§4.4投资函数 (Investment Function) 加速模型 利润决定的投资函数模型 新古典投资函数模型 一个中国的投资函数模型
§4.4投资函数 (Investment Function) ❖加速模型 ❖利润决定的投资函数模型 ❖新古典投资函数模型 ❖一个中国的投资函数模型
一、加速模型
一、加速模型
1.常见4类模型形式 ·I、Y、K分别表示投资、国民收入、固定资产。 I,=f(△Y)+4 I,=f(Y,K,-1)+4 I=f(Y,Y-1,I-1)+4 I,=f(△Y,Y,-1,I,-1)+4 ÷分别为后面4类加速模型
⒈ 常见4类模型形式 ❖ 分别为后面4类加速模型。 I t = f Yt + t ( ) I t = f Yt Kt− + t ( , ) 1 I f Y Y I t = t t− t− + t ( , , ) 1 1 I f Y Y I t = t t− t− + t ( , , ) 1 1 • I、Y、K分别表示投资、国民收入、固定资产
2.原始加速模型(Naive Accelerator Model) ÷1917年Clark提出 Ke=aY I,=K,-K-1=K-K-1=a(Y-Y-1)） I,=O△Y,+4
⒉ 原始加速模型(Naïve Accelerator Model) ❖ 1917年Clark提出 K Y e = I t Kt Kt Kt K Y Y e = − −1 = − t−1 = t − t−1 ( ) I t = Yt + t
3.灵活的加速模型(Flexible Accelerator Model Koyck于1954年 K-K,-1=元(K-K-1) K=2K+(1-2)K-1=九aY,+(1-)K,- K,=a(2Y,+元(1-2)Y1+元(1-元)2y-2+.） ·如果考虑到折旧，则有： I,=K,-K1+6K-1=u元Y+(6-)K,-1 I,=o2Y+(6-九)K,-1+4
⒊ 灵活的加速模型（Flexible Accelerator Model） ❖ Koyck于1954年 Kt Kt Kt K e − −1 = − t−1 ( ) Kt Kt K Y K e = + − t− = t + − t− (1 ) (1 ) 1 1 Kt = (Yt + (1− )Yt− + (1− ) Yt− + ) 1 2 2 I t = Kt − Kt−1 + Kt−1 = Yt + − Kt−1 ( ) I t = Yt + − Kt− + t ( ) 1 • 如果考虑到折旧，则有：
4.实用的加速模型 利用11=K,1+(1-ò)K-2 I,-(1-6)1,-1=xY,+(6-2)K- -(1-δ)2Y,1-(1-δ(6-)K-2 =Y,-(1-δ)2Y1+(δ-九)I-1 I,=x2X,-(1-δ)02Y,-1+(1-2)I-1+4
⒋ 实用的加速模型 ❖ 利用 I t−1 = Kt−1 + − Kt−2 (1 ) 1 2 1 1 (1 ) (1 )( ) (1 ) ( ) − − − − − − − − − − − = + − t t t t t t Y K I I Y K = Y − − Y − + − − I t t t (1 ) ( ) 1 1 t t t t t I = Y −(1−) Y −1 + (1−)I −1 +
利用最新信息的加速模型 ÷Hines和Catephores于1970年指出，人们是根据 产出水平的最新信息来确定资本存量的期望值， 而不是根据尚未可知的实际产出水平。于是有 Ke=aY-n L,=0x2Y,-m-(1-δ)xY,m-1+(1-2)）1,-1 =a况AY,-n+8a2Y,-m-1+(1-2)I-l I,=o△Y,n+δC2Y,-n-1+(1-)Ii-1+l
⒌ 利用最新信息的加速模型 ❖ Hines和Catephores于1970年指出，人们是根据 产出水平的最新信息来确定资本存量的期望值， 而不是根据尚未可知的实际产出水平。于是有 Kt Y e = t−n = Y − + Y − − + − − I t n t n 1 1 t 1 ( ) t t n t n t t I = Y − +Y − −1 + (1−)I −1 + 1 1 (1 ) (1 ) t = t−n − − t−n− + − t− I Y Y I
6.对加速模型的评价 假设 没有资本闲置 资本产出比为常数 不存在自发投资 采用几何滞后 。揭示了投资活动的原动力 ·从总体上反映了投资活动中的因果关系 ÷具有较大的实际应用价值
⒍ 对加速模型的评价 ❖ 假设 没有资本闲置 资本产出比为常数 不存在自发投资 采用几何滞后 ❖ 揭示了投资活动的原动力 ❖ 从总体上反映了投资活动中的因果关系 ❖ 具有较大的实际应用价值
二、利润决定的投资函数模型
二、利润决定的投资函数模型
假设 。加速模型认为投资的原动力是产出的增长。 ·但由于投资活动是一个多周期过程，投资决策 必然与资金的回报有关，所以就要考虑市场条 件、税率、利率、产品与资本品的价格等因素。 所以，资本存量的预期值并不取决于产出水平， 而是取决于利润水平
1、假设 ❖ 加速模型认为投资的原动力是产出的增长。 ❖ 但由于投资活动是一个多周期过程，投资决策 必然与资金的回报有关，所以就要考虑市场条 件、税率、利率、产品与资本品的价格等因素。 ❖ 所以，资本存量的预期值并不取决于产出水平， 而是取决于利润水平