建设项目财务评价案例 某公司拟投资建设一个生物化工厂。这一建设项目的基础数据如下： 1.项目实施计B>该项目建设期为3年，实施计划进度为：第1年完成项目全部投 资的20%，第2年完成项目全部投资的55%，第3年完成项目全部投资的25%，第4年项 目投产，投产当年项目的生产负荷达到设计生产能力的0%，第5年项目的生产负荷达到 设计生产能力的90%，第6年项目的生产负荷达到设计生产能力。项目的运营期总计为15 年。 2.建设投资估算：本项目工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费（包 括基本预备费和涨价预备费)为5000万元。本项目的投资方向调节税率为5%。 3.建设资金来源：本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为40000万元，其中 外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换83元人民币。贷款的人民币部分，从中 国建设银行获得，年利率为12.48%（按季计息）。贷款的外汇部分，从中国银行获得，年利 率为8%（按年计息）。 4.生产经营费用估计：建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员为100人，工资和 福利费按照每人每年7200元估算。每年的其他费用为860万元。年外购原材料、燃料及动 力费估算为19200万元。年经营成本为21000万元，年修理费占年经营成本10%。各项流 动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天。 问题： 1.估算建设期贷款利息 2.用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。 3.估算拟建项目的总投资。 分析要点：本案例所考核的内容涉及了建设项目投资估算类问题的主要内容和基本知识 点。对于这类案例分析题的解答，首先是注意充分阅读背景所给的各项基本条件和数据，分 析这些条件和数据之间的内在联系。 问题1：在固定资产投资估算中，应弄清名义利率和实际利率的概念与换算方法。计算 建设期贷款利息前，要首先将名义利率换算为实际利率后，才能计算。 问愿2：流动资金估算时，是掌握分项详细估算流动资金的方法， 问题3：要求根据建设项目总投资的构成内容，计算建设项目总投资。 容案： 问思1：解：建设期贷款利息计算： 1.人民币贷款实际利率计算： 人民币实际利率=(1+名义利率÷年计息次数)年计息次数一1 =(1+12.48%÷4)4-1=13.08%
建设项目财务评价案例 某公司拟投资建设一个生物化工厂。这一建设项目的基础数据如下： 1.项目实施计划该项目建设期为 3 年，实施计划进度为：第 1 年完成项目全部投 资的 20％，第 2 年完成项目全部投资的 55％，第 3 年完成项目全部投资的 25％，第 4 年项 目投产，投产当年项目的生产负荷达到设计生产能力的 70％，第 5 年项目的生产负荷达到 设计生产能力的 90％，第 6 年项目的生产负荷达到设计生产能力。项目的运营期总计为 15 年。 2.建设投资估算：本项目工程费与工程建设其他费的估算额为 52180 万元，预备费（包 括基本预备费和涨价预备费）为 5000 万元。本项目的投资方向调节税率为 5％。 3.建设资金来源：本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为 40000 万元，其中 外汇贷款为 2300 万美元。外汇牌价为 1 美元兑换 8.3 元人民币。贷款的人民币部分，从中 国建设银行获得，年利率为 12.48％（按季计息）。贷款的外汇部分，从中国银行获得，年利 率为 8％（按年计息）。 4.生产经营费用估计：建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员为 1100 人，工资和 福利费按照每人每年 7200 元估算。每年的其他费用为 860 万元。年外购原材料、燃料及动 力费估算为 19200 万元。年经营成本为 21000 万元，年修理费占年经营成本 10％。各项流 动资金的最低周转天数分别为：应收账款 30 天，现金 40 天，应付账款 30 天，存货 40 天。 问题： 1. 估算建设期贷款利息。 2. 用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。 3. 估算拟建项目的总投资。 分析要点：本案例所考核的内容涉及了建设项目投资估算类问题的主要内容和基本知识 点。对于这类案例分析题的解答，首先是注意充分阅读背景所给的各项基本条件和数据，分 析这些条件和数据之间的内在联系。 问题 1：在固定资产投资估算中，应弄清名义利率和实际利率的概念与换算方法。计算 建设期贷款利息前，要首先将名义利率换算为实际利率后，才能计算。 问题 2：流动资金估算时，是掌握分项详细估算流动资金的方法。 问题 3：要求根据建设项目总投资的构成内容，计算建设项目总投资。 答案： 问题 1：解：建设期贷款利息计算： 1. 人民币贷款实际利率计算： 人民币实际利率=（1+名义利率÷年计息次数）年计息次数－1 =（1+12.48％÷4）4－1=13.08％
