第十五章通货膨胀与通货紧缩 专栏15-1：中国的CPI 消费物价指数(Consumer Price Index),简称CPI,是反映与居民生活 密切相关的消费品和劳务价格变动趋势和变动幅度的指标，通常被世界各国作为 衡量通货膨胀程度的重要物价指数之一。中国国家统计局每月都对外公布中国的 CPI指数，该指数包括食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及服务、医疗保 健及个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住等八大类，具体又 分200多个基本分类，可以说基本包括了老百姓日常生活的多方面，如肉、禽、 蛋、蔬菜、水、电、液化气等，但不包括近两年对老百姓生活水平影响较大的住 房消费等大的支出项目，因此该指数还不能反映全社会真实的消费水平，需要 进一步的完善。 我国的居民消费价格指数的编制大体是：一是确定需要统计的消费商品和服 务以及它们在老百姓生活中的支出权重，这些商品和服务要能代表食品、烟酒及 用品、衣着、家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品、交通和通信、娱乐教 育文化用品及服务、居住等八大类：二是选择调查地点，这些调查地点一般选择 那些在所统计区域内有代表性的商场、超市、企业、居民区的便利店等地点；三 是由专人采集需要统计的消费商品和服务的物价：四是根据调查商品的价格和各 类调查商品所属分类的权重来计算物价指数，先计算基本分类物价指数，然后计 算大类物价指数，直至计算出全国的物价总指数。这里需要说明的是，物价指数 具有滞后性，反映的数据是过去某一时期的物价水平，而不是现在的物价水平。 (附表15-1、表15一2) 表15-1 我国2006年1月居民消费价格分类指数 项 上年同月=100 上年同期=100 全园 城市农村 全国城市农村 居民消费价格指湖 101.102.d101. 101.102.101.7 一、食 品 103.104. 102. 103.6 104.1102.6 粮食 101.0 101. 101. 101. 101. 101.0 肉禽及其制品 95. 95. 95. 95. 95. 95.0 94. 91.8 94.1 水产品 104. 104.6 103. 104. 104.d 103.0 鲜 菜 134.9 134. 136. 134.9 134.5 136.1 鲜 果 121.121.0 121.7 121.2 121. 121.7
第十五章 通货膨胀与通货紧缩 专栏 15-1：中国的 CPI 消费物价指数（Consumer Price Index），简称 CPI，是反映与居民生活 密切相关的消费品和劳务价格变动趋势和变动幅度的指标，通常被世界各国作为 衡量通货膨胀程度的重要物价指数之一。中国国家统计局每月都对外公布中国的 CPI 指数，该指数包括食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及服务、医疗保 健及个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住等八大类，具体又 分 200 多个基本分类，可以说基本包括了老百姓日常生活的多方面，如肉、禽、 蛋、蔬菜、水、电、液化气等，但不包括近两年对老百姓生活水平影响较大的住 房消费等大的支出项目，因此该指数 还不能反映全社会真实的消费水平，需要 进一步的完善。 我国的居民消费价格指数的编制大体是：一是确定需要统计的消费商品和服 务以及它们在老百姓生活中的支出权重，这些商品和服务要能代表食品、烟酒及 用品、衣着、家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品、交通和通信、娱乐教 育文化用品及服务、居住等八大类；二是选择调查地点，这些调查地点一般选择 那些在所统计区域内有代表性的商场、超市、企业、居民区的便利店等地点；三 是由专人采集需要统计的消费商品和服务的物价；四是根据调查商品的价格和各 类调查商品所属分类的权重来计算物价指数，先计算基本分类物价指数，然后计 算大类物价指数，直至计算出全国的物价总指数。这里需要说明的是，物价指数 具有滞后性，反映的数据是过去某一时期的物价水平，而不是现在的物价水平。 （附表 15—1、表 15—2） 表 15—1 我国 2006 年 1 月居民消费价格分类指数 项 目 名 称 上年同月=100 上年同期=100 全国 城市 农村 全国 城市 农村 居民消费价格指数 101.9 102.0 101.7 101.9 102.0 101.7 一、食 品 103.6 104.1 102.6 103.6 104.1 102.6 粮 食 101.0 101.0 101.0 101.0 101.0 101.0 肉禽及其制品 95.4 95.5 95.0 95.4 95.5 95.0 蛋 92.7 91.8 94.1 92.7 91.8 94.1 水 产 品 104.1 104.6 103.0 104.1 104.6 103.0 鲜 菜 134.9 134.5 136.1 134.9 134.5 136.1 鲜 果 121.2 121.0 121.7 121.2 121.0 121.7
