第一章证券投资功能分析教学辅导 2014年2月15日 孙会国 一、基本知识要求 本章讲述的是证养投货分析的课程和前提，其教学要求如下： (一)重点掌塑证券投资的基本功能 (二)掌塑国游资对证券市场的利弊 (三)掌握我国发展证券市局的必要性 (四)常星基本面变动对证券市场的影响 (五)掌塑证券酒义的界定 (六)了解证券投资与全球经济一体化发展的趋势 二、本章重、难点问题 (一)证券投资的基本功能 (二)证券涵义的界定 (三)我国发展证券市场的必要性 (四)基本面变动对证券市场的影响 三、本章重难点问题辅导 (一)证券投资的基本功能 证券投鬓的基本功能是什么？我们教材第六页归纳了四种基本功能（或者说作用）。它主要是指 四件作用：第一，实现资本的高效集聚，即通过公开的资本市场，利用殿票和债券等证券商品来筹 措巨额资本，弥补财政泰字，平衡财政收支，调节总供给和总雷求：第二，实现贤本的合理配置， 通过证券市场的资本配置功能，使得大量杜会贷金配置到高风险高回报的产业，实现比银行资金配 置更高的使用效率！第三，实现魔本的均衡分布，通过恨行的资金流向，在很大程度上，由政策制 定者和执行者所决定，这就来必能够实现货金的合理配置，而正券市场的货金配置存在着互为渗透、 互相流动的均衡：第四，证券市场筹资的特点具有长期性等特点，一方面。发行股票无须德还，发 行债券也要倍还，面银行货款必须偿还，而且，一般，证券市场筹资的成本更低，手续更如简便： 另一方面，证券市场筹资可以降低金融风险，并且，增强了对企业的制的。 本题之所以成为一个重垂点月题，在于各位学员在学习时具知其然，面不知其所以然。也藏是 说，各位月学知道四个基本的功橙，但不知如何解释为何是这个样子，而不是其它的原因。 (二)证券涵义的界定 证券是一种标明对某项财物或利盐拥有所有权的书面凭证。证券可以划分为有价任券和无价证 券：其中，有价证券可以划分为自品证券、货币证券和资本证券：无价证券则包括证据证券和凭证
1 第一章 证券投资功能分析教学辅导 2014 年 2 月 15 日 孙会国 一、基本知识要求 本章讲述的是证券投资分析的课程和前提，其教学要求如下： （一）重点掌握证券投资的基本功能 （二）掌握国际游资对证券市场的利弊 （三）掌握我国发展证券市场的必要性 （四）掌握基本面变动对证券市场的影响 （五）掌握证券涵义的界定 （六）了解证券投资与全球经济一体化发展的趋势 二、本章重、难点问题 （一）证券投资的基本功能 （二）证券涵义的界定 （三）我国发展证券市场的必要性 （四）基本面变动对证券市场的影响 三、本章重难点问题辅导 （一）证券投资的基本功能 证券投资的基本功能是什么？我们教材第六页归纳了四种基本功能（或者说作用）。它主要是指 四种作用：第一，实现资本的高效集聚，即通过公开的资本市场，利用股票和债券等证券商品来筹 措巨额资本，弥补财政赤字，平衡财政收支，调节总供给和总需求；第二，实现资本的合理配置， 通过证券市场的资本配置功能，使得大量社会资金配置到高风险高回报的产业，实现比银行资金配 置更高的使用效率；第三，实现资本的均衡分布，通过银行的资金流向，在很大程度上，由政策制 定者和执行者所决定，这就未必能够实现资金的合理配置，而证券市场的资金配置存在着互为渗透、 互相流动的均衡；第四，证券市场筹资的特点具有长期性等特点，一方面，发行股票无须偿还，发 行债券也要偿还，而银行贷款必须偿还，而且，一般，证券市场筹资的成本更低，手续更加简便； 另一方面，证券市场筹资可以降低金融风险，并且，增强了对企业的制约。 本题之所以成为一个重难点问题，在于各位学员在学习时只知其然，而不知其所以然。也就是 说，各位同学知道四个基本的功能，但不知如何解释为何是这个样子，而不是其它的原因。 （二）证券涵义的界定 证券是一种标明对某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。证券可以划分为有价证券和无价证 券；其中，有价证券可以划分为商品证券、货币证券和资本证券；无价证券则包括证据证券和凭证
