第四章资本资产定价模型 计算题 1、如果r=6%,E(M)=14%,E(r)=18%的资产组合的贝塔值等于多少? 2、某证券的市场价格为50元,期望收益率为14%,无风险利率为6%,市场风险溢价为8 5%。如果这一证券与市场资产组合的协方差加倍(其他变量保持不变),该证券的市场价 格是多少?假定该股票预期会永远支付一固定红利。 3、投资者是一家大型制造公司的咨询顾问,考虑一下列净税后现金流的项目(单位:百万 元),项目前期投入40,之后10年,每年回报15。项目的β值为18。假定r=8%,E(rM)= 16%,项目的净现值是多少?在其净现值变成负数之前,项目可能的最高估计β值是多 少? 4、以下说法是对还是错?并给出理由 a.值为零的股票的预期收益率为零 b.CAPM模型表明如果要投资者持有高风险的证券,相应地也要求更高的回报率。 c.通过将075的投资预算投入到国库券,其余投入到市场资产组合,可以构建值为0.75 的资产组合。 5、两个投资顾问比较业绩。一个的平均收益率为19%,而另一个为16%。但是前者的贝塔 值为1.5,后者的贝塔值为1 a.你能判断哪个投资顾问更善于预测个股(不考虑市场的总体趋势)吗? b.如果国库券利率为6%,这一期间市场收益率为14%,哪个投资者在选股方面更出色? c.如果国库券利率为3%,这一时期的市场收益率是15%吗? 6、假定无风险利率为6%,市场收益率为16%,股票A当日售价为25元,在年末将支付 每股05元的红利,其贝塔值为1.2,请预期股票A在年末的售价是多少?
第四章资本资产定价模型 计算题 1、如果rf＝6%，E(rM)＝14%，E(rP)＝18%的资产组合的贝塔值等于多少？ 2、某证券的市场价格为50元，期望收益率为14%，无风险利率为6%，市场风险溢价为8 . 5%。如果这一证券与市场资产组合的协方差加倍(其他变量保持不变)，该证券的市场价 格是多少？假定该股票预期会永远支付一固定红利。 3、投资者是一家大型制造公司的咨询顾问，考虑一下列净税后现金流的项目(单位：百万 元)，项目前期投入40，之后10年，每年回报15。项目的β值为1.8。假定rf＝8%，E(rM)＝ 16%，项目的净现值是多少？在其净现值变成负数之前，项目可能的最高估计β值是多 少？ 4、以下说法是对还是错？并给出理由。 a. 值为零的股票的预期收益率为零。 b. CAPM模型表明如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要求更高的回报率。 c. 通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投入到市场资产组合，可以构建值为0.75 的资产组合。 5、两个投资顾问比较业绩。一个的平均收益率为19%，而另一个为16%。但是前者的贝塔 值为1 . 5，后者的贝塔值为1。 a. 你能判断哪个投资顾问更善于预测个股(不考虑市场的总体趋势)吗？ b. 如果国库券利率为6%，这一期间市场收益率为14%，哪个投资者在选股方面更出色？ c. 如果国库券利率为3%，这一时期的市场收益率是15%吗？ 6、假定无风险利率为 6％，市场收益率为 16％，股票 A 当日售价为 25 元，在年末将支付 每股 0.5 元的红利，其贝塔值为 1.2，请预期股票 A 在年末的售价是多少？