第15章公债
第15章 公债
本章提要 1公债理论 2公债制度 3公债市场
2 本章提要 ▪ 1.公债理论 ▪ 2.公债制度 ▪ 3.公债市场
引言 公债是一国政府根据借贷原则,从社会上吸 收资金,以满足政府支出需要的一种形式 在现代经济中,公债既是政府增加收入的一 种特殊形式,也是宏观财政管理的一种重要 手段
3 引言 ▪ 公债是一国政府根据借贷原则，从社会上吸 收资金，以满足政府支出需要的一种形式。 ▪ 在现代经济中，公债既是政府增加收入的一 种特殊形式，也是宏观财政管理的一种重要 手段
1公债理论 1.1公债的特点 1.2公债的产生条件 1.3公债负担及其衡量 1.4公债理论的发展 1.5李嘉图等价定理及其争论 1.6公债的经济影响
4 1.公债理论 ▪ 1.1 公债的特点 ▪ 1.2 公债的产生条件 ▪ 1.3 公债负担及其衡量 ▪ 1.4 公债理论的发展 ▪ 1.5 李嘉图等价定理及其争论 ▪ 1.6 公债的经济影响
1.1公债的特点 政府取得财政收入的一种形式,与经常性的税收相 比,具有下列特征 自愿性 公债的发行和认购建立在认购者自愿的基础上。是否认 购、认购多少,完全由认购人自主决定。 有偿性 政府举借公债,到期必须还本付息。 灵活性 公债的发行与否、采用何种方式发行、发行多少,一般 由政府视具体情况而定,既不具有时间上的连续性,也 不具有发行数额上的固定性
5 1.1 公债的特点 政府取得财政收入的一种形式，与经常性的税收相 比，具有下列特征： ▪ 自愿性 • 公债的发行和认购建立在认购者自愿的基础上。是否认 购、认购多少，完全由认购人自主决定。 ▪ 有偿性 • 政府举借公债，到期必须还本付息。 ▪ 灵活性 • 公债的发行与否、采用何种方式发行、发行多少，一般 由政府视具体情况而定，既不具有时间上的连续性，也 不具有发行数额上的固定性
公债与私债 公债的主体是政府部门,一般将中央政府举借的 债务称为国债,地方政府举借的债务称为地方债。 个人和企业等私人部门举借的债务称为私债。 公债与私债的区别 债券发行方面:公债由政府直接或间接运用权力 筹募,公债利率的高低、偿还的方式和期限等均 由政府单方面决定;私债则一般由债权人和债务 人双方协商决定 资金运行方面:公债创造借贷资本的能力比私债 大得多
6 ▪ 公债与私债 • 公债的主体是政府部门，一般将中央政府举借的 债务称为国债，地方政府举借的债务称为地方债。 • 个人和企业等私人部门举借的债务称为私债。 ▪ 公债与私债的区别 • 债券发行方面：公债由政府直接或间接运用权力 筹募，公债利率的高低、偿还的方式和期限等均 由政府单方面决定；私债则一般由债权人和债务 人双方协商决定。 • 资金运行方面：公债创造借贷资本的能力比私债 大得多
1.2公债的产生条件 作为国家信用的主要形式,公债是在政府职能扩展 以后出现的。其产生晚于税收,也晚于私人信用、 商业信用和银行信用。由于公债能够迅速筹集资金, 因而被各国政府广泛应用 其产生的基本条件是商品经济和信用经济的发展 只有当商品经济发展到一定程度时,社会上的闲置 一资金才会充裕,才可能形成我对公债的购买力。 公债不仅是弥补财政赤字的手段,而且是国家调节 经济的杠杆
7 1.2 公债的产生条件 ▪ 作为国家信用的主要形式，公债是在政府职能扩展 以后出现的。其产生晚于税收，也晚于私人信用、 商业信用和银行信用。由于公债能够迅速筹集资金， 因而被各国政府广泛应用。 ▪ 其产生的基本条件是商品经济和信用经济的发展。 只有当商品经济发展到一定程度时，社会上的闲置 资金才会充裕，才可能形成我对公债的购买力。 ▪ 公债不仅是弥补财政赤字的手段，而且是国家调节 经济的杠杆
1.3公债负担及其衙量 公债负担 债务人负担 纳税人负担 代际负担
8 1.3 公债负担及其衡量 ▪ 公债负担 • 债务人负担 • 纳税人负担 • 代际负担
债务人负担 ·指公债到期还本付息的负担 政府借债是有偿的,这就要求政府在安排预算时 要有一定数量的资金用于还本付息 政府举债要考虑自身的偿债能力
9 ▪ 债务人负担 • 指公债到期还本付息的负担。 • 政府借债是有偿的，这就要求政府在安排预算时 要有一定数量的资金用于还本付息。 • 政府举债要考虑自身的偿债能力
纳税人负担 指政府还本付息的资金来源最终来自于纳税人缴 纳的税收 通过举债为公共服务筹集资金,在财政支出时 般不会给纳税人带来实际负担,只是在未来还本 付息时才构成纳税人的负担。 10
10 ▪ 纳税人负担 • 指政府还本付息的资金来源最终来自于纳税人缴 纳的税收。 • 通过举债为公共服务筹集资金，在财政支出时一 般不会给纳税人带来实际负担，只是在未来还本 付息时才构成纳税人的负担