光大公司资产负债表分析 光大公司2005年度与2006年度的资产负债表见表2-4： 表2-4光大公司资产负债表单位：元 项目 2005年 2006年 货币资金 85732 93290 交易性金融资产 7600 8200 应收票据 6590 5900 应收账款 16800 16500 预付账款 17000 13400 存货 122381 130550 其他流动资产 25202 32179 流动资产合计 281305 300019 长期投资 3437 5000 固定资产净额 541900 533950 无形资产及其他 67220 68600 非流动资产合计 612557 607550 资产总额 893862 907569 短期借款 86000 70000 应付账款 46500 36400 应付职工薪酬 15400 12600 应交税费 8462 4600 流动负债合计 156362 123600 长期借款 100000 150000 实收资本 500000 500000 资本公积 26481 28963 盈余公积 15874 16894 未分配利润 95145 88112
光大公司资产负债表分析 光大公司 2005 年度与 2006 年度的资产负债表见表 2-4： 表 2-4 光大公司资产负债表单位：元 项目 2005 年 2006 年 货币资金 85732 93290 交易性金融资产 7600 8200 应收票据 6590 5900 应收账款 16800 16500 预付账款 17000 13400 存货 122381 130550 其他流动资产 25202 32179 流动资产合计 281305 300019 长期投资 3437 5000 固定资产净额 541900 533950 无形资产及其他 67220 68600 非流动资产合计 612557 607550 资产总额 893862 907569 短期借款 86000 70000 应付账款 46500 36400 应付职工薪酬 15400 12600 应交税费 8462 4600 流动负债合计 156362 123600 长期借款 100000 150000 实收资本 500000 500000 资本公积 26481 28963 盈余公积 15874 16894 未分配利润 95145 88112
负债及所有者权益合计 893862 907569 案例分析要求： 结合资产负债表中信息，编制比较性资产负债表和共同比资产负债表，对公司的财务状 况做简要评述。 案例分析： 比较性资产负债表和共同比资产负债表如表2-5、2-6所示： 表2-5比较性资产负债表 单位：元 2006比2005增 2006比 项目 2005年 2006年 减额 2005增减% 货币资金 85732 93290 7558 8.82 交易性金融资产 7600 8200 600 7.89 应收票据 6590 5900 -690 -10.47 应收账款 16800 16500 -300 -1.79 预付账款 17000 13400 -3600 -21.18 存货 122381 130550 8169 6.68 其他流动资产 25202 32179 6977 27.68 流动资产合计 281305 300019 18714 6.65 长期投资 3437 5000 1563 45.48 固定资产净额 541900 533950 -7950 -1.47 无形资产及其他 67220 68600 1380 2.05 非流动资产合计 612557 607550 -5007 -0.82 资产总额 893862 907569 13707 1.53 短期借款 86000 70000 -16000 -18.60 应付账款 46500 36400 -10100 -21.72 应付职工薪酬 15400 12600 -2800 -18.18 应交税费 8462 4600 -3862 -45.64 流动负债合计 156362 123600 -32762 -20.95 长期借款 100000 150000 50000 50.00 实收资本 500000 500000 0 0.00
