中国社会科学院大学金融工程课程大纲课程基本信息（CourseInformation）课程编号*学时*学分481232020073(Course ID)(Credits)(Credit Hours)金融工程*课程名称(CourseName)Financialengineering先修课程宏微观经济学、投资学、公司金融学、金融市场学以及Python/R等各类软件使用(Prerequisite Courses)随着我国社会主义市场经济的不断发展和人民收入的不断提高，各类经济主体融资、投资和风险管理的需求不断增加，如何在新的发展阶段通过金融资源优化配置满足不同经济主体风险管理需求、降低投融资风险和保障居民财富保值增值具有重要的意义。而金融工程正是以研究期货、期权、互换等各类衍生品定价原理及风险管理、投资策略增维组合为主攻方向，是国内外著名院校经济学/金融学专业必修或选修的主要金融类课程之一。现代金融工程起源于二战后布雷顿森林体系瓦解后利率、汇率风险不断增加的客观现实要求以及计算机为标志的科技革命崛起带来的强大技术支撑，特别是以BlackandScholes(1973)期权定价公式提出和同年芝加哥期权交易所开市为标志，而后在经典作家理论不断完善和市场品种不断丰富、交易方式更加深涵基础上，使得金融衍生品市场成为影响金融市场走势、安全和稳定的重要因素，也使金融*课程简介工程学科日臻成熟。本课程教学目的和教学内容就是让学生掌握各类衍生品含义、特(Description)征、定价以及应用，结合我国经济发展阶段和多层次资本市场体系建设实际，让学生（中文300-500字）从实践和现实需求中获得灵感，将金融工程学科较多的数学公式推导和理论模型融合于现实实践，真正学到心领神会、心领神悟、融会贯通，真正理解现代微观金融学内涵和思维方式，为我国金融业高质量发展培养高质量人才。教学方法上，本课程以讲授为主，课程中穿插经典文献阅读、计算机实践操作，帮助学生重点理解复杂金融工程模型背后涵义。基本要求，本课程考核主要由平时考核和期末考试组成，其中平时考核占比40%，期末考试占比60%。平时考核主要由考勤、课堂作业和实践操作组成，其中以实践操作为主，其形式采取课堂布置题目，让学生通过使用各类经济金融数据库，完成诸如期货套期保值、期权价格数值计算模拟、风险管理以及各类金融产品设计和策略设计等内容。期末考试采取笔试闭卷形式，考核题型主要由计算题和论述题构成。With the continuous development of China's socialist market economy and the continuousimprovement of people's income, the demand for financing, investment and risk management of variouseconomic entities is increasing.Howtomeet the risk management needs of different economic entitiesthrough the optimal allocation offinancial resources in the newdevelopment stage,reduce investment andfinancing risks and ensure the preservation and appreciation ofresidents'wealth is of great significance.*课程简介Financial engineering is one of the major financial courses required or elective for economics/finance(Description)majors in famous universities at home and abroad,focusing on the research of futures, options, swaps andother derivatives pricing principles, risk management, and investment strategy portfolio. Modern financialengineering originated from the objective and realistic requirements of increasing interest rate andexchange rate risks after the collapse of the Bretton Woods system after World War Il, as well as thestrong technical support brought by the rise of the scientific and technological revolution marked bycomputers, especially marked by the Black and Scholes (1973)option pricing formula and the opening of
