第一章金融工程概述 学习指南 1.主要内容 金融工程是一门融现代金融学、工程方法与信息技术于一体 的新兴交叉性学科。无套利定价与风险中性定价是金融工程具有 标志性的分析方法。尽管历史不长,但金融工程的发展在把金融 科学的研究推进到一个新阶段的同时,对金融产业乃至整个经济 领域都产生了极其深远的影响。本章主要对金融工程的定义,发 展历史以及基本方法进行了介绍 2.学习目标 掌握金融工程的定义、根本目的和主要内容;熟悉金融工程 产生和发展的背景、金融产品定价的基本分析方法和运用的工 具;了解金融工程的主要技术手段、金融工程与风险管理之间的 关系 3.本章重点 (1)金融工程的定义及主要内容 2)掌握金融工程的定价原理(绝对定价法和相对定价法,无套利定价原 理,风险中性定价法,状态价格定价法 (3)衍生证券定价的假设 4.本章难点 (1)用积木分析法给金融工程定价 (2)三种定价方法的内在一致性 知识结构图 解决金融问题金融工程的根本目的 设计、定价与风险管理金融工程的主要内容 1.什么是金融工程 基础证券与金融衍生产品:金融工程运用的主 要工具 现代金融学、工程方法与信息技术金融工程的 主要技术手段
第一章 金融工程概述 学习指南 1. 主要内容 金融工程是一门融现代金融学、工程方法与信息技术于一体 的新 兴 交叉 性 学科。无套 利 定价 与 风险 中 性定 价 是金 融 工程 具 有 标志 性 的分 析 方法。尽 管 历 史不 长，但 金 融工 程 的发 展 在把 金 融 科学 的 研究 推 进到 一 个新 阶 段的 同 时，对 金融 产 业乃 至 整个 经 济 领域 都 产生 了 极其 深 远的 影 响。本 章主 要 对金 融 工程 的 定义，发 展历史以及基本方法进行了介绍 2. 学习目标 掌握金融工程的定义、根本目的和主要内容 ；熟 悉 金融 工 程 产生和发展的背景、金融产品定价的基本分析方法和运用的工 具；了 解金 融 工程 的 主要 技 术手 段、金 融 工程 与 风险 管 理之 间 的 关系 3. 本章重点 （1）金融工程的定义及主要内容 （2） 掌握金融工程的定价原理（绝对定价法和相对定价法，无套利定价原 理，风险中性定价法，状态价格定价法） （3） 衍生证券定价的假设 4. 本章难点 （1） 用积木分析法给金融工程定价 （2） 三种定价方法的内在一致性 5. 知识结构图 1.什么是金融工程 解决金融问题:金融工程的根本目的 设计、定价与风险管理:金融工程的主要内容 基础证券与金融衍生产品：金融工程运用的主 要工具 现代金融学、工程方法与信息技术:金融工程的 主要技术手段
2金融工程的发 金融工程的发展:回顾与展望 展历史与背景 金融工程发展的历史背景 衍生证券市场上的三类参与者 3.金融工程的 金融工程的定价原理 基本分析方法 积木分析法 衍生证券定价的基本假设 6.学习安排建议 本章是整个课程的概论,介绍了有关金融工程的定义、发展历史和背景、基 本原理等内容,是今后本课程学习的基础,希望同学们能多花一些时间理解和学 习,为后续的学习打好基础。 预习教材第一章内容; 观看视频讲解 阅读文字教材 完成学习活动和练习,并检查是否掌握相关知识点,否则重新学习相关内容。 了解感兴趣的拓展资源。 第二章远期与期货概述 学习指南 1.主要内容 远期是最基本、最古老的衍生产品。期货则是远期的标准化。在 这一章里,我们将了解远期和期货的基础知识,包括定义、主要类型 和市场制度等,最后将讨论两者的异同点 2.学习目标 掌握远期、期货合约的定义、主要种类;熟悉远期和期货的区 别;了解远期和期货的产生和发展、交易机制