二、烟酒及用品 100. 100.4 100.g 100. 100.4 100.0 三、衣着 98 99. 98 98. 9.g 四、家庭设备用品及服务 100. 10. 10. 100.6 100.6 五、医疗保健及个人用品 100. 100.2 100.5 六、交通和通信 10. 99 100.7 七、娱乐教有文化用品及服多 10. 101 100. 100. 101.0 100.7 八、居住 105. 105.105d105 105.2105.0 表15-2 我国2005年居民消费价格比上年上涨情况 单位：% 指 标 全国 城 市 农村 全国居民消费价格总水平 1.6 食品 2.9 3 2.5 其中：粮食 1.4 1.5 1.3 烟酒及用品 0.4 0.3 0.5 衣者 -1.7 -2.0 -0.9 家庭设各用品及服务 -0.3 0.3 医疗保健及个人用品 0.1 04 0.5 交通和通信 -1.0 -1.6 0.3 娱乐教有文化用品及服务 2.2 1.3 3.8 居住 5.4 5.6 5.2 注：上述资料来源于国家统计局 专栏15-2：国民党统治时期的通货膨涨 1935年国民党反动政府实行了“法币改革”，规定自1935年11月4日起 以伪中央，中国，交通三银行所发行的钞票为“法币”(1936年又增加了伪中 国农民银行。1942年7月1日起，法币的发行权统一于伪中央银行)：并宜布所 有白银和银元的持有人，应立即将其缴存政府，照面额换领法币。 从法币改革到抗日战争前夕，法币的发行额增加到三倍以上。截至1936年 6月为止，搜刮人民的白银就达二亿二千五百万元。 抗日战争期间，法币的发行额迅速增长。1945年8月抗日战争结束时，法 币的发行额为1937年7月抗日战争发生时的三百四十余倍，同一时期的物价至 少上涨了二千倍左右。抗日结束后，国民党反动派又发动了反人民的国内战争
二、烟酒及用品 100.2 100.4 100.0 100.2 100.4 100.0 三、衣 着 98.4 98.1 99.0 98.4 98.1 99.0 四、家庭设备用品及服务 100.6 100.6 100.6 100.6 100.6 100.6 五、医疗保健及个人用品 100.3 100.2 100.5 100.3 100.2 100.5 六、交通和通信 99.5 99.0 100.7 99.5 99.0 100.7 七、娱乐教育文化用品及服务 100.9 101.0 100.7 100.9 101.0 100.7 八、居 住 105.2 105.2 105.0 105.2 105.2 105.0 表 15—2 我国 2005 年居民消费价格比上年上涨情况 单位：% 指 标 全 国 城 市 农 村 全国居民消费价格总水平 1.8 1.6 2.2 食 品 2.9 3.1 2.5 其中：粮食 1.4 1.5 1.3 烟酒及用品 0.4 0.3 0.5 衣 着 -1.7 -2.0 -0.9 家庭设备用品及服务 -0.1 -0.3 0.3 医疗保健及个人用品 -0.1 -0.4 0.5 交通和通信 -1.0 -1.6 0.3 娱乐教育文化用品及服务 2.2 1.3 3.8 居 住 5.4 5.6 5.2 注：上述资料来源于国家统计局 专栏 15-2：国民党统治时期的通货膨胀 1935 年国民党反动政府实行了“法币改革”，规定自 1935 年 11 月 4 日起， 以伪中央，中国，交通三银行所发行的钞票为“法币”（1936 年又增加了伪中 国农民银行。1942 年 7 月 1 日起，法币的发行权统一于伪中央银行）；并宣布所 有白银和银元的持有人，应立即将其缴存政府，照面额换领法币。 从法币改革到抗日战争前夕，法币的发行额增加到三倍以上。截至 1936 年 6 月为止，搜刮人民的白银就达二亿二千五百万元。 抗日战争期间，法币的发行额迅速增长。1945 年 8 月抗日战争结束时，法 币的发行额为 1937 年 7 月抗日战争发生时的三百四十余倍，同一时期的物价至 少上涨了二千倍左右。 抗日结束后，国民党反动派又发动了反人民的国内战争