中国社会科学院大学金融工程课程大纲 课程基本信息（Course Information） 课程编号 （Course ID） 1232020073 *学时 （Credit Hours） 48 *学分 （Credits） 3 *课程名称 （Course Name） 金融工程 Financial engineering 先修课程 （Prerequisite Courses） 宏微观经济学、投资学、公司金融学、金融市场学以及 Python/R 等各类软件使用 *课程简介 （Description） （中文 300-500 字） 随着我国社会主义市场经济的不断发展和人民收入的不断提高，各类经济主体融 资、投资和风险管理的需求不断增加，如何在新的发展阶段通过金融资源优化配置满 足不同经济主体风险管理需求、降低投融资风险和保障居民财富保值增值具有重要的 意义。而金融工程正是以研究期货、期权、互换等各类衍生品定价原理及风险管理、 投资策略增维组合为主攻方向，是国内外著名院校经济学/金融学专业必修或选修的 主要金融类课程之一。现代金融工程起源于二战后布雷顿森林体系瓦解后利率、汇率 风险不断增加的客观现实要求以及计算机为标志的科技革命崛起带来的强大技术支 撑，特别是以 Black and Scholes(1973)期权定价公式提出和同年芝加哥期权交易所开市 为标志，而后在经典作家理论不断完善和市场品种不断丰富、交易方式更加深涵基础 上，使得金融衍生品市场成为影响金融市场走势、安全和稳定的重要因素，也使金融 工程学科日臻成熟。本课程教学目的和教学内容就是让学生掌握各类衍生品含义、特 征、定价以及应用，结合我国经济发展阶段和多层次资本市场体系建设实际，让学生 从实践和现实需求中获得灵感，将金融工程学科较多的数学公式推导和理论模型融合 于现实实践，真正学到心领神会、心领神悟、融会贯通，真正理解现代微观金融学内 涵和思维方式，为我国金融业高质量发展培养高质量人才。 教学方法上，本课程以讲授为主，课程中穿插经典文献阅读、计算机实践操作， 帮助学生重点理解复杂金融工程模型背后涵义。 基本要求，本课程考核主要由平时考核和期末考试组成，其中平时考核占比 40%， 期末考试占比 60%。平时考核主要由考勤、课堂作业和实践操作组成，其中以实践操 作为主，其形式采取课堂布置题目，让学生通过使用各类经济金融数据库，完成诸如 期货套期保值、期权价格数值计算模拟、风险管理以及各类金融产品设计和策略设计 等内容。期末考试采取笔试闭卷形式，考核题型主要由计算题和论述题构成。 *课程简介 （Description） With the continuous development of China's socialist market economy and the continuous improvement of people's income, the demand for financing, investment and risk management of various economic entities is increasing. How to meet the risk management needs of different economic entities through the optimal allocation of financial resources in the new development stage, reduce investment and financing risks and ensure the preservation and appreciation of residents' wealth is of great significance. Financial engineering is one of the major financial courses required or elective for economics/finance majors in famous universities at home and abroad, focusing on the research of futures, options, swaps and other derivatives pricing principles, risk management, and investment strategy portfolio. Modern financial engineering originated from the objective and realistic requirements of increasing interest rate and exchange rate risks after the collapse of the Bretton Woods system after World War II, as well as the strong technical support brought by the rise of the scientific and technological revolution marked by computers, especially marked by the Black and Scholes (1973) option pricing formula and the opening of
the Chicago Options Exchange in the same year.Later, after the continuous improvement of classicalwriters'theories and the continuous enrichmentofmarketvarieties Based on thedeeperunderstanding ofthetradingmode,thefinancialderivativesmarkethasbecomeanimportantfactoraffectingthetrendsecurity and stability of the financial market, and the discipline of financial engineering has becomeincreasingly mature.The teaching purpose and content