6. 学习安排建议 本章是整个课程的概论，介绍了有关金融工程的定义、发展历史和背景、基 本原理等内容，是今后本课程学习的基础，希望同学们能多花一些时间理解和学 习，为后续的学习打好基础。 ⚫ 预习教材第一章内容； ⚫ 观看视频讲解； ⚫ 阅读文字教材； ⚫ 完成学习活动和练习，并检查是否掌握相关知识点，否则重新学习相关内容。 ⚫ 了解感兴趣的拓展资源。 第二章 远期与期货概述 学习指南 1. 主要内容 远期 是 最基 本、最古 老 的衍 生 产品。期货 则 是 远期 的 标准 化。在 这一 章 里，我 们将 了 解远 期 和期 货 的基 础 知识，包括 定 义、主 要类 型 和市场制度等，最后将讨论两者的异同点 2. 学习目标 掌握远期、期货合约的定义、主要种类 ； 熟悉 远 期和 期 货的 区 别；了解远期和期 货 的产 生 和发 展 、交 易 机 制 2.金融工程的发 展历史与背景 金融工程的发展：回顾与展望 金融工程发展的历史背景 3. 金融工 程的 基本分析方法 衍生证券市场上的三类参与者 金融工程的定价原理 积木分析法 衍生证券定价的基本假设
3.本章重点 1)远期、期货的定义和操作 (2)远期、期货的区别 4.本章难点 远期和期货的产生和发展、交易机制 知识结构图 金融远期合约的定义 远期与远期市场 主要的金融远期合约种类 远期市场的交易机制 金融期货合约的定义 主要的金融期货合约种类 期货与期货市场 金融期货的产生与发展 期货市场的交易机制 交易场所不同 标准化程度不同 违约风险不同 3.远期与期货 合约双方关系不同 的比较 价格确定方式不同 结算方式不同 结清方式不同
3. 本章重点 (1) 远期、期货的定义和操作 (2) 远期、期货的区别 4. 本章难点 远期和期货的产生和发展、交易机制 5. 知识结构图 1. 远期与远期市场 金融远期合约的定义 主要的金融远期合约种类 远期市场的交易机制 2. 期货与期货市场 金融期货合约的定义 金融期货的产生与发展 3. 远期与 期货 的比较 交易场所不同 标准化程度不同 违约风险不同 合约双方关系不同 期货市场的交易机制 主要的金融期货合约种类 价格确定方式不同 结算方式不同 结清方式不同
6.学习安排建议 本章主要对远期和期货的基础知识进行介绍,是之后进行定价、套期保值等 操作的基础,建议安排1课时的时间进行学习。 预习教材第二章内容 观看视频讲解 阅读文字教材 完成学习活动和练习,并检査是否掌握相关知识点,否则重新学习相关內容; ●了解感兴趣的拓展知识。 第三章远期与期货定价 学习指南 1.主要内容 衍生产品的定价( prIcing)是金融工程最重要的内容之一,它指 的是确定衍生产品的理论价格。衍生产品的理论价格是市场参与者进 行套期保值套利和投机的依据。在本章中,将运用“无套利定价法 这一金融工程的重要思想与方法对远期和期货合约进行定价 2.学习目标 掌握远期价格和期货价格的关系、无收益资产远期合约的定价 支付已知现金收益资产远期合约的定价、支付已知收益率资产远期合 约的定价以及期货价格和现货价格的关系等;熟悉远期与期货价格 的一般结论、远期(期货)价格与标的资产现货价格的关系。 3.本章重点 (1)远期和期货价格的关系,三种远期合约的定价 (2)远期(期货)价格与标的资产现货价格的关系 4.本章难点 远期和期货价格的一般结论 5.知识结构图: 远期价值、远期价格与期货价格 1.远期价格与 远期价格与期货价格的关系 期货价格 基本的假设与符号
