第十二章 国债和国债市场 第一节国债原理 第二节国债的经济效应和政策功能 第三节我国债务负担率及债务依存度 的分析 第四节国债市场及其功能 第五节政府直接隐性债务和或有债务
第十二章 国债和国债市场 第一节 国债原理 第二节 国债的经济效应和政策功能 第三节 我国债务负担率及债务依存度 的分析 第四节 国债市场及其功能 第五节 政府直接隐性债务和或有债务
第一节国债原理 (一)国债及其种类、结构和负担 (二)国债制度要素 中国人民银行
中国人民银行 第一节 国债原理 （一）国债及其种类、结构和负担 （二）国债制度要素
(一)国债及其种类、结构和负担 I.国债的含义及其发展过程 >2.国债的种类 3.国债的结构 4.国债负担和限度
（一）国债及其种类、结构和负担 1.国债的含义及其发展过程 2.国债的种类 3.国债的结构 4.国债负担和限度
1.1国债的含义 国债的含义： 国债是整个社会债务的重要组成部分，是中央政府在国内外 发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。 国债是一个特殊的财政范畴。首先，其是一种非经常性的财 政收入；其次，其又是一个特殊的债务范畴，国债的担保物是 政府的信誉，在一般情况下，国债比私债要可靠得多，通常被 称为“金边债差
国债的含义： 国债是整个社会债务的重要组成部分，是中央政府在国内外 发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。 国债是一个特殊的财政范畴。首先，其是一种非经常性的财 政收入；其次，其又是一个特殊的债务范畴，国债的担保物是 政府的信誉，在一般情况下，国债比私债要可靠得多，通常被 称为“金边债券”。 1.1国债的含义
1.2新中国成立后，我国的国债发行分为三个阶段 新中国成立后，我国的国债发行分为三个阶段： 第一阶段：新中国刚刚建立的1950年，当时为了保证仍在进行 的革命战争的供给和恢复国民经济，发行了“人民胜利折实公 债”。 第二阶段：1954-1958年，为了进行社会主义经济建设分五次发 行了“国家经济建设公债”。 第三阶段：1979年实行改革开放政策以后，从理论上矫正了所谓 “既无内债，又无外债，是社会主义的优越性”的错误思想， 积极完善国债制度，科学地确定国债规模，并按照社会主义市 场经济的要求，不断地强化国债的作用
新中国成立后，我国的国债发行分为三个阶段： 第一阶段：新中国刚刚建立的1950年，当时为了保证仍在进行 的革命战争的供给和恢复国民经济，发行了“人民胜利折实公 债”。 第二阶段: 1954-1958年，为了进行社会主义经济建设分五次发 行了“国家经济建设公债”。 第三阶段: 1979年实行改革开放政策以后，从理论上矫正了所谓 “既无内债，又无外债，是社会主义的优越性”的错误思想， 积极完善国债制度，科学地确定国债规模，并按照社会主义市 场经济的要求，不断地强化国债的作用。 1.2新中国成立后，我国的国债发行分为三个阶段
2.国债的种类 种类： (1)以国家举债的形式为标准，分为国家借款和发行债券。 (2)以筹措和发行的地域为标准，分为内债和外债。 1、国家内债：是指在国内发行的国债，其债权人多为本国公民、 法人或其他组织，还本付息均以本国货币支付。 2、国家外债：外债是指一国常住者按照契约规定，应向非常住者 偿还的各种债务本金和利息的统称 (3)以债券的流动性为标准，分为可转让国债和不可转让国债。 (4)发行的凭证为标准，分为凭证式国债和记账式国债。 (5)按是否可以流通，分为上市国债和不上市国债 1、上市国债，也称可出售国债，是指可在证券交易场所自由买卖 的国债。 2、不上市国债，也称不可出售国债，是指不能自由买卖的国债。 这类国债一般期限较长，利率较高，多采取记名方式发行
种类： （1）以国家举债的形式为标准，分为国家借款和发行债券。 （2）以筹措和发行的地域为标准，分为内债和外债。 1、国家内债：是指在国内发行的国债，其债权人多为本国公民、 法人或其他组织，还本付息均以本国货币支付。 2、国家外债：外债是指一国常住者按照契约规定，应向非常住者 偿还的各种债务本金和利息的统称 （3）以债券的流动性为标准，分为可转让国债和不可转让国债。 （4）发行的凭证为标准，分为凭证式国债和记账式国债。 （5）按是否可以流通，分为上市国债和不上市国债 1、上市国债，也称可出售国债，是指可在证券交易场所自由买卖 的国债。 2、不上市国债，也称不可出售国债，是指不能自由买卖的国债。 这类国债一般期限较长，利率较高，多采取记名方式发行。 2. 国债的种类
