天津开放大学文本流动资产管理_财务管理第六章.doc_大学文库

第六章流动资产管理教学辅导 2014年2月4日各位同学老师，大家好！我现是天律电大经管学院财务管理课程的责任敦教师王改芝，在此，非常高兴能为各位的学习和教学提供一些有登的帮助.同学和老师们可恨据白己的实际情况选择测览以下内容。一、本章内容及重、难点问题第一节应重点掌挥现金管理的运用，第二节应掌握的重点是应收张款管理。第三节应掌握的重点是存货管理基本要点。一般草据营运货金管理基本要点。本节的重垂点在于现金管理、应收账款管理的运用。二、本章重、难点问题辅导 ()如何理解掌握现金管理的运用要点？ 1、了解牧支预算法。在该法下，凡涉及现金流动的项目均应纳入现金预算，而不论这些项目是属于货木性还是收益性的，基本内容主要包括现金收入，现金支出、现金余细，现金融通。其中现金余拙观金收入一现金支出，若为正植则表示现金有余格。若为负值则表示不足，为零则表示收支平衡。现金触通是对现金余裕的处置和不足的学补，应视现金余裕或不足的具体情况而定，收支模算法重心在于如何准确预期现金收人，支出的各项目的来来金额。 2,了解调整净牧盐法。该法是将权责发生制计算的净收益调整为按收付实现制计算的净收益。在基础上加减有关现金收支项目，使企业净收登与现金流量相关联，从而确定预算期现金余细并酸出则务安排。之所以对权责发生制下的净收益技致付实现制来进行调整，是因前者反映的收支项目具是一种应计的收入和支出，并不能完全反联实际现金流入量和支出量，因此筑在权责发生制下的净收益基础上对与收益相关的丰付现的收支项目进行调整，使之反映妆付实现制下的税后净收益，并在此基础上加减与收益无关的现金收支额。所谓与收登无关项目雷的是某些项目尽管发生了现金的收支活动，但是计算视益时无法反晚出来，如出售有价证券收回的本金，收回企业债券时的本金支出等。在计算企业实际爱生的现金流量时，这些项目必须加以考虑。经过上述调整后的顶期现金蓝人量加上预算期初的现金余额，诚去质算期末的必要余额以及派发的现金殿利额，即表现为预算期现金余格或短缺，最后根据余裕成短缺的具体情况，顶先作出合理的财务安排。具体共有五步！第一步：将以权责发生制计算的税前净收益调整为以收付实现制计算的税前净收益：

1 第六章流动资产管理教学辅导 2014 年 2 月 4 日各位同学老师：大家好！我是天津电大经管学院财务管理课程的责任教师王改芝。在此，非常高兴能为各位的学习和教学提供一些有益的帮助。同学和老师们可根据自己的实际情况选择浏览以下内容。一、本章内容及重、难点问题第一节应重点掌握现金管理的运用。第二节应掌握的重点是应收账款管理。第三节应掌握的重点是存货管理基本要点。一般掌握营运资金管理基本要点。本节的重难点在于现金管理、应收账款管理的运用。二、本章重、难点问题辅导㈠如何理解掌握现金管理的运用要点？ 1、了解收支预算法。在该法下，凡涉及现金流动的项目均应纳入现金预算，而不论这些项目是属于资本性还是收益性的，基本内容主要包括现金收入、现金支出、现金余细、现金融通。其中现金余绌=现金收入一现金支出，若为正值则表示现金有余裕，若为负值则表示不足，为零则表示收支平衡。现金融通是对现金余裕的处置和不足的弥补，应视现金余裕或不足的具体情况而定。收支预算法重心在于如何准确预期现金收人、支出的各项目的未来金额。 2、了解调整净收益法。该法是将权责发生制计算的净收益调整为按收付实现制计算的净收益，在基础上加减有关现金收支项目，使企业净收益与现金流量相关联，从而确定预算期现金余绌并做出财务安排。之所以对权责发生制下的净收益按收付实现制来进行调整，是因前者反映的收支项目只是一种应计的收入和支出，并不能完全反映实际现金流入量和支出量。因此须在权责发生制下的净收益基础上对与收益相关的非付现的收支项目进行调整，使之反映收付实现制下的税后净收益，并在此基础上加减与收益无关的现金收支额。所谓与收益无关项目指的是某些项目尽管发生了现金的收支活动，但是计算损益时无法反映出来，如出售有价证券收回的本金，收回企业债券时的本金支出等。在计算企业实际发生的现金流量时，这些项目必须加以考虑。经过上述调整后的预期现金流人量加上预算期初的现金余额，减去预算期末的必要余额以及派发的现金股利额，即表现为预算期现金余裕或短缺，最后根据余裕或短缺的具体情况，预先作出合理的财务安排。具体共有五步：第一步：将以权责发生制计算的税前净收益调整为以收付实现制计算的税前净收益；