of this course is to enable students to master themeaning,characteristics,pricing and application ofvarious derivatives, combinewithChina's economicdevelopmentstage and thereality of theconstructionofa multi-level capital marketsystem,enablestudents to get inspiration from practice and practical needs, integrate mathematical formula derivationand theoretical models of financial engineering into practical practice, and truly learn to understandcomprehend and understand, Really understand the connotation and thinking mode of modern microfinance, and cultivate high-quality talents for the high-quality development of China's financial industry.In terms of teaching methods, this course focuses on teaching, interspersed with classic literaturereading and computer practice, to help students focus on understanding the meaning behind complexfinancial engineering modelsBasic requirements:The assessment of this course is mainly composed of routine assessment andfinalexamination.ofwhichroutineassessmentaccountsfor4o%andfinalexaminationaccountsfor60%The usual assessment is mainly composed of attendance,classroom assignments and practical operations.in which practical operations are the main ones.The form is to arrange topics in the classroom.Studentscan use various economic and financial databases to complete such contents as futures hedging,optionprice numerical calculation simulation, risk management, and various financial product design andstrategy design.The final examination is in the form of closed book written examination, and theexamination questions are mainlycomposedofcalculationquestions andpaperquestions*教材1.郑振龙陈蓉等著，金融工程（第四版），高等教育出版社(Textbooks)1.[加）约翰·赫尔（John，C.，Hull）著，王勇索吾林译，期权、期货及其他衍生产参考资料品（原书第10版），机械工业出版社(Other References)2.史树中著，金融经济学十讲（纪念版），格致出版社3.张鹏等著，中国上市公司蓝皮书（历年），社会科学文献出版社*课程类别口公共基础课/全校公共必修课口通识教育课口专业基础课口专业核心课/专业必修课口其他(CourseCategory)√专业拓展课/专业选修课口线上，教学平台*授课对象经济管理类专业*授课模式√线下口混合式口其他/全校本科生(TargetStudents)(Modeof Instruction)口实践类（70%以上学时深入基层）V中文口全外语语种*开课院系*授课语言经济学院双语：中文+语种（外语讲授不低于(School)(Languageof Instruction)50%)课程负责人张鹏，中国社会科学院大学经济学院副教授/硕士生导师，中国社姓名及简介会科学院经济研究所副研究员，中国社会科学上市公司研究中心副主任*授课教师信息(TeacherInformation)团队成员姓名及简介
