廣東財王大學 金融市场学 教学大纲 基本信息 课程类型：必修课 2 学时：32 .学分：2 4.授课对象：金融学、投资学、保险学、金融工程及其他相关专业本科生 课程简介 《金融市场学》是经济类专业，特别是金融专业的专业基础课程。本课程从 市场运行的角度介绍金融市场的构成以及运作状况，力图为学生的专业学习构建 起从一般理论到微观构成以及运行机制的桥梁，为后续课程如金融工程、衍生金 融工具等打下基础。 课程目标 本课程的教学目的是要求学生掌握现代金融市场的基本理论、基本知识和基 本技能，掌握现代金融市场的各种运行机制，价格机制、风险机制和监管机制等： 金融资产的定价方法，包括货币资金、外汇、风险资产、股票、债券、远期、期 货、期权等的定价方法，主要金融变量的相互关系及各主体的行为： 子 理论、知识和方法分析解决金融市场的相关问题，达到金融学专业培养目标的 要求，为日后进一步深造或从事实际工作奠定扎实的理论基础。 课程内容梗概 第一章金融市场概论 总体目标： 1、了解金融市场的概念和主体 2、了解金种市场的主要类型 3 了解金融市场的主要功能 、了解金融市场的发展趋势
1 金融市场学 教学大纲 基本信息 1. 课程类型：必修课 2. 学时：32 3. 学分：2 4. 授课对象：金融学、投资学、保险学、金融工程及其他相关专业本科生 课程简介 《金融市场学》是经济类专业，特别是金融专业的专业基础课程。本课程从 市场运行的角度介绍金融市场的构成以及运作状况，力图为学生的专业学习构建 起从一般理论到微观构成以及运行机制的桥梁，为后续课程如金融工程、衍生金 融工具等打下基础。 课程目标 本课程的教学目的是要求学生掌握现代金融市场的基本理论、基本知识和基 本技能，掌握现代金融市场的各种运行机制，价格机制、风险机制和监管机制等； 金融资产的定价方法，包括货币资金、外汇、风险资产、股票、债券、远期、期 货、期权等的定价方法，主要金融变量的相互关系及各主体的行为；并能运用所 学理论、知识和方法分析解决金融市场的相关问题，达到金融学专业培养目标的 要求，为日后进一步深造或从事实际工作奠定扎实的理论基础。 课程内容梗概 第一章 金融市场概论 总体目标： 1、 了解金融市场的概念和主体 2、 了解金融市场的主要类型 3、 了解金融市场的主要功能 4、 了解金融市场的发展趋势
思政教育：梳理中国特色社会主义经济理论的演进过程，尤其是金融市场发展历 程，可以更好地帮助学生深入理解金融市场变迁的中国模式”，增强学生对于 中国特色社会主义理论，尤其是习近平新时代中国特色社会主义经济思想学习的 自觉性和主动性。 内容， 1.金融市场的概念和主体 1.2金融市场的概 1.2金融市场的主体 2.金融市场的类型 2.1按标的物划分 2.2按中介机构特征划分 2.3按金融资产的发行和流通特征划分 24按成交与定价的方式划分 2.5按有无固定场所划分 2.6按作用的地域范用划分 3.金融市场的主要功能 3.1聚敛功能 3.2配置功能 3.3调节功能 3.4信息功能 4.金融市场的发展趋势 4.1资产证券化 4.2金融全球化 43金种自由化 4.4金融工程化 第二章货币市场 总体目标： 1、了解同业拆借市场 2 了解回购市 3、了解商业票据市场 4、了解银行承兑票据市场 5、了解大额可转让定期存单市场 6 ,了解短期政府债券市场 了解货 市场共同基金 思政教育：通过货币市场概念知识的教学，培养学生的社会主义与爱国主义情怀， 树立中因特色社会主义道路的“四个自信”，树立正确的社会主义核心价值观。 2