2.每年投资的本金数额计算 人民币部分：贷款总额为：40000-2300×8.3=20910万元 第1年为：20910X20%=4182万元 第2年为：20910×55%=11500.50万元 第3年为：20910×25%=5227.50万元 美元部分：贷款总额为：2300万元美元 第1年为：2300×20%=460万美元 第2年为：2300×55%=1265万美元 第3年为：2300×25%=575万美元-1750+183.56+7016.88=8950.44万元 5.应付账款=年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数=19200÷(360÷30)=1600万
2. 每年投资的本金数额计算： 人民币部分：贷款总额为：40000－2300×8.3=20910 万元 第 1 年为：20910×20％=4182 万元 第 2 年为：20910×55％=11500.50 万元 第 3 年为：20910×25％=5227.50 万元 美元部分：贷款总额为：2300 万元美元 第 1 年为：2300×20％=460 万美元 第 2 年为：2300×55％=1265 万美元 第 3 年为：2300×25％=575 万美元 3. 每年应计利息计算： 每年应计利息=（年初借款本利累计额+本年借款额÷2）×年实际利率 人民币建设期贷款利息计算： 第 1 年贷款利息=（0+4182÷2）×13.08％=273.50 万元 第 2 年贷款利息=[（4182+273.50）+11500.50÷2]×13.08％=1334.91 万元 第 3 年贷款利息=[（4182+273.5+11500.5+1334.91）+5227.5÷2]×13.08％=2603.53 万元 人民币贷款利息合计=273.5+1334.91+2603.53=4211.94 万元 外币贷款利息计算： 第 1 年外币贷款利息=（0+460÷2）×8％=18.40 万美元 第 2 年外币贷款利息=[（460+18.40）+1265÷2]×8％=88.87 万美元 第 3 年外币贷款利息=[（460+18.40+1265+88.88）+575÷2]×8%=169.58 万美元 外币贷款利息合计=18.40+88.87+169.58=276.85 万美元 问题 2：解：用分项详细估算法估算流动资金： 1.应收账款=年经营成本÷年周转次数=21000÷（360÷30）=1750 万元 2.现金=（年工资福利费+年其他费）÷年周转次数=（1100×0.72+860）÷（360÷40） =183.56 万元 3.存货：外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数=19200÷（360 ÷40）=2133.33 万元 在产品=（年工资福利费+年其他费+年外购原材料、燃料动力费+年修理费）÷年周转 次数=（1100×0.72+860+19200+21000×10％）÷（360÷40）=2550.22 万元 产成品=年经营成本÷年周转次数＝21000÷（360÷40）=2333.33 万元 存货=2133.33+2550.22+2333.33=7016.88 万元 4.流动资产=应收账款+现金+存货=1750+183.56+7016.88=8950.44 万元 5.应付账款=年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数=19200÷（360÷30）=1600 万 元
6.流动负债=应付账款=1600万元 7.流动资金=流动资产-流动负债=8950.44-1600=7350.44万元 问愿3：解：根据建设项目总投资的构成内容，计算拟建项目的总投资： 项目总投资估算额=固定资产投资总额+铺底流动资金=（工程费+工程建设其他费+预备 费+投资方向调节税+贷款利总)+流动资=(52180+5000)×(1+5%)+276.85× 8.3+4211.941+7350.44×30%=66548.80+2205.13=68753.92万元
6.流动负债=应付账款=1600 万元 7.流动资金=流动资产－流动负债＝8950.44－1600=7350.44 万元 问题 3：解：根据建设项目总投资的构成内容，计算拟建项目的总投资： 项目总投资估算额=固定资产投资总额+铺底流动资金=（工程费+工程建设其他费+预备 费 + 投 资 方 向 调 节 税 + 贷 款 利 息 ） + 流 动 资 =[(52180+5000) × (1+5%)+276.85 × 8.3+4211.94]+7350.44×30%=66548.80+2205.13=68753.92 万元