第八章债券市场投资分析 计算题 1、某债券面值为100元,以96元出售,5年后到期,年息票率为7%,半年付息一次。计 算: 1)、当期收益率;2)、到期收益率 3)若再投资收益率是6%,第三年年末,以7%的收益率售出该债券,则投资者实现的复 利收益率是多少? 2、一种债券,面值100元,年息票利率为10%,半年付息一次。市场利率为每半年4%,债 券离到期还有3年。计算目前的债券价格及6个月后付息后的价格。 3、假设面值100元的1年期零息债券现在售价为95元,而2年期的零息债券的售价为89 元。而2年期的付息债券,面值100元,息票率为12%,每年付息一次。计算 1)2年期零息债券和付息债券的到期收益率。 2)第二年的远期利率是多少 3)如果预期假说成立,第一年末付息债券的价格是多少?付息债券第一年的持有期收益 率是多少? 4)如果流动性偏好假说成立,付息债权的第一年持有期收益率是更高,还是更低 4、已知一种面值为100元,息票率为6%的债券,每年付息一次,债券期限为3年,且到期 收益率为6%,求该债券的久期,修正的久期,凸度。根据久期法则,债券收益率每下降 1%,债券价格变化的百分比是多少?根据久期一凸性法则,债券收益率每下降1%,债券 价格变化的百分比是多少? 5、在今后的2年内每年年末你将支付10000元的学费开支。债券即期收益率为8%。 1)你的再去的现值与久期各是多少? 2)期限为多久的零息债券将是你的债务完全免疫? 3)假定你购入以零息债券使其价值与久期完全等于你的债务。现假定利率迅速上升至9% 你的净头寸将会如何变化?
第八章 债券市场投资分析 计算题 1、某债券面值为 100 元，以 96 元出售，5 年后到期，年息票率为 7%，半年付息一次。计 算： 1）、当期收益率； 2)、到期收益率； 3）若再投资收益率是 6%，第三年年末，以 7%的收益率售出该债券，则投资者实现的复 利收益率是多少？ 2、一种债券，面值 100 元，年息票利率为 10%，半年付息一次。市场利率为每半年 4%，债 券离到期还有 3 年。计算目前的债券价格及 6 个月后付息后的价格。 3、假设面值 100 元的 1 年期零息债券现在售价为 95 元，而 2 年期的零息债券的售价为 89 元。而 2 年期的付息债券，面值 100 元，息票率为 12%，每年付息一次。计算： 1）2 年期零息债券和付息债券的到期收益率。 2）第二年的远期利率是多少。 3）如果预期假说成立，第一年末付息债券的价格是多少？付息债券第一年的持有期收益 率是多少？ 4）如果流动性偏好假说成立，付息债权的第一年持有期收益率是更高，还是更低？ 4、已知一种面值为 100 元，息票率为 6%的债券，每年付息一次，债券期限为 3 年，且到期 收益率为 6%，求该债券的久期，修正的久期，凸度。根据久期法则，债券收益率每下降 1%，债券价格变化的百分比是多少？根据久期—凸性法则，债券收益率每下降 1%，债券 价格变化的百分比是多少？ 5、在今后的 2 年内每年年末你将支付 10000 元的学费开支。债券即期收益率为 8%。 1）你的再去的现值与久期各是多少？ 2）期限为多久的零息债券将是你的债务完全免疫？ 3）假定你购入以零息债券使其价值与久期完全等于你的债务。现假定利率迅速上升至 9%， 你的净头寸将会如何变化？