《公司金融》课程教学资源（阅读材料）斯斑萨公司.pdf_大学文库

阅读材料斯斑萨公司 2013年元月，斯斑萨公司总裁查尔斯·斯斑萨发现公司的现金余额降到了 23,400美元，为7年来最低水平，这使他深感焦虑。斯斑萨先生认为，这点钱显然太少，难以维持公司现有的经营规模。他更担心的是，尽管斯斑萨公司的成长令人叹为观止，但是在相待长的一段时间里公司的现金余额却一直在下降。现金额下降是斯斑萨先生的一大忧虑，因为他现在难以向公司的许多贸易供应商付款。这些供应商正在催促斯斑萨公司立即支付发票所开出的金额。斯斑萨先生担心，公司今后的贸易信贷可能会削减。他意识到这可能会损害斯斑萨公司继续发展的前景。令他更为的担忧是，一些供应商有可能取消斯斑萨公司区域性独家经销权。此外，由于现金余额少，公司想要加快向贸易供应商付款的步伐是极其困难的。购买条款通常为2%10天，净价/30天。因为公司延迟汇款，无法得到及时付款所能享受的许多折扣。获悉公司的现金危机后，斯斑萨先生所采取的第一个步骤是拜访诚信银行信托公司副总裁科林·威尔考克斯先生。诚信银行自斯斑萨公司成立之日起就是该公司的开户银行，而且多年来以可展期的短期票据为公司提供融资。票据的利率目前为银行优惠贷款利率加1.5%。在过去，只要威尔考克斯先生粗略地审查一下斯斑萨公司的财务状况，票据就可以照例展期。斯斑萨先生向威尔考克斯先生解释说公司需要现金，并请求将银行贷给公司的款额从当前的118,000美元水平增加到318,000美元。他的理由是，增加贷款除了使他能够偿付几家催款较紧的贸易供应商外，还可以有现金储备。威尔考克斯先生问银行何时可望收到增加贷款的还款，斯斑萨先生的回答是，公司收取的应收账款应能提供足够的资金在年底前将贷款减少到惯常的数额。威尔考克斯先生说，他显然对斯斑萨公司目前的业务进展和状况不甚了了。他答应研究此事，并在未来几天里对斯斑萨先生增加贷款的请求给予答复。他还提到，由于美国的几个地区正出现较多的拖欠贷款的情况，联邦储备委员会和货币监管主任已于近日要求银行在作出贷款决定时须小心谨慎。这样，尽管他仍然认为斯斑萨公司是一个可以给予贷款的客户，但是他还是要将斯斑萨先生的请求提交银行贷款委员会审批。斯斑萨公司设在俄亥俄州哥伦布市，经销各种体育用品和器械、野营设备以及休闲产品。公司于1992年由查尔斯·斯斑萨先生创立，几乎从一开始就是一家成功的企业。斯斑萨先生是宾州人，在俄亥俄州立大学求学其间曾经作为“七叶树” 球队的前卫屡创纪录。获市场营销学士学位从俄亥俄州立大学毕业后，在全国橄榄球大联盟圣迪戈冲锋队效力。由于膝盖伤痛复发，加上与球队发生合同纠纷，他结束了橄榄球职业球员的生涯。他用奖金、其他积蓄加上岳父可观的赞助，积累了开业所需要的资本。他的性格奔放豪迈，是一个有名的橄榄球运动员，并且同体育界有着广泛的联系，这就使得他能够从著名的体育用品和相关产品制造商那里获得经销权以及众多客户。斯斑萨公司几乎从一开始就生意兴隆。2012年销售增长尤其迅速，销售额接近1538万美元。斯斑萨先生估计2013年的销售额应达到2050万美元。他对此充满信心，特别是因为他刚刚获得了法国生产的深受欢迎的系列运动鞋和休闲鞋在美国中西部的独家经销权。斯斑萨公司自头一个季度以来经营是成功的，但近几年赢利却落后于销售的增长。从一开始，斯斑萨先生就表现出他具有十足的干劲和天生的推销能力，因而在

