间接融资 直接融资 存贷差 佣金 稳健方针 稳健与开拓并重
14.1现代投资银行概述 14.1.3投资银行的功能 资金供需的媒介 参与二级市场 充当连接宏观经济决策与 微观企业行为的枢纽 促进企业的发展
14.1.3 投资银行的功能 14.1 现代投资银行概述 资金供需的媒介 参与二级市场 充当连接宏观经济决策与 微观企业行为的枢纽 促进企业的发展
7Tn14.2 现代投资银行的本 源业务
14.2 现代投资银行的本 源业务
14.2现代投资银行的本源业务 14.2.1证券承销 投资银行从发行人处购买证券的行为称为承销。 一、投资银行承销过程 (一)债券承销 包括政府机构债券和公司债券：主要采取报销、代销方式。 (二)股票承销 1.公募发行 2.私募发行 一般来说，投资银行的私募业务就是，为发行者寻找合适的机构投 资者，设计私募证券的种类、定价、条件，为发行者提供咨询服务 而不用像公募那样为发行者承销、分销。具体而言，投资银行私募 业务主要包括估价、定价及安排销售等内容
14.2.1 证券承销 14.2 现代投资银行的本源业务 投资银行从发行人处购买证券的行为称为承销。 一、投资银行承销过程 （一）债券承销 包括政府机构债券和公司债券；主要采取报销、代销方式。 （二）股票承销 1. 公募发行 2. 私募发行 一般来说，投资银行的私募业务就是，为发行者寻找合适的机构投 资者，设计私募证券的种类、定价、条件，为发行者提供咨询服务， 而不用像公募那样为发行者承销、分销。具体而言，投资银行私募 业务主要包括估价、定价及安排销售等内容
14.2现代投资银行的本源业务 14.2.1 证券承销 二、投资银行承销收益 (一)承销收益的获取方式 差价 佣金 (二)承销收益的决定因素 (三)不同证券的承销收益 普通股、公司债券、增发新股 (四)私募发行收益
14.2.1 证券承销 14.2 现代投资银行的本源业务 二、投资银行承销收益 （一）承销收益的获取方式 （二）承销收益的决定因素 （三）不同证券的承销收益 普通股、公司债券、增发新股 （四）私募发行收益 差价 佣金