这就不能不更加大量地增发纸币。从1937年6月至1948年8月21日法币崩溃 为止，法币发行量上升到四十七万倍，同一时期上海的物价上涨了四百九十二万 七千倍。大量发行的结果，法币急剧地贬值，1948年8月法币的购买力只有战 前币值的五百分之一。 1937年一1949年100元法币的购买力变化如下： 1937年 可买黄牛二头： 1938年 可买黄牛一头 1939年 可买猪一▣： 1941年 可买面粉一袋： 1943年 可买鸡一只： 1945年 可买鸡蛋一个： 1946年 可买固体肥皂六分之一块： 1947年 可买煤球一个： 1948年 可买大米两粒 1949年 可买一粒大米的24.5%，其贬值速度简直超乎人们的想象。 引自易纲。199.货币银行学.上海：上海人民出版社 专栏153：历史上几个典型的通货膨胀案例 许多人认为通货彭张是纸币条件下的特有产物，在金属货币流通条件下不可 能发生。这种看法是很不确切的。以下关于通货膨胀的案例中，有纸币条件下的 更有金属货币条件下的。这要求我们更深刻地探求通货膨胀的本质。 (一)古罗马的通货膨胀：铸币成色下降的恶果 公元138-301年，古罗马军服的价格上涨了166倍，自2世纪中叶至3实际 末，小麦价格一一物价水平的主要标志一一涨了200倍。这一次通货膨胀，无论 如何也不能归罪于纸币，因为纸币要到其后1000年才出现。 古罗马实行的是金属货币制度，包括金、银、铜和青铜。政府财政基本上采 用现金形式。帝因的皇帝们为了强化他们对资源的控制，相继削减铸币尺寸或在 铸币中添加贱金属。同时却希望凭这自己的权威保持其价值不变一一这当然是不 可能的。这种违背经济规律的行为在罗马帝国时代代代相传，最终导致的结果是 铸币贬值，物价上涨。公元235-284年，古罗马政治陷入无政府状态，通货膨胀 臻于极致，铸币急剧贬值。在公元253-268年之间，银币的含银量还不到5%。 (二)黑死病与价格行为 14世纪中叶，欧洲普遍出现了温和的通货膨胀。在3年的时间里，物价至少 翻了一番。作为通货膨胀，这一时期并不引人注目，值得重视的是它的背景 黑死病。这是一种能致人猝死的病疫。在当时，此病夺取了2000万人的生命
这就不能不更加大量地增发纸币。从 1937 年 6 月至 1948 年 8 月 21 日法币崩溃 为止，法币发行量上升到四十七万倍，同一时期上海的物价上涨了四百九十二万 七千倍。大量发行的结果，法币急剧地贬值，1948 年 8 月法币的购买力只有战 前币值的五百分之一。 1937 年——1949 年 100 元法币的购买力变化如下： 1937 年 可买黄牛二头； 1938 年 可买黄牛一头； 1939 年 可买猪一口； 1941 年 可买面粉一袋； 1943 年 可买鸡一只； 1945 年 可买鸡蛋二个； 1946 年 可买固体肥皂六分之一块； 1947 年 可买煤球一个； 1948 年 可买大米两粒 1949 年 可买一粒大米的 24.5‰，其贬值速度简直超乎人们的想象。 引自易纲. 1999.货币银行学. 上海:上海人民出版社 专栏 15-3：历史上几个典型的通货膨胀案例 许多人认为通货膨胀是纸币条件下的特有产物，在金属货币流通条件下不可 能发生。这种看法是很不确切的。以下关于通货膨胀的案例中，有纸币条件下的 更有金属货币条件下的。这要求我们更深刻地探求通货膨胀的本质。 （一）古罗马的通货膨胀：铸币成色下降的恶果 公元 138-301 年，古罗马军服的价格上涨了 166 倍，自 2 世纪中叶至 3 实际 末，小麦价格——物价水平的主要标志——涨了 200 倍。这一次通货膨胀，无论 如何也不能归罪于纸币，因为纸币要到其后 1000 年才出现。 古罗马实行的是金属货币制度，包括金、银、铜和青铜。政府财政基本上采 用现金形式。帝国的皇帝们为了强化他们对资源的控制，相继削减铸币尺寸或在 铸币中添加贱金属。同时却希望凭这自己的权威保持其价值不变——这当然是不 可能的。这种违背经济规律的行为在罗马帝国时代代代相传，最终导致的结果是 铸币贬值，物价上涨。公元 235-284 年，古罗马政治陷入无政府状态，通货膨胀 臻于极致，铸币急剧贬值。在公元 253-268 年之间，银币的含银量还不到 5%。 （二）黑死病与价格行为 14 世纪中叶,欧洲普遍出现了温和的通货膨胀。在 3 年的时间里，物价至少 翻了一番。作为通货膨胀，这一时期并不引人注目，值得重视的是它的背景—— 黑死病。这是一种能致人猝死的病疫。在当时，此病夺取了 2000 万人的生命
是当时整个欧洲人口的1/3。在病疫流行期间，商品的价格出现了突然的、短暂 的下降。原因很明显，人口锐减导致需求下降，而流通中的货币及商品存量却基 本不变，但幸存者的需求却是有限的。而随着疫情的过去，物价又回升了。原因 是储存消耗殆尽，同时由于人口减少，产量随之下降一一因为生产者的生活条件 恶劣，因而生产人员减少的数量远大于有稳定需求的富人。 (三)西班牙：白银与价格革命 16世纪，西班牙物价上涨4倍多，年上涨率1.5%，贵金属过剩是这次通货 膨胀的根源。1501-1600年，由墨西哥和秘鲁神话般的矿山产出的1700万公斤 纯银和18.1万公斤纯金涌入西班牙。除官方渠道，走私的数量估计相当于官方 进口的10%，相对于己有的储存，来自新世界的金银可谓数额巨大。无论如何， 贵金属的涌入掀起了一场价格革命。这次通货膨胀价格上涨缓慢，没有对西班牙 的各个经济部门产生什么影响。想想年增长率1.5%，这在目前来说是经济发展 过程中一个再合适莫过的数字了。它证明了这样一些观点： 1.货币不等于财富： 2.和缓的通货膨胀可以和经济增长兼容： 3.白银减缓了制度变革的压力： 4.以贵金属为保证的货币制度并不能预防通货膨胀： 5.