第五章因素模型和套利定价理论 一、单选题 1、假定X基金与恒生指数的相关系数为07,X基金的总风险中特有风险为多少?( A.70%B.60%C.51%D.49% 2、贝塔与标准差作为对风险的测度,其不同之处在于贝塔测度的() A.仅是非系统风险,而标准差测度的是总风险。 B.仅是系统风险,而标准差测度的是总风险。 C.是系统风险与非系统风险,而标准差只测度非系统风险。 D.是系统风险与非系统风险,而标准差只测度系统风险。 3、根据套利定价理论,() A.高贝塔值的股票都属于高估定价 B.低贝塔值的股票都属于低估定价。 C.正阿尔法值的股票会很快消失 D.理性的投资者将会从事与其风险承受力相一致的套利活动。 4、在什么条件下,会产生具有正阿尔法值的零资产组合?( A.投资的期望收益率为零。B.资本市场线是机会集的切线 C.不违反一价定律。D.存在无风险套利的机会。 5、套利定价理论不同于单因素CAPM模型,是因为套利定价理论 A.更注重市场风险。B.减小了分散化的重要性。 C.承认多种非系统风险因素。D.承认多种系统风险因素。 二、多选题 1、根据指数模型,两个证券之间的协方差是() A.由同一个因素,即市场指数的收益率对它们的影响决定的 B.非常难于计算 C.与行业的特殊情况有关 D.通常是正的 E.通常是负的 2、证券收益率() A.是由宏观经济因素和企业个别因素共同决定的 B.只取决于企业个别因素 C.彼此之间通常是正相关的 D.彼此之间通常是负相关的
第五章 因素模型和套利定价理论 一、单选题 1、假定X基金与恒生指数的相关系数为0.7，X基金的总风险中特有风险为多少？（ ） A. 70% B. 60% C. 51% D. 49% 2、贝塔与标准差作为对风险的测度，其不同之处在于贝塔测度的（ ） A. 仅是非系统风险，而标准差测度的是总风险。 B. 仅是系统风险，而标准差测度的是总风险。 C. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度非系统风险。 D. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度系统风险。 3、根据套利定价理论，（ ） A. 高贝塔值的股票都属于高估定价。 B. 低贝塔值的股票都属于低估定价。 C. 正阿尔法值的股票会很快消失。 D. 理性的投资者将会从事与其风险承受力相一致的套利活动。 4、在什么条件下，会产生具有正阿尔法值的零资产组合？（ ） A. 投资的期望收益率为零。B. 资本市场线是机会集的切线。 C. 不违反一价定律。D. 存在无风险套利的机会。 5、套利定价理论不同于单因素CAPM模型，是因为套利定价理论（ ） A. 更注重市场风险。B. 减小了分散化的重要性。 C. 承认多种非系统风险因素。D. 承认多种系统风险因素。 二、多选题 1、根据指数模型，两个证券之间的协方差是（ ） A. 由同一个因素，即市场指数的收益率对它们的影响决定的 B. 非常难于计算 C. 与行业的特殊情况有关 D. 通常是正的 E. 通常是负的 2、证券收益率（ ） A. 是由宏观经济因素和企业个别因素共同决定的 B. 只取决于企业个别因素 C. 彼此之间通常是正相关的 D. 彼此之间通常是负相关的
E彼此之间通常是无关的 3、单指数模型() A.相比马克维茨模型,大大地减少了需要的运算量 B.加深了对系统风险和非系统风险的认识 C.相比马克维茨模型,大大地增加了需要的运算量 D.C和B E.A和C 4、证券市场线() A.描述的是在无风险收益率的基础上,某只证券的超额收益率是市场超额收益率的函数 B.能够估计某只证券的贝塔值 C.能够估计某只证券的阿尔法值 D.与资本市场线一样 E.以上各项均不准确 5、下列模型中,()描述了所有资产都遵循的期望收益率-贝塔值之间的关系,则提出 这个关系仅有少量证券不遵守,其余大多数仍是成立的。 A CAPM B. APT C BAPM D OPM E.以上各项均不准确
E.彼此之间通常是无关的 3、单指数模型（ ） A. 相比马克维茨模型，大大地减少了需要的运算量 B. 加深了对系统风险和非系统风险的认识 C. 相比马克维茨模型，大大地增加了需要的运算量 D. C和B E. A和C 4、证券市场线（ ） A. 描述的是在无风险收益率的基础上，某只证券的超额收益率是市场超额收益率的函数 B. 能够估计某只证券的贝塔值 C. 能够估计某只证券的阿尔法值 D. 与资本市场线一样 E. 以上各项均不准确 5、下列模型中，（ ）描述了所有资产都遵循的期望收益率-贝塔值之间的关系，则提出 这个关系仅有少量证券不遵守，其余大多数仍是成立的。 A. CAPM B. APT C. BAPM D. OPM E. 以上各项均不准确