负债及所有者权益合计 893862 907569 案例分析要求： 结合资产负债表中信息，编制比较性资产负债表和共同比资产负债表，对公司的财务状 况做简要评述。 案例分析： 比较性资产负债表和共同比资产负债表如表 2-5、2-6 所示： 表 2-5 比较性资产负债表 单位：元 项目 2005 年 2006 年 2006 比 2005 增 减额 2006 比 2005 增减% 货币资金 85732 93290 7558 8.82 交易性金融资产 7600 8200 600 7.89 应收票据 6590 5900 -690 -10.47 应收账款 16800 16500 -300 -1.79 预付账款 17000 13400 -3600 -21.18 存货 122381 130550 8169 6.68 其他流动资产 25202 32179 6977 27.68 流动资产合计 281305 300019 18714 6.65 长期投资 3437 5000 1563 45.48 固定资产净额 541900 533950 -7950 -1.47 无形资产及其他 67220 68600 1380 2.05 非流动资产合计 612557 607550 -5007 -0.82 资产总额 893862 907569 13707 1.53 短期借款 86000 70000 -16000 -18.60 应付账款 46500 36400 -10100 -21.72 应付职工薪酬 15400 12600 -2800 -18.18 应交税费 8462 4600 -3862 -45.64 流动负债合计 156362 123600 -32762 -20.95 长期借款 100000 150000 50000 50.00 实收资本 500000 500000 0 0.00
资本公积 26481 28963 2482 9.37 盈余公积 15874 16894 1020 6.43 未分配利润 95145 88112 -7033 -7.39 负债及所有者权 893862 907569 13707 1.53 益合计 表2-6共同比资产负债表 项目 2005年 2006年 增减% 货币资金 9.59 10.28 0.69 交易性金融资产 0.85 0.90 0.05 应收票据 0.74 0.65 -0.09 应收账款 1.88 1.82 -0.06 预付账款 1.90 1.48 -0.42 存货 13.69 14.38 0.69 其他流动资产 2.82 3.55 0.73 流动资产合计 31.47 33.06 1.59 长期投资 0.38 0.55 0.17 固定资产净额 60.62 58.83 -1.79 无形资产及其他 7.52 7.56 0.04 非流动资产合计 68.53 66.94 -1.59 资产总额 100.00 100.00 0.00 短期借款 9.62 7.71 -1.91 应付账款 5.20 4.01 -1.19 应付职工薪酬 1.72 1.39 -0.33 应交税费 0.95 0.51 -0.44 流动负债合计 17.49 13.62 -3.87 长期借款 11.19 16.53 5.34 实收资本 55.94 55.09 -0.85 资本公积 2.96 3.19 0.23 盈余公积 1.78 1.86 0.08
资本公积 26481 28963 2482 9.37 盈余公积 15874 16894 1020 6.43 未分配利润 95145 88112 -7033 -7.39 负债及所有者权 益合计 893862 907569 13707 1.53 表 2-6 共同比资产负债表 项目 2005 年 2006 年 增减% 货币资金 9.59 10.28 0.69 交易性金融资产 0.85 0.90 0.05 应收票据 0.74 0.65 -0.09 应收账款 1.88 1.82 -0.06 预付账款 1.90 1.48 -0.42 存货 13.69 14.38 0.69 其他流动资产 2.82 3.55 0.73 流动资产合计 31.47 33.06 1.59 长期投资 0.38 0.55 0.17 固定资产净额 60.62 58.83 -1.79 无形资产及其他 7.52 7.56 0.04 非流动资产合计 68.53 66.94 -1.59 资产总额 100.00 100.00 0.00 短期借款 9.62 7.71 -1.91 应付账款 5.20 4.01 -1.19 应付职工薪酬 1.72 1.39 -0.33 应交税费 0.95 0.51 -0.44 流动负债合计 17.49 13.62 -3.87 长期借款 11.19 16.53 5.34 实收资本 55.94 55.09 -0.85 资本公积 2.96 3.19 0.23 盈余公积 1.78 1.86 0.08
