第十一章流动资产 第一节现金管理 第二节应收账款管理 第三节存货管理 6财务管理
第十一章 流动资产 第一节 现金管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理
第一节现金管理 持有动机 交易动机、预防动机、投机动机 现金管理的目的与内容P349-350 现金收支计划的编制P350-352 四、最佳现金余额的确定 1成本分析模式 2.周转模式 3存货模式 4随机模式 五、且常控制(现金日常管理) 6财务管理
第一节 现金管理 一、持有动机 交易动机、预防动机、投机动机 二、现金管理的目的与内容 P349-350 三、现金收支计划的编制 P350-352 四、最佳现金余额的确定 1.成本分析模式 2.周转模式 3.存货模式 4.随机模式 五、日常控制（现金日常管理 ）
最觊会特有量(佘额)确定 现金的成本的构成 五种具体方法原理及运用 6财务管理
最佳现金持有量（余额）确定 • 现金的成本的构成 • 五种具体方法原理及运用
现金的成本构成 (1)持有成本—企业因保留一定现金余额而 增加的管理费用及丧失的再投资收益。其中 管理费用是固定成本;再投资收益是变动成本, 现金持有量越大,机会成本越高。 (2)转换成本——现金同有价证券之间相互转换 的成本,如委托买卖佣金、委托手续费、证券过 户费、实物交割手续费等。现金持有量越少,证 券变现的次数越多,相应的转换成本就越大 (3)短缺成本—在现金持有量不足而又无法 及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的 损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。 6财务管理
现金的成本构成 （1）持有成本——企业因保留一定现金余额而 增加的管理费用及丧失的再投资收益。其中： 管理费用是固定成本；再投资收益是变动成本， 现金持有量越大，机会成本越高。 （2）转换成本——现金同有价证券之间相互转换 的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过 户费、实物交割手续费等。现金持有量越少，证 券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。 （3）短缺成本——在现金持有量不足而又无法 及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的 损失。短缺成本随现金持有量增加而下降
四种具体方法原理及运用 方法一:成本分析模式 原理:只考虑持有成本和短缺成本,不考虑转 换成本;持有成本和短缺成本之和最小的持有 量为最佳余额 现在我们来 练习一下 个例子 某企业有四种现金持有方案,各方案有关成本 资料如下表: 6财务管理
四种具体方法原理及运用 • 方法一 ：成本分析模式 • 原理：只考虑持有成本和短缺成本，不考虑转 换成本；持有成本和短缺成本之和最小的持有 量为最佳余额。 现在我们来 练习一下….. •一个例子 •某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本 资料如下表：
项甲乙丙丁 现金持有量30000400005000060000 机会成本率 短缺成本30001000500 要求:计算该企业的最佳现金余额。 6财务管理
项 目 甲 乙 丙 丁 现金持有量 30000 40000 50000 60000 机会成本率 8% 短 缺 成 本 3000 1000 500 0 要求：计算该企业的最佳现金余额
参考答案 方案机会成本 短缺成本合计 甲30008%=2400 3000 5400 40000×8%=3200 1000 4200 丙50000×8%=4000 500 4500 丁60000×8%4800 0 4800 由上表可知,乙方案的总成本最低, 因此企业最佳现金持有量为4000元。 6财务管理
参考答案 • 由上表可知，乙方案的总成本最低， 因此企业最佳现金持有量为40000元。 方案 机会成本 短缺成本 合计 甲 30000×8%=2400 3000 5400 乙 40000×8%=3200 1000 4200 丙 50000×8%=4000 500 4500 丁 60000×8%=4800 0 4800
方法二:现金周转模式 原理与方法: 计算现金周转期=应收账款周转期一应付账款周转期 十存货周转期; 2.计算现金周转率=日历天数现金周转天数; 3.计算目标现金持有量=年现金需求额现金周转率 现在我们来 练习一下 见教材P353例 6财务管理
方法二： 现金周转模式 • 原理与方法： • 1.计算现金周转期=应收账款周转期－应付账款周转期 ＋存货周转期； • 2. 计算现金周转率=日历天数/现金周转天数； • 3. 计算目标现金持有量=年现金需求额/现金周转率 现在我们来 练习一下….. 见教材P353例
方法三:存货模式 原理:只考虑持有机会成本和转换成本,不考虑短缺 成本,即现金管理总成本=持有机会成本+转换成本, TC=N2×i+TN×b 计算公式: 现在我们来 练习一下 0. 见教材P355例 276 6财务管理
方法三：存货模式 • 原理：只考虑持有机会成本和转换成本，不考虑短缺 成本，即现金管理总成本=持有机会成本+转换成本， TC=N/2×i+T/N×b • 计算公式： 现在我们来 练习一下….. 见教材P355例 i Tb N 2 = →
方法四:随机模式 后面有例 计算公式 题哟! 368 2 R=3 4+L;H=3R-2L 其中 i有价证券日利率;b为每次固定转换成本;囹为标准差 R最优现金返回线;H现金控制上限;L现金控制下限 6财务管理
方法四：随机模式 L H R L i b R ; 3 2 4 3 3 2 = + = − 计算公式 其中： i有价证券日利率；b为每次固定转换成本； 为标准差； R最优现金返回线；H现金控制上限；L现金控制下限。 后面有例 题哟！
