投资学 第十二章证券市场 金融与贸易学院
第十二章证券市场 投资学—— 金融与贸易学院
发行市场 证券 证券交易所 市场 流通市场 场外交易市场 市场监管
发行市场 证券 证券交易所 市场 流通市场 场外交易市场 市场监管
课程目标 了解证券市场构成 了解证券市场主体 3 熟悉证券监管模式
课程目标 1 了解证券市场构成 2 了解证券市场主体 3 熟悉证券监管模式
目录 ontents 1 证券发行市场 2 证券发行市场 3 证券市场监管
证券发行市场 证券发行市场 证券市场监管 1 2 3
7rn12.1 证券发行市场
12.1 证券发行市场
12.1证券发行市场 12.1.1定义： 又称一级市场或初级市场，是承载和支持政府、金 融机构、工商企业等以筹集资金为目的向投资者出售 代表一定权利的有价证券的市场，是证券进入流通领 域的开端。 新证券首次向社会公众发行的市场
12.1.1 定义: 又称一级市场或初级市场，是承载和支持政府、金 融机构、工商企业等以筹集资金为目的向投资者出售 代表一定权利的有价证券的市场，是证券进入流通领 域的开端。 新证券首次向社会公众发行的市场。 12.1 证券发行市场
12.1.2特征： *空间上：发行市场是一个抽象的概念，不 局限于某个具体的固定场所； *时间上：证券发行市场没有统一的发售时 间，一般也没有例行的规定和要求； *价格确定机制：证券发行价格的确定十分 复杂
12.1.2 特征： 空间上：发行市场是一个抽象的概念，不 局限于某个具体的固定场所； 时间上：证券发行市场没有统一的发售时 间，一般也没有例行的规定和要求； 价格确定机制：证券发行价格的确定十分 复杂
12.1.3证券发行市场的结构： 债券发 行市场 股票发 基金发 行市场 行市场 证券发行市场 的横向结构
12.1.3 证券发行市场的结构： 证券发行市场 的横向结构 债券发 行市场 股票发 行市场 基金发 行市场
12.1.3证券发行市场的结构： 证券发行人（卖者） 筹融资的载体，各 证券投资人（买者） 种证券化的金融工 :个人或者机构 易主价 交易客体 具 证券发 行市场 市场中介 监管机闷 证券承销商：买者 政府监管机构和行 和卖者之间的中介 业自律组织 (投资银行) 纵向结构
证券发 行市场 筹融资的载体， 各 种证券化的金融工 具 政府监管机构和行 业自律组织 证券发行人（卖者） 证券投资人（买者） :个人或者机构 证券承销商：买者 和卖者之间的中介 （投资银行） 纵向结构 12.1.3 证券发行市场的结构：
12.1.4发行市场的功能： 带】 证券创设功能； *资金需求者融资的场所； *投资者投资的场所
12.1.4 发行市场的功能： 证券创设功能； 资金需求者融资的场所； 投资者投资的场所