未分配利润 10.64 9.71 -0.93 负债及所有者权益合计 100.00 100.00 0.00 公司2006年与2005年相比，资产总额增加了13707元，增长幅度达1.53%，其中流动 资产增加18714元，增长幅度为6.65%：非流动资产减少了5007元，增长幅度为-0.82%： 流动资产中货币资金、存货和其他流动资产的增长幅度较大，其中增长绝对数最大的是存货， 2006年比2005年的存货增长了8169元，增长幅度为6.68%，其他流动资产增长的幅度最大， 达27.68%，但其增长的绝对数并没有存货大，原因是其基数较存货的基数小，货币资金2006 年与2005年比，增长了7558元，增长幅度达8.82%.预付账款有所减少，变动幅度为-21.18%， 说明公司的销售地位发生变化或客户发生变化。公司的非流动资产中，长期投资增加了1563 元，增长了45.48%，但由于其基数较小，占公司资产总额的比重仍在1%以下。公司的固定 资产减少了7950元，占资产总额的比重由60.62%下降为58.83%，下降了1.79个百分点。 公司的资金来源，2006年与2005年发生了较大的变化，主要是长期借款增加，短期借 款减少，说明公司财务风险降低。总的来说，公司的非流动资产占资产总额的66%左右，而 提供长期资金的长期借款和所有者权益资金占资金来源总额的80%左右，公司的资金结构与 资产结构搭配合理，稍显保守。 实例专栏 宏海公司偿债能力分析 案例相关资料： 宏海公司2006年12月31日的资产负债表（简表）如表2-9表示。 表2-9资产负债表 2006年12月31日单位：元 项目 2006年 2005年 资产 现金 50000 280000 应收账款净额 920000 700000 存货 1300000 850000 预付账款 40000 60000 固定资产 2000000 400000
未分配利润 10.64 9.71 -0.93 负债及所有者权益合计 100.00 100.00 0.00 公司 2006 年与 2005 年相比，资产总额增加了 13707 元，增长幅度达 1.53%，其中流动 资产增加 18714 元，增长幅度为 6.65%；非流动资产减少了 5007 元，增长幅度为-0.82%； 流动资产中货币资金、存货和其他流动资产的增长幅度较大，其中增长绝对数最大的是存货， 2006 年比 2005 年的存货增长了 8169 元，增长幅度为 6.68%，其他流动资产增长的幅度最大， 达 27.68%，但其增长的绝对数并没有存货大，原因是其基数较存货的基数小，货币资金 2006 年与 2005 年比，增长了 7558 元，增长幅度达 8.82%。预付账款有所减少，变动幅度为-21.18%， 说明公司的销售地位发生变化或客户发生变化。公司的非流动资产中，长期投资增加了 1563 元，增长了 45.48%，但由于其基数较小，占公司资产总额的比重仍在 1%以下。公司的固定 资产减少了 7950 元，占资产总额的比重由 60.62%下降为 58.83%，下降了 1.79 个百分点。 公司的资金来源，2006 年与 2005 年发生了较大的变化，主要是长期借款增加，短期借 款减少，说明公司财务风险降低。总的来说，公司的非流动资产占资产总额的 66%左右，而 提供长期资金的长期借款和所有者权益资金占资金来源总额的 80%左右，公司的资金结构与 资产结构搭配合理，稍显保守。 实例专栏 宏海公司偿债能力分析 案例相关资料： 宏海公司 2006 年 12 月 31 日的资产负债表（简表）如表 2-9 表示。 表 2-9 资产负债表 2006 年 12 月 31 日单位:元 项目 2006 年 2005 年 资产 现金 50000 280000 应收账款净额 920000 700000 存货 1300000 850000 预付账款 40000 60000 固定资产 2000000 400000
