数学辅导老作者：杨冬梅 第十章 金融市场与金融工具 2014-2-23 各位同学老师：大家好！我是天律电大经管学院金脸学/货币恨行学课程的责任教师杨冬梅。在 此，非常高兴能为各位的学习和教学提供一些有益的帮助。同学和老师们可根据白己的实际情况选 择测览内容。 一、重难点解析 (一)金融市场的种类 】按交号工具的不同期限，分为货币市场和货本市场 2按不同的交易标的物。分为票据市场、正券市场（又可分为殿票市场、债券市场、基金市场） 翻生工具市场、外汇市场、黄金市场： 3按交制期限分为现货市场和期货市场 4按地域划分为地方性、全国性、区域性以及国际性金胜市场： (二)金融市场的构成要素 与商品市场或要素市场一样，一个完整的金融市场要有一些必备的市场要素，否期，市场活 动藏难以顺畅地运行，金脸市场的主要构成要素有： 1金购市场主体：参与者包括：政府、中央银行、商业性金融机构、企业，居民个人 2金胞市场客体：即金险工具 3金融工具的价格 4金融市场娱体：金腔交易的组织方式 3.金脓市场的地位与功能 (三)金融市场的地位 市场体系分为产品市场（如消费品市场、生产宽料市场、旅游服务市场等》和为这些产品提供 生产条件的要素市场（知劳动力市场、土地市场、资金市场等）。 在整个市场体系中，金融市场是最基本的组成部分之一，是联系其他市场的组带。金购市场的 发展对整个市场体系的发展起着释足轻重的制的作用：市场体系中其他各市场的发展则为金融市场 的发展提供了条件和可能。 1金融市场的功能 ▲有效动员和筹集资金：（泰字、盈余、工具） ▲合理配置和引导资金：（利率，收益率） ▲灵话调度和转化资金：例如，股漂、债券的发行能将储蓄贤金转化为生产资金，将流动的短 期资金转化为相对四定的长期资金 ▲实现风险分散，降低交易成本：（工具及规横效益）
1 教学辅导栏 作者：杨冬梅 第十章 金融市场与金融工具 2014-2-23 各位同学老师：大家好！我是天津电大经管学院金融学/货币银行学课程的责任教师杨冬梅。在 此，非常高兴能为各位的学习和教学提供一些有益的帮助。同学和老师们可根据自己的实际情况选 择浏览内容。 一、重难点解析 （一）金融市场的种类 1 按交易工具的不同期限，分为货币市场和资本市场 2 按不同的交易标的物，分为票据市场、证券市场（又可分为股票市场、债券市场、基金市场） 衍生工具市场、外汇市场、黄金市场； 3 按交割期限分为现货市场和期货市场 4 按地域划分为地方性、全国性、区域性以及国际性金融市场。 （二）金融市场的构成要素 与商品市场或要素市场一样，一个完整的金融市场需要有一些必备的市场要素，否则，市场活 动就难以顺畅地运行。金融市场的主要构成要素有： 1 金融市场主体：参与者包括：政府、中央银行、商业性金融机构、企业、居民个人 2 金融市场客体：即金融工具 3 金融工具的价格 4 金融市场媒体：金融交易的组织方式 3．金融市场的地位与功能 （三）金融市场的地位 市场体系分为产品市场（如消费品市场、生产资料市场、旅游服务市场等）和为这些产品提供 生产条件的要素市场（如劳动力市场、土地市场、资金市场等）。 在整个市场体系中，金融市场是最基本的组成部分之一，是联系其他市场的纽带。金融市场的 发展对整个市场体系的发展起着举足轻重的制约作用；市场体系中其他各市场的发展则为金融市场 的发展提供了条件和可能。 1 金融市场的功能 ▲有效动员和筹集资金；（赤字、盈余、工具） ▲合理配置和引导资金；（利率、收益率） ▲灵活调度和转化资金；例如，股票、债券的发行能将储蓄资金转化为生产资金，将流动的短 期资金转化为相对固定的长期资金 ▲实现风险分散，降低交易成本；（工具及规模效益）
