模拟测试三 一、单项选择题（每小题1.5分，共30分） 1.在项目机会研究和初步可行性研究阶段通常采用的市场调查类型是()。 A.探测性调查B.描述性调查C.因果关系调查D.预测性调查 2.以下哪项是市场调查的开始()。 A.调查准备B.调查实施C.资料整理和分析D.提出调查报告 3.已知终值F求年金A应采用()。 A.资金回收公式 B.年金终值公式 C.偿债基金公式 D.年金现值公式 4.已知现值P求年金A应采用（)。 A.年金现值公式 B.年金终值公式 C.偿债基金公式 D.资金回收公式 5.下列收支中不应作为转移支付的是(）。 A.国内税金 B.国家补贴 C.国外借款利息 D.职工工资 6.由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的()。 A.直接效益B.间接效益 C.外部效益 D.全部效益 7.一般来说，盈亏平衡点越低()。 A.项目盈利机会越少，承担的风险也越小 B.项目盈利机会越多，承担的风险也越大 C.项目盈利机会越少，承担的风险越大 D.项目盈利机会越多，承担的风险越小 8.在线性盈亏平衡分析中，假定单位变动成本是()。 A.可变的 B.常数 C.与单位固定成本性质相同 D.与变动成本总额性质相 9.房地产商经营型投资的最终目的是()。 A.最求商业利润的最大化B.打开市场需求 C.将实业资产置换成现金D.以上都不是 10.和其他任何一项投资一样，影响房地产投资的主要因素是(）。 A.国家政策B.国内形势。C.时尚程度D.投资的预期收益率
模拟测试三 一、单项选择题（每小题 1.5 分，共 30 分） 1.在项目机会研究和初步可行性研究阶段通常采用的市场调查类型是( )。 A.探测性调查 B.描述性调查 C.因果关系调查 D.预测性调查 2.以下哪项是市场调查的开始( )。 A.调查准备 B.调查实施 C.资料整理和分析 D.提出调查报告 3.已知终值 F 求年金 A 应采用( )。 A.资金回收公式 B.年金终值公式 C.偿债基金公式 D.年金现值公式 4.已知现值 P 求年金 A 应采用 ( )。 A.年金现值公式 B.年金终值公式 C.偿债基金公式 D.资金回收公式 5.下列收支中不应作为转移支付的是( )。 A.国内税金 B.国家补贴 C.国外借款利息 D.职工工资 6.由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的( )。 A.直接效益 B.间接效益 C.外部效益 D.全部效益 7.一般来说，盈亏平衡点越低( )。 A.项目盈利机会越少，承担的风险也越小 B.项目盈利机会越多，承担的风险也越大 C.项目盈利机会越少，承担的风险越大 D.项目盈利机会越多，承担的风险越小 8.在线性盈亏平衡分析中，假定单位变动成本是( )。 A.可变的 B.常数 C.与单位固定成本性质相同 D.与变动成本总额性质相 9.房地产商经营型投资的最终目的是( )。 A.最求商业利润的最大化 B.打开市场需求 C.将实业资产置换成现金 D.以上都不是 10.和其他任何一项投资一样，影响房地产投资的主要因素是( )。 A.国家政策 B.国内形势 C.时尚程度 D.投资的预期收益率
11.下列股票类型中，其股利不固定的是()。 A.普通股B.优先股C.后配股D.议决权股 12.下列哪项股票是指代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入股份有限公司所 形成的股票()。 A.国家股 B.法人股 C.个人股 D.外资股 13.在债券市场中最普遍、最具有代表性的债券是()。 A.附息债券 B.零息债券 C.永久债券 D.可赎回债券 14.用系数测度某种债券的风险时，下列说法正确的是()。 A.越小，这种证券的风险程度较低，但其收益水平也较低 B.越大，这种证券的风险程度较低，但其收益水平也较低 C.越小，这种证券的风险程度较低，但其收益水平较高 D.越大，这种证券的风险程度较大，但其收益水平较低 15.下列投资基金中，属于收入型基金的是(）。 A.货币市场基金 B.新兴成长基金 C.积极成长基金 D.