日本消费信货池沭及其破灭 货币银行学小组E
日本消费信贷泡沫及其破灭
内容摘要 消费信 历史进程:平成景气 日本消费信泡沬的成因分析 4四日本金融政策的变动
内容摘要 一 消费信贷 二 历史进程：平成景气 三 日本消费信贷泡沫的成因分析 四 日本金融政策的变动
ga/消费信贷 按接受贷款对象的不同,消费信 资又分为买方信贷和卖方信贷。 什么是“消费信货”? 肖费信贷是指银行或其他金融机 买方信贷是对购买消费品的消费者发放 构采取信用、抵押、质押担保或保 的贷款,如个人旅游贷款、个人綜合消费 证方式,以商品型货币形式向个人 资款、个人短期信用贷款等。 肖费者提供的信用 分是以分期 作抵押,对 售消贵品的企业发放的贷款,如个人小额 贷款、个人住房贷款 汽车贷款等 按担保的不同,又可分为抵押贷款、质押 贷款、保证贷款和信用贷款等
什么是“消费信贷”？ Part 1 消费信贷
ga/消费信贷 三)落见的费信货形式有: 短期信用贷款 综合消费贷款 旅游贷款 国家助学贷款 汽车贷款 住房贷款
Part 1 消费信贷 常见的消费信贷形式有：
cm/消费信贷 )消费信货的风险因素 主要来自借款人的收入滅动和道德风险, 与消费贷款相关的法律不健全。 借款人多头贷款或透支,导致信贷风险上升。 2.缺乏资产证券化的有效手段,导致银行流动性風险增加 3.利率尚未市场化,消费信赍缺乏相应的风险补偿机制。 4.指令性发被消费信贷,形成巨大的风险隐患。 (侧重保护偕款人,忽视债杈人
Part 1 消费信贷 消费信贷的风险因素
9m平成景气 40,000 35,000 30,000 25,000 20.000 20世纪8O年代后期 本中央银行采取非 15,000 常宽松的金融政策 10.000 鼓励资金流入房地产 以及股票市场,致使 5,000 房地产价格暴涨。 707580"85"90950005101520 图:日絰平均株偭
Part 2 平成景气 経 価
9m平成景气 260 240 亏合意 220 200 1985年9月,美国、联 180 邦德国、日本、法国 英国五国财长签订了 160 广场协议”,同意美 140 元贬值。美元贬值后 大量国际资本进入日本 120 房地产业,进一步剌激 1985 1986 1987 房价上涨 图:日元/美元汇率
Part 2 平成景气
cm平成景气 1971年= 公示地俑O推移(1971年-2014年) 出所国土交通省 東京图 三大都市图平均 名屈所 国平均 1986年-1989年,日本 大版圆 主要城市的房价上涨约 地方平均 2倍。房价骤涨,吸 日本人进行股票与房地 产投机,产生大量消费 信贷杠杆化。 图:公示地价推移
Part 2 平成景气
9m平成景气 ≡ 989年,日本的房 90年,东京都的地 地产价格飙升。国土 价就相当于美国全国 面积近似扣利福尼 1991年后,国际资本回流 的总地价。一般工 州的日本,地价市值 外资卖空的日本房地产泡 阶层即使花费毕生储 总额约等于美国地价 沫迅速破灭,房地产暴跌。 蓄也无力在大城市买 总额的4倍。 套住宅,能买得 993年,日本房地产全面 起住宅的只有亿万富 崩溃,企业纷纷倒闲,银 翁和极少数大公司的 行坏账达60O亿美元 高管
Part 2 平成景气
mg平成景气 稔平均(公示地偭、基準地偭①轮平均) 地{平均 坪单偭平均 前年比 1983年[昭和58年 11万4733門/m2 37万9284門/坪 1984年[昭和59年] 12万3053門/m2 40万6788門/坪+7.25% 1985年[昭和60年] 1379097/m245万9825/评+1304 1986年[昭和61年] 21万3207/m2 70万4817/坪+53289% 1987年[昭和62年] 33万0252門/m2 109万1742門/坪+5490% 1988年[昭和63年] 42万6549門/m2 141万0082門/坪+29.16% 1989年[平成元年] 48万5219門/m2 160万4031/坪+1375% 1990年[平成2年] 56万9106/m2 188万1342門/坪 17.29%6 1991年[平成3年 58万7948門/m2 194万3630門/坪+331% 992年[平成4年] 50万9052門/m2 168万2817門/坪 1342% 993年[平成5年 40万0711門/m2 132万4666/坪 21.28% 1994年[平成6年] 31万6644/m2 104万6759門/坪 20.98% 1995年[平成7年] 26万8024門/m2 88万6031門/坪 -15.35% 1996年[平成8年 23万2891門/m2 76万9890門/坪1311% 1997年[平成9年] 21万4185/m2 70万8051門/坪 -8.03% 1998年[平成10年 20万1170/m2 66万5028門/坪 608% 1999年[平成11年] 18万6414/m2 61万6246門/坪 7.34
Part 2 平成景气