6. 学习安排建议 本章主要对远期和期货的基础知识进行介绍，是之后进行定价、套期保值等 操作的基础，建议安排 1 课时的时间进行学习。 ⚫ 预习教材第二章内容； ⚫ 观看视频讲解； ⚫ 阅读文字教材； ⚫ 完成学习活动和练习，并检查是否掌握相关知识点，否则重新学习相关内容； ⚫ 了解感兴趣的拓展知识。 第三章 远期与期货定价 学习指南 1. 主要内容 衍生 产 品的 定 价（ pricing)是金 融 工 程最 重 要的 内 容之 一， 它 指 的是 确 定衍 生 产品 的 理论 价 格。衍 生产 品 的理 论 价格 是 市场 参 与者 进 行套 期 保值、套 利 和投 机 的依 据。在 本 章中，将 运 用“ 无 套利 定 价法 ” 这一金融工程的重要思想与方法对远期和期货合约进行定价。 2. 学习目标： 掌握 远 期价 格 和期 货 价格 的 关系、无 收 益 资产 远 期合 约 的定 价 、 支付 已 知现 金 收益 资 产远 期 合约 的 定价、支付 已 知收 益 率资 产 远期 合 约的定价以及期货价格和现 货价 格 的关 系 等 ；熟 悉 远期 与 期货 价 格 的一般结论、远期 (期货 )价格 与 标的 资 产 现货 价 格的 关 系。 3. 本章重点： （1）远期和期货价格的关系，三种远期合约的定价 （2）远期(期货)价 格与 标 的 资产 现 货价 格 的关 系 4. 本章难点 远期和期货价格的一般结论 5. 知识结构图： 1. 远期价格与 期货价格 远期价值、远期价格与期货价格 远期价格与期货价格的关系 基本的假设与符号
无套利定价法与无收益资产的远期价值 2.无收益资产 无收益资产的现货-远期平价定理 远期合约的定价 远期价格的期限结构 3.支付已知现金收益 支付已知现金收益资产的远期价值 资产远期合约的定价 支付已知现金收益资产的远期价格 4.支付已知收益率资 产远期合约的定价 完美市场条件下的持有成本模型 5.远期与期货价格 非完美市场条件下的远期定价 的一般结论 消费性资产的远期定价 同一时刻远期(期货)价格与标的资产现货价格 的关系 6.远期(期货)价格与标 的资产现货价格的关系 当前金融远期(期货)价格与标的资产预期的 未来现货价格的关系 6.学习安排建议 本章的重点内容放在远期和期货的定价,涉及到许多公式推导,要求在学习 前对微积分的基础知识有一定的了解,在学习时可以结合相应的习题和案例加深 印象。 观看视频的要点讲解; 阅读文字教材 ●完成学习活动和练习,并检査是否掌握相关知识点,否则重新阅读教材相关 内容。 ●可以尝试通过自己做题来巩固记忆
6. 学习安排建议： 本章的重点内容放在远期和期货的定价，涉及到许多公式推导，要求在学习 前对微积分的基础知识有一定的了解，在学习时可以结合相应的习题和案例加深 印象。 ⚫ 观看视频的要点讲解； ⚫ 阅读文字教材； ⚫ 完成学习活动和练习，并检查是否掌握相关知识点，否则重新阅读教材相关 内容。 ⚫ 可以尝试通过自己做题来巩固记忆。 2. 无 收益 资 产 远期合约的定价 无套利定价法与无收益资产的远期价值 远期价格的期限结构 无收益资产的现货-远期平价定理 3. 支付已知现金收益 资产远期合约的定价 支付已知现金收益资产的远期价值 支付已知现金收益资产的远期价格 4. 支付已知收益率资 产远期合约的定价 5. 远期与期货价格 的一般结论 完美市场条件下的持有成本模型 消费性资产的远期定价 非完美市场条件下的远期定价 6. 远期(期货)价格与标 的资产现货价格的关系 同一时刻远期（期货)价格与标的资产现货价格 的关系 当前金融远期（期货）价格与标的资产预期的 未来现货价格的关系