阅读材料 1 斯斑萨公司 2013 年元月，斯斑萨公司总裁查尔斯•斯斑萨发现公司的现金余额降到了 23,400 美元，为 7 年来最低水平，这使他深感焦虑。斯斑萨先生认为，这点钱显然太少，难以维持公司现有的经营规模。他更担心的是，尽管斯斑萨公司的成长令人叹为观止，但是在相待长的一段时间里公司的现金余额却一直在下降。现金额下降是斯斑萨先生的一大忧虑，因为他现在难以向公司的许多贸易供应商付款。这些供应商正在催促斯斑萨公司立即支付发票所开出的金额。斯斑萨先生担心，公司今后的贸易信贷可能会削减。他意识到这可能会损害斯斑萨公司继续发展的前景。令他更为的担忧是，一些供应商有可能取消斯斑萨公司区域性独家经销权。此外，由于现金余额少，公司想要加快向贸易供应商付款的步伐是极其困难的。购买条款通常为 2%/10 天，净价/30 天。因为公司延迟汇款，无法得到及时付款所能享受的许多折扣。获悉公司的现金危机后，斯斑萨先生所采取的第一个步骤是拜访诚信银行信托公司副总裁科林·威尔考克斯先生。诚信银行自斯斑萨公司成立之日起就是该公司的开户银行，而且多年来以可展期的短期票据为公司提供融资。票据的利率目前为银行优惠贷款利率加 1.5%。在过去，只要威尔考克斯先生粗略地审查一下斯斑萨公司的财务状况，票据就可以照例展期。斯斑萨先生向威尔考克斯先生解释说公司需要现金，并请求将银行贷给公司的款额从当前的 118,000 美元水平增加到 318,000 美元。他的理由是，增加贷款除了使他能够偿付几家催款较紧的贸易供应商外，还可以有现金储备。威尔考克斯先生问银行何时可望收到增加贷款的还款，斯斑萨先生的回答是，公司收取的应收账款应能提供足够的资金在年底前将贷款减少到惯常的数额。威尔考克斯先生说，他显然对斯斑萨公司目前的业务进展和状况不甚了了。他答应研究此事，并在未来几天里对斯斑萨先生增加贷款的请求给予答复。他还提到，由于美国的几个地区正出现较多的拖欠贷款的情况，联邦储备委员会和货币监管主任已于近日要求银行在作出贷款决定时须小心谨慎。这样，尽管他仍然认为斯斑萨公司是一个可以给予贷款的客户，但是他还是要将斯斑萨先生的请求提交银行贷款委员会审批。斯斑萨公司设在俄亥俄州哥伦布市，经销各种体育用品和器械、野营设备以及休闲产品。公司于 1992 年由查尔斯•斯斑萨先生创立，几乎从一开始就是一家成功的企业。斯斑萨先生是宾州人，在俄亥俄州立大学求学其间曾经作为“七叶树” 球队的前卫屡创纪录。获市场营销学士学位从俄亥俄州立大学毕业后，在全国橄榄球大联盟圣迪戈冲锋队效力。由于膝盖伤痛复发，加上与球队发生合同纠纷，他结束了橄榄球职业球员的生涯。他用奖金、其他积蓄加上岳父可观的赞助，积累了开业所需要的资本。他的性格奔放豪迈，是一个有名的橄榄球运动员，并且同体育界有着广泛的联系，这就使得他能够从著名的体育用品和相关产品制造商那里获得经销权以及众多客户。斯斑萨公司几乎从一开始就生意兴隆。2012 年销售增长尤其迅速，销售额接近 1538 万美元。斯斑萨先生估计 2013 年的销售额应达到 2050 万美元。他对此充满信心，特别是因为他刚刚获得了法国生产的深受欢迎的系列运动鞋和休闲鞋在美国中西部的独家经销权。斯斑萨公司自头一个季度以来经营是成功的，但近几年赢利却落后于销售的增长。从一开始，斯斑萨先生就表现出他具有十足的干劲和天生的推销能力，因而在