the Chicago Options Exchange in the same year. Later, after the continuous improvement of classical writers' theories and the continuous enrichment of market varieties Based on the deeper understanding of the trading mode, the financial derivatives market has become an important factor affecting the trend, security and stability of the financial market, and the discipline of financial engineering has become increasingly mature. The teaching purpose and content of this course is to enable students to master the meaning, characteristics, pricing and application of various derivatives, combine with China's economic development stage and the reality of the construction of a multi-level capital market system, enable students to get inspiration from practice and practical needs, integrate mathematical formula derivation and theoretical models of financial engineering into practical practice, and truly learn to understand, comprehend and understand, Really understand the connotation and thinking mode of modern micro finance, and cultivate high-quality talents for the high-quality development of China's financial industry. In terms of teaching methods, this course focuses on teaching, interspersed with classic literature reading and computer practice, to help students focus on understanding the meaning behind complex financial engineering models. Basic requirements: The assessment of this course is mainly composed of routine assessment and final examination, of which routine assessment accounts for 40% and final examination accounts for 60%. The usual assessment is mainly composed of attendance, classroom assignments and practical operations, in which practical operations are the main ones. The form is to arrange topics in the classroom. Students can use various economic and financial databases to complete such contents as futures hedging, option price numerical calculation simulation, risk management, and various financial product design and strategy design. The final examination is in the form of closed book written examination, and the examination questions are mainly composed of calculation questions and paper questions. *教材 （Textbooks） 1.郑振龙 陈蓉 等著，金融工程（第四版），高等教育出版社 参考资料 （Other References） 1.[加] 约翰•赫尔（John，C.，Hull） 著，王勇索吾林 译，期权、期货及其他衍生产 品（原书第 10 版），机械工业出版社 2.史树中 著，金融经济学十讲（纪念版），格致出版社 3.张鹏 等著，中国上市公司蓝皮书（历年），社会科学文献出版社 *课程类别 （Course Category） 公共基础课/全校公共必修课 通识教育课 专业基础课 专业核心课/专业必修课 √专业拓展课/专业选修课 其他 *授课对象 （Target Students） 经济管理类专业 /全校本科生 *授课模式 （Mode of Instruction） 线上，教学平台 √线下 混合式 其他 实践类（70%以上学时深入基层） *开课院系 （School） 经济学院 *授课语言 （Language of Instruction） √中文 全外语 语种 双语：中文+ 语种（外语讲授不低于 50%） *授课教师信息 （Teacher Information） 课程负责人 姓名及简介 张鹏，中国社会科学院大学经济学院副教授/硕士生导师，中国社 会科学院经济研究所副研究员，中国社会科学上市公司研究中心 副主任 团队成员 姓名及简介