第四章运期与期货的运用 学习指南 1主要内容 金融市场主要有套期保值者、套利者和投机者三类交易者。相应地,套期保 值、套利和投机就是远期和期货的三大运用领域。其中,套期保值功能是远期和 期货产生的起源,也是远期和期货最重要、最应发展的运用领域 2.学习目标 (1)掌握利用远期和期货进行套期保值、套利与投机的原理 (2)熟悉运用远期(期货)进行套期保值的类型、完美与不完美 的套期保值、远期(期货)套期保值策略、最优套期保值比率的确定 3.本章重点 (1)远期(期货)套期保值策略 (2)运用远期和期货进行套期和投机 4.本章难点 最优套期保值比率的确定 5.知识结构图: 运用远期(期货)进行套期保值的类型 完美与不完美的套期保值 1.运用远期与期 货进行套期保值 远期(期货)套期保值策略 最优套期保值比率的确定 用远期(期货)进行其他类型的套期保值 2.运用远期与期货 运用远期与期货进行套利 进行套利与投机 运用远期与期货进行投机 6.学习安排建议 本章注重应用,涉及远期和期货的套期保值、套利和投机的方法,需要结合 一定的案例来进行分析。 预习教材第四章内容
第四章 运期与期货的运用 学习指南 1.主要内容 金融市场主要有套期保值者、套利者和投机者三类交易者。相应地，套期保 值、套利和投机就是远期和期货的三大运用领域。其中，套期保值功能是远期和 期货产生的起源，也是远期和期货最重要、最应发展的运用领域。 2. 学习目标： （1）掌握利用远 期 和期 货 进 行套 期 保值 、 套利 与 投机 的 原理 （2）熟悉运用远 期 （期 货 )进行 套 期保 值 的类 型 、完 美 与不 完 美 的套期保值、远期（期货 )套期 保 值策 略 、 最优 套 期保 值 比率 的 确定 3. 本章重点： （1）远期（期货）套期保值策略 （2）运用远期和期货 进行 套 期 和投 机 4. 本章难点 最优套期保值比率的确定 5. 知识结构图： 6. 学习安排建议： 本章注重应用，涉及远期和期货的套期保值、套利和投机的方法，需要结合 一定的案例来进行分析。 ⚫ 预习教材第四章内容； 1.运用远期与期 货进行套期保值 运用远期（期货)进行套期保值的类型 完美与不完美的套期保值 远期（期货)套期保值策略 最优套期保值比率的确定 运用远期与期货进行套利 运用远期（期货）进行其他类型的套期保值 2.运用远期与期货 进行套利与投机 运用远期与期货进行投机
●观看视频的要点讲解; 阅读文字教材; 完成学习活动和练习,并检查是否掌握相关知识点,否则重新学习相关内容; 了解自己感兴趣的拓展资源。 第五章股指期货、外汇期货、利率远期与利率期货 学习指南 1.主要内容 股票指数、外汇与利率产品是金融远期与金融期货的主要标的资 产。由于具体产品种类繁多,在本章中将选取典型产品,集中介绍和 分析其中的重要问题 2.学习目标 掌握殷指期货、外汇远期、利率远期与利率期货的定义;熟悉 股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货的定价;了解常见的利率 期货 3.本章重点 (1)远期(期货)套期保值策略 (2)运用远期和期货进行套期和投机 4.本章难点 最优套期保值比率的确定 5.知识结构图 股票指被期货概述 1.股票指数期货 股票期货的定价 股指期货的应用 最优套期保值比率的确定 运用远期(期货)进行其他类型的套期保值 2.运用远期与期货 运用远期与期货进行套利 进行套利与投机 运用远期与期货进行投机
