第五章因素模型和套利定价理论 计算题 1、某资产组合管理机构分析了50种股票,并以这50种股票建立了一个均方差有效资产组 合。为优化资产组合,需要估计的期望收益、方差与协方差的值有多少? 2、假定影响中国经济的两个因素已被确定:工业生产增长率与通货膨胀率。目前,预计 工业生产增长率为3%,通货膨胀率为5%。某股票与工业生产增长率的贝塔值为1,与 通货膨胀率的贝塔值为0.5,股票的预期收益率为12%。如果工业生产真实增长率为 %,而通胀率为8%,那么,修正后的股票的期望收益率为多少? 3、最近某股票经评估,其贝塔值为1.24。 a.中金公司计算的该股票经调整的贝塔值为多少? b.假设投资者估计如下回归结果描述了贝塔值随时间的变化:t=0.3+0.7t-1,投资 者预测明年的贝塔值是多少? 4、假定股市收益以市场指数为共同影响因素。经济体系中所有股票对市价指数的贝塔值为 1,企业特定收益都有30%的标准差。如果证券分析家研究了20种股票,结果发现其中有 半股票的阿尔法值为2%,而另一半股票的阿尔法值为2%。假定分析家买进了100万美 元的等权重的正阿尔法值的股票资产组合,同时卖空100万美元的等权重的负阿尔法值的 股票资产组合。 a.确定期望收益(以美元计)。其收益的标准差为多少? b.如果分析家验证了50种股票而不是20种,那么答案又如何?100种呢
第五章 因素模型和套利定价理论 计算题 1、 某资产组合管理机构分析了50种股票，并以这50种股票建立了一个均方差有效资产组 合。为优化资产组合，需要估计的期望收益、方差与协方差的值有多少？ 2、 假定影响中国经济的两个因素已被确定：工业生产增长率与通货膨胀率。目前，预计 工业生产增长率为3%，通货膨胀率为5%。某股票与工业生产增长率的贝塔值为1，与 通货膨胀率的贝塔值为0 . 5，股票的预期收益率为1 2%。如果工业生产真实增长率为 5%，而通胀率为8%，那么，修正后的股票的期望收益率为多少？ 3、最近某股票经评估，其贝塔值为1.24。 a. 中金公司计算的该股票经调整的贝塔值为多少？ b. 假设投资者估计如下回归结果描述了贝塔值随时间的变化：t＝0. 3 + 0. 7 t－1，投资 者预测明年的贝塔值是多少？ 4、假定股市收益以市场指数为共同影响因素。经济体系中所有股票对市价指数的贝塔值为 1，企业特定收益都有30%的标准差。如果证券分析家研究了20种股票，结果发现其中有 一半股票的阿尔法值为2%，而另一半股票的阿尔法值为-2%。假定分析家买进了100万美 元的等权重的正阿尔法值的股票资产组合，同时卖空100万美元的等权重的负阿尔法值的 股票资产组合。 a. 确定期望收益(以美元计)。其收益的标准差为多少？ b. 如果分析家验证了50种股票而不是20种，那么答案又如何？100种呢？