第二步：以收付实现制计算的税藏净收益减去按权责发生制的税前净收益（按税法口径调整后)计算的位纳税款，调整为收付实观制的税后净收登：第三步：以收付实现制计算的税后净收益加减与计算收益无关的现金收支额，调整为预算期内展金流入净额（观金净流量）：第四步：预算期内的现金流入净额（现金净流量），加减期初、期末现金余额，再诚去预计现金股利派发颤，即为顶算期现金的余裕或不足：第五步，对现金的余释或不足预先作出妥当的财务安排。该法的关健在于确定哪些项目属于调整项目，这些项目中哪些是与收益发生有美的项目，如没有发生现金流入的收入项目（本期发生且没收回的应收款项）和没有现金支出的费用项目等，厚些又是与收益无关的项目。该法的优点在于：将权责发生制计算的净收丝与收付实现制计算的净收益统一起米，不仅反肤出企业收益额与现金流量间的内在关系，而且还揭示出有时企业虽赢利却现金桔据的原因。其同限性在于：不能直观的反联出企业经营活动中现金流人和流出的具体情况。 3、重点家握最住现金特有量的确定方法。这一部分的美健在于对运用存货慎式来确定最住现金持有量的公式的理解。这一公式是建立在一系列假设前提的基础上。是一种理想的状态，在此状态下，不考虑观金短缺成本。这样现金管理总成本特有成本十转换成本，用相应的变量米表示则是：TC=Q/2×R+A/Q×F=QR+AF/Q,其中TC表示现金管理总成本，Q为最佳现金特有量，R为有价证券利率或报啊率，A为预算期内现金需要总量，F为每次变卖证势时发生的固定费用，即转换成本！QR2为诗有成本，AF/2为转换成本。这样在A,R、F已知的情况下求TC最小值的条件，通过求导的方法就得到最住经济特有量Q(计算公式详见教材本章第二节)。利用各种变量之阿的相互关系又可以行生出一系列的公式结果，如证券变卖次数等（计算公式详见教材本章第二节）. 对上述公式的理解必须结合书中例题及存货管理部分的存货经济数量慎型米理解。 4、了解观金收支管理基本要点。现金收支管理包括现金牧入管理和支出管理。收入管理管理主要从加速收款人手，主要方法有：()缩短收款浮账时间。收款浮账期间即为客户 ,寄支票和公司收到支票并转变为入账贤金的时间。(2》建立多个收款中心。可缩师账单和支票往赵邮寄时间和支票兑现时间，(3)银行存款箱制度，又称领箱制度，指企业在各主要城市租用专门用来收取客户汇款的辄箱。可大大锦短收款时问，但同时需向银行交纳一定的手线费。只要边际收益大于边际支出。以上做法即可行，现金支出管理色括对支出时间和数量的控制。如(1)推迟应收款的支付，在信用期的最后一天支付。《2)使用现金浮存量。暖金浮存量是指企业从恨行存款户上开出的支票总额超过其银行存款账户的余额，起因于企业与银行出账与入账的时潘。电子商务时代的到来，也可大大提高效率，减少现金收支的时滞。口如何理解掌捏应收账款管理的基本要点？ 2