证券。 无价证券是一种表明用有某项财物或利益所有权的凭证，实际上只是一种单纯的证明文件，如 收据、发票等证据证券，只是一种交易证明。凭证证券则缺乏莲通能力，不能遁过转让来增加收垒。 有价证券与无价证券的区别在于其流通性。可以在相应的范国内广泛流通。商品证券是标明对 某种商品或货物拥有提取领用权的凭证，如提单，运货单、仓栈单等。货币证券是表明对某种货币 拥有提取领用权的凭正，如支票、汇票和期票等。贷本证券是表明对某种授货资本拥有权益的凭证， 如情权，股票、认殿权正，及其它一些政府成法律规定的投隆品种的权益凭证等。 (三)我国发展证券市场的必要性 本思在教材第九页，对证券市场的必要性的探讨集中于以下几个方面：第一，对企业经背机制 的影响：第二，对我国宏观调控的积极意义。但是，如今，联系我国的现实，冬要性已经不是一个 问题。更重要的问题是知何发展一个更为公平，公正、公开，完善的证券市场。 (四)基本面变动对证券市场的影响 本思在教材第26页，属于第四节的内容，正券投资分析时，只有首先置于宏观经济大背最之下， 才旋展开相关的技术分析。这一日题的难点在于联系实际透行分析，如要求学员分析通胀。货币政 策，等因素对证券市场的影响。一般而言。分析时，首先，要揭示宏观经济因素的情况，其次，才 分析影响。如200感年1月的期末考试试题中的一个综合分析愿. 四、本章重难点问题练习题 (一)综合分析题 1.联系我国2007年下半年CPI发展趋势，试分析时我国证券市场的影响？(2008年1月期末 考试试题) (二)客观题 1,单选题 货木证券与其他有价证券，如商品证券、货币证券等的区别在于()。D A是一种贸易工具 B是一种结算信用手段 C可以流通 D具有投资价值 以下爆一项不是财政政策手段(D)。 A国家预算 B税收 C国债 D利率 下列证券中不属于有价证券的是()（答案：A) A.凭证证券B商品证券C货币证券D货本证券
2 证券。 无价证券是一种表明拥有某项财物或利益所有权的凭证，实际上只是一种单纯的证明文件，如 收据、发票等证据证券，只是一种交易证明。凭证证券则缺乏流通能力，不能通过转让来增加收益。 有价证券与无价证券的区别在于其流通性。可以在相应的范围内广泛流通。商品证券是标明对 某种商品或货物拥有提取领用权的凭证，如提单、运货单、仓栈单等。货币证券是表明对某种货币 拥有提取领用权的凭证，如支票、汇票和期票等。资本证券是表明对某种投资资本拥有权益的凭证， 如债权、股票、认股权证，及其它一些政府或法律规定的投资品种的权益凭证等。 （三）我国发展证券市场的必要性 本题在教材第九页，对证券市场的必要性的探讨集中于以下几个方面：第一，对企业经营机制 的影响；第二，对我国宏观调控的积极意义。但是，如今，联系我国的现实，必要性已经不是一个 问题，更重要的问题是如何发展一个更为公平、公正、公开、完善的证券市场。 （四）基本面变动对证券市场的影响 本题在教材第 26 页，属于第四节的内容。证券投资分析时，只有首先置于宏观经济大背景之下， 才能展开相关的技术分析。这一问题的难点在于联系实际进行分析，如要求学员分析通胀，货币政 策，等因素对证券市场的影响。一般而言，分析时，首先，要揭示宏观经济因素的情况，其次，才 分析影响。如 2008 年 1 月的期末考试试题中的一个综合分析题。 四、本章重难点问题练习题 （一）综合分析题 1．联系我国 2007 年下半年 CPI 发展趋势，试分析对我国证券市场的影响？（2008 年 1 月期末 考试试题） （二）客观题 1．单选题 资本证券与其他有价证券，如商品证券、货币证券等的区别在于（ ）。D A 是一种贸易工具 B 是一种结算信用手段 C 可以流通 D 具有投资价值 以下哪一项不是财政政策手段（ D ）。 A 国家预算 B 税收 C 国债 D 利率 下列证券中不属于有价证券的是（ ）（答案：A） A. 凭证证券 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券
