第二章基本证券商品概述教学辅导 2014年2月15日 孙会国 一、基本知识要求 本章讲述的是毅原、使券和投资基金的原理、概念、特点以及种类等基本内容，教学要求如下： (一)重点掌塑封闭型基金与开放型基金的区别 (二)重点掌塑股票与债券的区别 (三)掌握投资基金的分类 (四)常翼基本证券商品种类的划分和价格的确定 (五)了解基本证券商品的概念与特征 二、本章重、难点问题 (一)封闭型基金与开放型基金的区别 (二)股票与债券的区别 (三)投资基金的分类 三、本章重难点问题辅导 (一)封闭型基金与开放型基金的区别 封闲型基金与开收型基金的区别是什么？我们教材第七十到七十二页归钠了其区别： 1。药金规模开败式基金不固定。可随时增减，可随时接受授资者的申购和裴回；封闭式基 金在封闲捐内固定，到拥清盘，规树扩大要报主管机构审批或核准。 2.存续期限开放式基金没有预定的存续期限，理论上可以无限期存续，也可能因为投资者 大量酸回而清世：封闲式基金有因定的封闭期限。期满后清盘。 3.交易方式开政式基金始终在基金投货者和基金管理人及其代理人之间进行，基金投贷者 之间不发生交易行为：封闭式基金在正券交易所上市成者以柜台交易方式转让，交易多数在基金授 资者之间进行，基金投资者和基金管理人之间的交易，台在基金发起人认购和期满清盘时发生， 4。交易价格开政式基金按照每日基金单位资产净值确定：封闲式基金市场意价确定，相对 于单位资产价值可能折价或着造价。 5.投贤策略开成式基金强调流动性，不能尽数将算集货金用于长期投资，必须保留一部分 现金及流动性资产：封闭式货金可将募集货金全部用于授货，并据此制定长期的授货策略。取得长 期经营绩效。 6。信息技露开收式基金每日公布基金单位净值。每季度公布资产组合，对技露要求更为严 格：封闭式基金，每周公布基金单位净值。每季度公布资产组合。 由以上几点区别看，根本在于其规模的变动性，或者说，基金是否可以除日，也就是由于基金
1 第二章 基本证券商品概述教学辅导 2014 年 2 月 15 日 孙会国 一、基本知识要求 本章讲述的是股票、债券和投资基金的原理、概念、特点以及种类等基本内容，教学要求如下： （一）重点掌握封闭型基金与开放型基金的区别 （二）重点掌握股票与债券的区别 （三）掌握投资基金的分类 （四）掌握基本证券商品种类的划分和价格的确定 （五）了解基本证券商品的概念与特征 二、本章重、难点问题 （一）封闭型基金与开放型基金的区别 （二）股票与债券的区别 （三）投资基金的分类 三、本章重难点问题辅导 （一）封闭型基金与开放型基金的区别 封闭型基金与开放型基金的区别是什么？我们教材第七十到七十二页归纳了其区别： 1．基金规模 开放式基金不固定，可随时增减，可随时接受投资者的申购和赎回；封闭式基 金在封闭期内固定，到期清盘，规模扩大要报主管机构审批或核准。 2．存续期限 开放式基金没有预定的存续期限，理论上可以无限期存续，也可能因为投资者 大量赎回而清盘；封闭式基金有固定的封闭期限，期满后清盘。 3．交易方式 开放式基金始终在基金投资者和基金管理人及其代理人之间进行，基金投资者 之间不发生交易行为；封闭式基金在证券交易所上市或者以柜台交易方式转让，交易多数在基金投 资者之间进行，基金投资者和基金管理人之间的交易，旨在基金发起人认购和期满清盘时发生。 4．交易价格 开放式基金按照每日基金单位资产净值确定；封闭式基金市场竞价确定，相对 于单位资产价值可能折价或者溢价。 5．投资策略 开放式基金强调流动性，不能尽数将募集资金用于长期投资，必须保留一部分 现金及流动性资产；封闭式资金可将募集资金全部用于投资，并据此制定长期的投资策略，取得长 期经营绩效。 6．信息披露 开放式基金每日公布基金单位净值，每季度公布资产组合，对披露要求更为严 格；封闭式基金，每周公布基金单位净值，每季度公布资产组合。 由以上几点区别看，根本在于其规模的变动性，或者说，基金是否可以赎回，也就是由于基金