2 第二步：以收付实现制计算的税前净收益减去按权责发生制的税前净收益（按税法口径调整后）计算的应纳税款，调整为收付实现制的税后净收益；第三步：以收付实现制计算的税后净收益加减与计算收益无关的现金收支额，调整为预算期内现金流入净额（观金净流量）；第四步：预算期内的现金流入净额（现金净流量），加减期初、期末现金余额，再减去预计现金股利派发颤，即为预算期现金的余裕或不足；第五步：对现金的余裕或不足预先作出妥当的财务安排。该法的关键在于确定哪些项目属于调整项目，这些项目中哪些是与收益发生有关的项目，如没有发生现金流入的收入项目（本期发生且没收回的应收款项）和没有现金支出的费用项目等，哪些又是与收益无关的项目。该法的优点在于：将权责发生制计算的净收益与收付实现制计算的净收益统一起来，不仅反映出企业收益额与现金流量间的内在关系，而且还揭示出有时企业虽赢利却现金桔据的原因。其局限性在于：不能直观的反映出企业经营活动中现金流人和流出的具体情况。 3、重点掌握最佳现金持有量的确定方法。这一部分的关键在于对运用存货模式来确定最佳现金持有量的公式的理解。这一公式是建立在一系列假设前提的基础上，是一种理想的状态，在此状态下，不考虑现金短缺成本。这样现金管理总成本=持有成本＋转换成本，用相应的变量来表示则是：TC＝Q／2 × R＋ A／Q × F＝ QR＋ AF／Q。其中 TC 表示现金管理总成本，Q 为最佳现金特有量，R 为有价证券利率或报酬率，A 为预算期内现金需要总量，F 为每次变卖证券时发生的固定费用，即转换成本；QR/2 为持有成本，AF／2 为转换成本。这样在 A、R、F 已知的情况下求 TC 最小值的条件，通过求导的方法就得到最佳经济持有量 Q（计算公式详见教材本章第二节）。利用各种变量之间的相互关系又可以衍生出一系列的公式结果，如证券变卖次数等（计算公式详见教材本章第二节）。对上述公式的理解必须结合书中例题及存贷管理部分的存货经济批量模型来理解。 4、了解现金收支管理基本要点。现金收支管理包括现金收入管理和支出管理。收入管理管理主要从加速收款人手，主要方法有：（l）缩短收款浮账时间。收款浮账期间即为客户邮寄支票和公司收到支票并转变为入账资金的时间。（2）建立多个收款中心。可缩短账单和支票往返邮寄时间和支票兑现时间。（3）银行存款箱制度，又称锁箱制度，指企业在各主要城市租用专门用来收取客户汇款的邮箱。可大大缩短收款时间，但同时需向银行交纳一定的手续费。只要边际收益大于边际支出，以上做法即可行。现金支出管理包括对支出时间和数量的控制。如（l）推迟应收款的支付，在信用期的最后一天支付。（2）使用现金浮存量。现金浮存量是指企业从银行存款户上开出的支票总额超过其银行存款账户的余额，起因于企业与银行出账与入账的时滞。电子商务时代的到来，也可大大提高效率，减少现金收支的时滞。㈡如何理解掌握应收账款管理的基本要点？

1、理解掌握信用标准与信用条件。信用标准是客户获得企业商业信用所必答的最低条件，通常以预别的坏账损失率来表示，信用条件指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求。主要包括篇用期限、折扣明限和残金折扣。信用期限为金业要求客户付款的最长期限信用条件的基本表现方式如“3/15，n/60”。意思是，若客户整够在发票开出的15日内付款，则可以享受3%的现金折扣单：如知果放弃新扣优惠，则金部款项必须在60天内付请。 2、理解掌握应收账款投资决策要点。应收账款投资决策实际上是企业信用政策的延伸及其在市场竞争中的具体应用。对应于信用威策的具体内容，应收账款授货决策包括信用标准与信用条件决策和应收据款收账决策，或然每个决策的内容不同，适用的范围不问，但它们道循的基本原则是，通过成木收益分析米确定方案是香可行，熟优熟劣。对信用标准与信用条件决策来说就是通过比较信用标准，信用条件调整前后收益成本的变动。遵循边际收入应大于边际成本冢则，做出方案的优劣选择，决策相关成本项目包括应收账款占用机会成本，坏账极失等。决策相关收益包括扩大销售所取得的贡献毛益增量收益。当信用标准、信用条件改变后，给企业带来的收益大于给企业增如的成本，则该方案可行，否则不可行：对两种成多种可选方案而言，给企业带来的净收益增加额最大的方案为最优方案，具体计算过程如下： (1) 决策成本中项目中，决策成本=应收账款投资机会成本十应收账款坏张准备及管理贵用额。其中，方案的应收账款投赏机会成本一应收账款平均占用额×投资机会成本率。应收账款赊销净额/应收张款平均占用额-应收账款平均周转次数式中，应收账款除销净额=应收账款隐情收入总额一现金折扣额 /应收账款平均周转次数三应牧账款平均周转天数应收账款平均周转天数一Σ各现金折扣期或信用期限×客户享受现金折扣期或信用期的估计平均比重 (2)决策收益一除销收入净额×贡献毛放率 (3)方案净收益=决策收益一决策成本 (4)决策标准：以方案净收益大于零为基本标准，取其净收益最大的决策方案。对应收账款收张决策而言，则表现为收账费用的增加与坏账损失藏少之间的利弊权衡，当收账费用增如大干坏账损失减少，则方案不可行，反之，则可行。 3、应收账款收璞率分析。应收账款收现保证率是适应企业现金收支工配关系的需要，所制定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低的结构状态。应收账款收现保证率=当期预计现金需要一当期预计其也意定可靠的现金来源额都/当期应假账款总计余颗应收账款收见保证蜜指标的意义在于：应收账款未来是否有可能发生坏账相失对企业并