“熨平”经济周期波动的货币政策应该以买卖()为对象。 (答案：D) A农产品B外汇C企业债券D政府债券 基本不会迹成证券市场价格上升的因素是《)（答案：A) A就业形势严峻B财政支出增加C国际牧支盈余D物价水平轻微上升 有利于证券市场繁荣的货币政策是() (答案：C) A提高准备金率B提高再贴现率C公开市场买入D公开市场卖出 导致我国服市与经济走势异动的重要原因之一是() (答案：D) A通贤张上升B国民生产总植的变化C就业和国际收支状况D管理层的决策 2.多遗题 中央恨行三大政策工具是(C), A。法定存款准备金 B.再站现成策 C.公开市场业务 D.税收 货木证券是表明对某种投资贷木捐有权拉的凭证，包括《)。D A.债券 B.股票 C.认股权证 D.基金 证券投的功能有(AC)。 A。资金集聚功能 B.资金配置功能 C.资金均衡分配功能 D。示补财成赤字功伦 证券市场筹资可以降低金融风险的原因是《B知)。 A。风险有投隆人自行承担 B.风险可以通过价格被动释放 C.不会形成类似于银行房贷的坏账 D.不会形成授资人挤兑变现 作为证券中的有价证券，与无价证券相比，明显区别是其流通性，它包括()。BC A商品证券 B资币证券 C资本证券 D证据证券 3.判断题
3 “熨平”经济周期波动的货币政策应该以买卖（ ）为对象。 （答案：D） A 农产品 B 外汇 C 企业债券 D 政府债券 基本不会造成证券市场价格上升的因素是（ ） （答案：A） A 就业形势严峻 B 财政支出增加 C 国际收支盈余 D 物价水平轻微上升 有利于证券市场繁荣的货币政策是（ ） （答案：C） A 提高准备金率 B 提高再贴现率 C 公开市场买入 D 公开市场卖出 导致我国股市与经济走势异动的重要原因之一是（ ） （答案：D） A 通货膨胀上升 B 国民生产总值的变化 C 就业和国际收支状况 D 管理层的决策 2．多选题 中央银行三大政策工具是（ ABC ）。 A．法定存款准备金 B．再贴现政策 C．公开市场业务 D．税收 资本证券是表明对某种投资资本拥有权益的凭证，包括（ ）。ABCD A．债券 B．股票 C．认股权证 D．基金 证券投资的功能有（ ABC ）。 A．资金集聚功能 B．资金配置功能 C．资金均衡分配功能 D．弥补财政赤字功能 证券市场筹资可以降低金融风险的原因是（ ABCD ）。 A．风险有投资人自行承担 B．风险可以通过价格波动释放 C．不会形成类似于银行房贷的坏账 D．不会形成投资人挤兑变现 作为证券中的有价证券,与无价证券相比,明显区别是其流通性,它包括（）。ABC A 商品证券 B 货币证券 C 资本证券 D 证据证券 3．判断题
因为商业银行的重要功能是筹集资金。证券市场的作用与之相同，所以证雾市场完成的只是商 业银行能够完成的工作，培育证券市场是在有些多此一举。〔答案：B) A是B否 因为政府和其他经济主体不会向证券市场注入资金，所以证券市场曦钱的人只能曦输钱人的钱： 证券投资瓷是零和游戏。 (答案：B)A是B否 社会主义国家强调劳动致富，证券投货就是不劳而铁。所以社会主义国家不该发展证券市场。 (答案：B) A是B否 证养投货的国际化会酿成世界范围的金融危机，东南亚金融危机的爆发就是个沉痛的教训，所 以一国证券市场不该对外开放。 (容案：B】 A是B否 国际收支顺差可以增加一国的外汇他备，增加对有价证券的需求，所以国际牧支顺差感大越 好，特续时间越长越好。 (容案：B) A是B否 优先胶是一种变动收益正券。（错》 有价正券与无价证券最明显的区别就是其流通性。（正确） 如果大家仍存有疑列，欢迎诸位在市校电大在线平台遗行沟通，你也可以直接与你的轴导教师 在上课时进行探讨：
4 因为商业银行的重要功能是筹集资金，证券市场的作用与之相同，所以证券市场完成的只是商 业银行能够完成的工作，培育证券市场是在有些多此一举。 （答案：B） A 是 B 否 因为政府和其他经济主体不会向证券市场注入资金，所以证券市场赚钱的人只能赚输钱人的钱， 证券投资就是零和游戏。 （答案：B） A 是 B 否 社会主义国家强调劳动致富，证券投资就是不劳而获，所以社会主义国家不该发展证券市场。 （答案：B） A 是 B 否 证券投资的国际化会酿成世界范围的金融危机，东南亚金融危机的爆发就是个沉痛的教训，所 以一国证券市场不该对外开放。 （答案：B） A 是 B 否 国际收支顺差可以增加一国的外汇储备，增加对有价证券的需求，所以国际收支顺差越大越 好，持续时间越长越好。 （答案：B） A 是 B 否 优先股是一种变动收益证券。（错） 有价证券与无价证券最明显的区别就是其流通性。（正确） 如果大家仍存有疑问，欢迎诸位在市校电大在线平台进行沟通，你也可以直接与你的辅导教师 在上课时进行探讨