第六章现金流量表分析6.1现金流量表概述6.2现金流量质量分析6.3影响现金流量变化的主要原因分析
6.1 现金流量表概述 6.2 现金流量质量分析 6.3 影响现金流量变化的主要原因分析 第六章 现金流量表分析
6.1现金流量表概述1.现金流量表相关概念的含义现金流量表：企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，反映经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物所产生的影响。现金：“货币资金”项目中真正可随时用于支付的部分。现金等价物：期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资
6.1 现金流量表概述 1.现金流量表相关概念的含义 现金流量表：企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，反 映经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物所产生的影响。 现金：“货币资金”项目中真正可随时用于支付的部分。 现金等价物：期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风 险很小的投资
6.1现金流量表概述2.现金流量表的基本结构表头：编制单位、报表日期、货币计量单位等。表身：主体部分，主要反映三大活动的现金流入和现金流出情况，补充资料：披露在主体部分中未能提供的重要信息或未能充分说明的信息
6.1 现金流量表概述 2.现金流量表的基本结构 表头：编制单位、报表日期、货币计量单位等。 表身：主体部分，主要反映三大活动的现金流入和现金流出情况。 补充资料：披露在主体部分中未能提供的重要信息或未能充分说明的信息
6.1现金流量表概述2.现金流量表的基本结构现金流量表1）经营活动现金流量净额利润表(1)现金流入(2)现金流出非流动资产2）投资活动现金流量净额(1)现金流入(2)现金流出3）筹资活动现金流量净额负债、所有者权益(1)现金流入(2)现金流出4）现金流量净额合计
6.1 现金流量表概述 2.现金流量表的基本结构 1）经营活动现金流量净额 (1)现金流入 (2)现金流出 2）投资活动现金流量净额 (1)现金流入 (2)现金流出 3）筹资活动现金流量净额 (1)现金流入 (2)现金流出 4）现金流量净额合计 现金流量表 非流动资产 利润表 负债、所有者权益
6.1现金流量表概述2.现金流量表的基本结构现金流量表的结构现金流经营活动投资活动筹资活动内容生产经营债务融资股权融资对内投资对外投资处置流入销售、税收处置、收益融入资金融入资金流出购建投入分红采购、人工、税收还本付息总结造血能力用血能力输血能力
6.1 现金流量表概述 2.现金流量表的基本结构 现金流 经营活动 投资活动 筹资活动 内 容 生产经营 对内投资 对外投资 债务融资 股权融资 流 入 销售、税收 处置 处置、收益 融入资金 融入资金 流 出 采购、人工、税收 购建 投入 还本付息 分红 总结 现金流量表的结构 造血能力 用血能力 输血能力
3.现金流量表的主要项目说明项目金额、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金数额大，占比高；与营业收入对比，判断企业销售收现情况购买商品、接受劳务支付的现金数额大，占比高；与营业成本比较，判断企业购买商品付现情况支付给职工以及为职工支付的现不包括在建工程、无形资产负担的职工薪酬、支付离退休人员的职工金薪酬>0，体现企业较好的成长和支付能力。经营活动产生的现金流量净额评价企业净利润的质量，特别关注现金净流量长期脱离利润的情况。二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金不能绝对地追求数额较大取得投资收益收到的现金考察投资收益的收现情况、投资资产的现金回报情况。一般金额不大。若数额较大，表明企业产业和产品结构的将有所调整处置固定资产、无形资产和其他或未来生产能力将受到严重影响、已陷入深度债务危机之中，靠出售长期资产收回的现金净额设备来维持经营
项 目 金 额 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现 金 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他 长期资产收回的现金净额 数额大，占比高；与营业收入对比，判断企业销售收现情况 数额大，占比高；与营业成本比较，判断企业购买商品付现情况 ＞0，体现企业较好的成长和支付能力。 评价企业净利润的质量，特别关注现金净流量长期脱离利润的情况。 不包括在建工程、无形资产负担的职工薪酬、支付离退休人员的职工 薪酬 不能绝对地追求数额较大 考察投资收益的收现情况、投资资产的现金回报情况。 一般金额不大。若数额较大，表明企业产业和产品结构的将有所调整， 或未来生产能力将受到严重影响、已陷入深度债务危机之中，靠出售 设备来维持经营。 3.现金流量表的主要项目说明