2 思政教育：梳理中国特色社会主义经济理论的演进过程，尤其是金融市场发展历 程，可以更好地帮助学生深入理解金融市场变迁的‘中国模式’，增强学生对于 中国特色社会主义理论，尤其是习近平新时代中国特色社会主义经济思想学习的 自觉性和主动性。 内容： 1.金融市场的概念和主体 1.2 金融市场的概念 1.2 金融市场的主体 2.金融市场的类型 2.1 按标的物划分 2.2 按中介机构特征划分 2.3 按金融资产的发行和流通特征划分 2.4 按成交与定价的方式划分 2.5 按有无固定场所划分 2.6 按作用的地域范围划分 3.金融市场的主要功能 3.1 聚敛功能 3.2 配置功能 3.3 调节功能 3.4 信息功能 4.金融市场的发展趋势 4.1 资产证券化 4.2 金融全球化 4.3 金融自由化 4.4 金融工程化 第二章 货币市场 总体目标： 1、了解同业拆借市场 2、了解回购市场 3、了解商业票据市场 4、了解银行承兑票据市场 5、了解大额可转让定期存单市场 6、了解短期政府债券市场 7、了解货币市场共同基金 思政教育：通过货币市场概念知识的教学，培养学生的社会主义与爱国主义情怀， 树立中国特色社会主义道路的“四个自信”，树立正确的社会主义核心价值观
太 1.同业拆借市场 1.1同业拆借市场的形成和发展 12同业拆借市场的参与者 1.3同业拆借市场的运作程序 1.4同业拆借市场的拆借期限与利率 2.回购市场 21回购协议交易的原理 2.2回购市场及风险 2.3回购利率的决定 3.商业票据市场 3.1商业票据的历生 3.2商业票据的要点 3.3商业票据市场在美国之外的发展 4.银行承兑票据市场 4.1银行承兑汇票的原理 4.2银行承兑汇票的市场交易 4.3银行承兑汇票价值分析 5.大额可转让定期存单市场 5.1大额可转让定期存单市场概述 5.2大额可转上定期存单的种类 5.3大额可转让定期存单的市场特征 5.4大额可转让定期存单的投资者 5.5大额可转让定期存单价值分析 6.短期政府债券市场 6.1政府短期债券的发行 6.2政府短期债券的市场特征 6.3国库券收益计算 7.货币市场共同基金市场 7.1货币市场共同基金的发展历史 7.2货币市场共同基金的市场运作 73货币市场共同基金的发展方向 第三章资产市场 总体目标： 1、了解股票的概念、种类以及股票市场的运作 2、了解债券的概念、种类以及债券市场的运作
3 内容： 1.同业拆借市场 1.1 同业拆借市场的形成和发展 1.2 同业拆借市场的参与者 1.3 同业拆借市场的运作程序 1.4 同业拆借市场的拆借期限与利率 2.回购市场 2.1 回购协议交易的原理 2.2 回购市场及风险 2.3 回购利率的决定 3.商业票据市场 3.1 商业票据的历史 3.2 商业票据的要素 3.3 商业票据市场在美国之外的发展 4.银行承兑票据市场 4.1 银行承兑汇票的原理 4.2 银行承兑汇票的市场交易 4.3 银行承兑汇票价值分析 5.大额可转让定期存单市场 5.1 大额可转让定期存单市场概述 5.2 大额可转让定期存单的种类 5.3 大额可转让定期存单的市场特征 5.4 大额可转让定期存单的投资者 5.5 大额可转让定期存单价值分析 6.短期政府债券市场 6.1 政府短期债券的发行 6.2 政府短期债券的市场特征 6.3 国库券收益计算 7.货币市场共同基金市场 7.1 货币市场共同基金的发展历史 7.2 货币市场共同基金的市场运作 7.3 货币市场共同基金的发展方向 第三章 资产市场 总体目标： 1、了解股票的概念、种类以及股票市场的运作 2、了解债券的概念、种类以及债券市场的运作