成长一收入基金 16.根据法律意义上的组织形态不同，可以将投资基金划分为()。 A.基金中的基金与伞形基金B.水平型基金与垂直型基金 C.开放式基金与封闭式基金D.公司型基金与契约型基金 17.为规避或减少风险，在期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货合约到期 前实行对冲以结清部位的交易方式，叫做()。 A.期货交易B.套期保值C对冲D.套利 18.如果期货交易的一方为新开仓，另一方为平仓，则未平仓合约量()。 A.增加1个合约量B.不变C.减少1个合约量D.减少2个合约量 19.诺贝尔经济学奖获得者马科威茨认为，任何一种投资的风险与收益都是成()的。 A.正比B.反比C.不相关D.A和B都正确 20.一大型机械价值100万元，保险金额为90万元，在一次地震中完全破坏。若重置价 为80万元，则赔偿金额为()。 A.100万元B.90万元C.80万元D.85万元 二、多项选择题（每小题2分，共10分） 1.项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的费用在性质上属于()
11.下列股票类型中，其股利不固定的是( )。 A.普通股 B.优先股 C.后配股 D.议决权股 12.下列哪项股票是指代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入股份有限公司所 形成的股票 ( )。 A.国家股 B.法人股 C.个人股 D.外资股 13.在债券市场中最普遍、最具有代表性的债券是( )。 A.附息债券 B.零息债券 C.永久债券 D.可赎回债券 14.用系数测度某种债券的风险时，下列说法正确的是( )。 A.越小，这种证券的风险程度较低，但其收益水平也较低 B.越大，这种证券的风险程度较低，但其收益水平也较低 C.越小，这种证券的风险程度较低，但其收益水平较高 D.越大，这种证券的风险程度较大，但其收益水平较低 15.下列投资基金中，属于收入型基金的是( )。 A.货币市场基金 B.新兴成长基金 C.积极成长基金 D.成长—收入基金 16.根据法律意义上的组织形态不同，可以将投资基金划分为( )。 A.基金中的基金与伞形基金 B.水平型基金与垂直型基金 C.开放式基金与封闭式基金 D.公司型基金与契约型基金 17.为规避或减少风险，在期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货合约到期 前实行对冲以结清部位的交易方式，叫做( )。 A.期货交易 B.套期保值 C.对冲 D.套利 18.如果期货交易的一方为新开仓，另一方为平仓，则未平仓合约量( )。 A.增加 1 个合约量 B.不变 C.减少 1 个合约量 D.减少 2 个合约量 19.诺贝尔经济学奖获得者马科威茨认为，任何一种投资的风险与收益都是成( )的。 A.正比 B.反比 C.不相关 D.A 和 B 都正确 20.一大型机械价值 100 万元，保险金额为 90 万元，在一次地震中完全破坏。若重置价 为 80 万元，则赔偿金额为( )。 A.100 万元 B.90 万元 C.80 万元 D.85 万元 二、多项选择题（每小题 2 分，共 10 分） 1.项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的费用在性质上属于（ ）
A.间接费用B.直接费用C.外部费用 D.管理费用E.财务费用 2.项目不确定性分析的方法主要有()。 A.盈亏平衡分析B.感性分析C.概率分析 D.盈亏平衡分析仅用于项目财务效益分析 E.敏感性分析和概率分析可同时用于项目财务效益和项目国民经济效益分析 3.债券的基本构成要素有()。 A.面值B.票面利率C.付息频率D.期限E.发行方式 4.下列投资基金中，属于成长型基金的有()。 A.长期成长基金 B.债券型基金 C.收入一成长基金 D.成长一收入基金 E.平衡基金 5.证券投资风险的类型有()。 A.市场风险 B.系统性风险 C.信用风险 D.非系统性风险 E.财务风险 三、名词解释（共20分，每题4分) 1.