3.现金流量表的主要项自说明项目金额二、投资活动产生的现金流量：购建固定资产、无形资产和其他长期资表明企业扩大再生产能力的强弱，揭示企业未来经营方式产支付的现金和经营战略的发展变化投资支付的现金分析投资方向与企业的战略目标是否一致投资活动产生的现金流量净额反映企业扩张程度的高低三筹资活动产生的现金流量股权筹资吸收投资收到的现金企业通过银行筹集资金能力的强弱取得借款收到的现金偿还债务支付的现金分析企业资金周转是否已经进行良性循环状态反映企业现金的充裕程度分配股利、利润或偿付利息支付的现金
项 目 金 额 二、投资活动产生的现金流量： 购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金 投资支付的现金 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 表明企业扩大再生产能力的强弱，揭示企业未来经营方式 和经营战略的发展变化 分析投资方向与企业的战略目标是否一致 反映企业扩张程度的高低 股权筹资 企业通过银行筹集资金能力的强弱 分析企业资金周转是否已经进行良性循环状态 反映企业现金的充裕程度 3.现金流量表的主要项目说明
6.1现金流量表概述4.现金流量表总结企业生命周期阶段现金流量特征总结初创阶段成长阶段成熟阶段衰退阶段++-经营活动现金净流量一+-+一投资活动现金净流量-一++筹资活动现金净流量筹资筹资经营或投资投资或筹资最主要的现金流来源一个健康的成长型企业的现金流量结构应是什么样？NCF经>0,NCF筹等>0。NCF投<0
6.1 现金流量表概述 4.现金流量表总结 初创阶段 成长阶段 成熟阶段 衰退阶段 经营活动现金净流量 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量 最主要的现金流来源 企业生命周期阶段现金流量特征总结 一个健康的成长型企业的现金流量结构应是什么样？ NCF经＞0， NCF投＜0， NCF筹＞0。 － － ＋ ＋ － ＋ ＋ ＋ － － － ＋ 筹资 筹资 经营或投资 投资或筹资
6.2现金流量质量分析1.经营活动现金流量的质量分析1)充足性分析经营活动现金净流量>0核心利润获现率=经营活动净现金流量/核心利润~1.2~1.5横向和纵向比较核心利润=毛利一税金及附加一销售费用一管理费用一研发费用一利息费用+其他收益
6.2 现金流量质量分析 1.经营活动现金流量的质量分析 1）充足性分析 经营活动现金净流量＞0 核心利润获现率=经营活动净现金流量/核心利润≈1.2～1.5 横向和纵向比较 核心利润 =毛利－税金及附加－销售费用－管理费用－研发费用－利息费用+其他收益
单位：亿元海天味业合并现金流量表2022年2021年2023年项目一、经营活动产生的现金流量：267.57284.77295.43销售商品、提供劳务收到的现金0.220.160.13收到的税费返还1.742.321.34收到其他与经营活动有关的现金269.48287.22296.99经营活动现金流入小计172.70161.19166.28购买商品、接受劳务支付的现金14.9414.3515.68支付给职工及为职工支付的现金.0729.1923.16支付的各项税费有造血能力18.4619.2618.32支付其他与经营活动有关的现全223.99223.44经营活动现金流出小计231.1738.3063.2473.56经营活动产生的现金流量净额70.6164.8959.22核心利润0.540.971.24核心利润获现率
海天味业合并现金流量表 单位：亿元 项 目 2021年 2022年 2023年 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 267.57 284.77 295.43 收到的税费返还 0.16 0.13 0.22 收到其他与经营活动有关的现金 1.74 2.32 1.34 经营活动现金流入小计 269.48 287.22 296.99 购买商品、接受劳务支付的现金 172.70 161.19 166.28 支付给职工及为职工支付的现金 14.94 14.35 15.68 支付的各项税费 25.07 29.19 23.16 支付其他与经营活动有关的现金 18.46 19.26 18.32 经营活动现金流出小计 231.17 223.99 223.44 经营活动产生的现金流量净额 38.30 63.24 73.56 核心利润 70.61 64.89 59.22 核心利润获现率 0.54 0.97 1.24 有造血能力