3、了解投资基金的运作 4、了解另类投资的历史和发展 思政教育：通过资本市场知识的教学，培养学生的社会主义与爱国主义情怀，培 养学生的职业素养和良好的竞争心态。 内容： 1股题宙场 11股票的概念和种类 1.2股票的一级市场 13股票的二级市场 1.4股价指数 2.债券市场 2.1债券的概念和种类 2.2债券的一级市场 2.3债券的二级市场 3.投资基金市场 3.1投资基金的概念和种类 3.2投资基金的设立和募集 3.3投资基金的运作与投资 4另类投资 4.1另类投资的特点和历史 4.2另类投资的种类 第四章外汇市场 总体目标： 1、了解外汇与汇率的概念范畴 2、掌握外汇市场的涵义、分类、组成部分及其功能 3、熟悉外汇市场多种交易方式 4、了解汇率决定理论以及影响汇率的各种因素 思政教育：通过外汇概念知识的教学和汇率决定理论的剖析，培养学生的社会主 义与爱国主义情怀，树立中国特色社会主义道路的“四个自信”，树立正确的社 会主义核心价值观。培养学生的职业素养和良好的竟争心态。 内容： 1.外汇市场概述 11外汇与汇率 1.2外汇市场的含义 1.3当代外汇市场的特点
4 3、了解投资基金的运作 4、了解另类投资的历史和发展 思政教育：通过资本市场知识的教学，培养学生的社会主义与爱国主义情怀，培 养学生的职业素养和良好的竞争心态。 内容： 1.股票市场 1.1 股票的概念和种类 1.2 股票的一级市场 1.3 股票的二级市场 1.4 股价指数 2.债券市场 2.1 债券的概念和种类 2.2 债券的一级市场 2.3 债券的二级市场 3.投资基金市场 3.1 投资基金的概念和种类 3.2 投资基金的设立和募集 3.3 投资基金的运作与投资 4.另类投资 4.1 另类投资的特点和历史 4.2 另类投资的种类 第四章 外汇市场 总体目标： 1、 了解外汇与汇率的概念范畴 2、 掌握外汇市场的涵义、分类、组成部分及其功能 3、 熟悉外汇市场多种交易方式 4、 了解汇率决定理论以及影响汇率的各种因素 思政教育：通过外汇概念知识的教学和汇率决定理论的剖析，培养学生的社会主 义与爱国主义情怀，树立中国特色社会主义道路的“四个自信”，树立正确的社 会主义核心价值观。培养学生的职业素养和良好的竞争心态。 内容： 1.外汇市场概述 1.1 外汇与汇率 1.2 外汇市场的含义 1.3 当代外汇市场的特点
1.4外汇市场的作用 2.外汇市场的构成 2.1外汇市场的参与者 2.2外汇市场交易的三个层次 3.外汇市场的交易方式 31外汇市场步骤 32即期外汇交易 3.3远期外孔交易 3.4掉期交易 3.5套汇交易 3.6套利交易 4,汇率决定理论与影响因素 4.1汇率决定理论 42影向汇率变动的因素 第五章债券价值分析 总体目标： 1、学握股息（或利息）贴现法在债券价值分析中的运用 2、掌握债券定价的五个基本原理 3、了解债券属性与债券价值分析 4、了解久期、凸度及其在利率风险管理中的运用 思政教有：结合案例，如著名的“3.27”国债案例，培养学生的职业道德和风险 意识。 内容 1.收入资本化法在债券价值分析中的运用 1.1贴现债券 1.2直接债券 1.3统一公债 2.债券定价原理 2.1原理 2.2原理二 23原理三 2.4原理四 2.5原理五 3.债券价值属性 3.1到期时间 3.2息票率
5 1.4 外汇市场的作用 2.外汇市场的构成 2.1 外汇市场的参与者 2.2 外汇市场交易的三个层次 3.外汇市场的交易方式 3.1 外汇市场步骤 3.2 即期外汇交易 3.3 远期外汇交易 3.4 掉期交易 3.5 套汇交易 3.6 套利交易 4.汇率决定理论与影响因素 4.1 汇率决定理论 4.2 影响汇率变动的因素 第五章 债券价值分析 总体目标： 1、 掌握股息 (或利息) 贴现法在债券价值分析中的运用 2、 掌握债券定价的五个基本原理 3、 了解债券属性与债券价值分析 4、 了解久期、凸度及其在利率风险管理中的运用 思政教育：结合案例，如著名的“3.27”国债案例，培养学生的职业道德和风险 意识。 内容： 1.收入资本化法在债券价值分析中的运用 1.1 贴现债券 1.2 直接债券 1.3 统一公债 2.债券定价原理 2.1 原理一 2.2 原理二 2.3 原理三 2.4 原理四 2.5 原理五 3.债券价值属性 3.1 到期时间 3.2 息票率