的运作和变现方式的不同，决定了两种基金的区别。 (二)股票与债券的区别 教材第六十一页对此进行了摆时。 两者都是投资者进行长期投资的金胞工具，也是筹资者用以进行长期筹资的对象，都是有价证 券，可以进行买卖。 最根本区别是股票体现了一种产权关系，债券体现了一件债务关系。 1,性质上 股票体现了所有权，债券体现了倩权债务关弱。 2.发行目的上公司发现股票是筹罐白有资金。无须偿还，公司发债则是为了增加营运鬓金 或流动货金，香要到期饶还。 3.德还时间上股票无期限，公可无须德还，债券有期限，到期须偿还。 4.收登形式上股票获得股息红利。收益不稳定，德券获得固定收益，内合价值不会变，且 素赔权也排在般票之前。 5.风险性上 股票价格变动频繁，风险大。衡券投机性小 6.爱行单位上只有殿份有限公可即可爱债也可发行取票，其他主体单位之能够发行债券 本题的难点在于股票和债券的性质不同，月学在学习时尤其要重程这一点。 (三)投资基金的分类 1,按组织形式划分为契约型投资基金和公司型授魔基金 契约型投货基金是依据信托规约远离。规定当事人各自的权利和义务。一般由三方构成，基金 托管人、基金管理人和基金受拉人 公司型投资基金由投资者认购基金股份，组建基金授货股份公可，由投资公司委托基金管理公 司经营操作，并委托基金保管公司保管投货证券，支付收益分配、计算基金买卖价格等事务。 两者的主要区别： 基金的法人资格不同。现约型基金依据基金莫约营运基金，公同型基金运用依据是公可法，而 不是基金管避条例或法规。两者贷金运用候据不同， 基金投资者的地位有区别。契约型基金发行的是受盛凭证，投资者即受益人，是契约中的当事 人，公司型基金发行的是殿票，授货者即服东， 2.眼据授鬓标的划分为国债基金、股票基金、贤货币基金、黄金基金和衍生证券基金。 国债基金的主要授资对象是信用等级较高、流动性较强的各类国债，是一种低风险的收益型基 金，其目的是保正受金安全。追求当期收入。 股票基金是最基本的基金品种之一，授宽的主要对象是股票。它追求宽本的增值和最大限度的 规避风险。 货币基金是以全球的货币市场为投资对象的一种基金，其授资工具期限在一年以内，包括银行 短期存款、，国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等， 黄金基金和面生证券基金是投资于黄金或其他贵金属及其生产和相关产业的证雾为主要对象和 以行生还券为投资对象的基金。 2
2 的运作和变现方式的不同，决定了两种基金的区别。 （二）股票与债券的区别 教材第六十一页对此进行了探讨。 两者都是投资者进行长期投资的金融工具，也是筹资者用以进行长期筹资的对象，都是有价证 券，可以进行买卖。 最根本区别是股票体现了一种产权关系，债券体现了一种债务关系。 1．性质上 股票体现了所有权，债券体现了债权债务关系。 2．发行目的上 公司发现股票是筹措自有资金，无须偿还，公司发债则是为了增加营运资金 或流动资金，需要到期偿还。 3．偿还时间上 股票无期限，公司无须偿还，债券有期限，到期须偿还。 4．收益形式上 股票获得股息红利，收益不稳定，债券获得固定收益，内含价值不会变，且 索赔权也排在股票之前。 5．风险性上 股票价格变动频繁，风险大，债券投机性小 6．发行单位上 只有股份有限公司即可发债也可发行股票，其他主体单位之能够发行债券。 本题的难点在于股票和债券的性质不同，同学在学习时尤其要重视这一点。 （三）投资基金的分类 1．按组织形式划分为契约型投资基金和公司型投资基金 契约型投资基金是依据信托契约远离，规定当事人各自的权利和义务。一般由三方构成，基金 托管人、基金管理人和基金受益人。 公司型投资基金由投资者认购基金股份，组建基金投资股份公司，由投资公司委托基金管理公 司经营操作，并委托基金保管公司保管投资证券、支付收益分配、计算基金买卖价格等事务。 两者的主要区别： 基金的法人资格不同。契约型基金依据基金契约营运基金，公司型基金运用依据是公司法，而 不是基金管理条例或法规。两者资金运用依据不同。 基金投资者的地位有区别。契约型基金发行的是受益凭证，投资者即受益人，是契约中的当事 人，公司型基金发行的是股票，投资者即股东。 2．根据投资标的划分为国债基金、股票基金、货币基金、黄金基金和衍生证券基金。 国债基金的主要投资对象是信用等级较高、流动性较强的各类国债，是一种低风险的收益型基 金，其目的是保证资金安全，追求当期收入。 股票基金是最基本的基金品种之一，投资的主要对象是股票，它追求资本的增值和最大限度的 规避风险。 货币基金是以全球的货币市场为投资对象的一种基金，其投资工具期限在一年以内，包括银行 短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等。 黄金基金和衍生证券基金是投资于黄金或其他贵金属及其生产和相关产业的证券为主要对象和 以衍生证券为投资对象的基金