⚫ 观看视频的要点讲解； ⚫ 阅读文字教材； ⚫ 完成学习活动和练习，并检查是否掌握相关知识点，否则重新学习相关内容； ⚫ 了解自己感兴趣的拓展资源。 第五章 股指期货、外汇期货、利率远期与利率期货 学习指南 1. 主要内容 股票指数、外汇与利率产品是金融远期与金融期货的主要标的资 产。由 于具 体 产品 种 类繁 多，在 本 章中 将 选取 典 型产 品，集 中 介绍 和 分析其中的重要问题。 2. 学习目标 掌握股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货的定义 ； 熟悉 股指 期 货、外 汇远 期、利 率 远期 与 利率 期 货的 定 价； 了 解常 见 的利 率 期货 3. 本章重点 （1）远期（期货）套期保值策略 （2）运用远期和期货 进行 套 期 和投 机 4. 本章难点 最优套期保值比率的确定 5. 知识结构图 1. 股票指数期货 股票指被期货概述 股票期货的定价 股指期货的应用 最优套期保值比率的确定 运用远期与期货进行套利 运用远期（期货）进行其他类型的套期保值 2. 运用远期与期货 进行套利与投机 运用远期与期货进行投机
6.学习安排建议 本章注重应用,涉及远期和期货的套期保值、套利和投机的方法,需要结合 一定的案例来进行分析。 预习教材第四章内容 观看视频的要点讲解 阅读文字教材 完成学习活动和练习,并检査是否掌握相关知识点,否则重新学习相关内容; ●了解自己感兴趣的拓展资源。 第六章互换的概述 学习指南 1.主要内容 互换市场是增长最快的金融产品市场之一。本章将讨论互换的定义与种类 并对互换市场的发展与基本运行机制加以介绍。 2.学习目标 通过本章的学习,将使大家了解互换的定义与种类,对不同的互换类型有 个初步的了解。在此基础之上了解互换市场的发展与基本的运行机制交易。 3.本章重点 (1)不同互换类型的定义及其区别。 (2)互换市场的发展过程以及互换市场交易的基本运行机制。 4.本章难点 1)不同类型互换的区别。 (2)互换市场交易的基本运行机制。 知识结构图 利率互换 互换的定义与种类 货币互换 其他互换 互换市场的起源与发展 2互换市场 利率互换市场的基本运行机制
6. 学习安排建议： 本章注重应用，涉及远期和期货的套期保值、套利和投机的方法，需要结合 一定的案例来进行分析。 ⚫ 预习教材第四章内容； ⚫ 观看视频的要点讲解； ⚫ 阅读文字教材； ⚫ 完成学习活动和练习，并检查是否掌握相关知识点，否则重新学习相关内容； ⚫ 了解自己感兴趣的拓展资源。 第六章 互换的概述 学习指南 1. 主要内容 互换市场是增长最快的金融产品市场之一。本章将讨论互换的定义与种类， 并对互换市场的发展与基本运行机制加以介绍。 2. 学习目标 通过本章的学习，将使大家了解互换的定义与种类，对不同的互换类型有一 个初步的了解。在此基础之上了解互换市场的发展与基本的运行机制交易。 3. 本章重点 （1）不同互换类型的定义及其区别。 （2）互换市场的发展过程以及互换市场交易的基本运行机制。 4. 本章难点 （1）不同类型互换的区别。 （2）互换市场交易的基本运行机制。 5. 知识结构图： 1. 互换的定义与种类 利率互换 货币互换 其他互换 2.互换市场 互换市场的起源与发展 利率互换市场的基本运行机制