3.3可赎回条款 3.4税收待遇 3.5流通性 3.6违约风险 3.7可转换相 3.8可征期性 4.久期、凸度与免疫 4.1久期 4.2凸度 43免疫 第六章普通股价值分析 总体目标 1、掌握不同类型的股息贴现模型 2、草屋不同类型的市盈率摸型 3、了解负债情况下的自由现金流分析法 4、了解通货膨胀对股票价值评估的影时 思政教育：在教学过程中可以通过项级股票交易员的职业经历培养学生良好的职 业素养，还可以通过相关案例的剖析使学生学会如何对待竞争、如何就业、如何 胜任岗位工作。 内容 1.股息贴现模型 1.1股息贴现模型概述 1.2股息贴现模型之一：零增长模型 13股息贴现模型之二：不变增长模型 1.4股息贴现模型之三： 三阶段增长模型及H模型 1.5股息贴现模型之四：多元增长模型 2.市盈率模型 2.1市盈率模型之一：不变增长模型 2.2市盈率模型之二：零增长和多元增长模型 3.负债情况下的自由现金流分析法 3.1外部融资与MM理论 3.2自由现金流分析法 3.3案例 4.通货膨胀对股票价值评估的影响 4.1通货膨胀与股息贴现模型 4.2通货彭账与市盈率 4.3相关观点
6 3.3 可赎回条款 3.4 税收待遇 3.5 流通性 3.6 违约风险 3.7 可转换性 3.8 可延期性 4.久期、凸度与免疫 4.1 久期 4.2 凸度 4.3 免疫 第六章 普通股价值分析 总体目标： 1、 掌握不同类型的股息贴现模型 2、 掌握不同类型的市盈率模型 3、 了解负债情况下的自由现金流分析法 4、 了解通货膨胀对股票价值评估的影响 思政教育：在教学过程中可以通过顶级股票交易员的职业经历培养学生良好的职 业素养，还可以通过相关案例的剖析使学生学会如何对待竞争、如何就业、如何 胜任岗位工作。 内容： 1.股息贴现模型 1.1 股息贴现模型概述 1.2 股息贴现模型之一：零增长模型 1.3 股息贴现模型之二：不变增长模型 1.4 股息贴现模型之三：三阶段增长模型及 H 模型 1.5 股息贴现模型之四：多元增长模型 2.市盈率模型 2.1 市盈率模型之一：不变增长模型 2.2 市盈率模型之二：零增长和多元增长模型 3.负债情况下的自由现金流分析法 3.1 外部融资与 MM 理论 3.2 自由现金流分析法 3.3 案例 4.通货膨胀对股票价值评估的影响 4.1 通货膨胀与股息贴现模型 4.2 通货膨胀与市盈率 4.3 相关观点
第七章金融远期、期货和互换 总体目标： 1、了解金融远期、期货和互换的概念及特点 2、掌握远期合约和期货合约的定价 3 了解期货价格和远期价格，期货价格和现货价格之间的关系 4 掌握利率互换和货币互换的设计和安排 思政教有：结合案例分析，正确理解金融互换内涵，利用利率互换与外汇互换更 好服务于社会主义市场经济建设。 内容： 1.金融远期和期货概述 1.1金融远期合约概述 12金种期货合约概林 2.元期和期货的定价 2.1远期价格和远期价值 2.2期货价格与远期价格的关系 2.3基本假设与基本符号 2.4无收益资产远期合约的定价 2.5支付已知现金收益资产远期合约的定价 2.6支付已知收益率资产远期合约的定价 2.7期货价格与现货价格的关系 3.金融互换 3.1金融互换概述 3.2金融互换的种类 第八章期权和权证 总体目标： 1、了解期权的基本特性、主要类型及盈亏分布 2 掌握看涨一看跌期权的平价关系 3、 了解布莱克 斯科尔斯期权定价公式 4、了解权证与股票期权的异同点 5、了解可转换债券 思政教育：金融期权市场作为资本市场重要组成部分，对提升经济增长效率和增 长质量具有积极作用，培养学生利用期权套期保值正确的价值观 内容： 1.期权