3 1、理解掌握信用标准与信用条件。信用标准是客户获得企业商业信用所必备的最低条件，通常以预期的坏账损失率来表示。信用条件指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求。主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣。信用期限为企业要求客户付款的最长期限。信用条件的基本表现方式如“3／15，n／60”。意思是：若客户能够在发票开出的 15 日内付款，则可以享受 3％的现金折扣率；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在 60 天内付清。 2、理解掌握应收账款投资决策要点。应收账款投资决策实际上是企业信用政策的延伸及其在市场竞争中的具体应用。对应于信用政策的具体内容，应收账款投资决策包括信用标准与信用条件决策和应收账款收账决策。虽然每个决策的内容不同，适用的范围不同，但它们遵循的基本原则是，通过成本收益分析来确定方案是否可行，孰优孰劣。对信用标准与信用条件决策来说就是通过比较信用标准、信用条件调整前后收益成本的变动，遵循边际收入应大于边际成本原则，做出方案的优劣选择。决策相关成本项目包括应收账款占用机会成本，坏账损失等。决策相关收益包括扩大销售所取得的贡献毛益增量收益。当信用标准、信用条件改变后，给企业带来的收益大于给企业增加的成本，则该方案可行，否则不可行；对两种或多种可选方案而言，给企业带来的净收益增加额最大的方案为最优方案。具体计算过程如下：（1）决策成本中项目中，决策成本=应收账款投资机会成本＋应收账款坏账准备及管理费用额。其中，方案的应收账款投资机会成本=应收账款平均占用额×投资机会成本率。应收账款赊销净额/应收账款平均占用额=应收账款平均周转次数式中：应收账款赊销净额=应收账款赊销收入总额－现金折扣额 360/应收账款平均周转次数 =-应收账款平均周转天数应收账款平均周转天数=∑各现金折扣期或信用期限×客户享受现金折扣期或信用期的估计平均比重（2）决策收益=赊销收入净额×贡献毛益率（3）方案净收益=决策收益－决策成本（4）决策标准：以方案净收益大于零为基本标准，取其净收益最大的决策方案。对应收账款收账决策而言，则表现为收账费用的增加与坏账损失减少之间的利弊权衡，当收账费用增加大干坏账损失减少，则方案不可行，反之，则可行。 3、应收账款收现率分析。应收账款收现保证率是适应企业现金收支匹配关系的需要，所制定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低的结构状态。应收账款收现保证率=当期预计现金需要—当期预计其他稳定可靠的现金来源额额/当期应收账款总计余额应收账款收现保证率指标的意义在于：应收账款未来是否有可能发生坏账损失对企业并

非最为重要，更为关园的是实际收现的账款能否满足同期必需的现金支付要求。特别是满足必要业务开支的需要，满足具有刚性约束的钠税债务及不得展期或调换的一般性到期货务德付的香要。应收账款收视保证率应当成为控制收观遗度的基本标准，因为低于这个标准，企业现金流转就会出现中断 (三)如何理解掌塑存货管理的基本要点？ 1、理解家握经济进货批量确定的操作要点。所别基本经济进货批量确定模式，是就如下假设前提而提出的：()企业一定时拥的进资总量可以较为准确地预测：(2)存货的耗用或者销售比较均衡：(3)存货的价格稳定，且不存在数量折扣优惠：(4)每次的进货数量和进货日期完金由企业白行决定，且每当存货量降为零时，下一批存货均能够马上一次到位： (5)仓储条件。所需资金不受限制：(6)不允许出现缺货情形。当不存在缺货成本时，进货费用和储存成本筹合最低水平下的进货批量，就是所谓的经济进货批量，确定经济订货批量的慎式与确定最佳现金持有量的存贷货模式恭本相同。计算公式详见教材第27真。 2,理解章握存货销存期控制基本操作要点。在存货储存期控制下，存货投资所发生的费用可按照与储存时间的关系分为一次性贵用和日增长贵用，前者数额的大小与存货储存期的长知无直接美系，如各项进贤费用、管理费用等。日增长贵用则随着存发存销期的红长与缩短成正比例增减麦动关系，如存货货金占用费、保管费、仓储损耗等。利润与费用之间此增被减的关系实际上是利润与日增长费用之间此增陵减的关系。面着日增长费用的增加，当毛利减去一次性费用和销售税金及附加的余额（简称毛利余额）被日增长费用抵消列恰好等于企业目标利润时，表明存货己到了保利期。当毛利完全被日增长费用抵清时，便意味着存货已到了保本期。如果存货能够在保利期内售出，所获得的利润便会超出目标值。反之将希以实现底定的利润目标。批进批出存货获利成亏损额=日增长费用×（保本储存天数一实际储存天数)，即较保本期每提前一天售出，就可以节钓一天的目增长费用。在附务上可将日财务费用定文为：日增长费用=日利息十日保管费十日仓储损耗。通过对存贤存德期的分析，可以及时地将企业存货的信息传输给经营部门，如有多少存费已过保本或保利期，金额多大，比重多高，这样，决策者线可以利用不洞情况，采取相应的管理罐城。 3、了解零存货与即时性管理。零存货要求金业的生产经营需要与材料物资的供应之间实现同步，即体现出围时性，使物资转送与作业加工处于同一节拍，采用即时性管理的思路组织生产有两项基本要求：一是生产裁量有弹性。二是高质量的产品域材料。从而要求各环竹的工人具有较高的素质和技能，而且也要与供应商保持很好的关系。即时性管理最大限度地节省了存货中的订货成本和销存成本，提高了生产经营效半和工人的熟练程度，是一种较为先透的成本管理思想和方法，们也需花费一定代价，如提高职工可能的培训费。高质量的机器设备、与供应商如强联系的各种费用等。三、本章重、难点问题练习题通过对上述重难点问题的学习，你可以进行一下自我测试，如果你能够正确完成下面的