财务净现值 2.盈亏平衡点 3.房地产金融资产投资 4.债券的价值 5.非系统性风险 四、计算题（第1小题10分，第2、3小题各15分，共40分） 1.某房地产投资项目投资500万元，建成并租给某企业，第一年净收入为66万元，以 后每年净收入132万元，第十年末残值为50万元，折现率为12%，该项目从财务效益上讲 是否可行？ 2.已知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为：TC=180000+100Q+0.01Q2, TR=300Q-0.01Q2,试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量。 3.已知某种政府债券的价格为1000元，票面年利率为3.48%。若当前市场的融资成本 (年利率)为2.52%，距离该种政府债券期货合约的到期日尚有120天，试求该种政府债券 期货的理论价格
A.间接费用 B.直接费用 C.外部费用 D.管理费用 E.财务费用 2.项目不确定性分析的方法主要有（ ）。 A.盈亏平衡分析 B.感性分析 C.概率分析 D.盈亏平衡分析仅用于项目财务效益分析 E.敏感性分析和概率分析可同时用于项目财务效益和项目国民经济效益分析 3.债券的基本构成要素有（ ）。 A.面值 B.票面利率 C.付息频率 D.期限 E.发行方式 4.下列投资基金中，属于成长型基金的有（ ）。 A.长期成长基金 B.债券型基金 C.收入—成长基金 D.成长—收入基金 E.平衡基金 5.证券投资风险的类型有（ ）。 A.市场风险 B.系统性风险 C.信用风险 D.非系统性风险 E.财务风险 三、名词解释（共 20 分，每题 4 分） 1．财务净现值 2．盈亏平衡点 3．房地产金融资产投资 4．债券的价值 5．非系统性风险 四、计算题（第 1 小题 10 分，第 2、3 小题各 15 分，共 40 分） 1.某房地产投资项目投资 500 万元，建成并租给某企业，第一年净收入为 66 万元，以 后每年净收入 132 万元，第十年末残值为 50 万元，折现率为 12%，该项目从财务效益上讲 是否可行？ 2.已知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为：TC=180000+100Q+0.01Q ， TR=300Q-0.01Q ，试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量。 3.已知某种政府债券的价格为 1000 元，票面年利率为 3.48%。若当前市场的融资成本 （年利率）为 2.52%,距离该种政府债券期货合约的到期日尚有 120 天，试求该种政府债券 期货的理论价格
参考答案 一、单项选择题（每小题1.5分，共30分） 1A A 3 4 D 5 C 6 A D 8 9 A 10D 11A 12A 13A 14A 15A 16D 17A 18B 19B 20C 二、多项选择题（每小题2分，共10分） 1 AC 2 ABCDE 3 ABCD 4 AD 5 BD 三、名词解释（共20分，每题4分）
参考答案 一、单项选择题（每小题 1.5 分，共 30 分） 1 A 2 A 3 C 4 D 5 C 6 A 7 D 8 B 9 A 10 D 11 A 12 A 13 A 14 A 15 A 16 D 17 A 18 B 19 B 20 C 二、多项选择题（每小题 2 分，共 10 分） 1 AC 2 ABCDE 3 ABCD 4 AD 5 BD 三、名词解释（共 20 分，每题 4 分）