累计折旧 200000 100000 资产总计 4110000 2190000 负债和股东权益 应付账款 490000 440000 应付所得税 150000 40000 预提费用 60000 50000 应付债券 1650000 200000 普通股股本 1060000 960000 留存收益 700000 500000 负债和股东权益合计 4110000 2190000 讨论分析： 1.计算相关的短期偿债能力指标，对宏海公司的短期偿债能力进行评价。 2.计算相关的长期偿债能力指标，对宏海公司的长期偿债能力进行评价。 案例分析： (一)计算相关的短期偿债能力指标，对宏海公司的短期偿债能力进行评价。 1.公司2006年短期偿债能力指标计算 2006年初： (1)流动比率=(28+70+85+6)÷(44+4+5)=189÷53=3.57 (2)速动比率=(189一85)÷53=1.96 (3)保守速动比率=(28+70)÷53=1.85 (4)现金比率=28÷53=0.53 (5)营运资金=(28+70+85+6)一(44+4+5)=189-一53=136（万元) 2006年末： (1)流动比率=(5+92+130+4)÷(49+15+6)=3.30 (2)速动比率=(231一130)÷70=1.44 (3)保守速动比率=(5+92)÷70=1.39 (4)现金比率=5÷70=0.07 (5)营运资金=(5+92+130+4)一(49+15+6)=161（万元） 宏海公司2006年短期偿债能力指标变动如表2-10所示
讨论分析： 1.计算相关的短期偿债能力指标，对宏海公司的短期偿债能力进行评价。 2.计算相关的长期偿债能力指标，对宏海公司的长期偿债能力进行评价。 案例分析： （一）计算相关的短期偿债能力指标，对宏海公司的短期偿债能力进行评价。 1．公司 2006 年短期偿债能力指标计算 2006 年初： （1）流动比率=（28+70+85+6）÷（44+4+5）=189÷53=3.57 （2）速动比率=（189—85）÷53=1.96 （3）保守速动比率=（28+70）÷53=1.85 （4）现金比率=28÷53=0.53 （5）营运资金=（28+70+85+6）—（44+4+5）=189—53=136（万元） 2006 年末： （1）流动比率=（5+92+130+4）÷（49+15+6）=3.30 （2）速动比率=（231—130）÷70=1.44 （3）保守速动比率=（5+92）÷70=1.39 （4）现金比率=5÷70=0.07 （5）营运资金=（5+92+130+4）—（49+15+6）=161（万元） 宏海公司 2006 年短期偿债能力指标变动如表 2-10 所示。 累计折旧 200000 100000 资产总计 4110000 2190000 负债和股东权益 应付账款 490000 440000 应付所得税 150000 40000 预提费用 60000 50000 应付债券 1650000 200000 普通股股本 1060000 960000 留存收益 700000 500000 负债和股东权益合计 4110000 2190000
表2-10宏海公司2006年短期偿债能力指标变动 指标 年初 年末 变动 流动比率 3.57 3.30 -0.27 速动比率 1.96 1.44 -0.52 现金比率 0.53 0.07 -0.46 营运资金/万元 136 161 25 2.宏海天公司短期偿债能力评价 上述计算分析和会计报表表明：宏海公司流动比率和速动比率年末比年初分别降低了 0.27和0.52，但是均高于标准值，因此从这两个指标看，公司的短期偿债能力与年初相比 虽有所降低，，但一般看来仍较强。公司的现金比年率年末仅为0.07，比年初下降了0.46， 其降低速度为86.79%，并且公司的现金由年初的8万元下降到5万元，反映出公司现金支 付能力的严重不足，因为一般现金比率不得低于28%30%。此外公司的营运资金虽然比年初 增加了25万元，但是由于年末的流动负债已由年初的53万元增至70万元，长期负债也由 20万元增至165万元，而且营运资金的流转速度也有所降低，导致企业的短期偿债能力有 所降低。我们应结合公司现金流量的分析进一步分析公司短期偿债能力并非很强，且存在较 大困难。关于现金流量的分析我们将在模块四介绍，在此不再赘述。 