3.根据授货目标划分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。 成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金货产的长期增值。 收入型基金主要授货于可带米现金收入的有价证券，以获取当剔的最大收入为目的。 平香型基金的投资目标是既要获取当期收入，又要追求当桐增植。 4.按运作和变现方式可划分为封闭型基金和开放型基金。 封闭型基金是基金发行规模实现确定，在发行完毕后以及在规定的有效期限内不在变动，处于 封闭状态，也称为限额投货基金，该基金发行后可申请上市交易。投贤者不隐直接从基金装回或购 买，职能通过经纪人买卖，如同股票交易： 开放式基金也称追加式或不定额型投贷基金，所发行的份额不固定，随实际需求和经营决薰而 增减。基金不上市交易，由基金管理公司开设柜台交易，其交易价格由基金资产净值决定。并不随 行就市，每日由基金管理公司公布资产净值并据北确定授赏者的申购价和脓国价，因此，基金份幅 不因定，净值也无法固定，价格泡随被逢流。 两者的区别可参考前面的重难点问题解释（一）. 四、本章重难点问题练习题 (一)单选题 股份公司发行的股票具有()。B A。提前德还 B。无偿还期限的特征 C,非盈利性 D.股东结构不可改变性 代表股票真实价值的价格是(C): A票面价格 B爱行价格 C内在价格 D市场价格 基金的80指标是指(B)。 A基金收益分配比例不得低于基金净收拉的8% B每个基金投贷于股票、债券比例不能低于货产总值8% C同一基金持有一家公司发行的证券不能超过该证乔总量的80% D基金投资于国债比例不能高于基金货产净值的8% 以下全业组织形式中，能够发行股票的是()。B A无限公司 B。股份有限公司 C.两合公可
3 3．根据投资目标划分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。 成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金资产的长期增值。 收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。 平衡型基金的投资目标是既要获取当期收入，又要追求当期增值。 4．按运作和变现方式可划分为封闭型基金和开放型基金。 封闭型基金是基金发行规模实现确定，在发行完毕后以及在规定的有效期限内不在变动，处于 封闭状态，也称为限额投资基金，该基金发行后可申请上市交易。投资者不能直接从基金赎回或购 买，职能通过经纪人买卖，如同股票交易。 开放式基金也称追加式或不定额型投资基金，所发行的份额不固定，随实际需求和经营决策而 增减。基金不上市交易，由基金管理公司开设柜台交易，其交易价格由基金资产净值决定，并不随 行就市，每日由基金管理公司公布资产净值并据此确定投资者的申购价和赎回价，因此，基金份额 不固定，净值也无法固定，价格也随波逐流。 两者的区别可参考前面的重难点问题解释（一）。 四、本章重难点问题练习题 （一）单选题 股份公司发行的股票具有（ ）。B A．提前偿还 B．无偿还期限的特征 C．非盈利性 D．股东结构不可改变性 代表股票真实价值的价格是（ C ）。 A 票面价格 B 发行价格 C 内在价格 D 市场价格 基金的 80 指标是指（ B ）。 A 基金收益分配比例不得低于基金净收益的 80% B 每个基金投资于股票、债券比例不能低于资产总值 80% C 同一基金持有一家公司发行的证券不能超过该证券总量的 80% D 基金投资于国债比例不能高于基金资产净值的 80% 以下企业组织形式中，能够发行股票的是（）。B A 无限公司 B．股份有限公司 C．两合公司
