教案一、授课题目：第8章财务报表的综合分析二、教学目的与要求：掌握财务报表分析的基本框架和综合分析方法；理解财务报表分析的路径；了解不同企业比较分析时应注意的问题。三、教学重点与难点：重点：财务报表分析的基本框架和综合分析方法。难点：企业财务状况的质量分析、财务报表综合分析方法的具体应用。四、教学方法和手段：讲授法、案例分析法五、学时分配：4学时六、教学过程：第8章财务报表的综合分析8.1财务状况和财务状况质量概述的界定1.财务状况的界定财务状况仅指企业的资产、负债和所有者权益。财务状况泛指企业通用货币表现的某些方面。财务状况可以指一个企业通过它的资产与负债和所有者权益的结构，在短期仙现金预期流入与流出的平衡并略有结余的状况，以及企业应对不确定的现金需要的能力。2.财务状况质量的界定财务状况质量是指公司财务状况符合既定标准或目标的程度，揭示公司在资本结构状况、资产状况、盈利状况和现金流量状况等方面的质量表现，主要从经下方面进行分析与考察：（1）资产质量（2）利润质量（3）资本结构质量
1 教 案 一、授课题目：第 8 章 财务报表的综合分析 二、教学目的与要求： 掌握财务报表分析的基本框架和综合分析方法；理解财务报表分析的路径； 了解不同企业比较分析时应注意的问题。 三、教学重点与难点： 重点：财务报表分析的基本框架和综合分析方法。 难点：企业财务状况的质量分析、财务报表综合分析方法的具体应用。 四、教学方法和手段：讲授法、案例分析法 五、学时分配：4 学时 六、教学过程： 第 8 章 财务报表的综合分析 8.1 财务状况和财务状况质量概述的界定 1.财务状况的界定 财务状况仅指企业的资产、负债和所有者权益。 财务状况泛指企业通用货币表现的某些方面。 财务状况可以指一个企业通过它的资产与负债和所有者权益的结构，在短期 仙现金预期流入与流出的平衡并略有结余的状况，以及企业应对不确定的现金需 要的能力。 2.财务状况质量的界定 财务状况质量是指公司财务状况符合既定标准或目标的程度，揭示公司在资 本结构状况、资产状况、盈利状况和现金流量状况等方面的质量表现，主要从经 下方面进行分析与考察： （1）资产质量 （2）利润质量 （3）资本结构质量
（4）现金流量质量8.2财务报表分析的路径选择经营主导型企业：重点关注在经营资产质量提升、核心竞争力打造以及未来市场开发等方面企业迫切解决的问题以及尚可挖掘的潜力，在此基础上来进一步预测企业未来的发展前景。投资主导型企业：重点关注控制性投资在扩张规模和扩张效益等方面存在的问题以及进一步发展的潜力，来预测企业未来的发展前景。背景分析会计分析L财务分析比率分析法项目质量分析法资本结构现金流量资产质量利润质量）偿债能力分析盈利能力分析营运能力分析质量分析分析分析质量分析4 **不4现金支资本引资源配战略实入战略置战略施后果撑能力财务状况质量整体评价企业发展前景预测8.3财务报表分析的基本框架和综合分析方法1.背景分析可参看年报中的“管理层讨论与分析”部分。具体地说，在进行综合浏览与分析时，应当主要关注下列方面：（1）企业的基本情况、所处的行业、商业模式以及生产经营特点分析（2）企业对自身行业地位与发展战略的表述2
2 （4）现金流量质量 8.2 财务报表分析的路径选择 经营主导型企业：重点关注在经营资产质量提升、核心竞争力打造以及未来 市场开发等方面企业迫切解决的问题以及尚可挖掘的潜力，在此基础上来进一步 预测企业未来的发展前景。 投资主导型企业：重点关注控制性投资在扩张规模和扩张效益等方面存在的 问题以及进一步发展的潜力，来预测企业未来的发展前景。 8.3 财务报表分析的基本框架和综合分析方法 1.背景分析 可参看年报中的“管理层讨论与分析”部分。 具体地说，在进行综合浏览与分析时，应当主要关注下列方面： （1）企业的基本情况、所处的行业、商业模式以及生产经营特点分析 （2）企业对自身行业地位与发展战略的表述