7 第七章 金融远期、期货和互换 总体目标： 1、 了解金融远期、期货和互换的概念及特点 2、 掌握远期合约和期货合约的定价 3、 了解期货价格和远期价格，期货价格和现货价格之间的关系 4、 掌握利率互换和货币互换的设计和安排 思政教育：结合案例分析，正确理解金融互换内涵，利用利率互换与外汇互换更 好服务于社会主义市场经济建设。 内容： 1.金融远期和期货概述 1.1 金融远期合约概述 1.2 金融期货合约概述 2.远期和期货的定价 2.1 远期价格和远期价值 2.2 期货价格与远期价格的关系 2.3 基本假设与基本符号 2.4 无收益资产远期合约的定价 2.5 支付已知现金收益资产远期合约的定价 2.6 支付已知收益率资产远期合约的定价 2.7 期货价格与现货价格的关系 3.金融互换 3.1 金融互换概述 3.2 金融互换的种类 第八章 期权和权证 总体目标： 1、 了解期权的基本特性、主要类型及盈亏分布 2、 掌握看涨－看跌期权的平价关系 3、 了解布莱克－斯科尔斯期权定价公式 4、 了解权证与股票期权的异同点 5、 了解可转换债券 思政教育：金融期权市场作为资本市场重要组成部分，对提升经济增长效率和增 长质量具有积极作用，培养学生利用期权套期保值正确的价值观。 内容： 1.期权
1.1期权市场概述 1.2期权合约的盈亏分布 1.3奇异期权 1.4看涨-看跌期权平价关系 1.5布莱克-舒尔斯期权定价公式 2权证 2.1权证的定义 2.2权证与股票期权的区别 2.3权证的基本要素 2.4权证和股权激励计划 3.可转换情券 31可转换债券的定义和特点 3.2可转换债券的基本要 3.3可转换债券价值的分析 3.4分离交易可转换债券 学时分配 第1周 第1章 第2周 第2高 第3周 第2章 第4周 第3草 第5周 第3章 第6周 第4草 第7周 第4音 第8周 第5登 第9周 第5章 第10周 第6章 第11周 第6章 第12周 第7章 第13图 第7章 第14周 第8章 第15周 第8章 第16周 复习 总课时为32(45分钟每课时)，共16周，每周2课时 教学方式指讲授、讨论、项目教学、案例分析。 教材及参考资料 1.主讲教材 8
8 1.1 期权市场概述 1.2 期权合约的盈亏分布 1.3 奇异期权 1.4 看涨-看跌期权平价关系 1.5 布莱克-舒尔斯期权定价公式 2.权证 2.1 权证的定义 2.2 权证与股票期权的区别 2.3 权证的基本要素 2.4 权证和股权激励计划 3.可转换债券 3.1 可转换债券的定义和特点 3.2 可转换债券的基本要素 3.3 可转换债券价值的分析 3.4 分离交易可转换债券 学时分配 第 1 周 第 1 章 第 2 周 第 2 章 第 3 周 第 2 章 第 4 周 第 3 章 第 5 周 第 3 章 第 6 周 第 4 章 第 7 周 第 4 章 第 8 周 第 5 章 第 9 周 第 5 章 第 10 周 第 6 章 第 11 周 第 6 章 第 12 周 第 7 章 第 13 周 第 7 章 第 14 周 第 8 章 第 15 周 第 8 章 第 16 周 复习 总课时为 32（45 分钟每课时），共 16 周，每周 2 课时。 教学方式指讲授、讨论、项目教学、案例分析。 教材及参考资料 1.主讲教材
