散学辅导栏作者：杨冬梅 第十二章 资本市场 2014.2-23 各位同学老师：大家好！我是天律电大经管学院金脸学货币恨行学课程的责任教师杨冬梅。在 此，非常高兴能为各位的学习和教学提供一些有益的帮助。同学和老师们可根据白己的实际情况选 择测览内容。 一、重难点解析 (一)资本市场的特点 】资本市场交易的金胞工具期限长 ●市场交易的目的主要是为解决长期投资性资金的供求雷要 ●资金借贷量大 ●市场交易工具特殊 (二)资本市场的功能 ●资本市场是筹集盛金的重要渠道 ●资本市场是货源合理配置的有效场所 ●资本市场有利于企业重组 ●促进产业结构向高级化方向发根 (三)证券发行方式的种类 ●按发行对象的不月分为私募发行和公雾发行 ●按发行过程的不同分为直接发行和间接发行 ▲间接发行亦称承销发行，是指发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或儿家证 券承精机构承销的一种方式。 ▲一般情况下，正券发行大都采用同接发行方式。 ▲间接发行的方式有三种：(1)代销。(2》承销(3)包销。 (四)证券投资的基本面分析 】宏观经济周期性运行与证券市场 证养价格的变动大体上与经济周期相一政。一般是：经济繁荣，证券价格上灌：经济衰退，正 券价格下肤， 2宏观经济或策与正券市场 ▲货币攻策的调整会直接、遇速地影响证券市场 ▲财或政策的调整对证券市场具有特久但较为缓慢的影响 ▲汇率政策的调整从结构上影响证券市场价格。汇率对证券市场的影响主要体现在：汇率上升， 本币贬值，本国产品的竞争力增强。出口型全业将受益。此类公同的证券价格就会上扬： 1
1 教学辅导栏 作者：杨冬梅 第十二章 资本市场 2014-2-23 各位同学老师：大家好！我是天津电大经管学院金融学/货币银行学课程的责任教师杨冬梅。在 此，非常高兴能为各位的学习和教学提供一些有益的帮助。同学和老师们可根据自己的实际情况选 择浏览内容。 一、重难点解析 （一）资本市场的特点 1 资本市场交易的金融工具期限长 ● 市场交易的目的主要是为解决长期投资性资金的供求需要 ● 资金借贷量大 ● 市场交易工具特殊 （二）资本市场的功能 ● 资本市场是筹集资金的重要渠道 ● 资本市场是资源合理配置的有效场所 ● 资本市场有利于企业重组 ● 促进产业结构向高级化方向发展 （三）证券发行方式的种类 ● 按发行对象的不同分为私募发行和公募发行 ● 按发行过程的不同分为直接发行和间接发行 ▲间接发行亦称承销发行，是指发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证 券承销机构承销的一种方式。 ▲一般情况下，证券发行大都采用间接发行方式。 ▲间接发行的方式有三种：（1）代销。（2）承销（3）包销。 （四）证券投资的基本面分析 1 宏观经济周期性运行与证券市场 证券价格的变动大体上与经济周期相一致。一般是：经济繁荣，证券价格上涨；经济衰退，证 券价格下跌。 2 宏观经济政策与证券市场 ▲货币政策的调整会直接、迅速地影响证券市场 ▲财政政策的调整对证券市场具有持久但较为缓慢的影响 ▲汇率政策的调整从结构上影响证券市场价格。汇率对证券市场的影响主要体现在：汇率上升， 本币贬值，本国产品的竞争力增强，出口型企业将受益，此类公司的证券价格就会上扬；
3产业生命周期与证券行市 ▲一个产业经历的由产生到成长再到章落的发履篇变过程称为产业的生命周期。 ▲初创期的产业，如信息网络业、生物制药业等的风险较大，因而其证券价格的大幅被动不可 避免：处于成长期的产业由于利润快速成长，因而其证券价格也星现快道上扬之势：处于成熟期的 产业是蓝筹殿的集中地，其证券价格一般景现稳步攀升之势，大漆和大获的可能性都不大。颜具长 线持筹的价值。 .公司状况与证券行市 ▲公司基本背景分析 公可基本背景分析主要包括公司获利能力分析和会司竞争地位分析。 ▲公司会计数据分析 会计数据分析的目的是评估一个全业的会计记录是否真实地反映了其所代表的经济活动。 ▲公司财务分析 财务分析的目的是从财务数据的角度评估上市公可在何种程度上执行了既定战略，是否达到了 既定口标，公词财务分析的基本工具有两种：比率分析和现金流量分析。 二、典型例题 过对上述重难点问题的学习，你可以进行一下自我测试。如果你能够正确完成下面的题目， 说明你对本章已有了一定的认识。 (一)判断题 !机构授货者是货本市场最泛的授货者，（否】 2中国证券业自律性机构是中国正券业静会和中国国债协会。（是） 3随着货本市场的不断发展，其对产业结构调整的作用大大诚羽。（否） 4按照发行的对象不同，证券发行可以分为直接发行和间接发行。（否） 5股票的初次发行是带设立股份有限公司时的股票发行。（是） 6前客是指交易所经纪人与外界狂券商成客户的中介。又叫第二经纪人。《是) 7场外交易就是无形交易。（否） 8市场发育不成熟的国家大多常鼓励开根期货，期权这类交易，（香） 9货本的有效性是指市场根据信息迅速调整证券价格的能力。（是） 10迁券投资技术分析的目的黛是对市场未来的价格变化趋势进行预测。（是） (二)选择题 1属于隆本市场工具的是(C) a国库券 b票据 e.债芽 d回购协议
