第五章投资组合分析技术 本章内容要点 基本分析法 ·波士顿矩阵法(BCG法) ·通用电气公司法(GE法) ·产品一市场演变矩阵 战略选择模式
1 第五章 投资组合分析技术 • 本章内容要点 • 基本分析法 • 波士顿矩阵法（BCG法） • 通用电气公司法（GE法） • 产品—市场演变矩阵 • 战略选择模式
基本分析法 按其是否考虑资金时间价值可分为 静态分析法—不考虑资金时间价值 动态分析法—考虑到资金的时间价值
2 一、基本分析法 按其是否考虑资金时间价值可分为： • 静态分析法 ——不考虑资金时间价值 • 动态分析法 ——考虑到资金的时间价值
)静态分析法 投资报酬率法 投资回收期法 (二)动态分析法 净现值法 内部收益率法
3 （一）静态分析法 • 投资报酬率法 • 投资回收期法 （二）动态分析法 • 净现值法 • 内部收益率法
波士顿矩阵法(BCG法) 波士顿咨询公司是由 B Lenders0n在1963年创办的 家咨询公司,主要从事国 际化战略和一般管理咨询, 公司的使命是“help leading corporations create and sustain competitive advantage”。左边那张人们 熟悉的图形堪称是公司的
4 二、波士顿矩阵法（BCG法） 波士顿咨询公司是由 B.Henderson在1963年创办的 一家咨询公司，主要从事国 际化战略和一般管理咨询， 公司的使命是 “help leading corporations create and sustain competitive advantage”。左边那张人们 熟悉的图形堪称是公司的 “标志
(一)基本原理 根据有关产品或经营业务的销售增长 3s(Annual Real Rate of Market Growth)和相对市场占有率( Relative Market share)两个指标,把企业生产 经营的全部产品或业务的组合作为一个 整体,常用来分析企业相关经营业务之 间的现金流量的平衡问题
5 (一 ) 基本原理 根据有关产品或经营业务的销售增长 率（Annual Real Rate of Market Growth）和相对市场占有率(Relative Market Share)两个指标，把企业生产 经营的全部产品或业务的组合作为一个 整体，常用来分析企业相关经营业务之 间的现金流量的平衡问题
BCG的增长一份额矩阵 相对市场份额 低 高 明星 问号 市场增长率 高 低 狗 现金牛
6 BCG 的增长-份额矩阵 相对市场份额 低 高 市 场 增 长 率 高 低 明星 问号 狗 现金牛
(二)绘制BCG矩阵 相对市场份额 以公司在某个领域的市场份额除以该领域最大 竞争对手的份额 通常以1.0把相对市场份额分为高低两部分。 市场增长率 可以用经济增长率作为标准,或者用10% 圆圈反映了一个领域的份额和增长情况,面积 反映了企业从这个领域得到的销售收入占全部 收入的比例
7 （二）绘制BCG矩阵 • 相对市场份额 以公司在某个领域的市场份额除以该领域最大 竞争对手的份额 通常以1.0把相对市场份额分为高低两部分。 • 市场增长率 可以用经济增长率作为标准，或者用10%。 圆圈反映了一个领域的份额和增长情况，面积 反映了企业从这个领域得到的销售收入占全部 收入的比例
三)不同象限的战略选择与战略实施 1.问号类产品 市场机会大,前景好;市场营销中存在问题;利润率 低,可能负债比率高。 选择性投资战略;采用智囊团式或项目小组结构;选 拔有规划能力、敢冒风险、有才千的人负责 2.明星类产品 增长较快速,略显资金不足;一般水平的利润率和负 债比率。 扩大投资战略;采用事业部形式的组织结构;选拔对 生产技术和销售都很内行的人负责
8 （三） 不同象限的战略选择与战略实施 1. 问号类产品 市场机会大，前景好；市场营销中存在问题;利润率 低，可能负债比率高。 选择性投资战略；采用智囊团式或项目小组结构;选 拔有规划能力、敢冒风险、有才干的人负责。 2. 明星类产品 增长较快速，略显资金不足；一般水平的利润率和负 债比率。 扩大投资战略；采用事业部形式的组织结构；选拔对 生产技术和销售都很内行的人负责
3.现金牛类产品 销售量较大,可以获得资金;产品利润率高,负债 率低。 收获战略;适合于事业部制组织结构;选拔市场营 销型人物来负责 4.瘦狗类产品 利润率低,处于保本或亏损状态负债比率高。 撤退战略;减少批量,转移剩余资源;整顿产品系 列,最好与其它事业部合并,统一管理
9 3. 现金牛类产品 销售量较大，可以获得资金；产品利润率高，负债 率低。 收获战略；适合于事业部制组织结构；选拔市场营 销型人物来负责。 4. 瘦狗类产品 利润率低，处于保本或亏损状态负债比率高。 撤退战略；减少批量，转移剩余资源；整顿产品系 列，最好与其它事业部合并，统一管理
例:一家自行车公司 个经营领域为普通自行车、山地自行车车和玩具自 行车,数据如下: 领域市场销售额对手的相对 增长率 销售额份额 普通2%200015001.3 山地15%80012000.6 玩具12%40020000.2
10 例：一家自行车公司 • 三个经营领域为普通自行车、山地自行车车和玩具自 行车，数据如下： 领域 市 场 增长率 销售额 对手的 销售额 相对 份额 普通 2% 2000 1500 1.3 山地 15% 800 1200 0.6 玩具 12% 400 2000 0.2