第十五章证券法 ■通过本章学习你应掌握以下知识 股票、债券、基金发行的条件和程序; 股票、债券、基金交易的条件、程序, 暂停和终止的条件; ■上市公司持续信息公开制度; ■限制或禁止的证券交易行为有哪些? 上市公司的收购制度
1 第十五章 证券法 ◼ 通过本章学习你应掌握以下知识： ◼ 股票、债券、基金发行的条件和程序； ◼ 股票、债券、基金交易的条件、程序， 暂停和终止的条件； ◼ 上市公司持续信息公开制度； ◼ 限制或禁止的证券交易行为有哪些？ ◼ 上市公司的收购制度
第一节证券法概述 证券及其种类; 证券法及其适用范围; 证券活动和证券管理原则
2 第一节 证券法概述 ◼ 证券及其种类； ◼ 证券法及其适用范围； ◼ 证券活动和证券管理原则
证券及其种类 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称,是 用来证明证券持有者有权按其所载取得相应权 益的凭证。 m广义的证券包括:财物证券(货运单、提单和 保险单)、货币证券(支票、汇票、本票) 资本证券(股票、债券、基金凭证等) 狭义的证券仅指资本证券。 我国《证券法》规定的证券为股票、公司债券 和国务院依法认定的其他证券
3 证券及其种类 ◼ 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是 用来证明证券持有者有权按其所载取得相应权 益的凭证。 ◼ 广义的证券包括：财物证券（货运单、提单和 保险单）、货币证券（支票、汇票、本票）、 资本证券（股票、债券、基金凭证等）。 ◼ 狭义的证券仅指资本证券。 ◼ 我国《证券法》规定的证券为股票、公司债券 和国务院依法认定的其他证券
证券活动和证券管理原则 公开、公平、公正原则; 自愿、有偿、诚实信用原则; ■守法原则; ■证券业与其他金融业分业经营、分业管 理原则; 政府统一监管与行业自律原则; 国家审计监督原则
4 证券活动和证券管理原则 ◼ 公开、公平、公正原则； ◼ 自愿、有偿、诚实信用原则； ◼ 守法原则； ◼ 证券业与其他金融业分业经营、分业管 理原则； ◼ 政府统一监管与行业自律原则； ◼ 国家审计监督原则
第二节证券发行 证券发行涉及的当事人; 证券发行制度; 股票的首次公开发行条件、程序和发行 价格; 股票的二次公开发行条件和程序; 公司债券、可转债的发行条件和程序; ■基金的公开发行条件和程序
5 第二节 证券发行 ◼ 证券发行涉及的当事人； ◼ 证券发行制度； ◼ 股票的首次公开发行条件、程序和发行 价格； ◼ 股票的二次公开发行条件和程序； ◼ 公司债券、可转债的发行条件和程序； ◼ 基金的公开发行条件和程序
证券发行涉及的当事人 发行证券的公司; 投资者; ■证券公司; 证券交易所; 中介机构; 监管机构—中国证监会
6 证券发行涉及的当事人 发行证券的公司； ◼ 投资者； ◼ 证券公司； ◼ 证券交易所； ◼ 中介机构； ◼ 监管机构——中国证监会
证券发行制度 依据国家对证券发行进行干预管理深度 的不同、程序的差异,证券发行制度可 以分为: ■注册制; 核准制; ■审批制
7 证券发行制度 ◼ 依据国家对证券发行进行干预管理深度 的不同、程序的差异，证券发行制度可 以分为： ◼ 注册制； ◼ 核准制； ◼ 审批制
证券发行制度—注册制 指发行人在发行证券之前,必须将有关公司的 各种资料全面、准确地向证券监管机关申报、 注册,监管机关只对申报材料的全面性、真实 性、准确性和及时性进行形式上的审查,如无 异议,则申请自动生效,发行人即可发行证券 目的是向投资者提供据以判断证券实质条件的 资料,如何选择由投资者自行决定并自负风险 请问:实行这种制度的前提是什么?
8 证券发行制度——注册制 ◼ 指发行人在发行证券之前，必须将有关公司的 各种资料全面、准确地向证券监管机关申报、 注册，监管机关只对申报材料的全面性、真实 性、准确性和及时性进行形式上的审查，如无 异议，则申请自动生效，发行人即可发行证券。 ◼ 目的是向投资者提供据以判断证券实质条件的 资料，如何选择由投资者自行决定并自负风险 ◼ 请问：实行这种制度的前提是什么？
证券发行制度—核准制 指发行人在发行证券的时候,不仅要公开公司 的真实情况,而且必须符合一系列实质性条件、 遵守比较严格的程序规定。 在这一制度下,主管机关审核的发行要素主要 有:发行公司的营业性质和业绩、发行公司的 资本结构和股份分布情况、发行公司的信息是 否真实等。 ■目前我国股票发行实行核准制。 ■请问:这种制度的优点和弊端是什么?
9 证券发行制度——核准制 ◼ 指发行人在发行证券的时候，不仅要公开公司 的真实情况，而且必须符合一系列实质性条件、 遵守比较严格的程序规定。 ◼ 在这一制度下，主管机关审核的发行要素主要 有：发行公司的营业性质和业绩、发行公司的 资本结构和股份分布情况、发行公司的信息是 否真实等。 ◼ 目前我国股票发行实行核准制。 ◼ 请问：这种制度的优点和弊端是什么？
证券发行制度—审批制 ■指主要依据政策标准或一定的法律标准 而非市场标准决定一个企业是否可以发 行股票或债券的制度 政府审批须经过多个政府部门的协商、 多层政府官员的审查。这一制度下,发 行批准的过程一般很长,政府的介入和 干预比核准制在各方面都要深入和全面。 目前我国对债券发行采用审批制 10
10 证券发行制度——审批制 ◼ 指主要依据政策标准或一定的法律标准 而非市场标准决定一个企业是否可以发 行股票或债券的制度。 ◼ 政府审批须经过多个政府部门的协商、 多层政府官员的审查。这一制度下，发 行批准的过程一般很长，政府的介入和 干预比核准制在各方面都要深入和全面。 ◼ 目前我国对债券发行采用审批制