2.国债的种类 种类： (6)按偿还期限不同：分为定期国债和不定期国债 1、定期国债：是指国家发行的严格规定有还本付息期限的国债。定 期国债按还债期长短又可分为短期国债、中期国债和长期国债。 短期国债通常是指发行期限在1年以内的国债，主要是为了调剂国库资 金周转的临时性余缺，并具有较大的流动性 中期国债是指发行期限在1年以上、10年以下的国债（包含1年但不含 10年)，因其偿还时间较长而可以使国家对债务资金的使用相对稳 定 长期国债是指发行期限在10年以上的国债（含10年)，可以使政府在更 长时期内支配财力，但持有者的收益将受到币值和物价的影响。 2、不定期国债：是指国家发行的不规定还本付息期限的国债。这类 国债的持有人可按期获得利息，但没有要求清偿债务的权利。如英 国曾发行的永久性国债即属此类
种类： （6）按偿还期限不同:分为定期国债和不定期国债 1、定期国债：是指国家发行的严格规定有还本付息期限的国债。定 期国债按还债期长短又可分为短期国债、中期国债和长期国债。 短期国债通常是指发行期限在1年以内的国债，主要是为了调剂国库资 金周转的临时性余缺，并具有较大的流动性 中期国债 是指发行期限在1年以上、10年以下的国债（包含1年但不含 10年），因其偿还时间较长而可以使国家对债务资金的使用相对稳 定 长期国债是指发行期限在10年以上的国债（含10年），可以使政府在更 长时期内支配财力，但持有者的收益将受到币值和物价的影响。 2、不定期国债：是指国家发行的不规定还本付息期限的国债。这类 国债的持有人可按期获得利息，但没有要求清偿债务的权利。如英 国曾发行的永久性国债即属此类。 2. 国债的种类
种类： (7)按发行性质不同，分为自由国债和强制国债 1、自由国债，又称任意国债，是指由国家发行的由公民、法人或其 他组织自愿认购的国债。 2、强制国债，是国家凭借其政治权力，按照规定的标准，强制公民、 法人或其他组织购买的国债。这类国债一般是在战争时期或财政经 济出现异常困难或为推行特定的政策、实现特定目标时采用。 (8)按使用用途不同分为赤字国债、建设国债和特种国债 1、赤字国债，是指用于弥补财政赤字的国债。在实行复式预算制度 的国家，纳入经常预算的国债属赤字国债。 2、建设国债，是指用于增加国家对经济领域投资的国债。在实行复 式预算制度的国家，纳入资本（投资）预算的国债属建设国债。 3、特种国债，是指为实施某种特殊政策在特定范围内或为特定用途 而发行的国债
种类： （7）按发行性质不同，分为自由国债和强制国债 1、自由国债，又称任意国债，是指由国家发行的由公民、法人或其 他组织自愿认购的国债。 2、强制国债，是国家凭借其政治权力，按照规定的标准，强制公民、 法人或其他组织购买的国债。这类国债一般是在战争时期或财政经 济出现异常困难或为推行特定的政策、实现特定目标时采用。 （8）按使用用途不同分为赤字国债、建设国债和特种国债 1、赤字国债，是指用于弥补财政赤字的国债。在实行复式预算制度 的国家，纳入经常预算的国债属赤字国债。 2、建设国债，是指用于增加国家对经济领域投资的国债。在实行复 式预算制度的国家，纳入资本（投资）预算的国债属建设国债。 3、特种国债，是指为实施某种特殊政策在特定范围内或为特定用途 而发行的国债
3.国债的结构 国债的结构 国债的结构：是指一个国家各种性质债务的互相搭配， 以及债务收入来源和发行期限的有机结合。 (1)应债主体结构 (2)国债持有者机构或应债资金来源结构 (3)国债期限结构
国债的结构 国债的结构：是指一个国家各种性质债务的互相搭配， 以及债务收入来源和发行期限的有机结合。 （1）应债主体结构 （2）国债持有者机构或应债资金来源结构 （3）国债期限结构 3.国债的结构
4.国债负担和限度 国债负担可以从以下四个方面分析： (1)认购人负担国债作为认购者收入使用权的让渡，这种让渡虽 是暂时的，但对他的经济行为会产生一定的影响，所以国债发行 必须考虑认购人的实际负担能力。 (2)政府负担政府借债是有偿的，政府举债的负担首先是付息， 其次是还本 (3)纳税人负担不论国债资金的使用方向如何，效益高低，还债 的收入来源最终还是税收。 (4)代际负担由于有些国债的偿还期较长，连年以新债还旧债并 不断扩大债务规模，就会形成这一代人借的债转化为下一代甚至 几代人负担的问题
国债负担可以从以下四个方面分析： （1）认购人负担国债作为认购者收入使用权的让渡，这种让渡虽 是暂时的，但对他的经济行为会产生一定的影响，所以国债发行 必须考虑认购人的实际负担能力。 （2）政府负担政府借债是有偿的，政府举债的负担首先是付息， 其次是还本 （3）纳税人负担不论国债资金的使用方向如何，效益高低，还债 的收入来源最终还是税收。 （4）代际负担由于有些国债的偿还期较长，连年以新债还旧债并 不断扩大债务规模，就会形成这一代人借的债转化为下一代甚至 几代人负担的问题。 4.国债负担和限度