（3）企业的产权性质、股权结构和控股股东（4）企业员工结构、高管团队特征及相关激励政策（5）企业环境保护和社会责任履行情况2.会计分析在会计分析方面，我们可以通过关注审计意见的类型与措辞来间接地对企业的会计质量进行分析与判断，而不必再开展单独的会计分析过程。需要特别注意的是，不同类型的审计意见蕴含着极为丰富的企业会计质量信息。可以根据审计报告中所提及的关键审计事项，发现审计工作中的重点和难点，通过分析注册会计师所提供的列为关键审计事项的原因、针对该事项所实施的审计工作等方面的信息，帮助我们识别和确定财务分析中的重点关注领域。3.财务比率分析在对企业的财务报告进行综合浏览后，就可以进行初步的财务比率分析。在计算出主要比率后，就可以进行年度间的相同比率比较，了解企业财务状况的基本情况及其发展趋势。一般情况下，经营主导型和并重型企业主要对母公司报表进行常规的财务比率分析。由于比率分析的自身缺陷，投资主导型企业的母公司财务比率分析不太合适，需要对合并财务报表进行财务比率分析。需要重点考察的比率包括：（1）偿债能力比率：流动比率、资产负债率、资产金融负债率、利息保障倍数等。（2）盈利能力比率：毛利率、核心利润率、销售净利率、股东权益报酬率、资产报酬率以及每股收益等。（3）营运能力比率：应收款项周转率（应该考察应收票据与应收账款合在一起的回收期）、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率、经营资产周转率等。（4）现金能力比率：核心利润获现率。4.报表各要素的项目质量、结构及整体质量分析（1）资本结构质量分析资本结构分析企业资本引入战略的选择与实施情况。负债和所有者权益项目3
3 （3）企业的产权性质、股权结构和控股股东 （4）企业员工结构、高管团队特征及相关激励政策 （5）企业环境保护和社会责任履行情况 2.会计分析 在会计分析方面，我们可以通过关注审计意见的类型与措辞来间接地对企业 的会计质量进行分析与判断，而不必再开展单独的会计分析过程。需要特别注意 的是，不同类型的审计意见蕴含着极为丰富的企业会计质量信息。 可以根据审计报告中所提及的关键审计事项，发现审计工作中的重点和难点， 通过分析注册会计师所提供的列为关键审计事项的原因、针对该事项所实施的审 计工作等方面的信息，帮助我们识别和确定财务分析中的重点关注领域。 3.财务比率分析 在对企业的财务报告进行综合浏览后，就可以进行初步的财务比率分析。在 计算出主要比率后，就可以进行年度间的相同比率比较，了解企业财务状况的基 本情况及其发展趋势。 一般情况下，经营主导型和并重型企业主要对母公司报表进行常规的财务比 率分析。由于比率分析的自身缺陷，投资主导型企业的母公司财务比率分析不太 合适，需要对合并财务报表进行财务比率分析。 需要重点考察的比率包括: （1）偿债能力比率：流动比率、资产负债率、资产金融负债率、利息保障 倍数等。 （2）盈利能力比率：毛利率、核心利润率、销售净利率、股东权益报酬率、 资产报酬率以及每股收益等。 （3）营运能力比率：应收款项周转率(应该考察应收票据与应收账款合在一 起的回收期)、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率、经营资产周转率 等。 （4）现金能力比率：核心利润获现率。 4.报表各要素的项目质量、结构及整体质量分析 （1）资本结构质量分析 资本结构分析企业资本引入战略的选择与实施情况。负债和所有者权益项目
质量分析的重点是各主要负债项目的质量（评价其真实的偿债能力）、投入资本与留存收益的比例关系（评价企业的资本充足性、自身积累和自我发展能力）。资本结构质量分析评价企业资本结构与企业当前、未来发展的适应性。（2）资产质量分析资产结构分析确定企业的资源配置战略的选择与实施情况。资产项目质量分析，主要从盈利性、周转性和保值性等方面考察重要项目和异动项目的具体质量，从中透视企业的核心竞争力、未来的发展潜力及存在的主要问题。在此基础上，对企业资产的整体质量做出评价。（3）利润质量分析首先分析利润表主要项目质量分析，其次对利润质量从利润的含金量、利润的持续性、利润结构与企业战略的吻合性等方面进行分析。