1.理论方面：熟练掌握各种衍生金融工具，主要是期权、期货等定价原理，相关推导，精读期权、期货领域经典文献，如Johnson（1961），BlackandScholes(1973)，学习目标Cox等（1979）等I应用方面：重点掌握股指期货、利率期货（特别是国债期货）、期权希腊字母以Learning2.Outcomes)及各类衍生工具在风险管理中的应用实践方面：重点使用所熟悉的软件计算期货套保、期权数值定价方法等内容，鼓3.励学生使用中国数据写作一篇衍生品方面学术论文*考核方式日常考核：考勤+平时作业+实践，40%(Grading)期末考试：闭卷，60%*课程教学计划（TeachingPlan）（以表述清楚教学安排为宜，字数不限）填写规范化要求见附件其中周教学内容摘要课其实习学周次讲（必含章节名称、讲述的内容提要、实验的名称、教学方法、课堂讨论的题目、程他验题时授讨阅读文献参考书目及作业等）环课课论节第一章金融工程概述第一节什么是金融工程第二节金融工程的发展历史第一周33第三节金融工程的基本分析方法（简单介绍）教学方法：讲授，重点让学生了解金融工程发展历史，以关键文献梳理为手段了解推动金融工程学科发展的几个关键节点，金融工程在实践中的应用第二和第三章远期与期货概述和定价第一节远期与远期市场第二节期货与期货市场第二周33第三节远期与期货的比较第四节远期与期货定价（重点）教学方法：讲授，了解远期和期货市场，了解中国主要金融期货品种、特点，重点掌握远期和期货定价理论及推导第四章远期与期货的运用第一节运用远期与期货进行风险管理第二节运用远期与期货进行套利与投机第三周3第三节讲读Johnson(1961)文献教学方法：讲授，重点掌握基差、套期保值原理及套期保值系数计算方法和推导过程，开始讲读Johnson(1961)文献第四周继续讲读Johnson(1961)文献3第五章股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货第一节股价指数期货第五周第二节外汇远期第三节远期利率协议
学习目标 （ Learning Outcomes） 1. 理论方面：熟练掌握各种衍生金融工具，主要是期权、期货等定价原理，相关推 导，精读期权、期货领域经典文献，如 Johnson（1961），Black and Scholes(1973)， Cox 等（1979）等 2. 应用方面：重点掌握股指期货、利率期货（特别是国债期货）、期权希腊字母以 及各类衍生工具在风险管理中的应用 3. 实践方面：重点使用所熟悉的软件计算期货套保、期权数值定价方法等内容，鼓 励学生使用中国数据写作一篇衍生品方面学术论文 *考核方式 （Grading） 日常考核：考勤+平时作业+实践，40% 期末考试：闭卷，60% *课程教学计划（Teaching Plan）（以表述清楚教学安排为宜，字数不限）填写规范化要求见附件 周次 周 学 时 其中 教学内容摘要 （必含章节名称、讲述的内容提要、实验的名称、教学方法、课堂讨论的题目、 阅读文献参考书目及作业等） 讲 授 实 验 课 习 题 课 课 程 讨 论 其 他 环 节 第一周 3 3 第一章 金融工程概述 第一节 什么是金融工程 第二节 金融工程的发展历史 第三节 金融工程的基本分析方法（简单介绍） 教学方法：讲授，重点让学生了解金融工程发展历史，以关键文献 梳理为手段了解推动金融工程学科发展的几个关键节点，金融工程 在实践中的应用 第二周 3 3 第二和第三章 远期与期货概述和定价 第一节 远期与远期市场 第二节 期货与期货市场 第三节 远期与期货的比较 第四节 远期与期货定价（重点） 教学方法：讲授，了解远期和期货市场，了解中国主要金融期货品 种、特点，重点掌握远期和期货定价理论及推导 第三周 3 3 第四章 远期与期货的运用 第一节 运用远期与期货进行风险管理 第二节 运用远期与期货进行套利与投机 第三节 讲读 Johnson(1961)文献 教学方法：讲授，重点掌握基差、套期保值原理及套期保值系数计 算方法和推导过程，开始讲读 Johnson(1961)文献 第四周 3 3 继续讲读 Johnson(1961)文献 第五周 3 3 第五章股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货 第一节 股价指数期货 第二节 外汇远期 第三节 远期利率协议
第四节利率期货第五节利率风险的管理教学方法：讲授，重点掌握股指期货和利率期货的应用，让学生认识到股指期货在投资过程风险对冲的重要意义，以3.27国债期货为案例，掌握我国利率期货特别是国债期货发展历程，掌握国债期货交易的重点难点，如标准券、可转换因子、隐含回购法/基差法等内容。第六周3续第五周内容3第六章互换概述第一节互换的定义与种类第二节互换市场第七章互换的定价与风险分析第一节利率互换的定价第二节货币互换的定价第七周33第三节互换的风险第八章互换的运用第一节运用互换进行套利第二节运用互换进行风险管理第三节运用互换构造新产品教学方法：讲授，重点掌握互换定价和应用。第九章期权与期权市场第一节期权的定义与种类第二节期权市场第三节期权交易机制第四节期权与其他衍生产品的区别与联系第八周第十章期权的回报与价格分析3121第一节期权的回报与盈亏分布第二节期权价格的特性教学方法：讲授，重点掌握期权回报和价格分析，以中金所沪深300股指期权为案例，了解期权的T型报价及各类指标含义，以案例为基础让学生理解期权对风险管理的重要意义自加章节：布朗运动与Ito公式第一节：随机游走与布朗运动第二节：二次变差定理第九周33第三节：Ito积分第四节：Ito公式教学方法：讲授，重点让学生掌握随机微积分的内容，为推导Black-Scholes公式奠定基础。第十一章布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型第一节布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型的基本思路第二节股票价格的变化过程第三节布莱克-舒尔斯-默顿期权定价公式第十周33第四节B-S-M期权定价公式的精确度评价与拓展第五节开始讲读BlackandScholes(1973)文献教学方法：讲授，重点让学生掌握BS模型推导，BS模型应用注意事项