D.有限公可 在我国，股份有限公司注期贷本最低额为人民币()万元。D A.100 B.200 C.500 D.1000 以下不是债券基本特征的是().C A.德还性 B.流通性 C,经营参与权 D.稳定性和风险性 ()年，我国正式开始采用国际瓷行的招标方式发行国倩。A A.1996年 B.2000年 C.2004年 D.2008年 (二)多选题 下列证券商品中属于基本证券商品的有《ABE)。 A,股票 B.债券 C.期货 D.期权 E。投货基金 股票与债券的相同之处有(A A。都是长期授资的金题工具 B.都是有价证券 C.都可以进行转让买卖 D.都体现债权债务关系 封周型基金与开放型基金的区别有()。BCD A。基金规模可变性不同 B.基金单位交易价格不同 C,基金投资比例不同 D.基金投资方式不同 投资基金按运作和变现方式分类，可划分为(C①)： A契约型基金
4 D．有限公司 在我国，股份有限公司注册资本最低额为人民币（）万元。D A．100 B．200 C．500 D．1000 以下不是债券基本特征的是（）。C A．偿还性 B．流通性 C．经营参与权 D．稳定性和风险性 （）年，我国正式开始采用国际流行的招标方式发行国债。A A．1996 年 B．2000 年 C．2004 年 D．2008 年 （二）多选题 下列证券商品中属于基本证券商品的有（ ABE ）。 A．股票 B．债券 C．期货 D．期权 E．投资基金 股票与债券的相同之处有（ ABC ）。 A．都是长期投资的金融工具 B．都是有价证券 C．都可以进行转让买卖 D．都体现债权债务关系 封闭型基金与开放型基金的区别有（ ）。ABCD A．基金规模可变性不同 B．基金单位交易价格不同 C．基金投资比例不同 D．基金投资方式不同 投资基金按运作和变现方式分类，可划分为（ CD ）。 A 契约型基金
B公司投资基金 C封闭型基金 D开放型基金 投资基金是证券市场中极为重要的投货品种，又可称为《配) A、可上市基金 B、共同基金 C、单位信托基金D、托管基金 (三)判断题 股票与殿单都是表示股东出蛋份额和股东权利的股份证书，两者同属于所有权证券，并不存在 根本差别。（错误） 我国正式开始采用国际流行的招标方式发行国债后，其中价格招标包括多种价格招标和单一价 格招标，（正确） 19的？年，国务院证券委员会发布“证券授座基金管理暂行办法”，其中规定：基金持有一家上 市公司取票，不能超过基金资产净值的1%。《正确》 我国在上海证券交易所上市交易的交易性开放式番数基金称为吓。（错误） 殿份公司的注册资本就是实收资本。（错误） 开放式基金的买卖价格以每日计算出的该基金资产的净值为基础。（正确） 优先股可以优先清偿，但不可以由公司赎料，（情误） 如果大家仍存有疑问，欢迎诸位在市校电大在线平台进行沟通。保也可以直接与你的辅导教师 在上课时进行探讨
5 B 公司投资基金 C 封闭型基金 D 开放型基金 投资基金是证券市场中极为重要的投资品种，又可称为（BC ） A、可上市基金 B、共同基金 C、单位信托基金 D、托管基金 （三）判断题 股票与股单都是表示股东出资份额和股东权利的股份证书，两者同属于所有权证券，并不存在 根本差别。（错误） 我国正式开始采用国际流行的招标方式发行国债后，其中价格招标包括多种价格招标和单一价 格招标。（正确） 1997 年，国务院证券委员会发布“证券投资基金管理暂行办法”，其中规定：基金持有一家上 市公司股票，不能超过基金资产净值的 10%。（正确） 我国在上海证券交易所上市交易的交易性开放式指数基金称为 LOF。（错误） 股份公司的注册资本就是实收资本。（错误） 开放式基金的买卖价格以每日计算出的该基金资产的净值为基础。（正确） 优先股可以优先清偿，但不可以由公司赎回。（错误） 如果大家仍存有疑问，欢迎诸位在市校电大在线平台进行沟通，你也可以直接与你的辅导教师 在上课时进行探讨