西班牙最终没有留住海外流入的金属： 6.始于西班牙的通货膨张扩散到其贸易对象 7.对经济规律的槽懂无知并不妨碍人们自行其事： 8.货币幻觉尽管充满了神秘，但如果人们警惕周围的变化，其迷惑性必将大 大降低。 (四)德国：经典的通货膨胀 1923年间德国的经济状况一一恶性通货膨胀，迄今为止只有1946年的匈牙 利和1949年的中国出其右。 1923年12月，以战前价格指数为100，德国40中基本商品的价格指数达到 143×10 。沃伦教授和皮尔逊教授曾将德因的通货膨胀数字绘成书本大小 的直观柱状图，可是限于纸张大小，未能给出1923年的数据柱，结果不得不在 脚注中加以说明：如果将该年度的数据画出，其长度将达到200万英里。 德国在一战败北之后，丧失了1/7的领土和1/10的人▣，各种共行及工业 产品均减少，同时按1921年金马克赔偿1320亿赔款。在操作中，德国不得不靠 发行纸币来度过难关，结果是陷入灾难的深渊。当时政府以极低的利率向工商业 者贷款，同时投放巨额纸币，它们又很快贬值，从而债务人得以有廉价的马克偿 还贷款。“新富”们在通货膨胀中发了大财，“旧富”们面临崩溃。各个经济部 门和各个家庭生活在此不公平中受到致命打击。 (五)前苏联的计划经济下的通货膨胀
是当时整个欧洲人口的 1/3。在病疫流行期间，商品的价格出现了突然的、短暂 的下降。原因很明显，人口锐减导致需求下降，而流通中的货币及商品存量却基 本不变，但幸存者的需求却是有限的。而随着疫情的过去，物价又回升了。原因 是储存消耗殆尽，同时由于人口减少，产量随之下降——因为生产者的生活条件 恶劣，因而生产人员减少的数量远大于有稳定需求的富人。 （三）西班牙：白银与价格革命 16 世纪，西班牙物价上涨 4 倍多，年上涨率 1.5%，贵金属过剩是这次通货 膨胀的根源。1501-1600 年，由墨西哥和秘鲁神话般的矿山产出的 1700 万公斤 纯银和 18.1 万公斤纯金涌入西班牙。除官方渠道，走私的数量估计相当于官方 进口的 10%，相对于已有的储存，来自新世界的金银可谓数额巨大。无论如何， 贵金属的涌入掀起了一场价格革命。这次通货膨胀价格上涨缓慢，没有对西班牙 的各个经济部门产生什么影响。想想年增长率 1.5%，这在目前来说是经济发展 过程中一个再合适莫过的数字了。它证明了这样一些观点： 1.货币不等于财富； 2.和缓的通货膨胀可以和经济增长兼容； 3.白银减缓了制度变革的压力； 4.以贵金属为保证的货币制度并不能预防通货膨胀； 5.西班牙最终没有留住海外流入的金属； 6.始于西班牙的通货膨胀扩散到其贸易对象； 7.对经济规律的懵懂无知并不妨碍人们自行其事； 8.货币幻觉尽管充满了神秘，但如果人们警惕周围的变化，其迷惑性必将大 大降低。 （四）德国：经典的通货膨胀 1923 年间德国的经济状况——恶性通货膨胀，迄今为止只有 1946 年的匈牙 利和 1949 年的中国出其右。 1923 年 12 月，以战前价格指数为 100，德国 40 中基本商品的价格指数达到 143×10 。沃伦教授和皮尔逊教授曾将德国的通货膨胀数字绘成书本大小 的直观柱状图，可是限于纸张大小，未能给出 1923 年的数据柱，结果不得不在 脚注中加以说明：如果将该年度的数据画出，其长度将达到 200 万英里。 德国在一战败北之后，丧失了 1/7 的领土和 1/10 的人口，各种共行及工业 产品均减少，同时按 1921 年金马克赔偿 1320 亿赔款。在操作中，德国不得不靠 发行纸币来度过难关，结果是陷入灾难的深渊。当时政府以极低的利率向工商业 者贷款，同时投放巨额纸币，它们又很快贬值，从而债务人得以有廉价的马克偿 还贷款。“新富”们在通货膨胀中发了大财，“旧富”们面临崩溃。各个经济部 门和各个家庭生活在此不公平中受到致命打击。 （五）前苏联的计划经济下的通货膨胀
在十月革命以前，俄国就己走上了通货膨胀之路。革命后，为了保障政权， 必须控制国家资源。因此，前苏联印发纸币，维持庞大的预算开支。在1918-1920 年间，反动力量很快聚集，发起反扑，此时前苏联开始实行战时共产主义。由于 经济基础薄弱，社会产品总量短缺，再加上连年战争，使生产得不到恢复，战时 共产主义的分配物品远不能满足人们的基本需要。于是黑市猖獗，物价飞涨。 专栏154：见识一下什么叫通货膨胀（组图） If you think that the current economic crisis is something that has never happe ned in history before,you may be wrong!After the collapse of the agriculture sector in Zimbabwe in 2000,the inflation in that country skyrocketed to 231 mi 1lion percent a year!Just think about it-231 000 000%!Unemployment went up to 80%and a third of country's population left it. Let's now have a look at the photos that you may not be able to see anywhere el se in the world. Here is a boy getting change in 200000 dollar notes! One 200 000 dollar note equals less than $0.10 cents