第四节 利率期货 第五节 利率风险的管理 教学方法：讲授，重点掌握股指期货和利率期货的应用，让学生认 识到股指期货在投资过程风险对冲的重要意义，以 3.27 国债期货为 案例，掌握我国利率期货特别是国债期货发展历程，掌握国债期货 交易的重点难点，如标准券、可转换因子、隐含回购法/基差法等内 容。 第六周 3 3 续第五周内容 第七周 3 3 第六章 互换概述 第一节 互换的定义与种类 第二节 互换市场 第七章 互换的定价与风险分析 第一节 利率互换的定价 第二节 货币互换的定价 第三节 互换的风险 第八章 互换的运用 第一节 运用互换进行套利 第二节 运用互换进行风险管理 第三节 运用互换构造新产品 教学方法：讲授，重点掌握互换定价和应用。 第八周 3 2 1 第九章 期权与期权市场 第一节 期权的定义与种类 第二节 期权市场 第三节 期权交易机制 第四节 期权与其他衍生产品的区别与联系 第十章 期权的回报与价格分析 第一节 期权的回报与盈亏分布 第二节 期权价格的特性 教学方法：讲授，重点掌握期权回报和价格分析，以中金所沪深 300 股指期权为案例，了解期权的 T 型报价及各类指标含义，以案例为 基础让学生理解期权对风险管理的重要意义。 第九周 3 3 自加章节：布朗运动与 Ito 公式 第一节：随机游走与布朗运动 第二节：二次变差定理 第三节：Ito 积分 第四节：Ito 公式 教学方法：讲授，重点让学生掌握随机微积分的内容，为推导 Black-Scholes 公式奠定基础。 第十周 3 3 第十一章 布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型 第一节 布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型的基本思路 第二节 股票价格的变化过程 第三节 布莱克-舒尔斯-默顿期权定价公式 第四节 B-S-M 期权定价公式的精确度评价与拓展 第五节 开始讲读 Black and Scholes(1973)文献 教学方法：讲授，重点让学生掌握 BS 模型推导，BS 模型应用注意 事项
继续讲读BlackandScholes(1973)文献。教学方法：带领学生精读此文献，让学生理解期权定价公式发展历第十一周程，特别是法国数学家LouisBachelier、萨缪尔森等先贤的贡献，掌握BlackandScholes公式的改进之处和学术贡献，让学生理解金融工程思维模式。第十二章期权定价的数值方法第一节二叉树期权定价模型第二节蒙特卡罗模拟第十二周第三节有限差分方法教学方法：讲授为主实操为辅，重点掌握三类数值定价方法原理和计算机编程实现。第十三周讲读Cox等（1979）二叉树定价公式经典文献。3继续讲读Cox等（1979）二叉树定价公式经典文献。第十四周3教学方法：讲授，重点掌握二叉树定价公式推导，二叉树定价公式极限状态下与BS模型的关系第十三章期权的交易策略及其运用第一节期权交易头寸及其运用第二节期权交易策略及其运用第三节期权组合盈亏图的算法第十五周32第十四章期权价格的敏感性和期权的套期保值第一节Delta与期权的套期保值教学方法：讲授，重点掌握常见常用的几类期权交易策略，掌握第一个希腊字母德尔塔的含义和应用。实践上，本周会以中国市场实践为例案例，分析各类期权交易策略使用场景及注意因素。第十四章期权价格的敏感性和期权的套期保值第二节Theta与套期保值第三节Gamma与套期保值第四节Vega、rho与套期保值第十六周第五节交易费用与套期保值3第六节全书复习教学方法：讲授，重点掌握剩余四个希腊字母，交易费用和套期保值应用。以实际案例为基础，让学生掌握如何通过希腊字母判断期权风险，如何使用希腊字母管理投资组合风险。总计（教学方法包含讲授法、专题研讨、索例教学、视频教学、课堂汇报、课后实践等备注（Notes）
第十一周 3 2 1 继续讲读 Black and Scholes(1973)文献。 教学方法：带领学生精读此文献，让学生理解期权定价公式发展历 程，特别是法国数学家 Louis Bachelier、萨缪尔森等先贤的贡献，掌 握 Black and Scholes 公式的改进之处和学术贡献，让学生理解金融 工程思维模式。 第十二周 3 2 1 第十二章 期权定价的数值方法 第一节 二叉树期权定价模型 第二节 蒙特卡罗模拟 第三节 有限差分方法 教学方法：讲授为主实操为辅，重点掌握三类数值定价方法原理和 计算机编程实现。 第十三周 3 3 讲读 Cox 等（1979）二叉树定价公式经典文献。 第十四周 3 3 继续讲读 Cox 等（1979）二叉树定价公式经典文献。 教学方法：讲授，重点掌握二叉树定价公式推导，二叉树定价公式 极限状态下与 BS 模型的关系 第十五周 3 2 1 第十三章 期权的交易策略及其运用 第一节 期权交易头寸及其运用 第二节 期权交易策略及其运用 第三节 期权组合盈亏图的算法 第十四章 期权价格的敏感性和期权的套期保值 第一节 Delta 与期权的套期保值 教学方法：讲授，重点掌握常见常用的几类期权交易策略，掌握第 一个希腊字母德尔塔的含义和应用。实践上，本周会以中国市场实 践为例案例，分析各类期权交易策略使用场景及注意因素。 第十六周 3 3 第十四章 期权价格的敏感性和期权的套期保值 第二节 Theta 与套期保值 第三节 Gamma 与套期保值 第四节 Vega、rho 与套期保值 第五节 交易费用与套期保值 第六节 全书复习 教学方法：讲授，重点掌握剩余四个希腊字母，交易费用和套期保 值应用。以实际案例为基础，让学生掌握如何通过希腊字母判断期 权风险，如何使用希腊字母管理投资组合风险。 总计 （.教学方法包含讲授法、专题研讨、案例教学、视频教学、课堂汇报、课后实践等） 备注（Notes）