（4）现金流量质量分析从三大活动分析现金流量的质量。（5）控制性投资与公司扩张战略分析即把合并财务报表与母公司财务报表进行比较分析，通过分析母公司的控制性投资在对外扩张或实现集团目标方面的重要战略意义。5.财务状况质量整体评价6.企业发展前景预测（1）预测经营活动前景经营性资产、核心利润及经营活动的净现金流量对比分析。（2）预测对外投资活动前景（3）重组、并购等方式谋求发展的企业前景预测8.4综合案例分析对海天味业2023年的财务报表采用财务报表综合分析方法进行综合分析。注意：做完各项分析后，一定要对上市公司财务状况整体质量进行评价。可以从以下方面进行：1.财力比率分析2.资产质量方面。3.资本结构质量方面。4
4 质量分析的重点是各主要负债项目的质量（评价其真实的偿债能力）、投入资本 与留存收益的比例关系（评价企业的资本充足性、自身积累和自我发展能力）。 资本结构质量分析评价企业资本结构与企业当前、未来发展的适应性。 （2）资产质量分析 资产结构分析确定企业的资源配置战略的选择与实施情况。资产项目质量 分析，主要从盈利性、周转性和保值性等方面考察重要项目和异动项目的具体质 量，从中透视企业的核心竞争力、未来的发展潜力及存在的主要问题。在此基础 上，对企业资产的整体质量做出评价。 （3）利润质量分析 首先分析利润表主要项目质量分析，其次对利润质量从利润的含金量、利润 的持续性、利润结构与企业战略的吻合性等方面进行分析。 （4）现金流量质量分析 从三大活动分析现金流量的质量。 （5）控制性投资与公司扩张战略分析 即把合并财务报表与母公司财务报表进行比较分析，通过分析母公司的控制 性投资在对外扩张或实现集团目标方面的重要战略意义。 5.财务状况质量整体评价 6.企业发展前景预测 （1）预测经营活动前景 经营性资产、核心利润及经营活动的净现金流量对比分析。 （2）预测对外投资活动前景 （3）重组、并购等方式谋求发展的企业前景预测 8.4 综合案例分析 对海天味业 2023 年的财务报表采用财务报表综合分析方法进行综合分析。 注意：做完各项分析后，一定要对上市公司财务状况整体质量进行评价。可 以从以下方面进行： 1.财力比率分析 2. 资产质量方面。 3. 资本结构质量方面
4.利润质量方面。5.现金流量质量方面。6.合并财务报表分析最后对上市公司的发展前景进行预测。作业每个小组根据本节课的内容分析本小组案例企业，并写出分析报告。【课程思政】通过海天味业采用比率分析法和项目质量分析法的财务报表综合分析，培养学生的批判性思维能力。以真实的上市公司年报分析，培养学生的系统思维能力和实践运用能力。主要参考资料[1]财务报表分析（简明版第2版·立体化数字教材版），张新民、钱爱民，中国人民大学出版社，2024.[2]张新民教你读财报，张新民，北京：北京联合出版有限公司，2023[3]从报表看企业一一数字背后的秘密（第5版），张新民，北京：中国人民大学出版社，2024[4]】《从报表看企业一一数字背后的秘密》（第4版），张新民，中国人民大学出版社，2021.课后记5
5 4. 利润质量方面。 5. 现金流量质量方面。 6.合并财务报表分析 最后对上市公司的发展前景进行预测。 作业 每个小组根据本节课的内容分析本小组案例企业，并写出分析报告。 【课程思政】 通过海天味业采用比率分析法和项目质量分析法的财务报表综合分析，培养 学生的批判性思维能力。以真实的上市公司年报分析，培养学生的系统思维能力 和实践运用能力。 主要参考资料 [1]财务报表分析（简明版第 2 版·立体化数字教材版），张新民、钱爱民， 中国人民大学出版社，2024. [2]张新民教你读财报，张新民，北京：北京联合出版有限公司，2023. [3]从报表看企业——数字背后的秘密（第 5 版），张新民，北京：中国人 民大学出版社，2024. [4]《从报表看企业——数字背后的秘密》（第 4 版），张新民，中国人民大 学出版社，2021. 课后记