6.学习安排建议 本章是学习互换的入门,内容较浅,建议同学们学习时多阅读课文。 预习教材第六章内容 观看视频讲解; 阅读文字教材 完成学习活动和练习,并检査是否掌握相关知识点,否则重新学习相关内容。 了解感兴趣的拓展资源。 第七章互换的定价与风险分析 学习指南 1.主要内容 互换,既可以分解为债券的组合,也可以分解为一系列远期协议的组合。根 据这一思路就可以对互换进行定价。与互换相联系的风险主要包括信用风险与市 场风险。 2.学习目标 掌握利率互换定价的基本原理、协议签订前后的利率互换定价;掌握运用债 券组合和FRA为货币互换进行定价;了解互换的信用风险和市场风险。 3.本章重点 (1)协议签订前后的利率互换定价 2)运用债券组合和FRA为货币互换的定价。 4.本章难点: (1)协议签订前后的利率互换定价。 (2)运用债券组合和FRA为货币互换的定价 5.知识结构图 利率互换定价的基本原理 1.利率互换的定价 签订协议后的利率互换定价 签订协议时的利率互换定价 运用债券组合为货币互换定价 2.货币互换定价
6. 学习安排建议： 本章是学习互换的入门，内容较浅，建议同学们学习时多阅读课文。 ⚫ 预习教材第六章内容； ⚫ 观看视频讲解； ⚫ 阅读文字教材； ⚫ 完成学习活动和练习，并检查是否掌握相关知识点，否则重新学习相关内容。 ⚫ 了解感兴趣的拓展资源。 第七章 互换的定价与风险分析 学习指南 1. 主要内容 互换，既可以分解为债券的组合，也可以分解为一系列远期协议的组合。根 据这一思路就可以对互换进行定价。与互换相联系的风险主要包括信用风险与市 场风险。 2. 学习目标 掌握利率互换定价的基本原理、协议签订前后的利率互换定价；掌握运用债 券组合和 FRA 为货币互换进行定价；了解互换的信用风险和市场风险。 3. 本章重点 （1） 协议签订前后的利率互换定价。 （2） 运用债券组合和 FRA 为货币互换的定价。 4. 本章难点： （1）协议签订前后的利率互换定价。 （2） 运用债券组合和 FRA 为货币互换的定价。 5. 知识结构图： 1. 利率互换的定价 利率互换定价的基本原理 签订协议后的利率互换定价 签订协议时的利率互换定价 2. 货币互换定价 运用债券组合为货币互换定价
用FRA为货币互换定价 3互换的风险 信用风险 市场风险 6.学习安排建议 本章是学习互换的重点,内容较深,建议同学们花较多的时间来学习。 ●预习教材第七章内容 观看视频讲解 阅读文字教材; 完成学习活动和练习,并检查是否掌握相关知识点,否则重新学习相关内容。 了解感兴趣的拓展资源。 第八章互换的运用 学习指南 1.主要内容 互换主要被用于套利、风险管理与构造新的金融产品。无论何种用途,其最 终目的都是降低交易成本、提高收益与规避风险。正是互换的这些重要运用,极 大地促进了互换市场的迅速发展。 2.学习目标 通过本章的学习,将使大家了解互换的三种主要用途,并能够掌握用这三种 用途在不同情形下的使用情况。 3.本章重点 (1)掌握运用进行套利 (2)运用互换进行风险的管理 4.本章难点: (1)套利方法的实际设计。 (2)针对不同的风险使用不同种类的互换
6. 学习安排建议： 本章是学习互换的重点，内容较深，建议同学们花较多的时间来学习。 ⚫ 预习教材第七章内容； ⚫ 观看视频讲解； ⚫ 阅读文字教材； ⚫ 完成学习活动和练习，并检查是否掌握相关知识点，否则重新学习相关内容。 ⚫ 了解感兴趣的拓展资源。 第八章 互换的运用 学习指南 1. 主要内容 互换主要被用于套利、风险管理与构造新的金融产品。无论何种用途，其最 终目的都是降低交易成本、提高收益与规避风险。正是互换的这些重要运用，极 大地促进了互换市场的迅速发展。 2. 学习目标： 通过本章的学习，将使大家了解互换的三种主要用途，并能够掌握用这三种 用途在不同情形下的使用情况。 3. 本章重点： （1）掌握运用进行套利。 （2）运用互换进行风险的管理。 4. 本章难点： （1）套利方法的实际设计。 （2）针对不同的风险使用不同种类的互换。 运用 FRA 为货币互换定价 3. 互换的风险 信用风险 市场风险