4 非最为重要，更为关键的是实际收现的账款能否满足同期必需的现金支付要求，特别是满足必要业务开支的需要，满足具有刚性约束的纳税债务及不得展期或调换的一般性到期债务偿付的需要。应收账款收视保证率应当成为控制收现进度的基本标准，因为低于这个标准，企业现金流转就会出现中断。（三）如何理解掌握存货管理的基本要点？ 1、理解掌握经济进货批量确定的操作要点。所谓基本经济进货批量确定模式，是就如下假设前提而提出的：（l）企业一定时期的进货总量可以较为准确地预测；（2）存货的耗用或者销售比较均衡；（3）存货的价格稳定，且不存在数量折扣优惠；（4）每次的进货数量和进货日期完全由企业自行决定，且每当存货量降为零时，下一批存货均能够马上一次到位；（5）仓储条件。所需资金不受限制；（6）不允许出现缺货情形。当不存在缺货成本时，进货费用和储存成本综合最低水平下的进货批量，就是所谓的经济进货批量。确定经济订货批量的模式与确定最佳现金持有量的存货模式基本相同。计算公式详见教材第 207 页。 2、理解掌握存货储存期控制基本操作要点。在存货储存期控制下，存货投资所发生的费用可按照与储存时间的关系分为一次性费用和日增长费用，前者数额的大小与存货储存期的长短无直接关系，如各项进货费用、管理费用等。日增长费用则随着存发存储期的延长与缩短成正比例增减变动关系，如存货资金占用费、保管费、仓储损耗等。利润与费用之间此增彼减的关系实际上是利润与日增长费用之间此增彼减的关系。随着日增长费用的增加，当毛利减去一次性费用和销售税金及附加的余额（简称毛利余额）被日增长费用抵消到恰好等于企业目标利润时，表明存货已到了保利期。当毛利完全被日增长费用抵消时，便意味着存货已到了保本期。如果存货能够在保利期内售出，所获得的利润便会超出目标值。反之将难以实现既定的利润目标。批进批出存货获利或亏损额=日增长费用×（保本储存天数－实际储存天数），即较保本期每提前一天售出，就可以节约一天的日增长费用。在财务上可将日财务费用定义为：日增长费用=日利息＋日保管费＋日仓储损耗。通过对存货存储期的分析，可以及时地将企业存货的信息传输给经营部门，如有多少存货已过保本或保利期，金额多大，比重多高，这样，决策者就可以利用不同情况，采取相应的管理措施。 3、了解零存货与即时性管理。零存货要求企业的生产经营需要与材料物资的供应之间实现同步，即体现出即时性，使物资转送与作业加工处于同一节拍。采用即时性管理的思路组织生产有两项基本要求：一是生产批量有弹性。二是高质量的产品或材料。从而要求各环节的工人具有较高的素质和技能，而且也要与供应商保持很好的关系。即时性管理最大限度地节省了存货中的订货成本和储存成本，提高了生产经营效率和工人的熟练程度，是一种较为先进的成本管理思想和方法，但也需花费一定代价，如提高职工可能的培训费。高质量的机器设备、与供应商加强联系的各种费用等。三、本章重、难点问题练习题通过对上述重难点问题的学习，你可以进行一下自我测试，如果你能够正确完成下面的

天津开放大学 文本 流动资产管理_财务管理第六章

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