2 3 产业生命周期与证券行市 ▲一个产业经历的由产生到成长再到衰落的发展演变过程称为产业的生命周期。 ▲初创期的产业，如信息网络业、生物制药业等的风险较大，因而其证券价格的大幅波动不可 避免；处于成长期的产业由于利润快速成长，因而其证券价格也呈现快速上扬之势；处于成熟期的 产业是蓝筹股的集中地，其证券价格一般呈现稳步攀升之势，大涨和大跌的可能性都不大，颇具长 线持筹的价值。 4．公司状况与证券行市 ▲ 公司基本背景分析 公司基本背景分析主要包括公司获利能力分析和公司竞争地位分析。 ▲ 公司会计数据分析 会计数据分析的目的是评估一个企业的会计记录是否真实地反映了其所代表的经济活动。 ▲ 公司财务分析 财务分析的目的是从财务数据的角度评估上市公司在何种程度上执行了既定战略，是否达到了 既定目标。公司财务分析的基本工具有两种：比率分析和现金流量分析。 二、典型例题 通过对上述重难点问题的学习，你可以进行一下自我测试，如果你能够正确完成下面的题目， 说明你对本章已有了一定的认识。 （一）判断题 1 机构投资者是资本市场最广泛的投资者。（否） 2 中国证券业自律性机构是中国证券业协会和中国国债协会。（是） 3 随着资本市场的不断发展，其对产业结构调整的作用大大减弱。（否） 4 按照发行的对象不同，证券发行可以分为直接发行和间接发行。（否） 5 股票的初次发行是指设立股份有限公司时的股票发行。（是） 6 掮客是指交易所经纪人与外界证券商或客户的中介，又叫第二经纪人。（是） 7 场外交易就是无形交易。（否） 8 市场发育不成熟的国家大多非常鼓励开展期货、期权这类交易。（否） 9 资本的有效性是指市场根据信息迅速调整证券价格的能力。（是） 10 证券投资技术分析的目的就是对市场未来的价格变化趋势进行预测。（是） （二）选择题 1 属于资本市场工具的是（ C ） a.国库券 b.票据 c.债券 d.回购协议
2属于贤本市场的特点有(A、B、C、D) a交易的金题工具期限长 b交易的目的主要是为解决长期投赏性资金的供求需要 c资金出贷量大 d市场交易工具特殊 3资本市场发挥着下列重要的功能(A,B.C,D) a是筹集资金的重要第道 6是资源合理配置的有效场所 c有利于企业重组 d配进产业结构向高级化方向发根 4正券的一领市场是指(B) a货币市场 b证券发行市场 c.贤本市场 d证券转让市场 5债券发行条件包括(A,B,C、D,E) a债券发行金飘 b债券期限 c货界德还方式 d使券票面利率 e.倩券计息方式 6我围A股交易程序一般包括(A,B,C、D) a开设股东账户及货金账户 b委托买卖 c竞价成交 d清算、交料与过户 7有以小朝大特征的证券交易方式是(A,C,D) a信用交易 b现货交易 c期货交易 d期权交易 8根据不同层次信息有效程度的不同，效率市场可以分为《B,C、D) 1零势有效市场 b.蜀势有效市场
3 2 属于资本市场的特点有（ A、B、C、D ） a.交易的金融工具期限长 b.交易的目的主要是为解决长期投资性资金的供求需要 c.资金借贷量大 d.市场交易工具特殊 3 资本市场发挥着下列重要的功能（ A、B、C、D ） a.是筹集资金的重要渠道 b.是资源合理配置的有效场所 c.有利于企业重组 d.促进产业结构向高级化方向发展 4 证券的一级市场是指（ B ） a.货币市场 b.证券发行市场 c.资本市场 d.证券转让市场 5 债券发行条件包括（ A、B、C、D、E ） a.债券发行金额 b.债券期限 c.债券偿还方式 d.债券票面利率 e.债券计息方式 6 我国 A 股交易程序一般包括（ A、B、C、D ） a.开设股东账户及资金账户 b.委托买卖 c.竞价成交 d.清算、交割与过户 7 有以小搏大特征的证券交易方式是（ A、C、D ） a.信用交易 b.现货交易 c.期货交易 d.期权交易 8 根据不同层次信息有效程度的不同，效率市场可以分为（ B、C、D ） a.零势有效市场 b.弱势有效市场
c半强势有效市场 d强势有效市场 9对证券授货进行基木分析，需要考虑(A、B,C。D)等因素对证券市场和特定般票行市的 影响 宏观经济周期性试行 b宏观经济政策 c产业生命周期 d公司状况 10、下列哪些方法可以对证券投资进行技术分析(A,B,C、D.E) aK线法 b波浪法 c.周期法 d形态法 e.切线法
4 c.半强势有效市场 d.强势有效市场 9 对证券投资进行基本分析，需要考虑（ A、B、C、D ）等因素对证券市场和特定股票行市的 影响 a.宏观经济周期性运行 b.宏观经济政策 c.产业生命周期 d.公司状况 10、下列哪些方法可以对证券投资进行技术分析（ A、B、C、D、E ） a.K 线法 b.波浪法 c.周期法 d.形态法 e.切线法