张亦春、郑振龙、林海，金融市场学（第五版）[].北京：高等教育出版社，2017 年. (“十一五”规划、普通高等教育精品教材) 2.参考材料 An Introduction to Investment Theory by Will Goetzmann(一本很好的网络 教程) Banks as monitors of other banks:evidence from the overnight federal Funds Market.pdf(第2章) Are Treasury Securities Free of Default.pdf (2) Liquidity,Asset Prices and Financial Policy.pdf ( Arbitrage:The Key to Pricing Options.pdf ( Put-Call Parity and Market Efficiency.pdf ( the relation between call and put option prices ( 标准化期权的特征和风险（通俗读物）（第8章） 期权入门.pdf(通俗读物)（第8章） 期权交易策路.Ddf(通俗读物)（第8章） 课程考核 课程总成绩包括 作业和出勤率占40% 期末考试占60% 注意：出勒率是本课程总成绩的一个重要考核指标。如果一个学生多次缺勤，将 报送学校有关部门，取消学生课程考核资格。 作业问题：定期布置作业，鼓励学生在课堂上展示你的作业解决方案，它不一定 非要是正确的解决方案，重要的是你是否认真严肃地对待作业：你可以通过各种 方式寻求帮助，除了我的工作时间和电子邮件，您可以使用闭博平台上的作业讨 论板块寻求帮助。作业将帮助你理解你学过的教材上知识并为期末考试作准备 出勤率和作业占总成绩的40%。 9
9 张亦春、郑振龙、林海，金融市场学（第五版）[M].北京：高等教育出版社，2017 年. （“十一五”规划、普通高等教育精品教材） 2.参考材料 An Introduction to Investment Theory by Will Goetzmann(一本很好的网络 教程） Banks as Monitors of other Banks： Evidence from the Overnight Federal Funds Market.pdf（第 2 章） Are Treasury Securities Free of Default.pdf（第 2 章） Liquidity, Asset Prices and Financial Policy.pdf（第 3 章） Arbitrage: The Key to Pricing Options.pdf（第 8 章） Put-Call Parity and Market Efficiency.pdf（第 8 章） the relation between call and put option prices（第 8 章） 标准化期权的特征和风险（通俗读物）（第 8 章） 期权入门.pdf（通俗读物）（第 8 章） 期权交易策略.pdf（通俗读物）（第 8 章） 课程考核 课程总成绩包括： 作业和出勤率占 40% 期末考试占 60% 注意：出勤率是本课程总成绩的一个重要考核指标。如果一个学生多次缺勤，将 报送学校有关部门，取消学生课程考核资格。 作业问题：定期布置作业，鼓励学生在课堂上展示你的作业解决方案,它不一定 非要是正确的解决方案，重要的是你是否认真严肃地对待作业；你可以通过各种 方式寻求帮助，除了我的工作时间和电子邮件，您可以使用闭博平台上的作业讨 论板块寻求帮助。作业将帮助你理解你学过的教材上知识并为期末考试作准备。 出勤率和作业占总成绩的 40%