综合上述分析，宏海公司的短期偿债能力不是很强，该公司采用的高风险、高报酬的财 务结构，若经营不很景气，则表明公司的举债经营的程度偏高，财务结构不很稳定。 (二)计算相关的长期偿债能力指标，对宏海公司的长期偿债能力进行评价。 1.公司2006年长期偿债能力指标计算 (1)资产负债率=(70+165)÷411=57.18% (2)产权比率=(70+165)÷(106+70)=1.34 (3)权益乘数=411÷(106+70)=2.34 (4)长期负债与营运资金比率 =165÷[(5+92+130+4)-(49+15+6)]=165÷(231-70)=1.02 2.宏海公司长期偿债能力评价 (1)关于宏海公司的短期偿债能力分析说明公司短期偿债能力并非很强，且存在较大 困难。 (2)宏海公司资产负债率为57.18%，需要结合同业比较分析判断公司的财务状况
表 2-10 宏海公司 2006 年短期偿债能力指标变动 指标 年初 年末 变动 流动比率 3.57 3.30 -0.27 速动比率 1.96 1.44 -0.52 现金比率 0.53 0.07 -0.46 营运资金/万元 136 161 25 2．宏海天公司短期偿债能力评价 上述计算分析和会计报表表明：宏海公司流动比率和速动比率年末比年初分别降低了 0.27 和 0.52，但是均高于标准值，因此从这两个指标看，公司的短期偿债能力与年初相比 虽有所降低，，但一般看来仍较强。公司的现金比年率年末仅为 0.07，比年初下降了 0.46， 其降低速度为 86.79%，并且公司的现金由年初的 28 万元下降到 5 万元，反映出公司现金支 付能力的严重不足，因为一般现金比率不得低于 28%~30%。此外公司的营运资金虽然比年初 增加了 25 万元，但是由于年末的流动负债已由年初的 53 万元增至 70 万元，长期负债也由 20 万元增至 165 万元，而且营运资金的流转速度也有所降低，导致企业的短期偿债能力有 所降低。我们应结合公司现金流量的分析进一步分析公司短期偿债能力并非很强，且存在较 大困难。关于现金流量的分析我们将在模块四介绍，在此不再赘述。 综合上述分析，宏海公司的短期偿债能力不是很强，该公司采用的高风险、高报酬的财 务结构，若经营不很景气，则表明公司的举债经营的程度偏高，财务结构不很稳定。 （二）计算相关的长期偿债能力指标，对宏海公司的长期偿债能力进行评价。 1．公司 2006 年长期偿债能力指标计算 （1）资产负债率=（70+165）÷411=57.18% （2）产权比率=（70+165）÷（106+70）=1.34 （3）权益乘数=411÷(106+70)=2.34 （4）长期负债与营运资金比率 =165÷[(5+92+130+4)—(49+15+6)]=165÷(231—70)=1.02 2．宏海公司长期偿债能力评价 （1）关于宏海公司的短期偿债能力分析说明公司短期偿债能力并非很强，且存在较大 困难。 （2）宏海公司资产负债率为 57.18%，需要结合同业比较分析判断公司的财务状况
(3)从公司的产权比率和权益乘数看，均大于1，表明公司的负债是所有者权益的1.34 倍，反映出公司的负债比较多，对债权人利益的保障程度较低，因此公司的长期偿债能力不 强。它揭示了公司如果经营不是很景气的话，则基本财务结构不是很稳定。 (4)公司的长期负债与营运资金比率为1.02，超过了标准值，表明公司的长期负债超 过了营运资金，是营运资金的1.02倍，说明借钱给公司存在一定的风险。 综合分析，宏海公司的偿债能力不是很强，并且采用的是高风险、高报酬率的财务结构， 若经营不很景气，则表明公司举债经营的程度偏高，财务结构不很稳定
（3）从公司的产权比率和权益乘数看，均大于 1，表明公司的负债是所有者权益的 1.34 倍，反映出公司的负债比较多，对债权人利益的保障程度较低，因此公司的长期偿债能力不 强。它揭示了公司如果经营不是很景气的话，则基本财务结构不是很稳定。 （4）公司的长期负债与营运资金比率为 1.02，超过了标准值，表明公司的长期负债超 过了营运资金，是营运资金的 1.02 倍，说明借钱给公司存在一定的风险。 综合分析，宏海公司的偿债能力不是很强，并且采用的是高风险、高报酬率的财务结构， 若经营不很景气，则表明公司举债经营的程度偏高，财务结构不很稳定