1.经济净现值(ENPV) 参考答案： 经济净现值(ENPV)是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。它是用社会折现率将项 目寿命期内各年的经济净效益流量折算到建设期初的现值之和。 2.盈亏平衡点 参考答案： 盈亏平衡点是指投资项目在正常生产条件下，项目生产成本等于项目销售收入的点，它 常用产销量、销售收入、生产能力利用率、单位产品售价等指标表示。 3.房地产金融资产投资 参考答案： 房地产金融资产投资是指投资者将资金投入与房地产有关的证券市场的行为，投资者不 直接参与房地产经营管理活动，包括购买房地产企业的股票或债券、购买房地产抵押贷款证 券以及房地产投资信托等形式。 4.债券的价值 参考答案： 债券的收入现金流的现值。债券价格的确定主要取决于三个方面：一是未来现金流，即 在一定期限内得到的利息和到期偿还的本金：二是贴现利率，即投资者的必要收益率，它反 映单位投资的时间价值和风险报酬：三是交易日至到期日的期限。 5.非系统性风险 参考答案： 非系统性风险（又称相对风险）是因个别证券发行公司的特殊原因而造成的风险，这类 风险通常与整个证券市场的状况不发生系统性的联系。如违约风险与经营性风险即属于非系 统性风险。 四、计算题（第1小题10分，第2、3小题各15分，共40分） 1. 参考答案： 解：该投资项目在有效年份内的财务净现值为：
1.经济净现值（ENPV） 参考答案： 经济净现值（ENPV）是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。它是用社会折现率将项 目寿命期内各年的经济净效益流量折算到建设期初的现值之和。 2.盈亏平衡点 参考答案： 盈亏平衡点是指投资项目在正常生产条件下，项目生产成本等于项目销售收入的点，它 常用产销量、销售收入、生产能力利用率、单位产品售价等指标表示。 3.房地产金融资产投资 参考答案： 房地产金融资产投资是指投资者将资金投入与房地产有关的证券市场的行为，投资者不 直接参与房地产经营管理活动，包括购买房地产企业的股票或债券、购买房地产抵押贷款证 券以及房地产投资信托等形式。 4.债券的价值 参考答案： 债券的收入现金流的现值。债券价格的确定主要取决于三个方面：一是未来现金流，即 在一定期限内得到的利息和到期偿还的本金；二是贴现利率，即投资者的必要收益率，它反 映单位投资的时间价值和风险报酬；三是交易日至到期日的期限。 5.非系统性风险 参考答案： 非系统性风险（又称相对风险）是因个别证券发行公司的特殊原因而造成的风险，这类 风险通常与整个证券市场的状况不发生系统性的联系。如违约风险与经营性风险即属于非系 统性风险。 四、计算题（第 1 小题 10 分，第 2、3 小题各 15 分，共 40 分） 1. 参考答案： 解：该投资项目在有效年份内的财务净现值为：
FPV=-500+ 66,10132 50 +2 1+0.12'=21+0.12)f 1+0.12)10 =-500+703 =203(万元) 由于FNPV=203万元>0，所以，该房地产投资项目在财务上是可 行的。 2. 参考答案： 解：在盈亏平衡点，T℃=TR则 180000+100Q+0.0122=300Q-0.01Q2 22-10000Q+9000000=0 解得21=1000，Q2=9000 即当实际产销量99000时，企业会发生亏损，盈利 的产销量范围是1000<Q<9000, 利润函数m=TR-TC =-0.0222+2009-180000 求利润最大时的产销量，须 dm=-0.04Q+200=0 a 2=5000 西于 d02 =-0.04<0 所以当2=5000时，可实现最大盈利。 3. 参考答案： 解：在市场均衡的条件下，金融期货的理论价格应等于金融现货价 格加上合约到期前持有现货金融工具（标的资产）的净融资成本。故该 种政府债券期货的理论价格为 F=S[1+(r-y)t/360]
由于 FNPV＝203 万元＞0，所以，该房地产投资项目在财务上是可 行的。 2． 参考答案： 解：在盈亏平衡点， 则 即当实际产销量 企业会发生亏损，盈利 的产销量范围是 求利润最大时的产销量，须 3． 参考答案： 解：在市场均衡的条件下，金融期货的理论价格应等于金融现货价 格加上合约到期前持有现货金融工具（标的资产）的净融资成本。故该 种政府债券期货的理论价格为 F = S［1 +（r - y）t / 360］
=1000×[1+(2.52%-3.48%)×120/360] =996.80(元)
= 1000×[1+（2.52% - 3.48%）×120 / 360] = 996.80（元）