▲实施宏观调控。 2金融市场功能发挥的条作与环境 ▲法制健全 ▲信息鼓露充分 ▲价格机制灵话 ▲市场进退有序 (四)金融工具的特征 1别限性 ▲期限性是指一般金聪工具有规定的偿还期限。德还期限是指债务人从举借债务到全部归还本 金与利息所经历的时间。 2流动性 ▲蓝动性是指金避工具在必要时迅速转变为现金而不致殖受损失的能力。 3风险性 ▲风险性是指购买金胞工具的木金和预定收益遭受提失可能性的大小， 4收整性 ▲收整性指的是金磁工具能够带来价值增值的特性。 (五)金融工具的价格 金慰工具的价格是金脸市场的重要构成要素，没有价格的金脸工具不可隆参与市场交易，没有 交易就不可能有金跑市场，因此可以说没有价格线没有市场。进入一级市场的金整工具都有一个发 行价格：当进入流通市场时金融工具就有了流通价格。 】金融工具的发行价格 金融工具的发行价格是指新发行的金败工具在对外发售时的实际价格。由于金败工具可以有直 接发行和间接爱行两种方式。因比，金雕工具的发行价格也就有直接爱行价格和间接发行价格之分。 ▲直接发行价格 直接发行是指金避工具的发行人完全由自己办理发行业务并直接向投资者发售的方式。在这种 发行方式下确定的价格就是直接发行价格。 ▲间接发行价格 间接发行是指金装工具的发行人委托中介机构办理发行业务并由中介机构向投货者爱售的方 式。采用这种发行方式确定的金脓工具价格就是间接发行价格。 2金融工具的流通价格 ▲金融工具的流通价格指的是金融工具在二级市场流通过程中形成的价格。与发行价格相比， 流通价格更为复杂，影响的因素更多，不可测因素所起的作用更大。 ▲有价证券的行市主要取决于两个因素：一是有价证券的收益：二是当时的市场利单。证券行 市与证券收益成正比，与市场利半成反比
2 ▲实施宏观调控。 2 金融市场功能发挥的条件与环境 ▲法制健全 ▲信息披露充分 ▲价格机制灵活 ▲市场进退有序 （四）金融工具的特征 1 期限性 ▲期限性是指一般金融工具有规定的偿还期限。偿还期限是指债务人从举借债务到全部归还本 金与利息所经历的时间。 2 流动性 ▲流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。 3 风险性 ▲风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。 4 收益性 ▲收益性指的是金融工具能够带来价值增值的特性。 （五）金融工具的价格 金融工具的价格是金融市场的重要构成要素，没有价格的金融工具不可能参与市场交易，没有 交易就不可能有金融市场，因此可以说没有价格就没有市场。进入一级市场的金融工具都有一个发 行价格；当进入流通市场时金融工具就有了流通价格。 1 金融工具的发行价格 金融工具的发行价格是指新发行的金融工具在对外发售时的实际价格。由于金融工具可以有直 接发行和间接发行两种方式，因此，金融工具的发行价格也就有直接发行价格和间接发行价格之分。 ▲直接发行价格 直接发行是指金融工具的发行人完全由自己办理发行业务并直接向投资者发售的方式，在这种 发行方式下确定的价格就是直接发行价格。 ▲间接发行价格 间接发行是指金融工具的发行人委托中介机构办理发行业务并由中介机构向投资者发售的方 式。采用这种发行方式确定的金融工具价格就是间接发行价格。 2 金融工具的流通价格 ▲金融工具的流通价格指的是金融工具在二级市场流通过程中形成的价格。与发行价格相比， 流通价格更为复杂，影响的因素更多，不可测因素所起的作用更大。 ▲有价证券的行市主要取决于两个因素：一是有价证券的收益；二是当时的市场利率。证券行 市与证券收益成正比，与市场利率成反比
二、典型例题 通过对上述重难点问思的学习，保可以进行一下白我测试，如果你能够正确完成下面的题目， 说明你对本章己有了一定的认识。 (一)判断题 1建国以米我国长期禁止黄金自由交号。至今没有黄金市场。（香） 2按交割期限划分，金脍市场可分为货币市场和资本市场。（香） 3在参与金卷市场运作过程中，中央银行不以盈利为目的，而以宏观经济的运行以及政府的政策 需要为己任。（是） 4金胞市场最基本的功能是满足社会再生产过程中的授胞资雷求。促进资本的集中与转换。（是） 5一般说来，金脓工具的流动性与德还期成正比。（否） 6金融工具的偿还别有两种极端情况，即零期限和无期限。《是) 7殿票经认购后，持有人可以在适当时候要求划还殿票或通过证券市场转让。（否） 8积据基金单位能否增加成赎日。基金可分为开放型基金和封闭型基金。（是） 9期贤交易就是对选择权的买卖。（否） 10证券行市是指在二级市场上买卖有价任券时的实际交易价格。