在十月革命以前，俄国就已走上了通货膨胀之路。革命后，为了保障政权， 必须控制国家资源。因此，前苏联印发纸币，维持庞大的预算开支。在 1918-1920 年间，反动力量很快聚集，发起反扑，此时前苏联开始实行战时共产主义。由于 经济基础薄弱，社会产品总量短缺，再加上连年战争，使生产得不到恢复，战时 共产主义的分配物品远不能满足人们的基本需要。于是黑市猖獗，物价飞涨。 专栏 15-4：见识一下什么叫通货膨胀（组图） If you think that the current economic crisis is something that has never happe ned in history before, you may be wrong! After the collapse of the agriculture sector in Zimbabwe in 2000, the inflation in that country skyrocketed to 231 mi llion percent a year! Just think about it - 231 000 000%! Unemployment went up to 80% and a third of country’s population left it. Let`s now have a look at the photos that you may not be able to see anywhere el se in the world. Here is a boy getting change in 200 000 dollar notes! One 200 000 dollar note equals less than $0.10 cents
December 22nd,a new note of 500 000 dollars introduced to the market 0000 RESERVE BANK OF ZMBABWE 500000 LARS 500000 BEARER CHEQU A9442136 Next-750 000 dollars
December 22nd, a new note of 500 000 dollars introduced to the market! Next - 750 000 dollars
750000 7 RESERVE BANK OF ZINE January-new note of 10 million dollars. 0000 RESERVE BANK OF ZIMBABWE 10000000 TEN MILLION DOLLARS 10000000 111857122
January - new note of 10 million dollars
This US $10 dollar note is 10 times worth more than the 10 million dollars Zimb abwe note. BANK OF ZIMBABWE 10000000 TEN MILLION DOLLARS 10000000 ARE 4E8441663 0 49
This US $10 dollar note is 10 times worth more than the 10 million dollars Zimb abwe note
000 A case worth 65 billion Zimbabwe dollars which equals to $2000 US dollars. This guy is going to a supermarket.The exchange rate is 25 million Zimbabwe dol lars for 1 us dollar
A case worth 65 billion Zimbabwe dollars which equals to $2000 US dollars. This guy is going to a supermarket. The exchange rate is 25 million Zimbabwe dol lars for 1 US dollar
This mountain of sash is worth $100
This mountain of cash is worth $100