（是） (二)选择题 1金融市场的主要构成要素包括(A。B、C,D) a市场参与者 b.金地工具 c金融工具的价格 d金赠交易的组织方式 2金慰市场具有(A,B,C、D,E)的功能 最有效动员和筹集资金 b,合理配置和引导货金 口灵活调度和转化资金 d实现风险分散，降低交号成本 心实黄宏观调控 3要使金脸市场正常、充分地发挥作用。必须具备的条件和环境是(ABCD) 最法制健全 b信息拔露充分 ©价格机制灵活 d市场进退有序 4以当事人所享权利与所承担文务为标准，可将金脓工具分为(B、D) 益直接脸货工具
3 二、典型例题 通过对上述重难点问题的学习，你可以进行一下自我测试，如果你能够正确完成下面的题目， 说明你对本章已有了一定的认识。 （一）判断题 1 建国以来我国长期禁止黄金自由交易，至今没有黄金市场。（否） 2 按交割期限划分，金融市场可分为货币市场和资本市场。（否） 3 在参与金融市场运作过程中，中央银行不以盈利为目的，而以宏观经济的运行以及政府的政策 需要为己任。（是） 4 金融市场最基本的功能是满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换。（是） 5 一般说来，金融工具的流动性与偿还期成正比。（否） 6 金融工具的偿还期有两种极端情况，即零期限和无期限。（是） 7 股票经认购后，持有人可以在适当时候要求退还股票或通过证券市场转让。（否） 8 根据基金单位能否增加或赎回，基金可分为开放型基金和封闭型基金。（是） 9 期货交易就是对选择权的买卖。（否） 10 证券行市是指在二级市场上买卖有价证券时的实际交易价格。（是） （二）选择题 1 金融市场的主要构成要素包括（ A、B、C、D ） a.市场参与者 b.金融工具 c.金融工具的价格 d.金融交易的组织方式 2 金融市场具有（ A、B、C、D、E ）的功能 a.有效动员和筹集资金 b.合理配置和引导资金 c.灵活调度和转化资金 d.实现风险分散，降低交易成本 e.实施宏观调控 3 要使金融市场正常、充分地发挥作用，必须具备的条件和环境是（ ABCD ） a.法制健全 b.信息披露充分 c.价格机制灵活 d.市场进退有序 4 以当事人所享权利与所承担义务为标准，可将金融工具分为（ B、D ） a.直接融资工具
b.货权凭证 ©间接卷货工具 d.所有权凭证 5基金具有下列鲜明的特点(A,C,D) a集合投资 b.无限修还期 e分散风险 d专家管理 6衔生金聪工具最基木的三类是(B,C,D) 急基金 b.金购期货 c金融期权 d金聪互换 7金慰期权最基本的划分方法是以期权购买者的权利为标准分为《A,C) a看涨期权 b.欧式期权 @看透期权 d美式期权 8金险工具的直接发行价格可分为(A、B、C) a平价发行 b泄价发行 c折价发行 d.认购价格 9下列事些是我国证券市场上主要的殿票价格指数(A、C、D、E) 盖上证综合指数 b道一琼斯股价指数 ©深圳成分股指数 d上证10指数 e上证50指数 10。影响股票投资收益的主要因素有(A、B、C) 盏公可的经营规模 b.公司所属类型 心公司的经营状况 d股票的类别
4 b.债权凭证 c.间接融资工具 d.所有权凭证 5 基金具有下列鲜明的特点（ A、C、D ） a.集合投资 b.无限偿还期 c.分散风险 d.专家管理 6 衍生金融工具最基本的三类是（ B、C、D ） a.基金 b.金融期货 c.金融期权 d.金融互换 7 金融期权最基本的划分方法是以期权购买者的权利为标准分为（ A、C ） a.看涨期权 b.欧式期权 c.看跌期权 d.美式期权 8 金融工具的直接发行价格可分为（ A、B、C ） a.平价发行 b.溢价发行 c.折价发行 d.认购价格 9 下列哪些是我国证券市场上主要的股票价格指数（ A、C、D、E ） a.上证综合指数 b.道—琼斯股价指数 c.深圳成分股指数 d.上证 180 指数 e.上证 50 指数 10．影响股票投资收益的主要因素有（ A、B、C ） a.公司的经营规模 b.公司所属类型 c.公司的经营状况 d.股票的类别